Riesgo accionario

El riesgo accionario (equity risk) es "el riesgo financiero involucrado en mantener acciones en una inversión en particular". El riesgo de capital a menudo se refiere al capital en empresas a través de la compra de acciones, y no se refiere comúnmente al riesgo de pagar bienes raíces o construir capital en propiedades. El riesgo de renta variable es un tipo de riesgo de mercado que se aplica a la inversión en acciones. El precio de mercado de las acciones fluctúa todo el tiempo, dependiendo de la oferta y la demanda. El riesgo de perder dinero debido a una reducción en el precio de mercado de las acciones se conoce como riesgo de capital.

La medida de riesgo utilizada en los mercados de valores suele ser la desviación estándar del precio de un valor durante varios períodos. La desviación estándar delineará las fluctuaciones normales que uno puede esperar en ese valor en particular por encima y por debajo de la media o promedio. Sin embargo, dado que la mayoría de los inversionistas no considerarían como "riesgo" las fluctuaciones por encima del rendimiento promedio, algunos economistas prefieren otros medios para medirlo.

La prima de riesgo de acciones (ERP) se define como "el exceso de rendimiento que una acción individual o el mercado de valores en general proporciona sobre una tasa libre de riesgo". La prima de riesgo de las acciones (ERP) es la diferencia entre el rendimiento de una cartera de mercado o una acción con riesgo de mercado promedio y la tasa de rendimiento libre de riesgo. A partir de esta definición, está claro que el rendimiento medio de las acciones del mercado es el "umbral" esperado para que los inversores realicen actividades de inversión en el mercado, y si el rendimiento actual es inferior al rendimiento medio, los inversores racionales lo abandonarán en favor de inversiones de mayor rendimiento. Además, la rentabilidad media del mercado es una rentabilidad esperada ex ante, lo que significa que puede haber una diferencia entre las expectativas ex ante y los valores ex post.

El nivel de riesgo es estrechamente proporcional a la prima de riesgo de las acciones. Cuanto mayor sea la diferencia entre el rendimiento de la acción y la tasa libre de riesgo y, por lo tanto, cuanto mayor sea la prima, mayor será el riesgo. Los inversores también pueden utilizar la prima de riesgo de las acciones como indicador de cartera. Según Gaurav Doshi, director ejecutivo de IIFL Wealth Portfolio Managers, cuanto mayor sea la prima de riesgo de las acciones, más probable es que los inversores cambien sus carteras de bonos a acciones. A largo plazo, se recompensa a cualquier inversor que asuma un mayor riesgo.

Este exceso compensa a los inversores por asumir el riesgo relativamente mayor del mercado de valores. El tamaño de la prima puede variar a medida que aumenta el riesgo en las acciones, o simplemente en el mercado de valores en general. Por ejemplo, los riesgos más altos tienen una prima más alta. El concepto de esto es atraer a los inversores para que asuman inversiones más riesgosas. Un componente clave en esto es la tasa libre de riesgo, que se cotiza como "la tasa de los bonos gubernamentales a más largo plazo". Estos se consideran libres de riesgo porque existe una baja probabilidad de que el gobierno no cumpla con sus préstamos. Sin embargo, la inversión en acciones no está garantizada, porque las empresas a menudo sufren recesiones o quiebran.

A largo plazo, la prima de riesgo de las acciones pronostica que las acciones superarán a las inversiones libres de riesgo. Al deducir el rendimiento esperado proyectado de los bonos libres de riesgo del rendimiento esperado estimado de las acciones, se puede calcular la prima de riesgo. Por ejemplo, si el rendimiento de una acción es del 17 % y la tasa libre de riesgo durante el mismo período de tiempo es del 9 %, entonces la prima de riesgo de las acciones sería del 8 % para la acción durante ese período de tiempo.

Algunos analistas utilizan la "prima de riesgo de capital implícita", una visión prospectiva de ERP. Para calcular la prima de riesgo de acciones implícita para el mercado, uno pronosticaría una expectativa de rendimientos futuros del mercado y restaría la tasa libre de riesgo apropiada para el período de pronóstico.

Importancia: -Favorece las inversiones en 1. Ayuda en la selección de activos financieros. En la selección de activos individuales, los inversores pueden tomar decisiones de asignación de activos, es decir, cómo asignar sus fondos a acciones, bonos de renta fija u otros activos, en función de las estimaciones de riesgo y rendimiento relevantes obtenidas y comparando el nivel de las primas de riesgo de varios activos, lo que ayuda para mejorar la eficiencia de las decisiones de los inversores. 2. Ayuda al análisis de inversiones de proyectos. En la inversión de proyectos, el modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) se usa generalmente para calcular la tasa de rendimiento esperada de un proyecto. -Facilita la previsión ERP por lo general determina el rendimiento esperado de las acciones ordinarias. Si ERP disminuye, la tasa de descuento de la inversión disminuye y hace que aumente el precio de las acciones. El mercado de valores es un indicador líder del desempeño macroeconómico,