Pánico bancario

Una corrida bancaria o estampida bancaria ocurre cuando muchos clientes retiran su dinero de un banco, porque creen que el banco puede dejar de funcionar en un futuro próximo. En otras palabras, es cuando, en un sistema bancario de reserva fraccionaria (donde los bancos normalmente solo mantienen una pequeña proporción de sus activos en efectivo), numerosos clientes retiran efectivo de cuentas de depósito en una institución financiera al mismo tiempo porque creen que la institución financiera es, o podría llegar a ser, insolvente; conservan el efectivo o lo transfieren a otros activos, como bonos del gobierno, metales preciosos o piedras preciosas. Cuando transfieren fondos a otra institución, se puede caracterizar como una fuga de capitales. A medida que avanza una corrida bancaria, genera su propio impulso: a medida que más personas retiran efectivo, aumenta la probabilidad de incumplimiento, lo que desencadena más retiros.Para combatir una corrida bancaria, un banco puede limitar la cantidad de efectivo que cada cliente puede retirar, suspender los retiros por completo o adquirir rápidamente más efectivo de otros bancos o del banco central, además de otras medidas.

Un pánico bancario o asedio bancario es una crisis financiera que ocurre cuando muchos bancos sufren corridas al mismo tiempo, ya que las personas de repente intentan convertir sus depósitos amenazados en efectivo o intentan salir de su sistema bancario nacional por completo. Una crisis bancaria sistémica es aquella en la que todo o casi todo el capital bancario de un país desaparece. La cadena de quiebras resultante puede provocar una recesión económica prolongada, ya que las empresas y los consumidores nacionales se quedan sin capital a medida que el sistema bancario nacional cierra. Según el ex presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Ben Bernanke, la Gran Depresión fue causada por el Sistema de la Reserva Federal, y gran parte del daño económico fue causado directamente por las corridas bancarias.El costo de limpiar una crisis bancaria sistémica puede ser enorme, con costos fiscales que promedian el 13 % del PIB y pérdidas de producción económica que promedian el 20 % del PIB para crisis importantes de 1970 a 2007.

Se han utilizado varias técnicas para tratar de prevenir las corridas bancarias o mitigar sus efectos. Han incluido un requisito de reserva más alto (que requiere que los bancos mantengan una mayor parte de sus reservas en efectivo), rescates gubernamentales de bancos, supervisión y regulación de bancos comerciales, la organización de bancos centrales que actúan como prestamista de última instancia, la protección de depósitos sistemas de seguros como la Corporación Federal de Seguros de Depósitos de EE. UU., y después de que haya comenzado una corrida, una suspensión temporal de los retiros. Estas técnicas no siempre funcionan: por ejemplo, incluso con el seguro de depósitos, los depositantes pueden seguir motivados por la creencia de que pueden carecer de acceso inmediato a los depósitos durante una reorganización bancaria.

Historia

Las corridas bancarias aparecieron por primera vez como parte de ciclos de expansión crediticia y su posterior contracción. A partir del siglo XVI, los orfebres ingleses que emitían pagarés sufrieron graves fracasos debido a las malas cosechas, lo que sumió a partes del país en hambrunas y disturbios. Otros ejemplos son las manías holandesas de los tulipanes (1634-1637), la burbuja británica de los mares del sur (1717-1719), la compañía francesa del Mississippi (1717-1720), la depresión posnapoleónica (1815-1830) y la Gran Depresión (1929). –1939).

Las corridas bancarias también se han utilizado para chantajear a personas o gobiernos. En 1832, por ejemplo, el gobierno británico bajo el duque de Wellington anuló un gobierno mayoritario por orden del rey Guillermo IV para evitar la reforma (la posterior Ley de Reforma de 1832). Las acciones de Wellington enfurecieron a los reformadores y amenazaron con una corrida bancaria bajo el grito de guerra " ¡Detengan al duque, vayan por el oro! ".

Muchas de las recesiones en los Estados Unidos fueron causadas por pánicos bancarios. La Gran Depresión contuvo varias crisis bancarias que consistieron en corridas en múltiples bancos desde 1929 hasta 1933; algunos de estos eran específicos de regiones de los EE. UU. Las corridas bancarias eran más comunes en estados cuyas leyes permitían a los bancos operar solo una sucursal, lo que aumentaba drásticamente el riesgo en comparación con los bancos con múltiples sucursales, particularmente cuando los bancos con una sola sucursal estaban ubicados en áreas económicamente dependientes de una sola industria.

Los pánicos bancarios comenzaron en el sur de los Estados Unidos en noviembre de 1930, un año después de la caída del mercado de valores, provocada por el colapso de una serie de bancos en Tennessee y Kentucky, que provocó la caída de sus redes de corresponsales. En diciembre, la ciudad de Nueva York experimentó corridas bancarias masivas que estaban contenidas en las muchas sucursales de un solo banco. Filadelfia fue golpeada una semana después por corridas bancarias que afectaron a varios bancos, pero fueron contenidas con éxito por la acción rápida de los principales bancos de la ciudad y el Banco de la Reserva Federal. Los retiros empeoraron después de que los conglomerados financieros de Nueva York y Los Ángeles fracasaran en escándalos cubiertos de manera prominente. Gran parte del daño económico de la Depresión estadounidense fue causado directamente por corridas bancarias, aunque Canadá no tuvo corridas bancarias durante esta misma época debido a las diferentes regulaciones bancarias.

Milton Friedman y Anna Schwartz argumentaron que los retiros constantes de los bancos por parte de los depositantes nerviosos ("acaparamiento") se inspiraron en las noticias de las corridas bancarias de otoño de 1930 y obligaron a los bancos a liquidar préstamos, lo que provocó directamente una disminución en la oferta monetaria, contrayendo la economía. Las corridas bancarias continuaron plagando a los Estados Unidos durante los siguientes años. Las carreras en toda la ciudad llegaron a Boston (diciembre de 1931), Chicago (junio de 1931 y junio de 1932), Toledo (junio de 1931) y St. Louis (enero de 1933), entre otros. Las instituciones creadas durante la Depresión han impedido corridas en los bancos comerciales estadounidenses desde la década de 1930, incluso en condiciones como la crisis de ahorro y préstamo estadounidense de las décadas de 1980 y 1990.

La crisis financiera mundial que comenzó en 2007 se centró en fallas de liquidez del mercado que eran comparables a una corrida bancaria. La crisis contuvo una ola de nacionalizaciones bancarias, incluidas las asociadas con Northern Rock del Reino Unido e IndyMac de los EE. UU. Esta crisis fue causada por las bajas tasas de interés reales que estimularon una burbuja de precios de activos alimentada por nuevos productos financieros que no fueron sometidos a pruebas de estrés y que fracasaron en la recesión

Teoría

Bajo la banca de reserva fraccionaria, el tipo de banca que se usa actualmente en la mayoría de los países desarrollados, los bancos retienen solo una fracción de sus depósitos a la vista como efectivo. El resto se invierte en valores y préstamos, cuyos plazos suelen ser más largos que los depósitos a la vista, lo que genera un desajuste entre activos y pasivos. Ningún banco tiene suficientes reservas disponibles para hacer frente a todos los depósitos que se retiran a la vez.

Diamond y Dybvig desarrollaron un modelo influyente para explicar por qué ocurren las corridas bancarias y por qué los bancos emiten depósitos que son más líquidos que sus activos. Según el modelo, el banco actúa como intermediario entre los prestatarios que prefieren préstamos a largo plazo y los depositantes que prefieren cuentas líquidas. El modelo Diamond-Dybvig proporciona un ejemplo de un juego económico con más de un equilibrio de Nash, donde es lógico que los depositantes individuales se involucren en una corrida bancaria una vez que sospechan que podría comenzar, aunque esa corrida provocará el colapso del banco.

En el modelo, la inversión empresarial requiere gastos en el presente para obtener rendimientos que tardan en llegar, por ejemplo, gastar en máquinas y edificios ahora para la producción en años futuros. Una empresa o empresario que necesita pedir prestado para financiar inversiones querrá dar a sus inversiones mucho tiempo para generar rendimientos antes del pago total, y preferirá préstamos con vencimientos largos, que ofrecen poca liquidez al prestamista. El mismo principio se aplica a las personas y los hogares que buscan financiación para comprar artículos caros, como viviendas o automóviles. Los hogares y las empresas que tienen el dinero para prestar a estas empresas pueden tener necesidades repentinas e impredecibles de efectivo, por lo que a menudo están dispuestos a prestar solo con la condición de que se les garantice el acceso inmediato a su dinero en forma de cuentas de depósito a la vista líquidas. es decir, cuentas con el menor vencimiento posible. Dado que los prestatarios necesitan dinero y los depositantes temen otorgar estos préstamos individualmente, los bancos brindan un servicio valioso agregando fondos de muchos depósitos individuales, dividiéndolos en préstamos para los prestatarios y distribuyendo los riesgos tanto de incumplimiento como de demandas repentinas de efectivo.Los bancos pueden cobrar intereses mucho más altos en sus préstamos a largo plazo que los que pagan en los depósitos a la vista, lo que les permite obtener ganancias.

Si solo unos pocos depositantes se retiran en un momento dado, este arreglo funciona bien. A menos que se produzca una emergencia importante en una escala que iguale o exceda el área geográfica de operación del banco, es poco probable que las necesidades impredecibles de efectivo de los depositantes ocurran al mismo tiempo; es decir, según la ley de los grandes números, los bancos pueden esperar que solo se retire un pequeño porcentaje de las cuentas en un día dado porque las necesidades de gasto individuales no están en gran medida correlacionadas. Un banco puede otorgar préstamos a largo plazo, manteniendo solo cantidades relativamente pequeñas de efectivo disponibles para pagar a los depositantes que puedan exigir retiros.

Sin embargo, si muchos depositantes retiran todos a la vez, el propio banco (a diferencia de los inversores individuales) puede quedarse sin liquidez y los depositantes se apresurarán a retirar su dinero, lo que obligará al banco a liquidar muchos de sus activos con pérdidas y, finalmente, fallar Si un banco de este tipo intentara recuperar sus préstamos antes de tiempo, las empresas podrían verse obligadas a interrumpir su producción, mientras que las personas podrían verse obligadas a vender sus casas y/o vehículos, causando más pérdidas a la economía en general. Aun así, muchos, si no la mayoría de los deudores, no podrían pagar al banco en su totalidad a pedido y se verían obligados a declararse en quiebra, lo que posiblemente afectaría a otros acreedores en el proceso.

Una corrida bancaria puede ocurrir incluso cuando se inicia con una historia falsa. Incluso los depositantes que saben que la historia es falsa tendrán un incentivo para retirarse, si sospechan que otros depositantes creerán la historia. La historia se convierte en una profecía autocumplida. De hecho, Robert K. Merton, quien acuñó el término profecía autocumplida, mencionó las corridas bancarias como un excelente ejemplo del concepto en su libro Teoría social y estructura social. Mervyn King, gobernador del Banco de Inglaterra, señaló una vez que puede que no sea racional iniciar una corrida bancaria, pero sí lo es participar en una una vez que ha comenzado.

Crisis bancaria sistémica

Una corrida bancaria es el retiro repentino de depósitos de un solo banco. Un pánico bancario o pánico bancario es una crisis financiera que se produce cuando muchos bancos sufren corridas al mismo tiempo, a modo de quiebra en cascada. En una crisis bancaria sistémica, todo o casi todo el capital bancario de un país desaparece; esto puede resultar cuando los reguladores ignoran los riesgos sistémicos y los efectos indirectos.

Las crisis bancarias sistémicas están asociadas con costos fiscales sustanciales y grandes pérdidas de producción. Con frecuencia, el apoyo de liquidez de emergencia y las garantías generales se han utilizado para contener estas crisis, no siempre con éxito. Aunque el endurecimiento fiscal puede ayudar a contener las presiones del mercado si una crisis es provocada por políticas fiscales insostenibles, normalmente se utilizan políticas fiscales expansivas. En crisis de liquidez y solvencia, los bancos centrales pueden proporcionar liquidez para apoyar a los bancos sin liquidez. La protección de los depositantes puede ayudar a restaurar la confianza, aunque tiende a ser costosa y no necesariamente acelera la recuperación económica. La intervención a menudo se retrasa con la esperanza de que se produzca la recuperación, y este retraso aumenta la tensión en la economía.

Algunas medidas son más efectivas que otras para contener las consecuencias económicas y restaurar el sistema bancario después de una crisis sistémica.Estos incluyen establecer la escala del problema, programas de alivio de la deuda dirigidos a prestatarios en dificultades, programas de reestructuración corporativa, reconocimiento de pérdidas bancarias y capitalización adecuada de los bancos. La rapidez de la intervención parece ser crucial; la intervención a menudo se retrasa con la esperanza de que los bancos insolventes se recuperen si se les da apoyo de liquidez y se relajan las regulaciones y, al final, esta demora aumenta la tensión en la economía. Los programas que son específicos, que especifican reglas claras y cuantificables que limitan el acceso a la asistencia preferida y que contienen estándares significativos para la regulación del capital, parecen tener más éxito. Según el FMI, las empresas de gestión de activos propiedad del gobierno (bancos malos) son en gran medida ineficaces debido a restricciones políticas.

Una corrida silenciosa ocurre cuando el déficit fiscal implícito de la exposición de pérdidas no registradas de un gobierno a bancos zombis es lo suficientemente grande como para disuadir a los depositantes de esos bancos. A medida que más depositantes e inversores comienzan a dudar de si un gobierno puede respaldar el sistema bancario de un país, la ejecución silenciosa del sistema puede cobrar fuerza, lo que hace que aumenten los costos de financiamiento de los bancos zombis. Si un banco zombi vende algunos activos a valor de mercado, sus activos restantes contienen una fracción mayor de pérdidas no contabilizadas; si renueva sus pasivos a tasas de interés más altas, exprime sus ganancias junto con las ganancias de competidores más sanos. Cuanto más dura la carrera silenciosa, más beneficios se transfieren de los bancos y contribuyentes sanos a los bancos zombis.El término también se utiliza cuando muchos depositantes en países con seguro de depósitos reducen sus saldos por debajo del límite del seguro de depósitos.

El costo de limpiar después de una crisis puede ser enorme. En crisis bancarias sistémicamente importantes en el mundo entre 1970 y 2007, el costo neto promedio de recapitalización para el gobierno fue del 6 % del PIB, los costos fiscales asociados con la gestión de crisis promediaron el 13 % del PIB (16 % del PIB si se ignoran las recuperaciones de gastos), y las pérdidas de producción económica promediaron alrededor del 20% del PIB durante los primeros cuatro años de la crisis.

Prevención y mitigación

Se han utilizado varias técnicas para ayudar a prevenir o mitigar las corridas bancarias.

Bancos individuales

Algunas técnicas de prevención se aplican a bancos individuales, independientemente del resto de la economía.

• Los bancos suelen proyectar una apariencia de estabilidad, con una arquitectura sólida y una vestimenta conservadora.
• Un banco puede tratar de ocultar información que podría provocar una corrida. Por ejemplo, en los días previos al seguro de depósitos, tenía sentido que un banco tuviera un vestíbulo grande y un servicio rápido, para evitar la formación de una fila de depositantes que se extendía hacia la calle y que podría hacer que los transeúntes infirieran una corrida bancaria..
• Un banco puede intentar ralentizar la corrida bancaria ralentizando artificialmente el proceso. Una técnica es hacer que un gran número de amigos y familiares de los empleados del banco hagan fila y realicen muchas transacciones pequeñas y lentas.
• La programación de entregas importantes de efectivo puede convencer a los participantes de una corrida bancaria de que no es necesario retirar los depósitos a toda prisa.
• Los bancos pueden alentar a los clientes a realizar depósitos a plazo que no se pueden retirar a la vista. Si los depósitos a plazo constituyen un porcentaje suficientemente alto de los pasivos de un banco, su vulnerabilidad a las corridas bancarias se reducirá considerablemente. El inconveniente es que los bancos tienen que pagar una tasa de interés más alta en los depósitos a plazo.
• Un banco puede suspender temporalmente los retiros para detener una corrida; esto se llama suspensión de la convertibilidad. En muchos casos, la amenaza de suspensión impide la ejecución, lo que significa que no es necesario llevar a cabo la amenaza.
• Adquisición de emergencia de un banco vulnerable por otra institución con mayores reservas de capital. Esta técnica es comúnmente utilizada por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos de EE. UU. para deshacerse de los bancos insolventes, en lugar de pagar a los depositantes directamente con sus propios fondos.
• Si no hay un posible comprador inmediato para una institución en quiebra, un regulador o asegurador de depósitos puede establecer un banco puente que opere temporalmente hasta que la empresa pueda liquidarse o venderse.
• Para limpiar después de una quiebra bancaria, el gobierno puede establecer un "banco malo", que es una nueva corporación de administración de activos administrada por el gobierno que compra activos improductivos individuales de uno o más bancos privados, reduciendo la proporción de bonos basura en su activo. y luego actúa como acreedor en los casos de insolvencia que siguen. Esto, sin embargo, crea un problema de riesgo moral, esencialmente subsidiando la bancarrota: los deudores temporalmente deficientes pueden verse obligados a declararse en bancarrota para que sean elegibles para ser vendidos al banco malo.

Técnicas sistémicas

Algunas técnicas de prevención se aplican en toda la economía, aunque aún pueden permitir que las instituciones individuales quiebren.

• Los sistemas de seguro de depósitos aseguran a cada depositante hasta una cierta cantidad, de modo que los ahorros de los depositantes están protegidos incluso si el banco quiebra. Esto elimina el incentivo de retirar los depósitos de uno simplemente porque otros están retirando los suyos. Sin embargo, los depositantes aún pueden estar motivados por temores de no tener acceso inmediato a los depósitos durante una reorganización bancaria. Para evitar que tales temores desencadenen una corrida, la FDIC de EE. UU. mantiene sus operaciones de adquisición en secreto y vuelve a abrir sucursales con nuevos propietarios el siguiente día hábil. Los programas de seguro de depósitos del gobierno pueden ser ineficaces si se percibe que el propio gobierno se está quedando sin efectivo.
• Los requisitos de capital bancario reducen la posibilidad de que un banco se vuelva insolvente. El acuerdo de Basilea III fortalece los requisitos de capital bancario e introduce nuevos requisitos regulatorios sobre liquidez bancaria y apalancamiento bancario.
  • La banca de reserva total es el caso hipotético en el que el coeficiente de reserva se establece en el 100% y el banco no presta los fondos depositados siempre que el depositante conserve el derecho legal de retirar los fondos a la vista. Según este enfoque, los bancos se verían obligados a igualar los vencimientos de los préstamos y los depósitos, lo que reduciría en gran medida el riesgo de corridas bancarias.
  • Una alternativa menos severa a la banca de reserva total es un requisito de coeficiente de reserva, que limita la proporción de depósitos que un banco puede prestar, lo que hace menos probable que comience una corrida bancaria, ya que habrá más reservas disponibles para satisfacer las demandas de los bancos. depositantes Esta práctica establece un límite a la fracción en la banca de reserva fraccionaria.
• La transparencia puede ayudar a evitar que las crisis se propaguen por el sistema bancario. En el contexto de la crisis reciente, la extrema complejidad de ciertos tipos de activos dificultó que los participantes del mercado evaluaran qué instituciones financieras sobrevivirían, lo que amplificó la crisis al hacer que la mayoría de las instituciones se mostraran reacias a prestarse entre sí.
• Los bancos centrales actúan como prestamista de última instancia. Para evitar una corrida bancaria, el banco central garantiza que otorgará préstamos a corto plazo a los bancos para asegurarse de que, si siguen siendo económicamente viables, siempre tendrán suficiente liquidez para honrar sus depósitos. El libro de Walter Bagehot, Lombard Street, proporciona un influyente análisis temprano del papel del prestamista de última instancia.

El papel del prestamista de último recurso y la existencia de un seguro de depósito crean riesgo moral, ya que reducen el incentivo de los bancos para evitar hacer préstamos riesgosos. Sin embargo, son una práctica estándar, ya que se cree comúnmente que los beneficios de la prevención colectiva superan los costos de la asunción de riesgos excesivos.

Técnicas para hacer frente a un pánico bancario cuando la prevención ha fallado:

• Declarar un feriado bancario de emergencia
• Anuncios del gobierno o del banco central de mayores líneas de crédito, préstamos o rescates para bancos vulnerables

Representaciones en la ficción

El pánico bancario de 1933 es el escenario de la obra de teatro de 1935 de Archibald MacLeish, Panic. Otras representaciones ficticias de corridas bancarias incluyen las de American Madness (1932), It's a Wonderful Life (1946, ambientada en 1932 EE. UU.), Silver River (1948), Mary Poppins (1964, ambientada en 1910 Londres), Rollover (1981), Noble House (1988) y El Papa Debe Morir (1991).

La novela de Arthur Hailey The Moneychangers incluye una carrera potencialmente fatal en un banco estadounidense ficticio.

Una corrida bancaria es una de las muchas causas del sufrimiento de los personajes en La jungla de Upton Sinclair.