Bolsa de Valores de Australia

Australian Securities Exchange Ltd o ASX, es una empresa pública australiana que opera la principal bolsa de valores de Australia, la Bolsa de Valores de Australia (a veces denominada fuera de Australia como, o confundida dentro de Australia como, la Bolsa de Valores de Sydney, una entidad separada). El ASX se formó el 1 de abril de 1987, a través de la incorporación bajo la legislación del Parlamento australiano como una fusión de las seis bolsas de valores estatales, y se fusionó con Sydney Futures Exchange en 2006.

Actualmente, ASX tiene una facturación diaria promedio de 4685 millones de dólares australianos y una capitalización de mercado de alrededor de 1,6 billones de dólares australianos, lo que lo convierte en uno de los 20 principales grupos de intercambio cotizados en el mundo.

ASX Clear es la cámara de compensación de todas las acciones, productos estructurados, warrants y derivados de acciones de ASX.

Resumen

Sydney Exchange Entrada central

ASX Group es un operador de mercado, cámara de compensación y facilitador de sistemas de pagos. También supervisa el cumplimiento de sus reglas operativas, promueve estándares de gobierno corporativo entre las empresas cotizadas de Australia y ayuda a educar a los inversores minoristas.

Mercados de capitales de Australia

• Desarrollo financiero – Australia ocupó el quinto puesto de 57 de los principales sistemas financieros y mercados de capitales del mundo por el Foro Económico Mundial;
• Mercado de la equidad: el 8o más grande del mundo (basado en la capitalización del mercado de la flota libre) y el 2o más grande de Asia-Pacífico, con capitalización del mercado de 1,2 billones de dólares y comercio medio diario secundario de más de 5 mil millones de dólares diarios al día;
• Mercado de bonos - 3er mercado de deuda más grande en Asia Pacífico;
• Mercado de derivados: mayores derivados de ingresos fijos en la región de Asia y el Pacífico;
• Mercado de divisas – el mercado de divisas australiano es el séptimo más grande del mundo en términos de cambio global, mientras que el dólar australiano es la quinta moneda más cotizada y el AUD/USD el cuarto par de divisas más cotizados;
• Gestión de fondos – Debido en gran parte a su sistema obligatorio de superannuación, Australia tiene la mayor cantidad de fondos bajo gestión en la región de Asia y el Pacífico, y la cuarta más grande del mundo. Sus principales mercados son los mercados de AQUA.

Reglamento

El Australian Securities & La Comisión de Inversiones (ASIC) es responsable de la supervisión de la negociación en tiempo real en los mercados financieros autorizados nacionales de Australia y de la supervisión de la conducta de los participantes (incluida la relación entre los participantes y sus clientes) en esos mercados. ASIC también supervisa el propio cumplimiento de ASX como empresa pública con las Reglas de cotización de ASX.

Cumplimiento de ASX es una empresa subsidiaria de ASX que es responsable de monitorear y hacer cumplir a las empresas que cotizan en ASX' Cumplimiento de las normas de funcionamiento de ASX.

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) supervisa las instalaciones de compensación y liquidación de ASX para la estabilidad del sistema financiero.

Productos

Los productos y servicios disponibles para negociar en ASX incluyen acciones, futuros, opciones negociadas en bolsa, warrants, contratos por diferencia, fondos negociados en bolsa, fideicomisos de inversión en bienes raíces, compañías de inversión cotizadas y valores de tasa de interés.

Las mayores acciones negociadas en ASX, en términos de capitalización de mercado, incluyen BHP, Commonwealth Bank, Westpac, Telstra, Rio Tinto, National Australia Bank y Australia & Grupo Bancario de Nueva Zelanda.

El principal índice de mercado es el S&P/ASX 200, un índice compuesto por las 200 acciones principales de ASX. Esto reemplazó al anteriormente significativo índice All Ordinaries, que todavía corre paralelo al S&P ASX 200. Ambos se cotizan comúnmente juntos. Otros índices para las acciones más grandes son el S&P/ASX 100 y el S&P/ASX 50.

Historia

El edificio Sydney Stock Exchange en 1872

The Sydney Stock Exchange building in 1959

Sydney Exchange Square

Sydney Exchange Entrada cuadrada

Los orígenes del ASX se remontan a mediados del siglo XIX, cuando se establecieron seis intercambios independientes en las capitales del estado de Australia de Melbourne, Victoria (1861), Sídney, Nueva Gales del Sur (1871), Hobart, Tasmania (1882), Brisbane, Queensland (1884), Adelaida, Australia Meridional (1887) y Perth, Australia Occidental (1889). Otro intercambio en Launceston, Tasmania, se fusionó con el intercambio de Hobart.

En noviembre de 1903 se llevó a cabo la primera conferencia interestatal coincidiendo con la Copa de Melbourne. Luego, las bolsas se reunieron de manera informal hasta 1937, cuando se establecieron las Bolsas de Valores Asociadas de Australia (AASE), con representantes de cada bolsa. Con el tiempo, la AASE estableció reglas de cotización uniformes, reglas de corredores y tasas de comisión.

La negociación se llevó a cabo mediante un sistema de llamadas, en el que un empleado de la bolsa llamaba los nombres de cada empresa y los corredores ofertaban u ofertaban por cada una. En la década de 1960 esto cambió a un sistema de correos. Los empleados de intercambio llamados "chalkies" escribía ofertas y ofertas con tiza en pizarrones continuamente y registraba las transacciones realizadas.

La ASX (Australian Stock Exchange Limited) se formó en 1987 por legislación del Parlamento australiano que permitió la fusión de seis bolsas de valores independientes que antes operaban en las capitales de los estados. Después de la desmutualización, ASX fue la primera bolsa del mundo en cotizar sus acciones en su propio mercado. El ASX se cotizó el 14 de octubre de 1998. El 7 de julio de 2006, la Bolsa de Valores de Australia se fusionó con SFE Corporation, sociedad de cartera de la Bolsa de Futuros de Sydney.

Cronología de eventos significativos

1861: Diez años después del advenimiento oficial de la fiebre del oro, se formó la primera bolsa de valores de Australia en Melbourne. En la década de 1850, Victoria era el centro de extracción de oro de Australia, y su población aumentó de 80 000 habitantes en 1851 a 540 000 en 1861.

1871: Treinta años después de encender la primera farola de gas en Sydney, la Australian Gas Light Company ocupó su lugar en la historia nuevamente, convirtiéndose en la segunda compañía en cotizar en la Bolsa de Valores de Sydney.

1885: Dos años después de que un sindicato de siete hombres de Mount Gipps Station estableciera Broken Hill Mining Company (empresa privada), la empresa se incorporó para convertirse en Broken Hill Proprietary Company Limited. (BHP). En 1885, BHP cotiza en la Bolsa de Valores de Melbourne.

1937: Las bolsas de valores asociadas de Australia (AASE) se establecieron en 1937. Desde 1903, las bolsas de valores estatales se habían reunido de manera informal, pero en 1936 Sydney tomó la iniciativa de formalizar la asociación. Inicialmente, esto implicó los intercambios en Adelaide, Brisbane, Hobart y Sydney. Melbourne y Perth se unieron poco después. A través de la AASE, las bolsas introdujeron gradualmente requisitos comunes de cotización para las empresas y reglas uniformes de corretaje y otras para las empresas corredoras de bolsa. También establecieron las reglas básicas para las comisiones y la emisión de préstamos gubernamentales y semigubernamentales.

1938: Publicación del primer índice de cotización de acciones.

1939: La Bolsa de Valores de Sydney cierra por primera vez debido a la declaración de la Segunda Guerra Mundial.

1960: la Bolsa de futuros de Sídney comenzó a cotizar como Bolsa de futuros de lana grasosa de Sídney (SGWFE). Su objetivo original era proporcionar a los comerciantes de lana australianos instalaciones de cobertura en su propio país. SGWFE ofreció un contrato único de lana grasa que al cierre del año había negociado 19.042 lotes.

1969-1970: la burbuja de Poseidón (un auge minero desencadenado por un descubrimiento de níquel en Australia Occidental) hizo que las acciones mineras australianas se dispararan y luego colapsaran, lo que provocó recomendaciones regulatorias que finalmente llevaron a Australia a...;s legislación nacional sobre sociedades y valores.

1976: Se estableció el Mercado de Opciones de Australia, el comercio de opciones de compra.

1980: los índices bursátiles separados de Melbourne y Sydney fueron reemplazados por índices bursátiles australianos.

1984: Corredores' las tasas de comisión fueron desreguladas. Las comisiones han disminuido gradualmente desde entonces, con tasas hoy en día tan bajas como 0,12% o 0,05% de los corredores de descuento basados en Internet.

1984: La Bolsa de Valores de Sídney cerró debido a fuertes lluvias e inundaciones el 9 de noviembre de 1984 con 70 milímetros de lluvia cayendo en media hora. Todas las transacciones en el piso de la Bolsa de Sydney se suspendieron durante todo el viernes. Los daños totalizaron $ 2 millones y las reparaciones tomaron más de seis meses, con alfombra nueva colocada y cables y computadoras reemplazadas.

Los corredores de bolsa que habían aprovechado el acceso conjunto podían negociar en la Bolsa de Valores de Melbourne. Y, con el piso de negociación de Sydney cerrado por las inundaciones, la Bolsa de Melbourne disfrutó de su día de negociación más activo del año. Después de ese episodio, se estableció un sitio de respaldo fuera del CBD de Sydney.

1987: La Australian Stock Exchange Limited (ASX) se formó el 1 de abril de 1987, a través de la incorporación bajo la legislación del Parlamento australiano. La formación de la bolsa de valores nacional implicó la fusión de las seis bolsas de valores independientes que habían operado en los estados. ciudades capitales.

Lanzamiento del Sistema Automatizado de Negociación Bursátil (SEATS). Estaba muy lejos del sistema original que se remontaba a más de 100 años. Durante ese tiempo hubo tres formas diferentes de negociación en las bolsas de valores australianas. El primero fue el sistema de llamadas basado en subastas, en el que un empleado de la bolsa de valores (la persona que llama) llamaba por turno el nombre de cada valor cotizado mientras los miembros ofertaban, vendían o compraban las acciones en cada llamada. Este sistema resultó inadecuado para manejar el mayor volumen de comercio durante el auge de la minería. Fue reemplazado por el 'post' sistema a principios de la década de 1960, que implicaba que las acciones se cotizaran en 'publicaciones' o 'tableros'. 'Tizas' eran empleados de la Bolsa de Valores y tenían como función registrar en tiza las posturas de compra y venta de los operadores (empleados de los corredores de bolsa) y las ventas realizadas. Este sistema se mantuvo hasta 1987.

1990: Se establece un mercado de warrants.

1993: Se agregaron valores de renta fija (ver Mercado de tasas de interés a continuación). También en 1993, se estableció el sistema FAST de liquidación acelerada, y al año siguiente se introdujo el sistema CHESS (ver Liquidación a continuación), que reemplazó a FAST.

1994: La Bolsa de Futuros de Sídney anunció la negociación de futuros sobre acciones individuales de ASX. El ASX respondió con la opción de precio de ejercicio bajo o LEPO (ver más abajo). La SFE acudió a los tribunales alegando que los LEPO eran futuros y que por tanto la ASX no podía ofrecerlos. El tribunal sostuvo que eran opciones, por lo que las LEPO se introdujeron en 1995.

1995: El impuesto de timbre sobre las transacciones de acciones se redujo a la mitad del 0,3 % al 0,15 %. La ASX había acordado con el gobierno del estado de Queensland ubicar personal en Brisbane a cambio de la reducción del impuesto de timbre allí, y los otros estados hicieron lo mismo para no perder el negocio de corretaje en favor de Queensland. En 2000 se abolió el impuesto de timbre en todos los estados como parte de la introducción del GST.

1996: Los miembros de la bolsa (corredores, etc.) votaron a favor de la desmutualización. La bolsa se incorporó como ASX Limited y en 1998 la empresa cotizó en la propia ASX, con Australian Securities & Comisión de Inversiones que hace cumplir las normas de cotización de ASX Limited.

1997: Comienza la negociación electrónica cuando el mercado de opciones pasa del piso a la pantalla. Se inició una transición por etapas al sistema electrónico CLICK para derivados.

1998: ASX se desmutualiza para convertirse en una empresa que cotiza en bolsa. Fue el primer intercambio en el mundo en desmutualizarse y cotizar en su propio mercado, una tendencia que ha sido imitada por varios otros intercambios a lo largo de los años. La Australian Mutual Provident Society comenzó en 1849 como una organización que ofrecía seguros de vida. Ahora conocida como AMP, se convirtió en una empresa que cotiza en bolsa en ASX en 1998.

2000: en octubre, ASX adquiere una participación del 15 % en la empresa de software de gestión de órdenes y comercio IRESS (antes BridgeDFS Ltd).

2001: Supresión del impuesto de timbre sobre valores negociables.

2006: ASX anunció una fusión con Sydney Futures Exchange, la principal bolsa de derivados de Australia.

Sistemas comerciales

ASX Group tiene dos plataformas de negociación: ASX Trade, que facilita la negociación de valores accionarios de ASX y ASX Trade24 para la negociación de valores derivados.

Todos los valores de renta variable de ASX se negocian en pantalla en ASX Trade. ASX Trade es una plataforma de negociación de latencia ultrabaja de NASDAQ OMX basada en el sistema Genium INET de NASDAQ OMX, que utilizan muchos intercambios en todo el mundo. Es una de las plataformas de comercio de activos múltiples más rápidas y funcionales del mundo, con una latencia de hasta ~250 microsegundos.

ASX Trade24 es la plataforma de negociación global de ASX para derivados. Se distribuye globalmente con puntos de acceso a la red (gateways) ubicados en Chicago, Nueva York, Londres, Hong Kong, Singapur, Sydney y Melbourne. También permite la negociación real las 24 horas y, al mismo tiempo, mantiene dos días de negociación activos, lo que permite que los productos se abran para la negociación en el nuevo día de negociación en una zona horaria mientras los productos aún se negocian en el día anterior.

Tiempos de apertura

Los días hábiles o comerciales normales de la ASX son los días de semana, de lunes a viernes. ASX no opera en días festivos nacionales: Día de Año Nuevo (1 de enero), Día de Australia (26 de enero y observado en este día o el primer día hábil después de esta fecha), Viernes Santo (que varía cada año), Lunes de Pascua, Día de Anzac (25 de abril), cumpleaños de la Reina (junio), Navidad (25 de diciembre) y Boxing Day (26 de diciembre).

Cada día de negociación hay una sesión previa a la comercialización desde las 7:00 am hasta las 10:00 am AEST y una sesión comercial normal desde las 10:00 am hasta las 4:00 pm AEST. El mercado se abre alfabéticamente en subastas de precio único, escalonadas durante los primeros diez minutos, con un pequeño tiempo aleatorio incorporado para evitar la predicción exacta de las primeras operaciones. También hay una subasta de precio único entre las 4:10 p. m. y las 4:12 p. m. para establecer los precios de cierre diarios.

Liquidación

Los tenedores de valores poseen acciones en una de dos formas, las cuales operan como tenencias no certificadas, en lugar de mediante la emisión de certificados de acciones físicos:

• Clearing House Electronic Sub-register System (CHESS). El participante controlador del inversor (normalmente un corredor) patrocina al cliente en CHESS. El titular de seguridad recibe un "número de identificación del titular" (HIN) y las declaraciones mensuales se envían al titular de seguridad del sistema CHESS cuando hay un movimiento en su tenencia ese mes.
• Periodista patrocinado. El registro de acciones de la empresa administra la tenencia del titular de seguridad y emite al inversionista con un número de referencia de seguridad (SRN) que puede ser citado al vender.

Las participaciones pueden transferirse de patrocinado por el emisor a CHESS o entre diferentes corredores mediante un mensaje electrónico iniciado por el participante controlador.

Venta corta

La venta corta de acciones está permitida en ASX, pero solo entre acciones designadas y con ciertas condiciones:

• Los participantes comerciales ASX (brokers) deben reportar todas las ventas cortas brutas diarias a ASX. En el informe se agregarán las ventas cortas brutas según lo informado por cada participante comercial a nivel individual.
• ASX publica ventas agregadas cortas a los participantes de ASX y al público en general.

Muchos corredores no ofrecen ventas en corto a pequeños inversores privados. Los LEPO pueden servir como equivalente, mientras que los contratos por diferencia (CFD) ofrecidos por proveedores externos son otra alternativa.

En septiembre de 2008, ASIC suspendió casi todas las formas de venta en corto debido a preocupaciones sobre la estabilidad del mercado en la actual crisis financiera mundial. La prohibición de las ventas en corto cubiertas se levantó en mayo de 2009.

Además, en el cambio más grande para ASX en 15 años, se introdujo la regla de liquidación 10.11.12 de ASTC, que requiere que el corredor proporcione acciones cuando se debe liquidar; de lo contrario, el corredor debe comprar las acciones en el mercado para cubrir el déficit.. La regla requiere que si existe un Déficit de liquidación fallido el segundo día hábil después del día en que la Instrucción de lote reprogramado estaba originalmente programada para liquidación (es decir, generalmente en T+5), el participante de liquidación que realiza la entrega debe:

• cerrar la falta de liquidación fallida en el día siguiente del negocio comprando el número de productos financieros de la clase pertinente igual al déficit; o
• adquirir bajo un acuerdo de préstamo de valores el número de Productos Financieros de la clase pertinente igual al déficit y entregar esos Productos Financieros en liquidación de lotes no más de dos días hábiles más tarde.

Opciones

Las opciones sobre acciones líderes se negocian en ASX, con conjuntos estandarizados de precios de ejercicio y fechas de vencimiento. La liquidez es proporcionada por los creadores de mercado que deben proporcionar cotizaciones. A cada creador de mercado se le asignan dos o más acciones. Una acción puede tener más de un creador de mercado y compiten entre sí. Un creador de mercado puede elegir uno o ambos de:

• Hacer un mercado continuamente, en un conjunto de 18 opciones.
• Hacer un mercado en respuesta a una solicitud de cotización, en cualquier opción hasta 9 meses fuera.

En ambos casos se permite una cantidad mínima (5 o 10 contratos según las acciones) y un spread máximo.

Debido a los mayores riesgos en las opciones, los corredores deben verificar los clientes' idoneidad antes de permitirles negociar opciones. Los clientes pueden tomar (es decir, comprar) y escribir (es decir, vender) opciones. Para posiciones escritas, el cliente debe aportar margen.

Mercado de tipos de interés

El mercado de tasas de interés ASX es el conjunto de bonos corporativos, pagarés de tasa flotante y acciones preferentes similares a bonos que cotizan en bolsa. Estos valores se negocian y liquidan de la misma manera que las acciones ordinarias, pero el ASX proporciona información como su vencimiento, tasa de interés efectiva, etc., para facilitar la comparación.

Futuros

La Bolsa de Futuros de Sídney (SFE) fue la décima bolsa de derivados más grande del mundo y proporcionó derivados sobre tasas de interés, acciones, divisas y materias primas. El SFE ahora es parte de ASX y sus productos más activos son:

• SPI 200 Futures – Futures contrata un índice que representa las mayores 200 acciones de la Bolsa Australiana por capitalización del mercado.
• Banco AU 90 días aceptado Bill Futures – el equivalente de Australia de futuros T-Bill.
• 3 años Bond Futures – Futures contrata bonos australianos de 3 años.
• 10 años Bond Futures – Futures contrata bonos australianos de 10 años.

El ASX negocia futuros sobre los índices inmobiliarios ASX 50, ASX 200 y ASX, y sobre cereales, electricidad y lana. También se negocian opciones sobre futuros de cereales.

Índices de mercado

La ASX mantiene índices bursátiles relacionados con las acciones negociadas en la bolsa junto con Standard & Pobres. Existe una jerarquía de grupos de índices denominada S&P/ASX 20, S&P/ASX 50, S&P/ASX 100, S&P/ASX 200 y S&P/ASX 300, que teóricamente contienen los índices 20, 50, 100, 200 y 300 empresas más grandes que cotizan en la bolsa, sujeto a algunas calificaciones.

Juegos de mercado compartido

Los juegos del mercado de acciones de ASX brindan a los miembros del público ya los estudiantes de secundaria la oportunidad de aprender a invertir en el mercado de acciones utilizando precios reales del mercado. Los participantes reciben $ 50,000 hipotéticos para comprar y vender acciones en 150 empresas y seguir el progreso de sus inversiones durante la duración del juego.

Conversaciones de fusión con SGX

ASX estaba (25 de octubre de 2010) en conversaciones de fusión con Singapore Exchange (SGX). La fusión habría creado una bolsa con un valor de mercado de 14.000 millones de dólares. La fusión fue bloqueada por el tesorero de Australia, Wayne Swan, el 8 de abril de 2011, siguiendo el consejo de la Junta de Revisión de Inversiones Extranjeras de que la fusión propuesta no era lo mejor para Australia.

Rendimiento de la empresa (ejercicio fiscal)

2015: los ingresos por servicios de información y servicios técnicos crecieron un 8 % y un 10 % respectivamente, mientras que Austraclear contribuyó con un 9 %. Otro punto positivo fue el dividendo de IRESS, que aumentó un 47 % con respecto al período anterior, a $4,9 millones. Esta empresa de software financiero ha crecido un 27 % en los últimos dos años y la participación del 19,3 % de ASX ahora vale 334 millones de dólares, más del 4 % de su propio valor de mercado.