John Maynard Keynes
John Maynard Keynes, primer barón Keynes, CB, FBA (KAYNZ; 5 de junio de 1883 - 21 de abril de 1946), fue un economista inglés cuyas ideas cambiaron fundamentalmente la teoría y la práctica de la macroeconomía y las políticas económicas de los gobiernos.. Originalmente formado en matemáticas, se basó en trabajos anteriores sobre las causas de los ciclos económicos y los perfeccionó en gran medida. Uno de los economistas más influyentes del siglo XX, produjo escritos que son la base de la escuela de pensamiento conocida como economía keynesiana y sus diversas ramificaciones. Sus ideas, reformuladas como nuevo keynesianismo, son fundamentales para la corriente principal de la macroeconomía.
El intelecto de Keynes fue evidente a una edad temprana; en 1902, obtuvo la admisión al programa competitivo de matemáticas en el King's College de la Universidad de Cambridge.
Durante la Gran Depresión de la década de 1930, Keynes encabezó una revolución en el pensamiento económico, desafiando las ideas de la economía neoclásica que sostenía que los mercados libres, a corto y mediano plazo, proporcionarían automáticamente el pleno empleo, siempre que los trabajadores fueran flexibles. en sus reivindicaciones salariales. Argumentó que la demanda agregada (gasto total en la economía) determinaba el nivel general de actividad económica, y que una demanda agregada inadecuada podría conducir a períodos prolongados de alto desempleo, y dado que los salarios y los costos laborales son rígidos a la baja, la economía no se recuperará automáticamente para pleno empleo. Keynes abogó por el uso de políticas fiscales y monetarias para mitigar los efectos adversos de las recesiones y depresiones económicas. Detalló estas ideas en su obra magna, La teoría general del empleo, el interés y el dinero, publicada a fines de 1936. A fines de la década de 1930, las principales economías occidentales habían comenzado a adoptar las recomendaciones de política de Keynes. Casi todos los gobiernos capitalistas lo habían hecho al final de las dos décadas posteriores a la muerte de Keynes en 1946. Como líder de la delegación británica, Keynes participó en el diseño de las instituciones económicas internacionales establecidas después del final de la Segunda Guerra Mundial. pero fue anulada por la delegación estadounidense en varios aspectos.
La influencia de Keynes comenzó a decaer en la década de 1970, en parte como resultado de la estanflación que azotó a las economías angloamericanas durante esa década, y en parte debido a las críticas a las políticas keynesianas por parte de Milton Friedman y otros monetaristas, quienes cuestionó la capacidad del gobierno para regular favorablemente el ciclo económico con la política fiscal. Sin embargo, la llegada de la crisis financiera mundial de 2007-2008 provocó un resurgimiento del pensamiento keynesiano. La economía keynesiana proporcionó la base teórica para las políticas económicas emprendidas en respuesta a la crisis financiera de 2007-2008 por el presidente Barack Obama de los Estados Unidos, el primer ministro Gordon Brown del Reino Unido y otros jefes de gobierno.
Cuando la revista Time incluyó a Keynes entre sus personajes más importantes del siglo en 1999, informó que "su idea radical de que los gobiernos deberían gastar el dinero que no tienen puede tener salvó el capitalismo." The Economist ha descrito a Keynes como "el economista británico más famoso del siglo XX". Además de economista, Keynes también fue funcionario, director del Banco de Inglaterra y parte del Grupo de intelectuales de Bloomsbury.
Vida temprana y educación
John Maynard Keynes nació en Cambridge, Inglaterra, en una familia de clase media alta. Su padre, John Neville Keynes, era economista y profesor de ciencias morales en la Universidad de Cambridge y su madre, Florence Ada Keynes, una reformadora social local. Keynes fue el primogénito y le siguieron dos hijos más: Margaret Neville Keynes en 1885 y Geoffrey Keynes en 1887. Geoffrey se convirtió en cirujano y Margaret se casó con el fisiólogo ganador del Premio Nobel Archibald Hill, aunque tuvo muchas aventuras con mujeres, en particular Eglantyne Jebb.
Según el historiador económico y biógrafo Robert Skidelsky, los padres de Keynes eran cariñosos y atentos. Asistieron a una Iglesia Congregacional y permanecieron en la misma casa durante toda su vida, donde los niños siempre eran bienvenidos a regresar. Keynes recibió un apoyo considerable de su padre, incluido el entrenamiento de expertos para ayudarlo a aprobar sus exámenes de becas y ayuda financiera tanto cuando era joven como cuando sus activos casi se extinguieron al comienzo de la Gran Depresión en 1929. La madre de Keynes hizo los intereses de sus hijos son los suyos propios y, según Skidelsky, "porque podía crecer con sus hijos, nunca se quedaron pequeños en casa".
En enero de 1889, a la edad de cinco años y medio, Keynes comenzó a asistir al jardín de infancia de la Perse School for Girls durante cinco mañanas a la semana. Rápidamente mostró talento para la aritmética, pero su salud era mala, lo que provocó varias ausencias prolongadas. Fue instruido en casa por una institutriz, Beatrice Mackintosh, y su madre. En enero de 1892, a los ocho años y medio, comenzó como alumno externo en la escuela preparatoria de St Faith. Para 1894, Keynes era el primero de su clase y sobresalía en matemáticas. En 1896, el director de St Faith, Ralph Goodchild, escribió que Keynes estaba "muy por encima de todos los demás niños de la escuela". y confiaba en que Keynes podría obtener una beca para Eton.
En 1897, Keynes ganó una beca King's Scholarship para Eton College, donde demostró talento en una amplia gama de materias, en particular matemáticas, clásicos e historia: en 1901, recibió el Premio Tomline de matemáticas. En Eton, Keynes experimentó el primer "amor de su vida" en Dan Macmillan, hermano mayor del futuro primer ministro Harold Macmillan. A pesar de su origen de clase media, Keynes se mezclaba fácilmente con los alumnos de clase alta.
En 1902, Keynes se fue de Eton al King's College de Cambridge, después de recibir una beca para estudiar matemáticas. Alfred Marshall le rogó a Keynes que se convirtiera en economista, aunque las propias inclinaciones de Keynes lo llevaron hacia la filosofía, especialmente el sistema ético de G. E. Moore. Keynes fue elegido miembro del University Pitt Club y fue un miembro activo de la sociedad semisecreta de los Apóstoles de Cambridge, un club de debate reservado en gran parte para los estudiantes más brillantes. Como muchos miembros, Keynes mantuvo un vínculo con el club después de graduarse y continuó asistiendo a reuniones ocasionales a lo largo de su vida. Antes de dejar Cambridge, Keynes se convirtió en presidente de la Cambridge Union Society y del Cambridge University Liberal Club. Se decía que era ateo.
En mayo de 1904, recibió una licenciatura de primera clase en matemáticas. Aparte de unos meses de vacaciones con familiares y amigos, Keynes continuó involucrándose con la universidad durante los siguientes dos años. Participó en debates, siguió estudiando filosofía y asistió a conferencias de economía de manera informal como estudiante de posgrado durante un período, lo que constituyó su única educación formal en la materia. Tomó los exámenes de servicio civil en 1906.
El economista Harry Johnson escribió que el optimismo impartido por los primeros años de vida de Keynes es clave para comprender su pensamiento posterior. Keynes siempre confió en que podría encontrar una solución a cualquier problema al que dirigiera su atención y mantuvo una fe duradera en la capacidad de los funcionarios gubernamentales para hacer el bien. El optimismo de Keynes también era cultural, en dos sentidos: pertenecía a la última generación levantada por un imperio aún en el apogeo de su poder y también pertenecía a la última generación que se sentía con derecho a gobernar mediante la cultura, en lugar de la experiencia.. Según Skidelsky, el sentido de unidad cultural vigente en Gran Bretaña desde el siglo XIX hasta el final de la Primera Guerra Mundial proporcionó un marco en el que las personas bien educadas podían establecer varias esferas de conocimiento en relación entre sí y con la vida, permitiéndoles hablar con confianza. recurrir a diferentes campos al abordar problemas prácticos.
Carrera
En octubre de 1906, Keynes comenzó su carrera en el Servicio Civil como empleado en la Oficina de la India. Al principio disfrutó de su trabajo, pero en 1908 se aburrió y renunció a su puesto para regresar a Cambridge y trabajar en la teoría de la probabilidad, a través de una cátedra de economía al principio financiada personalmente por los economistas Alfred Marshall y Arthur Pigou; se convirtió en miembro del King's College en 1909.
Para 1909, Keynes también había publicado su primer artículo de economía profesional en The Economic Journal, sobre el efecto de una reciente recesión económica mundial en India. Fundó el Club de Economía Política, un grupo de discusión semanal. Las ganancias de Keynes aumentaron aún más cuando comenzó a aceptar alumnos para clases particulares.
En 1911, Keynes fue nombrado editor de The Economic Journal. En 1913 había publicado su primer libro, Indian Currency and Finance. Luego fue nombrado miembro de la Comisión Real sobre Moneda y Finanzas de la India, el mismo tema que su libro, donde Keynes mostró un talento considerable para aplicar la teoría económica a problemas prácticos. Su obra escrita se publicó con el nombre de "J M Keynes", aunque su familia y amigos lo conocían como Maynard. (Su padre, John Neville Keynes, también fue conocido siempre por su segundo nombre).
Primera Guerra Mundial
El gobierno británico recurrió a la experiencia de Keynes durante la Primera Guerra Mundial. Si bien no se reincorporó formalmente al servicio civil en 1914, Keynes viajó a Londres a pedido del gobierno unos días antes de que comenzaran las hostilidades. Los banqueros habían estado presionando para que se suspendieran los pagos en especie (el equivalente en oro de los billetes), pero con la ayuda de Keynes, el Ministro de Hacienda (entonces Lloyd George) fue persuadido de que sería una mala idea, ya que perjudicaría a la economía. reputación futura de la ciudad si los pagos se suspendían antes de que fuera necesario.
En enero de 1915, Keynes asumió un cargo oficial en el gobierno en el Departamento del Tesoro. Entre sus responsabilidades estaba el diseño de términos de crédito entre Gran Bretaña y sus aliados continentales durante la guerra y la adquisición de monedas escasas. Según el economista Robert Lekachman, el 'nervio y el dominio de Keynes se volvieron legendarios'. por el desempeño de estas funciones, como en el caso en que logró reunir, a duras penas, una pequeña provisión de pesetas españolas.
El secretario del Tesoro estaba encantado de saber que Keynes había acumulado lo suficiente como para brindar una solución temporal al gobierno británico. Pero Keynes no entregó las pesetas, sino que optó por venderlas todas para romper el mercado: su atrevimiento dio sus frutos, ya que las pesetas se volvieron mucho menos escasas y caras.
Después de la introducción del servicio militar obligatorio en 1916, solicitó la exención como objetor de conciencia, que se le otorgó efectivamente con la condición de que continuara con su trabajo en el gobierno.
En los Honores del Cumpleaños del Rey de 1917, Keynes fue nombrado Compañero de la Orden del Baño por su trabajo durante la guerra, y su éxito condujo al nombramiento que tuvo un gran efecto en la vida y la carrera de Keynes.; Keynes fue nombrado representante financiero del Tesoro en la conferencia de paz de Versalles de 1919. También fue nombrado Oficial de la Orden Belga de Leopoldo.
Conferencia de paz de Versalles
La experiencia de Keynes en Versalles influyó en la configuración de su perspectiva futura, pero no fue exitosa. El principal interés de Keynes había sido tratar de evitar que los pagos de compensación de Alemania se fijaran tan altos que traumatizarían a los inocentes alemanes, dañarían la capacidad de pago de la nación y limitarían drásticamente su capacidad para comprar exportaciones de otros países, dañando así no solo la economía de Alemania sino la del resto del mundo.
Desafortunadamente para Keynes, los poderes conservadores de la coalición que surgió de la elección del cupón de 1918 pudieron garantizar que tanto el propio Keynes como el Tesoro quedaran excluidos en gran medida de las conversaciones formales de alto nivel sobre las reparaciones. Su lugar fue ocupado por los Gemelos Celestiales: el juez Lord Sumner y el banquero Lord Cunliffe, cuyo apodo deriva de la palabra "astronómicamente" altas indemnizaciones de guerra que querían exigir a Alemania. Keynes se vio obligado a tratar de ejercer influencia sobre todo entre bastidores.
Los tres jugadores principales en Versalles fueron el británico Lloyd George, el francés Clemenceau y el presidente estadounidense Wilson. Solo Lloyd George era a quien Keynes tenía mucho acceso directo; hasta las elecciones de 1918 simpatizaba con la opinión de Keynes, pero durante la campaña descubrió que sus discursos eran bien recibidos por el público solo si prometía castigar duramente a Alemania y, por lo tanto, comprometía a su delegación a obtener altos pagos.
Lloyd George, sin embargo, se ganó cierta lealtad de Keynes con sus acciones en la conferencia de París al intervenir contra los franceses para garantizar el envío de suministros de alimentos muy necesarios para los civiles alemanes. Clemenceau también presionó por reparaciones sustanciales, aunque no tan altas como las propuestas por los británicos, mientras que por motivos de seguridad, Francia abogó por un acuerdo aún más severo que Gran Bretaña.
Al principio, Wilson estaba a favor de un trato relativamente indulgente con Alemania: temía que las condiciones demasiado duras pudieran fomentar el aumento del extremismo y quería que Alemania tuviera suficiente capital para pagar las importaciones. Para consternación de Keynes, Lloyd George y Clemenceau pudieron presionar a Wilson para que aceptara incluir las pensiones en el proyecto de ley de reparaciones.
Hacia el final de la conferencia, Keynes ideó un plan que, según él, no solo ayudaría a Alemania y otras potencias empobrecidas de Europa central, sino que también sería bueno para la economía mundial en su conjunto. Implicaba la reducción radical de las deudas de guerra, lo que habría tenido el posible efecto de aumentar el comercio internacional en general, pero al mismo tiempo habría arrojado más de dos tercios del costo de la reconstrucción europea a los Estados Unidos.
Lloyd George estuvo de acuerdo en que podría ser aceptable para el electorado británico. Sin embargo, Estados Unidos estaba en contra del plan; EE. UU. era entonces el mayor acreedor y, en ese momento, Wilson había comenzado a creer en los méritos de una paz dura y pensaba que su país ya había hecho sacrificios excesivos. Por lo tanto, a pesar de sus mejores esfuerzos, el resultado de la conferencia fue un tratado que disgustó a Keynes tanto por motivos morales como económicos y lo llevó a renunciar a la Tesorería.
En junio de 1919, rechazó una oferta para convertirse en presidente del British Bank of Northern Commerce, un trabajo que prometía un salario de 2000 libras esterlinas a cambio de una mañana por semana de trabajo.
El análisis de Keynes sobre los efectos dañinos previstos del tratado apareció en el libro de gran influencia The Economic Consequences of the Peace, publicado en 1919. Este trabajo ha sido descrito como Keynes' El mejor libro de 39, donde pudo poner en práctica todos sus dones: su pasión y su habilidad como economista. Además del análisis económico, el libro contenía apelaciones al sentido de compasión del lector:
No puedo dejar este tema como si su tratamiento justo dependiera totalmente de nuestras promesas o de hechos económicos. La política de reducir la servidumbre de Alemania para una generación, de degradar la vida de millones de seres humanos, y de privar a toda una nación de felicidad debe ser aborrecible y detestable, aborrecible y detestable, incluso si fuera posible, incluso si se enriqueciera, incluso si no sembraba la decadencia de toda la vida civilizada de Europa.
También estuvieron presentes imágenes sorprendentes como "año tras año, Alemania debe mantenerse empobrecida y sus hijos muriendo de hambre y lisiados" junto con audaces predicciones que luego fueron justificadas por los acontecimientos:
Si apuntamos deliberadamente al empobrecimiento de Europa Central, la venganza, me atrevo a predecir, no cojeará. Nada puede entonces retrasar durante mucho tiempo esa guerra final entre las fuerzas de la Reacción y las convulsiones desesperantes de la Revolución, antes de la cual los horrores de la guerra alemana tardía se desvanecerán en nada.
Los seguidores de Keynes afirman que sus predicciones de desastre se confirmaron cuando la economía alemana sufrió la hiperinflación de 1923, y nuevamente por el colapso de la República de Weimar y el estallido de la Segunda Guerra Mundial. Sin embargo, la historiadora Ruth Henig afirma que "la mayoría de los historiadores de la conferencia de paz de París ahora opinan que, en términos económicos, el tratado no fue excesivamente duro para Alemania y que, si bien las obligaciones y los daños fueron inevitablemente enfatizados en los debates en París para satisfacer a los electores que leían los diarios, la intención era discretamente dar a Alemania una ayuda sustancial para pagar sus facturas, y responder a muchas de las objeciones alemanas modificando la forma en que se llevaba a cabo en la práctica el programa de reparaciones".
Solo se pagó una pequeña fracción de las reparaciones. De hecho, el historiador Stephen A. Schuker demuestra en American 'Reparations' a Alemania, 1919-1933, que la entrada de capital de los préstamos estadounidenses superó considerablemente los pagos alemanes, por lo que, en términos netos, Alemania recibió un apoyo equivalente a cuatro veces el monto del Plan Marshall posterior a la Segunda Guerra Mundial.
Schuker también muestra que, en los años posteriores a Versalles, Keynes se convirtió en asesor informal de reparaciones del gobierno alemán, escribió una de las notas de reparación más importantes de Alemania y apoyó la hiperinflación por motivos políticos. Sin embargo, Las consecuencias económicas de la paz le dio a Keynes fama internacional, aunque también hizo que se le considerara antisistema; no fue hasta después del estallido de la Segunda Guerra Mundial que a Keynes se le ofreció una dirección de un importante banco británico, o una oferta aceptable para volver al gobierno con un trabajo formal. Sin embargo, Keynes aún podía influir en la formulación de políticas gubernamentales a través de su red de contactos, sus trabajos publicados y sirviendo en comités gubernamentales; esto incluyó asistir a reuniones de política de alto nivel como consultor.
En la década de 1920
Keynes había completado su Tratado sobre la probabilidad antes de la guerra, pero lo publicó en 1921. El trabajo fue una contribución notable a los fundamentos filosóficos y matemáticos de la teoría de la probabilidad, defendiendo la importante visión de que probabilidades no eran ni más ni menos que valores de verdad intermedios entre la simple verdad y la falsedad. Keynes desarrolló el primer enfoque de intervalo probabilístico superior-inferior para la probabilidad en los capítulos 15 y 17 de este libro, además de haber desarrollado el primer enfoque de peso de decisión con su coeficiente convencional de riesgo y peso, c, en capítulo 26. Además de su trabajo académico, la década de 1920 vio a Keynes activo como periodista vendiendo su trabajo internacionalmente y trabajando en Londres como consultor financiero. En 1924, Keynes escribió un obituario para su antiguo tutor Alfred Marshall que Joseph Schumpeter llamó "la vida más brillante de un hombre de ciencia que jamás haya leído". Mary Paley Marshall estaba "encantada" junto al monumento, mientras que Lytton Strachey lo calificó como una de las "mejores obras" de Keynes.
En 1922, Keynes siguió defendiendo la reducción de las reparaciones alemanas con Una revisión del Tratado. Atacó las políticas de deflación posteriores a la Primera Guerra Mundial con Un tratado sobre la reforma monetaria en 1923, un argumento mordaz de que los países deberían apuntar a la estabilidad de los precios internos, evitando la deflación incluso a costa de permitir que su moneda se deprecie.. Gran Bretaña sufrió un alto desempleo durante la mayor parte de la década de 1920, lo que llevó a Keynes a recomendar la depreciación de la libra esterlina para impulsar los puestos de trabajo al hacer que las exportaciones británicas fueran más asequibles. A partir de 1924 también abogó por una respuesta fiscal, en la que el gobierno pudiera crear puestos de trabajo gastando en obras públicas. Durante la década de 1920, las opiniones a favor del estímulo de Keynes solo tuvieron un efecto limitado en los responsables políticos y en la opinión académica general; según Hyman Minsky, una de las razones fue que en ese momento su justificación teórica era "confusa". El Tracto también había pedido el fin del patrón oro. Keynes advirtió que ya no era un beneficio neto para países como Gran Bretaña participar en el patrón oro, ya que iba en contra de la necesidad de autonomía política interna. Podría obligar a los países a aplicar políticas deflacionarias exactamente en el momento en que se requerían medidas expansivas para hacer frente al aumento del desempleo. El Tesoro y el Banco de Inglaterra todavía estaban a favor del patrón oro y en 1925 lograron convencer al entonces canciller Winston Churchill para que lo restableciera, lo que tuvo un efecto depresivo en la industria británica. Keynes respondió escribiendo Las consecuencias económicas del Sr. Churchill y continuó argumentando en contra del patrón oro hasta que Gran Bretaña finalmente lo abandonó en 1931.
Durante la Gran Depresión
Keynes había comenzado un trabajo teórico para examinar la relación entre el desempleo, el dinero y los precios en la década de 1920. La obra, Tratado sobre el dinero, se publicó en 1930 en dos volúmenes. Una idea central del trabajo fue que si la cantidad de dinero que se ahorra excede la cantidad que se invierte, lo que puede suceder si las tasas de interés son demasiado altas, el desempleo aumentará. Esto se debe en parte a que las personas no quieren gastar una proporción demasiado alta de lo que pagan los empleadores, lo que dificulta, en conjunto, que los empleadores obtengan ganancias. Otro tema clave del libro es la falta de fiabilidad de los índices financieros para representar una indicación precisa, o incluso significativa, de los cambios generales en el poder adquisitivo de las monedas a lo largo del tiempo. En particular, criticó la justificación del regreso de Gran Bretaña al patrón oro en 1925 en la valoración de antes de la guerra por referencia al índice de precios al por mayor. Argumentó que el índice subestimaba los efectos de los cambios en los costos de los servicios y la mano de obra.
Keynes criticó profundamente las medidas de austeridad del gobierno británico durante la Gran Depresión. Creía que los déficits presupuestarios durante las recesiones eran algo bueno y un producto natural de una recesión económica. Escribió: 'Para el gobierno, el endeudamiento de uno u otro tipo es el remedio de la naturaleza, por así decirlo, para evitar que las pérdidas comerciales sean, en una recesión tan severa como la actual, tan grandes como para hacer que la producción disminuya. completamente paralizado."
En el apogeo de la Gran Depresión, en 1933, Keynes publicó Los medios para la prosperidad, que contenía recomendaciones políticas específicas para abordar el desempleo en una recesión mundial, principalmente el gasto público anticíclico. Los medios para la prosperidad contiene una de las primeras menciones del efecto multiplicador. Si bien estaba dirigido principalmente al gobierno británico, también contenía consejos para otras naciones afectadas por la recesión mundial. Se envió una copia al recién elegido presidente Franklin D. Roosevelt ya otros líderes mundiales. El trabajo fue tomado en serio por los gobiernos estadounidense y británico y, según Robert Skidelsky, ayudó a allanar el camino para la posterior aceptación de las ideas keynesianas, aunque tuvo poca influencia práctica inmediata. En la Conferencia Económica de Londres de 1933, las opiniones seguían siendo demasiado diversas para acordar un curso de acción unificado.
Suecia y Alemania adoptaron políticas de tipo keynesiano, pero se consideraba que Suecia era demasiado pequeña para atraer mucha atención, y Keynes guardó silencio deliberadamente sobre los esfuerzos exitosos de Alemania, ya que estaba consternado por sus ambiciones imperialistas y su trato a los judíos.. Aparte de Gran Bretaña, la atención de Keynes se centró principalmente en los Estados Unidos. En 1931, recibió un apoyo considerable por sus puntos de vista sobre el gasto público anticíclico en Chicago, entonces el principal centro de Estados Unidos para puntos de vista económicos alternativos a la corriente principal. Sin embargo, la opinión económica ortodoxa permaneció generalmente hostil con respecto a la intervención fiscal para mitigar la depresión, hasta justo antes del estallido de la guerra. A fines de 1933, Felix Frankfurter persuadió a Keynes para que se dirigiera directamente al presidente Roosevelt, lo que hizo por carta y cara a cara en 1934, después de lo cual los dos hombres hablaron muy bien el uno del otro. Sin embargo, según Skidelsky, el consenso es que los esfuerzos de Keynes comenzaron a tener una influencia más que marginal en la política económica estadounidense solo después de 1939.
La obra magna de Keynes, La teoría general del empleo, el interés y el dinero se publicó en 1936. Fue investigada e indexada por uno de los Sus alumnos favoritos, más tarde el economista David Bensusan-Butt. El trabajo sirvió como justificación teórica de las políticas intervencionistas que favoreció Keynes para hacer frente a una recesión. Aunque Keynes afirmó en su prefacio que su Teoría general solo se ocupaba secundariamente de las "aplicaciones de esta teoría a la práctica", las circunstancias de su publicación fueron tales que sus sugerencias moldearon el curso de la década de 1930. Además, Keynes presentó al mundo una nueva interpretación de los impuestos: dado que la moneda de curso legal ahora la define el estado, la inflación se convierte en 'impuestos por depreciación de la moneda'. Este impuesto oculto significaba a) que el patrón de valor debía regirse por una decisión deliberada; y (b) que era posible mantener un camino intermedio entre la deflación y la inflación. Esta interpretación novedosa se inspiró en la búsqueda desesperada por el control de la economía que permeó el mundo académico después de la Depresión. La Teoría General desafió el paradigma económico neoclásico anterior, que sostenía que siempre que no estuviera sujeto a la interferencia del gobierno, el mercado establecería naturalmente el equilibrio de pleno empleo. Al hacerlo, Keynes se estaba poniendo en parte en contra de sus antiguos maestros Marshall y Pigou. Keynes creía que la teoría clásica era un "caso especial" que se aplicaba sólo a las condiciones particulares presentes en el siglo XIX, siendo su teoría la general. Los economistas clásicos habían creído en la ley de Say, que, en pocas palabras, establece que "la oferta crea su demanda", y que en un mercado libre los trabajadores siempre estarían dispuestos a bajar sus salarios a un nivel en el que los empleadores podrían ofrecerles puestos de trabajo de forma rentable.
Una innovación de Keynes fue el concepto de rigidez de precios: el reconocimiento de que, en realidad, los trabajadores a menudo se niegan a reducir sus demandas salariales incluso en los casos en que un economista clásico podría argumentar que es racional que lo hagan. Debido en parte a la rigidez de los precios, se estableció que la interacción de la "demanda agregada" y "oferta agregada" puede conducir a equilibrios de desempleo estables, y en esos casos, es del estado, no del mercado, de quien las economías deben depender para su salvación. Por el contrario, Keynes argumentó que la demanda es lo que crea la oferta y no al revés. Cuestionó la Ley de Say al preguntar qué sucedería si el dinero que se entrega a las personas no regresa a la economía y, en cambio, se ahorra. Sugirió que el resultado sería una recesión. Para hacer frente al miedo a una recesión, la Ley de Say sugiere la intervención del gobierno. Esta intervención del gobierno se puede utilizar para evitar cualquier aumento adicional en los ahorros en forma de una tasa de interés más baja. Reducir la tasa de interés alentará a las personas a comenzar a gastar e invertir nuevamente, o eso dice la Ley de Say. La razón detrás de esto es que cuando hay poca inversión, los ahorros comienzan a acumularse y llegan a un punto de parada en el flujo de dinero. Durante la actividad económica normal, estaría justificado tener ahorros porque se pueden dar como préstamos, pero en este caso, hay poca demanda de ellos, por lo que no están haciendo ningún bien a la economía. La oferta de ahorro excede entonces la demanda de préstamos y el resultado son precios más bajos o tasas de interés más bajas. Por lo tanto, la idea es que el dinero que una vez se ahorró ahora se reinvierte o gasta, suponiendo que las tasas de interés más bajas atraigan a los consumidores. Sin embargo, para Keynes, este no siempre fue el caso, y no se podía suponer que las tasas de interés más bajas alentarían automáticamente la inversión y el gasto nuevamente, ya que no existe un vínculo comprobado entre los dos.
La Teoría General sostiene que la demanda, no la oferta, es la variable clave que rige el nivel general de actividad económica. La demanda agregada, que es igual al ingreso total no atesorado en una sociedad, se define por la suma del consumo y la inversión. En un estado de desempleo y capacidad de producción no utilizada, uno puede mejorar el empleo y el ingreso total solo al primero aumentar los gastos para consumo o inversión. Sin la intervención del gobierno para aumentar el gasto, una economía puede quedar atrapada en un equilibrio de bajo nivel de empleo. La demostración de esta posibilidad ha sido calificada como el logro formal revolucionario de la obra. El libro abogó por una política económica activista por parte del gobierno para estimular la demanda en tiempos de alto desempleo, por ejemplo, mediante el gasto en obras públicas. "Pongámonos en pie y trabajando, usando nuestros recursos ociosos para aumentar nuestra riqueza," escribió en 1928. "Con hombres y plantas desempleados, es ridículo decir que no podemos permitirnos estos nuevos desarrollos. Es precisamente con estas plantas y estos hombres que nos los permitiremos."
La teoría general a menudo se considera la base de la macroeconomía moderna. Pocos economistas estadounidenses de alto nivel estuvieron de acuerdo con Keynes durante la mayor parte de la década de 1930. Sin embargo, sus ideas pronto lograrían una amplia aceptación, con eminentes profesores estadounidenses como Alvin Hansen que estaban de acuerdo con la Teoría general antes del estallido de la Segunda Guerra Mundial.
El propio Keynes solo tuvo una participación limitada en los debates teóricos que siguieron a la publicación de la Teoría general ya que sufrió un infarto en 1937, lo que le obligó a tomar largos períodos de descanso. Entre otros, Hyman Minsky y los economistas poskeynesianos han argumentado que, como resultado, las ideas de Keynes se diluyeron por parte de aquellos deseosos de comprometerse con los economistas clásicos o de traducir sus conceptos con modelos matemáticos como el modelo IS-LM (que, según ellos). argumentar, distorsionar las ideas de Keynes). Keynes comenzó a recuperarse en 1939, pero durante el resto de su vida sus energías profesionales se dirigieron en gran medida hacia el aspecto práctico de la economía: los problemas de asegurar la asignación óptima de recursos para los esfuerzos de guerra, las negociaciones de la posguerra con Estados Unidos y la nueva orden financiero internacional que se presentó en la Conferencia de Bretton Woods.
En la Teoría general y posteriormente, Keynes respondió a los socialistas que argumentaban, especialmente durante la Gran Depresión de la década de 1930, que el capitalismo provocaba la guerra. Argumentó que si el capitalismo se administrara a nivel nacional e internacional (con políticas keynesianas internacionales coordinadas, un sistema monetario internacional que no enfrentara los intereses de los países entre sí y un alto grado de libertad de comercio), entonces este sistema de capitalismo administrado podría promover la paz en lugar del conflicto entre países. Sus planes durante la Segunda Guerra Mundial para las instituciones y políticas económicas internacionales de la posguerra (que contribuyeron a la creación en Bretton Woods del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, y más tarde a la creación del Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio y, finalmente, el Organización Mundial del Comercio) tenían como objetivo dar efecto a esta visión.
Aunque Keynes ha sido muy criticado, especialmente por miembros de la escuela de economía de Chicago, por defender el gasto público irresponsable financiado con préstamos, de hecho creía firmemente en los presupuestos equilibrados y consideraba las propuestas de programas de obras públicas durante la Gran Depresión como medida excepcional para satisfacer las necesidades de circunstancias excepcionales.
Segunda Guerra Mundial
Durante la Segunda Guerra Mundial, Keynes argumentó en Cómo pagar la guerra, publicado en 1940, que el esfuerzo bélico debería financiarse en gran medida mediante impuestos más altos y especialmente mediante el ahorro obligatorio (esencialmente, préstamos de los trabajadores). dinero al gobierno), en lugar de gasto deficitario, para evitar la inflación. El ahorro obligatorio actuaría para frenar la demanda interna, ayudaría a canalizar la producción adicional hacia los esfuerzos de guerra, sería más justo que los impuestos punitivos y tendría la ventaja de ayudar a evitar una caída de la posguerra al impulsar la demanda una vez que a los trabajadores se les permitiera retirar sus ahorros.. En septiembre de 1941 fue propuesto para cubrir una vacante en el Tribunal de Directores del Banco de Inglaterra, y posteriormente desempeñó un mandato completo a partir del abril siguiente. En junio de 1942, Keynes fue recompensado por su servicio con un título nobiliario hereditario en los Honores del Cumpleaños del Rey. El 7 de julio, su título se publicó como "Baron Keynes, de Tilton, en el condado de Sussex" y ocupó su escaño en la Cámara de los Lores en los escaños del Partido Liberal.
Por el contrario, en su calidad de asesor sobre Asuntos Financieros y Monetarios de la India para el Gobierno Británico, hay evidencia de que Keynes abogó por la "inflación de ganancias" para financiar los gastos de guerra de las fuerzas aliadas en Bengala. Esta política inflacionaria deliberada, que provocó un aumento de seis veces en el precio del arroz, contribuyó a la hambruna de Bengala de 1943.
Cuando la victoria aliada comenzó a parecer segura, Keynes participó activamente, como líder de la delegación británica y presidente de la comisión del Banco Mundial, en las negociaciones de mediados de 1944 que establecieron el sistema de Bretton Woods. El plan de Keynes, relativo a una unión de compensación internacional, abogaba por un sistema radical para la gestión de las monedas. Propuso la creación de una unidad monetaria mundial común, el bancor y nuevas instituciones globales: un banco central mundial y la Unión Internacional de Compensación. Keynes imaginó que estas instituciones administrarían un comercio internacional y un sistema de pagos con fuertes incentivos para que los países evitaran déficits o superávits comerciales sustanciales. Sin embargo, la mayor fuerza negociadora de EE. UU. significó que los resultados coincidieran más con los planes más conservadores de Harry Dexter White. Según el economista estadounidense J. Bradford DeLong, en casi todos los puntos en los que los estadounidenses lo anularon, los acontecimientos demostraron más tarde que Keynes tenía razón.
Las dos nuevas instituciones, más tarde conocidas como el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional (FMI), se fundaron como un compromiso que reflejaba principalmente la visión estadounidense. No habría incentivos para que los estados evitaran un gran superávit comercial; en cambio, la carga de corregir un desequilibrio comercial seguiría recayendo solo en los países deficitarios, que Keynes había argumentado que eran los menos capaces de abordar el problema sin infligir dificultades económicas a sus poblaciones. Sin embargo, Keynes aún se mostró complacido al aceptar el acuerdo final y dijo que si las instituciones se mantuvieran fieles a sus principios fundacionales, "la hermandad del hombre se habrá convertido en más que una frase".
Posguerra
Después de la guerra, Keynes siguió representando al Reino Unido en negociaciones internacionales a pesar del deterioro de su salud. Logró obtener términos preferenciales de los Estados Unidos para deudas nuevas y pendientes para facilitar la reconstrucción de la economía británica.
Justo antes de su muerte en 1946, Keynes le contó a Henry Clay, profesor de economía social y asesor del Banco de Inglaterra, sus esperanzas de que la 'mano invisible' de Adam Smith tuviese éxito. podría ayudar a Gran Bretaña a salir del agujero económico en el que se encontraba: "Me encuentro cada vez más dependiendo de la solución de nuestros problemas en la mano invisible que traté de expulsar del pensamiento económico hace veinte años".
Influencia y legado
Ascendencia keynesiana 1939–79
Desde el final de la Gran Depresión hasta mediados de la década de 1970, Keynes proporcionó la principal inspiración para los responsables de la política económica en Europa, Estados Unidos y gran parte del resto del mundo. Si bien los economistas y los encargados de formular políticas se habían ganado cada vez más la forma de pensar de Keynes a mediados y fines de la década de 1930, fue solo después del estallido de la Segunda Guerra Mundial que los gobiernos comenzaron a pedir dinero prestado para gastar en una escala suficiente para eliminar el desempleo.. Según el economista John Kenneth Galbraith (entonces funcionario del gobierno de EE. UU. encargado de controlar la inflación), en el repunte de la economía debido al gasto durante la guerra, "no se podría haber tenido una mejor demostración de las ideas keynesianas".
La revolución keynesiana se asoció con el surgimiento del liberalismo moderno en Occidente durante el período de posguerra. Las ideas keynesianas se hicieron tan populares que algunos académicos señalan que Keynes representa los ideales del liberalismo moderno, como Adam Smith representó los ideales del liberalismo clásico. Después de la guerra, Winston Churchill intentó controlar el auge de la formulación de políticas keynesianas en el Reino Unido y utilizó una retórica crítica de la economía mixta en su campaña electoral de 1945. A pesar de su popularidad como héroe de guerra, Churchill sufrió una aplastante derrota ante Clement Attlee, cuya política económica gubernamental siguió estando influenciada por las ideas de Keynes.
Economía neokeynesiana
A finales de los años 30 y 40, los economistas (en particular, John Hicks, Franco Modigliani y Paul Samuelson) intentaron interpretar y formalizar los escritos de Keynes en términos de modelos matemáticos formales. En lo que se conoció como la síntesis neoclásica, combinaron el análisis keynesiano con la economía neoclásica para producir la economía neokeynesiana, que llegó a dominar el pensamiento macroeconómico dominante durante los siguientes 40 años.
En la década de 1950, casi todo el mundo desarrollado adoptó políticas keynesianas y muchas naciones en desarrollo utilizaron medidas similares para una economía mixta. Para entonces, las opiniones de Keynes sobre la economía se habían convertido en la corriente principal de las universidades del mundo. A lo largo de las décadas de 1950 y 1960, las economías capitalistas libres desarrolladas y emergentes disfrutaron de un crecimiento excepcionalmente alto y un bajo desempleo. El profesor Gordon Fletcher ha escrito que las décadas de 1950 y 1960, cuando la influencia de Keynes estaba en su apogeo, aparecen en retrospectiva como una edad de oro del capitalismo.
A finales de 1965, la revista Time publicó un artículo de portada con un comentario en el título de Milton Friedman (posteriormente repetido por el presidente estadounidense Richard Nixon), "Todos somos keynesianos ahora". El artículo describía las condiciones económicas excepcionalmente favorables que prevalecían en ese momento e informaba que "los administradores económicos de Washington escalaron estas alturas por su adhesión al tema central de Keynes: la economía capitalista moderna no funciona automáticamente en la cima". eficiencia, pero puede ser elevado a ese nivel por la intervención e influencia del gobierno." El artículo también afirma que Keynes fue uno de los tres economistas más importantes de la historia, y que su Teoría general fue más influyente que la ópera magna de otros economistas famosos, como La riqueza de las naciones de Adam Smith.
Multiplicador
El concepto de multiplicador fue desarrollado por primera vez por R. F. Kahn en su artículo "La relación entre la inversión en vivienda y el desempleo" En el diario económico de junio de 1931, el multiplicador de Kahn era el multiplicador de empleo, mientras que Keynes tomó la idea de Kahn y formuló el multiplicador de inversión.
La economía keynesiana en desgracia 1979–2007
La economía keynesiana fue descartada oficialmente por el gobierno británico en 1979, pero las fuerzas habían comenzado a unirse en contra de las ideas de Keynes más de 30 años antes. Friedrich Hayek había formado la Sociedad Mont Pelerin en 1947, con la intención explícita de nutrir las corrientes intelectuales para algún día desplazar al keynesianismo y otras influencias similares. Sus miembros incluían al economista de la Escuela Austriaca Ludwig von Mises junto con el entonces joven Milton Friedman. Inicialmente, la sociedad tuvo poco impacto en el resto del mundo; según Hayek, era como si Keynes hubiera sido elevado a la santidad después de su muerte y la gente se negara a permitir que se cuestionara su trabajo. Sin embargo, Friedman comenzó a emerger como un formidable crítico de la economía keynesiana desde mediados de la década de 1950, y especialmente después de su publicación en 1963 de A Monetary History of the United States.
En el aspecto práctico de la vida económica, el "gran gobierno" parecía estar firmemente arraigada en la década de 1950, pero el equilibrio comenzó a inclinarse hacia el poder de los intereses privados en la década de 1960. Keynes había escrito contra la locura de permitir que "decadente y egoísta" especuladores y financieros el tipo de influencia que habían disfrutado después de la Primera Guerra Mundial. siendo típico de cómo fueron descritos durante este período. La especulación internacional se vio severamente restringida por los controles de capital vigentes después de Bretton Woods. Según los periodistas Larry Elliott y Dan Atkinson, 1968 fue el año fundamental en el que el poder cambió a favor de agentes privados como los especuladores de divisas. Como evento clave de 1968, Elliott y Atkinson seleccionaron la suspensión por parte de Estados Unidos de la conversión del dólar en oro, excepto a pedido de gobiernos extranjeros, lo que identificaron como el comienzo del colapso del sistema de Bretton Woods.
Las críticas a las ideas de Keynes habían comenzado a ganar una aceptación significativa a principios de la década de 1970, ya que entonces pudieron presentar un caso creíble de que los modelos keynesianos ya no reflejaban la realidad económica. El propio Keynes incluyó pocas fórmulas y ningún modelo matemático explícito en su Teoría general. Para economistas como Hyman Minsky, el uso limitado de las matemáticas por parte de Keynes fue en parte el resultado de su escepticismo acerca de si fenómenos tan intrínsecamente inciertos como la actividad económica podrían ser capturados adecuadamente por modelos matemáticos. Sin embargo, los economistas keynesianos desarrollaron muchos modelos, siendo un ejemplo famoso la curva de Phillips, que predijo una relación inversa entre el desempleo y la inflación. Implicaba que el desempleo podría reducirse mediante estímulos gubernamentales con un costo calculable para la inflación. En 1968, Milton Friedman publicó un artículo argumentando que la relación fija implícita en la curva de Philips no existía. Friedman sugirió que las políticas keynesianas sostenidas podrían conducir a un aumento tanto del desempleo como de la inflación a la vez, un fenómeno que pronto se conoció como estanflación. A principios de la década de 1970, la estanflación apareció tanto en EE. UU. como en Gran Bretaña, tal como había predicho Friedman, y las condiciones económicas se deterioraron aún más después de la crisis del petróleo de 1973. Ayudado por el prestigio ganado por su pronóstico exitoso, Friedman lideró críticas cada vez más exitosas contra el consenso keynesiano, convenciendo no solo a académicos y políticos sino también a gran parte del público en general con sus transmisiones de radio y televisión. La credibilidad académica de la economía keynesiana se vio socavada aún más por las críticas adicionales de otros monetaristas formados en la escuela de economía de Chicago, por la crítica de Lucas y por las críticas de la Escuela Austriaca de Hayek. Tan exitosas fueron estas críticas que en 1980 Robert Lucas afirmó que los economistas a menudo se ofenderían si los describieran como keynesianos.
A los principios keynesianos les fue cada vez más mal en el aspecto práctico de la economía: en 1979 habían sido desplazados por el monetarismo como la principal influencia en la política económica angloamericana. Sin embargo, muchos funcionarios de ambos lados del Atlántico mantuvieron su preferencia por Keynes, y en 1984 la Reserva Federal descartó oficialmente el monetarismo, después de lo cual los principios keynesianos regresaron parcialmente como una influencia en la formulación de políticas. No todos los académicos aceptaron las críticas contra Keynes: Minsky ha argumentado que la economía keynesiana había sido degradada por la mezcla excesiva con las ideas neoclásicas de la década de 1950, y que era lamentable que esta rama de la economía incluso siguiera llamándose "keynesiana". 34;. Escribiendo en The American Prospect, Robert Kuttner argumentó que no fue tanto el activismo keynesiano excesivo lo que causó los problemas económicos de la década de 1970 sino el colapso del sistema de control de capitales de Bretton Woods, que permitió la fuga de capitales de países regulados. economías en economías no reguladas de una manera similar al fenómeno de la ley de Gresham (donde las monedas débiles socavan las monedas fuertes). El historiador Peter Pugh ha declarado que una causa clave de los problemas económicos que aquejaron a Estados Unidos en la década de 1970 fue la negativa a aumentar los impuestos para financiar la guerra de Vietnam, lo que iba en contra del consejo keynesiano.
Una respuesta más típica fue aceptar algunos elementos de las críticas mientras se refinaban las teorías económicas keynesianas para defenderlas contra argumentos que invalidarían todo el marco keynesiano, el cuerpo de trabajo resultante que compone en gran medida la economía neokeynesiana. En 1992, Alan Blinder escribió sobre una 'restauración keynesiana', ya que el trabajo basado en las ideas de Keynes se había puesto de moda una vez más en el mundo académico, aunque en la corriente principal estaba muy sintetizado con el monetarismo y otros. pensamiento neoclásico. En el mundo de la formulación de políticas, las influencias del libre mercado que simpatizan ampliamente con el monetarismo se han mantenido muy fuertes a nivel gubernamental, en poderosas instituciones normativas como el Banco Mundial, el FMI y el Tesoro de EE. UU., y en destacados medios de formación de opinión como el Financial Times y The Economist.
Resurgimiento keynesiano 2008–09
La crisis financiera global de 2007–08 generó escepticismo público sobre el consenso del libre mercado, incluso entre algunos de la derecha económica. En marzo de 2008, Martin Wolf, comentarista económico en jefe del Financial Times, anunció la muerte del sueño del capitalismo de libre mercado global. En el mismo mes, el macroeconomista James K. Galbraith utilizó la 25ª Conferencia Anual Distinguida de Milton Friedman para lanzar un ataque radical contra el consenso de la economía monetarista y argumentó que la economía keynesiana era mucho más relevante para abordar las crisis emergentes. El economista Robert J. Shiller había comenzado a abogar por una fuerte intervención del gobierno para hacer frente a las crisis financieras, citando específicamente a Keynes. El premio Nobel Paul Krugman también argumentó activamente el caso de una vigorosa intervención keynesiana en la economía en sus columnas para The New York Times. Otros destacados comentaristas económicos que han defendido la intervención del gobierno keynesiano para mitigar la crisis financiera incluyen a George Akerlof, J. Bradford DeLong, Robert Reich y Joseph Stiglitz. Los periódicos y otros medios también han citado trabajos relacionados con Keynes de Hyman Minsky, Robert Skidelsky, Donald Markwell y Axel Leijonhufvud.
Se llevaron a cabo una serie de importantes rescates durante la crisis financiera, comenzando el 7 de septiembre con el anuncio de que el gobierno de EE. UU. nacionalizaría las dos empresas patrocinadas por el gobierno que supervisaban la mayor parte del mercado de hipotecas de alto riesgo de EE. UU.: Fannie Mae y Freddie Mac.. En octubre, Alistair Darling, Ministro de Hacienda británico, se refirió a Keynes cuando anunció planes de estímulo fiscal sustancial para evitar los peores efectos de la recesión, de acuerdo con el pensamiento económico keynesiano. Otros gobiernos de todo el mundo han adoptado políticas similares. Esto contrasta fuertemente con la acción impuesta a Indonesia durante la crisis financiera asiática de 1997, cuando el FMI la obligó a cerrar 16 bancos al mismo tiempo, lo que provocó una corrida bancaria. Gran parte de la discusión posterior a la crisis reflejó la defensa de Keynes de la coordinación internacional del estímulo fiscal o monetario, y de las instituciones económicas internacionales como el FMI y el Banco Mundial, que muchos habían argumentado que deberían reformarse como un " nuevo Bretton Woods", y debería haberlo sido incluso antes de que estallaran las crisis. Los economistas del FMI y las Naciones Unidas defendieron un enfoque internacional coordinado para el estímulo fiscal. Donald Markwell argumentó que, en ausencia de tal enfoque internacional, existiría el riesgo de empeorar las relaciones internacionales y posiblemente incluso una guerra mundial derivada de factores económicos similares a los presentes durante la depresión de la década de 1930.
A fines de diciembre de 2008, el Financial Times informó que "el súbito resurgimiento de la política keynesiana es un cambio sorprendente de la ortodoxia de las últimas décadas". En diciembre de 2008, Paul Krugman publicó su libro The Return of Depression Economics and the Crisis of 2008, argumentando que habían regresado condiciones económicas similares a las que existieron durante la primera parte del siglo XX, lo que hizo que la política keynesiana prescripciones más relevantes que nunca. En febrero de 2009, Robert J. Shiller y George Akerlof publicaron Animal Spirits, un libro en el que argumentan que el paquete de estímulo actual de EE. UU. es demasiado pequeño, ya que no tiene en cuenta la percepción de Keynes sobre la importancia de confianza y expectativas en la determinación del comportamiento futuro de los empresarios y otros agentes económicos.
En el discurso de marzo de 2009 titulado Reformar el Sistema Monetario Internacional, Zhou Xiaochuan, gobernador del Banco Popular de China, se pronunció a favor de la idea de Keynes de una moneda de reserva global administrada centralmente. Zhou argumentó que era desafortunado que parte de la razón por la que el sistema de Bretton Woods colapsara fuera la falta de adopción del bancor de Keynes. Zhou propuso un movimiento gradual hacia un mayor uso de los derechos especiales de giro (DEG) del FMI. Aunque las ideas de Zhou no habían sido ampliamente aceptadas, los líderes reunidos en abril en la cumbre del G-20 de Londres de 2009 acordaron permitir que el FMI creara $250 000 millones en derechos especiales de giro para distribuirlos globalmente. Los planes de estímulo fueron acreditados por contribuir a una perspectiva económica mejor de lo esperado tanto por la OCDE y el FMI, en informes publicados en junio y julio de 2009. Ambas organizaciones advirtieron a los líderes mundiales que era probable que la recuperación fuera lenta, por lo que las medidas contra la recesión no deberían revertirse demasiado pronto.
Si bien la necesidad de medidas de estímulo fue ampliamente aceptada entre los formuladores de políticas, hubo mucho debate sobre cómo financiar el gasto. Algunos líderes e instituciones, como Angela Merkel y el Banco Central Europeo, expresó su preocupación por el impacto potencial en la inflación, la deuda nacional y el riesgo de que un estímulo demasiado grande genere una recuperación insostenible.
Entre los economistas profesionales, el renacimiento de la economía keynesiana ha sido aún más divisivo. Aunque muchos economistas, como George Akerlof, Paul Krugman, Robert Shiller y Joseph Stiglitz, apoyaron el estímulo keynesiano, otros no creían que un mayor gasto público ayudaría a la economía de los Estados Unidos a recuperarse de la Gran Recesión. Algunos economistas, como Robert Lucas, cuestionaron la base teórica de los paquetes de estímulo. Otros, como Robert Barro y Gary Becker, dicen que no existe evidencia empírica de los efectos beneficiosos del estímulo keynesiano. Sin embargo, hay una creciente literatura académica que muestra que la expansión fiscal ayuda a que una economía crezca en el corto plazo y que ciertos tipos de estímulo fiscal son particularmente efectivos.
Nueva economía keynesiana
La nueva economía keynesiana se desarrolló en la década de 1990 y principios de la de 2000 como respuesta a la crítica de que la macroeconomía carecía de fundamentos microeconómicos. El nuevo keynesianismo desarrolló modelos para proporcionar microfundamentos para la economía keynesiana. Incorporó partes de la nueva macroeconomía clásica para desarrollar la nueva síntesis neoclásica, que forma la base de la macroeconomía dominante en la actualidad.
Dos supuestos principales definen el enfoque neokeynesiano de la macroeconomía. Al igual que el enfoque neoclásico, el análisis macroeconómico neokeynesiano suele suponer que los hogares y las empresas tienen expectativas racionales. Sin embargo, las dos escuelas difieren en que el análisis neokeynesiano suele asumir una variedad de fallas del mercado. En particular, los neokeynesianos asumen que existe una competencia imperfecta en la fijación de precios y salarios para ayudar a explicar por qué los precios y los salarios pueden volverse 'rigidos', lo que significa que no se ajustan instantáneamente a los cambios en las condiciones económicas.
La rigidez de precios y salarios, y otras fallas del mercado presentes en los modelos neokeynesianos, implican que la economía puede no lograr el pleno empleo. Por lo tanto, los neokeynesianos argumentan que la estabilización macroeconómica por parte del gobierno (usando la política fiscal) y el banco central (usando la política monetaria) puede conducir a un resultado macroeconómico más eficiente que el que tendría una política de laissez faire.
Visualizaciones generales
Alabanza
A nivel personal, el encanto de Keynes era tal que, en general, era bien recibido dondequiera que iba; incluso aquellos que se encontraban en el lado equivocado de su lengua ocasionalmente afilada rara vez guardaban rencor. El discurso de Keynes al cierre de las negociaciones de Bretton Woods fue recibido con una ovación de pie duradera, rara en las relaciones internacionales, ya que los delegados reconocieron la magnitud de sus logros a pesar de su mala salud.
El economista de la escuela austriaca Friedrich Hayek fue el crítico contemporáneo más destacado de Keynes, con puntos de vista totalmente opuestos sobre la economía. Sin embargo, después de la muerte de Keynes, escribió: "Él fue el único gran hombre que conocí, y por quien tuve una admiración ilimitada". El mundo será un lugar mucho más pobre sin él." Un colega, Nicholas Davenport, recordó: "Había profundas fuerzas emocionales en Maynard... Uno podía sentir su humanidad". No había nada del frío intelectual en él."
Lionel Robbins, exjefe del departamento de economía de la London School of Economics, que participó en muchos debates acalorados con Keynes en la década de 1930, dijo esto después de observar a Keynes en las primeras negociaciones con los estadounidenses mientras elaboraba planes para Bretton. Bosque:
Esto fue muy bien. Keynes estaba en su estado de ánimo más lúcido y persuasivo: y el efecto era irresistible. En tales momentos, a menudo me encuentro pensando que Keynes debe ser uno de los hombres más notables que han vivido jamás – la lógica rápida, el bucle de la intuición, la fantasía vívida, la visión amplia, sobre todo el sentido incomparable de la aptitud de las palabras, todos se combinan para hacer algo varios grados más allá del límite del logro humano ordinario.
Douglas LePan, funcionario de la Alta Comisión Canadiense, escribió:
Estoy lleno de hechizos. Esta es la criatura más hermosa que he escuchado. ¿Pertenece a nuestra especie? ¿O es de alguna otra orden? Hay algo mítico y fabuloso sobre él. Siento en él algo masivo y esfinge como, y sin embargo también una pista de alas.
Bertrand Russell nombró a Keynes una de las personas más inteligentes que había conocido y comentó:
El intelecto de Keynes fue el más agudo y claro que he conocido. Cuando discutí con él, sentí que tomé mi vida en mis manos, y rara vez emergí sin sentir algo tonto.
El obituario de Keynes en The Times incluía el comentario: "Ahí está el hombre mismo: radiante, brillante, efervescente, alegre, lleno de chistes traviesos... Era un hombre humano genuinamente dedicado a la causa del bien común."
Críticas
Como un hombre de centro descrito por algunos como el que tuvo el mayor impacto de cualquier economista del siglo XX, Keynes atrajo críticas considerables de ambos lados del espectro político. En la década de 1920, Keynes era visto como antisistema y principalmente atacado desde la derecha. En la "década de 1930 roja", muchos economistas jóvenes favorecían los puntos de vista marxistas, incluso en Cambridge, y mientras Keynes se comprometía principalmente con la derecha para tratar de persuadirlos de los méritos de una política más progresista, la crítica más vociferante contra él venía de la izquierda, que lo veía como partidario del capitalismo. Desde la década de 1950 en adelante, la mayoría de los ataques contra Keynes han vuelto a ser de la derecha.
En 1931, Friedrich Hayek criticó extensamente el Tratado sobre el dinero de Keynes de 1930. Después de leer Camino de servidumbre de Hayek, Keynes le escribió a Hayek "Moral y filosóficamente estoy de acuerdo con prácticamente todo el texto", pero concluyó la carta con la recomendación:
Lo que necesitamos, en mi opinión, no es un cambio en nuestros programas económicos, que sólo llevaría en la práctica a desilusionar con los resultados de su filosofía; pero tal vez incluso lo contrario, es decir, una ampliación de ellos. Su mayor peligro es el probable fracaso práctico de la aplicación de su filosofía en los Estados Unidos.
Sobre el tema apremiante de la época, si el gasto deficitario podría sacar a un país de la depresión, Keynes respondió a las críticas de Hayek de la siguiente manera:
Debería... concluir algo diferente. Debo decir que lo que queremos no es planificación, ni siquiera menos planificación, de hecho debería decir que casi sin duda queremos más. Pero la planificación debe tener lugar en una comunidad en la que tantas personas como sea posible, tanto líderes como seguidores comparten totalmente su posición moral. La planificación moderada será lo suficientemente segura si aquellos que la llevan a cabo están correctamente orientadas en sus mentes y corazones a la cuestión moral.
Preguntado por qué Keynes expresó "moral y filosófica" acuerdo con Camino de servidumbre de Hayek, Hayek declaró:
Porque creía que era fundamentalmente un liberal inglés clásico y no era muy consciente de lo lejos que se había alejado de él. Sus ideas básicas eran todavía las de la libertad individual. No piensa sistemáticamente lo suficiente para ver los conflictos. En cierto sentido, estaba corrompido por la necesidad política.
Según algunos observadores, Hayek sintió que la "ortodoxia keynesiana" dio demasiado poder al estado, y que tales políticas conducirían hacia el socialismo.
Si bien Milton Friedman describió La teoría general como "un gran libro", argumenta que su separación implícita de las magnitudes nominales de las reales no es posible ni deseable. La política macroeconómica, argumenta Friedman, puede influir de manera confiable solo en lo nominal. En consecuencia, él y otros monetaristas han argumentado que la economía keynesiana puede resultar en estanflación, la combinación de bajo crecimiento y alta inflación que sufrieron las economías desarrolladas a principios de la década de 1970. Más del gusto de Friedman fue el Tract on Monetary Reform (1923), que consideraba el mejor trabajo de Keynes debido a su enfoque en el mantenimiento de la estabilidad de los precios internos.
Joseph Schumpeter fue un economista de la misma edad que Keynes y uno de sus principales rivales. Fue uno de los primeros revisores en argumentar que la Teoría general de Keynes no era una teoría general, sino un caso especial. Dijo que la obra expresaba "la actitud de una civilización en decadencia". Después de la muerte de Keynes, Schumpeter escribió una breve pieza biográfica Keynes the Economist; a nivel personal, fue muy positivo sobre Keynes como hombre, elogiando su naturaleza agradable, cortesía y amabilidad. Evaluó parte del trabajo biográfico y editorial de Keynes como uno de los mejores que jamás había visto. Sin embargo, Schumpeter se mantuvo crítico con la economía de Keynes, vinculando la falta de hijos de Keynes con lo que Schumpeter vio como una visión esencialmente a corto plazo. Consideró que Keynes tenía una especie de patriotismo inconsciente que lo llevó a no comprender los problemas de otras naciones. Para Schumpeter "El keynesianismo práctico es una plántula que no se puede trasplantar a suelo extranjero: muere allí y se vuelve venenoso al morir". "Schumpeter admiraba y envidiaba a Keynes, pero cuando Keynes murió en 1946, el obituario de Schumpeter le dio a Keynes el mismo tratamiento superficial y fuera de tono que más tarde le daría a Adam Smith en la Historia del análisis económico". i>, el "descrédito de no agregar una sola innovación a las técnicas de análisis económico".
El presidente Harry S. Truman se mostró escéptico ante las teorías keynesianas: "Nadie podrá convencerme de que el gobierno puede gastar un dólar que no tiene", le dijo a Leon Keyserling, un economista keynesiano que presidió el Consejo de Asesores Económicos de Truman.
Visualizaciones de la carrera
Algunos críticos han tratado de demostrar que Keynes simpatizaba con el nazismo y varios escritores lo han descrito como antisemita. Las cartas privadas de Keynes contienen retratos y descripciones, algunas de las cuales pueden caracterizarse como antisemitas, mientras que otras como filosemitas.
Los académicos han sugerido que estos reflejan clichés vigentes en el momento que él aceptó sin críticas, en lugar de racismo. En varias ocasiones, Keynes usó su influencia para ayudar a sus amigos judíos, sobre todo cuando presionó con éxito para que a Ludwig Wittgenstein se le permitiera residir en el Reino Unido, explícitamente para rescatarlo de ser deportado a la Austria ocupada por los nazis. Keynes era partidario del sionismo y formaba parte de comités que apoyaban la causa.
Las acusaciones de que era racista o tenía creencias totalitarias han sido rechazadas por Robert Skidelsky y otros biógrafos. El profesor Gordon Fletcher escribió que "no se puede sostener la sugerencia de un vínculo entre Keynes y cualquier apoyo al totalitarismo". Una vez que se hicieron evidentes las tendencias agresivas de los nazis hacia los judíos y otras minorías, Keynes dejó en claro su odio por el nazismo. Como pacifista de toda la vida, inicialmente había favorecido la contención pacífica de la Alemania nazi, pero comenzó a abogar por una resolución contundente mientras muchos conservadores todavía defendían el apaciguamiento. Después de que comenzara la guerra, criticó rotundamente a la izquierda por perder los nervios para enfrentarse a Adolf Hitler, diciendo:
La intelectualidad de la izquierda fue la más fuerte en exigir que la agresión nazi se resista a toda costa. Cuando se trata de un enfrentamiento, apenas cuatro semanas han pasado antes de recordar que son pacifistas y escribir cartas derrotistas a sus columnas, dejando la defensa de la libertad y la civilización al Coronel Blimp y el Tie Escolar Viejo, para quien Tres Ajedrez.
Opiniones sobre la inflación
Keynes se ha caracterizado por ser indiferente o incluso positivo ante la inflación moderada. De hecho, había expresado una preferencia por la inflación sobre la deflación, diciendo que si uno tiene que elegir entre los dos males, es "mejor decepcionar al rentista" que infligir dolor a las familias de la clase trabajadora. Keynes también era consciente de los peligros de la inflación. En Las consecuencias económicas de la paz, escribió:
Se dice que Lenin ha declarado que la mejor manera de destruir el sistema capitalista era debatir la moneda. Mediante un proceso continuo de inflación, los gobiernos pueden confiscar, secreta y sin reservas, una parte importante de la riqueza de sus ciudadanos. No hay ningún medio más sutil y seguro de revocar la base existente de la sociedad que debatir la moneda. El proceso involucra a todas las fuerzas ocultas del derecho económico al lado de la destrucción, y lo hace de una manera que ni un hombre en un millón es capaz de diagnosticar.
Puntos de vista sobre el libre comercio y el proteccionismo
El punto de inflexión de la Gran Depresión
Al comienzo de su carrera, Keynes era un economista cercano a Alfred Marshall, profundamente convencido de los beneficios del libre comercio. A partir de la crisis de 1929, notando el compromiso de las autoridades británicas de defender la paridad oro de la libra esterlina y la rigidez de los salarios nominales, se adhirió gradualmente a medidas proteccionistas.
El 5 de noviembre de 1929, cuando fue escuchado por el Comité Macmillan para sacar a la economía británica de la crisis, Keynes indicó que la introducción de aranceles sobre las importaciones ayudaría a reequilibrar la balanza comercial. El informe del comité establece en una sección titulada 'Control de importaciones y ayudas a la exportación', que en una economía donde no hay pleno empleo, la introducción de aranceles puede mejorar la producción y el empleo. Así la reducción del déficit comercial favorece el crecimiento del país.
En enero de 1930, en el Consejo Asesor Económico, Keynes propuso la introducción de un sistema de protección para reducir las importaciones. En el otoño de 1930, propuso un arancel uniforme del 10% sobre todas las importaciones y subsidios de la misma tasa para todas las exportaciones. En el Tratado sobre el dinero, publicado en otoño de 1930, retomó la idea de los aranceles u otras restricciones comerciales con el objetivo de reducir el volumen de importaciones y reequilibrar la balanza comercial.
El 7 de marzo de 1931, en el Nuevo Estadista y Nación, escribió un artículo titulado Propuesta de Renta Arancelaria. Señaló que la reducción de los salarios condujo a una reducción de la demanda nacional que restringió los mercados. En cambio, propone la idea de una política expansiva combinada con un sistema arancelario para neutralizar los efectos sobre la balanza comercial. La aplicación de aranceles aduaneros le parecía "inevitable, quienquiera que sea el Ministro de Hacienda". Así, para Keynes, una política de recuperación económica sólo es plenamente efectiva si se elimina el déficit comercial. Propuso un impuesto del 15% sobre los bienes manufacturados y semimanufacturados y del 5% sobre ciertos alimentos y materias primas, quedando exentos otros necesarios para la exportación (lana, algodón).
En 1932, en un artículo titulado Los pro y antiaranceles, publicado en El oyente, contemplaba la protección de los agricultores y de determinados sectores como el del automóvil y las industrias del hierro y el acero, considerándolas indispensables para Gran Bretaña.
La crítica a la teoría de la ventaja comparativa
En la situación posterior a la crisis de 1929, Keynes consideró poco realistas los supuestos del modelo de libre comercio. Criticó, por ejemplo, el supuesto neoclásico del ajuste salarial.
Ya en 1930, en una nota al Consejo Asesor Económico, dudaba de la intensidad de la ganancia de la especialización en el caso de los bienes manufacturados. Mientras participaba en el Comité MacMillan, admitió que ya no "creía en un grado muy alto de especialización nacional" y se negó a 'abandonar cualquier industria que, por el momento, no pueda sobrevivir'. También criticó la dimensión estática de la teoría de la ventaja comparativa que, a su juicio, al fijar definitivamente las ventajas comparativas, conducía en la práctica a un despilfarro de los recursos nacionales.
En el Daily Mail del 13 de marzo de 1931, calificó el supuesto de movilidad laboral sectorial perfecta como "tontería" ya que establece que una persona en situación de paro contribuye a una reducción del salario hasta que encuentre trabajo. Pero para Keynes, este cambio de trabajo puede implicar costes (búsqueda de empleo, formación) y no siempre es posible. En términos generales, para Keynes, los supuestos de pleno empleo y retorno automático al equilibrio desacreditan la teoría de la ventaja comparativa.
En julio de 1933, publicó un artículo en el Nuevo Estadista y Nación titulado Autosuficiencia Nacional, en el que criticaba el argumento de la especialización de las economías, que es la base del libre comercio. Propuso así la búsqueda de un cierto grado de autosuficiencia. En lugar de la especialización de las economías preconizada por la teoría ricardiana de la ventaja comparativa, prefiere el mantenimiento de una diversidad de actividades para las naciones. En él refuta el principio del comercio pacificador. Su visión del comercio se convirtió en la de un sistema donde los capitalistas extranjeros compiten por nuevos mercados. Defiende la idea de producir en suelo nacional cuando sea posible y razonable y expresa simpatía por los defensores del proteccionismo. Señala en Autosuficiencia Nacional:
Un grado considerable de especialización internacional es necesario en un mundo racional en todos los casos en que está dictada por grandes diferencias de clima, recursos naturales, aptitudes nativas, nivel de cultura y densidad de la población. Pero sobre una gama cada vez más amplia de productos industriales, y tal vez de productos agrícolas también, me he puesto en duda si la pérdida económica de la autosuficiencia nacional es lo suficientemente grande para superar las otras ventajas de llevar gradualmente el producto y el consumidor dentro del ámbito de la misma organización nacional, económica y financiera. La experiencia se acumula para probar que la mayoría de los procesos modernos de producción masiva se pueden realizar en la mayoría de los países y climas con casi igual eficiencia.
También escribe en Autosuficiencia Nacional:
Por lo tanto, simpatizo con aquellos que minimizarían, en lugar de con aquellos que maximizarían, el enredo económico entre las naciones. Ideas, conocimiento, ciencia, hospitalidad, viajes – estas son las cosas que de su naturaleza deben ser internacionales. Pero dejemos que las mercancías sean puras cuando sea razonable y convenientemente posible, y, sobre todo, que las finanzas sean principalmente nacionales.
Posteriormente, Keynes mantuvo una correspondencia escrita con James Meade centrada en el tema de las restricciones a la importación. Keynes y Meade discutieron la mejor elección entre cuota y arancel. En marzo de 1944, Keynes inició una discusión con Marcus Fleming después de que este último escribiera un artículo titulado Cuotas versus depreciación. En esta ocasión, vemos que definitivamente ha tomado una postura proteccionista tras la Gran Depresión. Consideró que las cuotas podrían ser más eficaces que la depreciación de la moneda para hacer frente a los desequilibrios externos. Así, para Keynes, la depreciación de la moneda ya no era suficiente y se hicieron necesarias medidas proteccionistas para evitar déficits comerciales. Para evitar el regreso de las crisis por un sistema económico autorregulado, le pareció fundamental regular el comercio y detener el libre comercio (desregulación del comercio exterior).
Señala que los países que importan más de lo que exportan debilitan sus economías. Cuando aumenta el déficit comercial, aumenta el desempleo y se ralentiza el PIB. Y los países con superávit ejercen una "externalidad negativa" sobre sus socios comerciales. Se enriquecen a expensas de los demás y destruyen la producción de sus socios comerciales. John Maynard Keynes creía que los productos de los países con superávit debían gravarse para evitar desequilibrios comerciales.
Opiniones sobre los desequilibrios comerciales
Keynes fue el autor principal de una propuesta, el llamado Plan Keynes, para una Unión Internacional de Compensación. Los dos principios rectores del plan eran que el problema de liquidar los saldos pendientes debería resolverse "creando" 'dinero internacional' adicional, y que el deudor y el acreedor deberían ser tratados casi por igual como perturbadores del equilibrio. Al final, sin embargo, los planes fueron rechazados, en parte porque "la opinión estadounidense era naturalmente reticente a aceptar el principio de igualdad de trato tan novedoso en las relaciones deudor-acreedor".
El nuevo sistema no se basa en el libre comercio (liberalización del comercio exterior) sino en la regulación del comercio internacional, para eliminar los desequilibrios comerciales: las naciones con superávit tendrían un incentivo para reducirlo, y al hacerlo eliminarían automáticamente los déficits de otras naciones. Propuso un banco global que emitiría su moneda, el bancor, que se podía cambiar con monedas nacionales a tasas de cambio fijas y se convertiría en la unidad de cuenta entre naciones, lo que significa que se usaría para medir el comercio de un país. déficit o superávit comercial. Cada país tendría un servicio de sobregiro en su cuenta bancor en la Unión Internacional de Compensación. Señaló que los superávit conducen a una demanda agregada global débil: los países que tienen superávit ejercen una "externalidad negativa" en los socios comerciales y planteaba, mucho más que los deficitarios, una amenaza para la prosperidad mundial.
En su artículo de 1933 Yale Review "Autosuficiencia nacional" ya destacó los problemas creados por el libre comercio. Su opinión, apoyada por muchos economistas y comentaristas de la época, era que las naciones acreedoras pueden ser tan responsables como las naciones deudoras del desequilibrio en los intercambios y que ambas deberían tener la obligación de devolver el comercio a un estado de equilibrio. El no hacerlo podría tener graves consecuencias. En palabras de Geoffrey Crowther, entonces editor de The Economist, "si las relaciones económicas entre las naciones no son, por un medio u otro, lo suficientemente cercanas al equilibrio, entonces no hay un conjunto de arreglos financieros que pueden rescatar al mundo de los resultados empobrecedores del caos."
Estas ideas se basaron en eventos anteriores a la Gran Depresión cuando, en opinión de Keynes y otros, los préstamos internacionales, principalmente de EE. UU., excedieron la capacidad de inversión sólida y, por lo tanto, se desviaron hacia usos no productivos y especulativos. lo que a su vez invitó al incumplimiento ya una parada repentina del proceso de préstamo.
Influenciados por Keynes, los textos de economía del período inmediatamente posterior a la guerra pusieron un énfasis significativo en el equilibrio comercial. Por ejemplo, la segunda edición del popular libro de texto introductorio, An Outline of Money, dedicó los últimos tres de sus diez capítulos a cuestiones de gestión de divisas y, en particular, al "problema del equilibrio". 34;. Sin embargo, en años más recientes, desde el fin del sistema de Bretton Woods en 1971, con la creciente influencia de las escuelas de pensamiento monetaristas en la década de 1980, y particularmente ante los grandes desequilibrios comerciales sostenidos, estas preocupaciones, y en particular las preocupaciones sobre la los efectos desestabilizadores de los grandes superávit comerciales han desaparecido en gran medida del discurso económico dominante y las ideas de Keynes se han perdido de vista. Están recibiendo algo de atención nuevamente a raíz de la crisis financiera de 2007-08.
Vida privada
Relaciones
Las primeras relaciones románticas y sexuales de Keynes eran exclusivamente con hombres. Keynes había estado en una relación mientras estaba en Eton y Cambridge; importantes entre estos primeros socios fueron Dilly Knox y Daniel Macmillan. Keynes fue abierto sobre sus asuntos y desde 1901 hasta 1915 mantuvo diarios separados en los que tabulaba sus muchos encuentros sexuales. La relación de Keynes y más tarde la estrecha amistad con Macmillan fue afortunada, ya que la compañía de Macmillan publicó por primera vez su tratado Consecuencias económicas de la paz.
Las actitudes en el Grupo Bloomsbury, en el que Keynes estaba ávidamente involucrado, eran relajadas sobre la homosexualidad. Keynes, junto con el escritor Lytton Strachey, habían remodelado las actitudes victorianas de los Apóstoles de Cambridge: "desde [su] tiempo, las relaciones homosexuales entre los miembros fueron comunes durante un tiempo", escribió Bertrand Russell. El artista Duncan Grant ha sido descrito como "el amor masculino supremo de la vida de Keynes", y su relación sexual duró desde 1908 hasta 1915. Keynes también estuvo involucrado con Lytton Strachey, aunque lo fueron, por en su mayor parte, aman a los rivales en lugar de a los amantes. Keynes se había ganado el afecto de Arthur Hobhouse y, al igual que con Grant, se peleó con un celoso Strachey por ello. Strachey se había sentido previamente desanimado por Keynes, sobre todo por su manera de "tratar [ing] sus aventuras amorosas estadísticamente".
Opositores políticos han usado la sexualidad de Keynes para atacar su trabajo académico. Una línea de ataque sostenía que no estaba interesado en las ramificaciones a largo plazo de sus teorías porque no tenía hijos.
Los amigos de Keynes en el Grupo Bloomsbury se sorprendieron inicialmente cuando, en sus últimos años, comenzó a tener aventuras con mujeres, demostrando ser bisexual. Ray Costelloe (quien más tarde se casó con Oliver Strachey) fue uno de los primeros intereses heterosexuales de Keynes. En 1906, Keynes había escrito sobre este enamoramiento: "Parece que me he enamorado un poco de Ray, pero como ella no es un hombre, no he podido pensar en él". cualquier paso adecuado a tomar."
Matrimonio
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En 1921, Keynes escribió que se había enamorado "muy enamorado" con Lydia Lopokova, una conocida bailarina rusa y una de las estrellas de los Ballets Russes de Sergei Diaghilev. En los primeros años de su noviazgo, mantuvo una aventura con un hombre más joven, Sebastian Sprott, junto con Lopokova, pero finalmente eligió a Lopokova exclusivamente. Se casaron en 1925, con el ex amante de Keynes, Duncan Grant, como padrino. "Qué matrimonio de belleza e inteligencia, la bella Lopokova y John Maynard Keynes" se dijo en su momento. Keynes le comentó más tarde a Strachey que la belleza y la inteligencia rara vez se encontraban en la misma persona, y que solo en Duncan Grant había encontrado la combinación. La unión fue feliz, y el biógrafo Peter Clarke escribió que el matrimonio le dio a Keynes "un nuevo enfoque, una nueva estabilidad emocional y un puro deleite del que nunca se cansó". La pareja esperaba tener hijos pero esto no sucedió.
Entre los amigos de Keynes en Bloomsbury, Lopokova fue, al menos inicialmente, objeto de críticas por sus modales, modo de conversación y orígenes sociales supuestamente humildes; la última de las causas ostensibles se destaca particularmente en las cartas de Vanessa y Clive Bell y Virginia Woolf. En su novela Mrs Dalloway (1925), Woolf basa el personaje de Rezia Warren Smith en Lopokova. E. M. Forster escribió más tarde en contrición sobre 'Lydia Keynes, cuyas palabras deberían quedar registradas': 'Cómo todos solíamos subestimarla'.
Apoyo a las artes
Keynes pensó que la búsqueda del dinero por sí mismo era una condición patológica y que el objetivo correcto del trabajo es proporcionar ocio. Quería jornadas laborales más cortas y vacaciones más largas para todos.
Keynes estaba interesado en la literatura en general y el drama en particular y apoyó económicamente al Cambridge Arts Theatre, lo que permitió que la institución se convirtiera en uno de los principales escenarios británicos fuera de Londres.
El interés de Keynes por la ópera y la danza clásicas lo llevó a apoyar a la Royal Opera House en Covent Garden y a la Ballet Company en Sadler's Wells. Durante la guerra, como miembro de CEMA (Consejo para el Fomento de la Música y las Artes), Keynes ayudó a obtener fondos del gobierno para mantener ambas empresas mientras sus locales estaban cerrados. Después de la guerra, Keynes jugó un papel decisivo en el establecimiento del Consejo de las Artes de Gran Bretaña y fue su presidente fundador en 1946. Desde el principio, las dos organizaciones que recibieron las mayores subvenciones del nuevo organismo fueron Royal Opera House y Sadler's. pozos.
Keynes acumuló una importante colección de bellas artes, incluidas obras de Paul Cézanne, Edgar Degas, Amedeo Modigliani, Georges Braque, Pablo Picasso y Georges Seurat (algunas de las cuales ahora se pueden ver en el Museo Fitzwilliam). Le gustaba coleccionar libros; recopiló y protegió muchos de los documentos de Isaac Newton. En parte sobre la base de estos artículos, Keynes escribió sobre Newton como "el último de los magos".
Puntos de vista filosóficos y espirituales
Keynes, al igual que otros miembros del Grupo Bloomsbury, estuvo muy influenciado por la filosofía de G. E. Moore, que en 1938 describió como "todavía es mi religión bajo la superficie". Según Moore, los estados de ánimo eran las únicas cosas valiosas en sí mismas, siendo las más importantes 'los placeres de las relaciones humanas y el disfrute de los objetos hermosos'. El biógrafo de Virginia Woolf cuenta una anécdota de cómo Virginia Woolf, Keynes y T. S. Eliot discutieron sobre religión en una cena, en el contexto de su lucha contra la moralidad de la época victoriana.
Puede que Keynes haya sido confirmado, pero según la Universidad de Cambridge, era claramente un agnóstico, que permaneció hasta su muerte. Según un biógrafo, "nunca fue capaz de tomar la religión en serio, considerándola como una extraña aberración de la mente humana". pero también agregó que llegó a "valorarlo por razones sociales y morales" Tarde en la vida. Otro biógrafo escribe que "rompió la fe familiar y se convirtió en un 'agnóstico feroz'" durante su tiempo en Eton. Un conocido de Cambridge lo recordaba como "un ateo con devoción por la capilla del Rey". En Cambridge, estuvo fuertemente asociado con la Sociedad de Herejes de Cambridge, un grupo ateo declarado que promovía el secularismo y el humanismo.
Inversiones
Keynes fue, en última instancia, un inversor de éxito que acumuló una fortuna privada. Sus activos casi se extinguieron tras el desplome de Wall Street de 1929, que no previó, pero pronto se recuperó. A la muerte de Keynes, en 1946, su patrimonio neto estaba justo por debajo de las 500.000 libras esterlinas, equivalente a unos 20,5 millones de libras esterlinas (27,1 millones de dólares) en 2018. La suma se había acumulado a pesar del generoso apoyo a varias organizaciones benéficas y filantrópicas y a pesar de su renuencia ética a vender en un mercado a la baja en los casos en que vio que tal comportamiento probablemente profundizaría una depresión.
Keynes administró la dotación de King's College, Cambridge, a partir de la década de 1920, inicialmente con una estrategia fallida basada en la sincronización del mercado, pero luego cambió para centrarse en las acciones que cotizan en bolsa de pequeñas y medianas empresas que pagaron grandes dividendos Esta fue una decisión controvertida en ese momento, ya que las acciones se consideraban de alto riesgo y la dotación de siglos de antigüedad tradicionalmente se había invertido en tierras agrícolas y activos de renta fija como bonos. A Keynes se le concedió permiso para invertir una pequeña minoría de activos en acciones, y su gestión hábil hizo que esta parte de la dotación creciera hasta convertirse en la mayoría de los activos de la dotación. El componente activo de su cartera superó a un índice de acciones británico en un promedio de 6% a 8% anual durante un cuarto de siglo, lo que le valió una mención favorable por parte de inversionistas posteriores como Warren Buffett y George Soros.
Joel Tillinghast de Fidelity Investments describe a Keynes como uno de los primeros practicantes de la inversión en valor, una escuela de pensamiento formalizada en EE. UU. por Benjamin Graham y David Dodd en la Escuela de Negocios de Columbia durante las décadas de 1920 y 1930. Sin embargo, se cree que Keynes desarrolló sus ideas de forma independiente. Keynes también se considera un pionero de la diversificación financiera, ya que reconoció la importancia de mantener activos con "riesgos opuestos". como escribió "ya que es probable que se muevan en direcciones opuestas cuando hay fluctuaciones generales"; y también como uno de los primeros inversores internacionales que evitó el sesgo del país de origen invirtiendo sustancialmente en acciones fuera del Reino Unido. Ken Fisher caracterizó a Keynes como una excepción a la regla de que los economistas suelen ser pésimos inversores.
Vida política
Keynes fue miembro de toda la vida del Partido Liberal, que hasta la década de 1920 había sido uno de los dos principales partidos políticos del Reino Unido y, hasta 1916, había sido a menudo el poder dominante en el gobierno. Keynes había ayudado a hacer campaña a favor de los liberales en las elecciones de alrededor de 1906, pero siempre se negó a postularse para el cargo él mismo, a pesar de que se le pidió que lo hiciera en tres ocasiones distintas en 1920. Desde 1926, cuando Lloyd George se convirtió en líder de los liberales, Keynes asumió un papel importante en la definición de la política económica del partido, pero para entonces los liberales habían sido desplazados a la condición de terceros por el creciente Partido Laborista orientado a los trabajadores.
En 1939, Keynes tenía la opción de ingresar al Parlamento como diputado independiente con el escaño de la Universidad de Cambridge. Se iba a celebrar una elección parcial para el escaño debido a la enfermedad de un anciano conservador, y el maestro del Magdalene College había obtenido el acuerdo de que ninguno de los partidos principales presentaría un candidato si Keynes decidiera presentarse. Keynes rechazó la invitación porque sintió que ejercería una mayor influencia en los acontecimientos si seguía siendo un agente libre.
Keynes fue un defensor de la eugenesia. Se desempeñó como director de la Sociedad Británica de Eugenesia de 1937 a 1944. Todavía en 1946, poco antes de su muerte, Keynes declaró que la eugenesia era "la rama más importante, significativa y, agregaría, genuina de la sociología que existe".."
Keynes comentó una vez que "los jóvenes no tenían religión salvo el comunismo y esto era peor que nada". El marxismo "fue fundado sobre nada mejor que un malentendido de Ricardo", y, con el tiempo, él (Keynes) "trataría a fondo con los marxistas" y otros economistas para resolver los problemas económicos que sus teorías "amenazan con causar".
En 1931, Keynes dijo lo siguiente sobre el leninismo:
¿Cómo puedo aceptar una doctrina, que establece como su Biblia, arriba y más allá de la crítica, un libro de texto obsoleto que sé no sólo ser científicamente erróneo pero sin interés ni aplicación al mundo moderno? ¿Cómo puedo adoptar un credo que, prefiriendo el barro al pez, exalta al proletariado boorado sobre la burguesía y la intelectualidad, que con todas sus faltas, son la calidad de vida y seguramente llevan las semillas de todo logro humano? Incluso si necesitamos una religión, ¿cómo podemos encontrarla en la basura turbia de la librería roja? Es difícil para un hijo educado, decente e inteligente de Europa occidental encontrar sus ideales aquí, a menos que haya sufrido por primera vez algún extraño y horripilante proceso de conversión que ha cambiado todos sus valores.
Keynes fue un firme defensor de los derechos de la mujer y en 1932 se convirtió en vicepresidente de la Sociedad Marie Stopes, que brindaba educación sobre el control de la natalidad. También hizo campaña contra la discriminación laboral de las mujeres y la desigualdad salarial. Fue un defensor abierto de la reforma de las leyes contra la homosexualidad.
Armas heráldicas
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Muerte
A lo largo de su vida, Keynes trabajó enérgicamente en beneficio tanto del público como de sus amigos; incluso cuando su salud era mala, trabajó para arreglar las finanzas de su antigua universidad. Al ayudar a establecer el sistema de Bretton Woods, trabajó para instituir un sistema monetario internacional que sería beneficioso para la economía mundial. En 1946, Keynes sufrió una serie de ataques al corazón, que finalmente resultaron fatales. Comenzaron durante las negociaciones para el préstamo angloamericano en Savannah, Georgia, donde estaba tratando de obtener términos favorables para el Reino Unido de los Estados Unidos, un proceso que describió como un "absoluto infierno". Pocas semanas después de regresar de los Estados Unidos, Keynes murió de un ataque al corazón en Tilton, su casa de campo cerca de Firle, East Sussex, Inglaterra, el 21 de abril de 1946, a la edad de 62 años. ser depositado en la cripta de King's), sus cenizas fueron esparcidas en los Downs por encima de Tilton.
Los padres de Keynes lo sobrevivieron: su padre John Neville Keynes (1852–1949) por tres años y su madre Florence Ada Keynes (1861–1958) por doce. El hermano de Keynes, Sir Geoffrey Keynes (1887–1982), fue un distinguido cirujano, erudito y bibliófilo. Sus sobrinos incluyen a Richard Keynes (1919–2010), fisiólogo, y Quentin Keynes (1921–2003), aventurero y bibliófilo. Keynes no tuvo hijos; su viuda, Lydia Lopokova, murió en 1981.
Representaciones culturales
En la novela Island of Sheep (1936) de John Buchan, el personaje del financiero Barralty está basado en Keynes.
En la película Wittgenstein (1993), dirigida por Derek Jarman, John Quentin interpretó a Keynes.
El docudrama Paris 1919, basado en el libro de Margaret MacMillan, presentaba a Paul Bandey como Keynes.
En la serie de la BBC sobre el Grupo Bloomsbury, Life in Squares, Keynes fue interpretado por Edmund Kingsley.
La novela Sr. Keynes' Revolution (2020) de E. J. Barnes trata sobre la vida de Keynes en la década de 1920.
Cartas de amor, basada en la correspondencia de Keynes y Lydia Lopokova, fue interpretada por Tobias Menzies y Helena Bonham-Carter en Charleston en 2021.
Publicaciones
Libros
- 1913 Moneda y finanzas indias
- 1919 Las consecuencias económicas de la paz
- 1921 Un placer sobre la probabilidad
- 1922 Revisión del Tratado
- 1923 Un rastro de la reforma monetaria
- 1926 Fin de Laissez-Faire
- 1930 Un placer con el dinero
- 1931 Ensayos en Persuasión
- 1936 The General Theory of Employment, Interest and Money
- 1940 Cómo pagar por la guerra: Un plan radical para el Canciller del Exchequer
- 1949 Dos memorias. Ed. by David Garnett (On Carl Melchior and G. E. Moore.)
Artículos y folletos
(Una lista parcial.)
- 1915 La economía de la guerra en Alemania
- 1922 Inflación como método de tributación
- 1925 ¿Soy liberal?
- 1926 Laissez-Faire and Communism
- 1929 ¿Puede Lloyd George hacerlo?
- 1930 Posibilidades económicas para nuestros nietos
- 1931 El fin del estándar de oro (Expresso domingo)
- 1931 La Gran Bomba de 1930
- 1933 Los medios para la prosperidad
- 1933 Carta abierta al Presidente Roosevelt (New York Times)
- 1933 Ensayos en Biografía
- 1937 The General Theory of Employment
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