El Grupo Carlyle

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Multinational private equity Corporation

The Carlyle Group es una corporación multinacional de capital privado, administración de activos alternativos y servicios financieros con sede en los Estados Unidos con $376 mil millones de activos bajo administración. Se especializa en capital privado, activos reales y crédito privado. Es uno de los megafondos más grandes del mundo. En 2015, Carlyle era la firma de capital privado más grande del mundo por capital recaudado durante los cinco años anteriores, según el índice PEI 300. Sin embargo, en el ranking de 2022, había caído al sexto lugar.

Fundada en 1987 en Washington, D.C. por William E. Conway Jr., Stephen L. Norris, David Rubenstein, Daniel A. D'Aniello y Greg Rosenbaum, la empresa cuenta con casi 1850 empleados en 26 oficinas en seis continentes a diciembre de 2021. El 3 de mayo de 2012, Carlyle completó una oferta pública inicial de USD 700 millones y comenzó a cotizar en la bolsa de valores NASDAQ.

Historia

Fundación e historia temprana

Carlyle fue fundada en 1987 como una boutique de banca de inversión por cinco socios con experiencia en finanzas y gobierno: William E. Conway Jr., Stephen L. Norris, David Rubenstein, Daniel A. D'Aniello y Greg Rosenbaum. Los socios fundadores nombraron a la firma en honor al Hotel Carlyle en la ciudad de Nueva York (llamado así por Thomas Carlyle) donde Norris y Rubenstein habían planeado el nuevo negocio de inversión. Rubenstein, un abogado con sede en Washington, había trabajado en la Administración Carter. Norris y D'Aneillo habían trabajado juntos en Marriott Corporation; Conway era ejecutivo de finanzas en MCI Communications. Rosenbaum se fue en el primer año y Norris se fue en 1995. Rubenstein, Conway y D'Aneillo siguen activos en el negocio. Carlyle se fundó con $5 millones de respaldo financiero de T. Rowe Price, Alex. Marrón y amperio; Sons, First Interstate Equities y la familia Richard King Mellon.

A fines de la década de 1980, Carlyle recaudó capital transacción por transacción para buscar inversiones de compra apalancadas, incluida una batalla de adquisición fallida de Chi-Chi's. La firma recaudó su primer fondo de compra dedicado con $100 millones de compromisos de inversionistas en 1990. En sus primeros años, Carlyle también asesoró en transacciones que incluyen, en 1991, una inversión de $500 millones en Citigroup por parte del Príncipe Al-Waleed bin Talal, miembro de la familia real saudí.

Carlyle se ganó la reputación de adquirir empresas relacionadas con la industria de la defensa. En 1992, Carlyle completó la adquisición de la división Electrónica de General Dynamics Corporation, rebautizada como GDE Systems, un productor de sistemas electrónicos militares. Carlyle vendería el negocio a Tracor en octubre de 1994. Carlyle adquirió Magnavox Electronic Systems, el segmento de sistemas de guerra electrónica y comunicaciones militares de Magnavox, de Philips Electronics en 1993. Carlyle vendió Magnavox por unos 370 millones de dólares a Hughes Aircraft Company en 1995. Carlyle también invirtió en Vought Aircraft a través de una asociación con Northrop Grumman. La inversión más notable de Carlyle en la industria de la defensa se produjo en octubre de 1997 con la adquisición de United Defense Industries. La adquisición de United Defense por $850 millones representó la mayor inversión de Carlyle hasta ese momento. Carlyle completó una oferta pública inicial de United Defense en la Bolsa de Valores de Nueva York en diciembre de 2001 y luego vendió el resto de las acciones en abril de 2004. En años más recientes, Carlyle ha invertido menos en la industria de defensa.

Carlyle a principios de la década de 2000

La conferencia de inversores de Carlyle de 2001 tuvo lugar el 11 de septiembre de 2001. En las semanas posteriores a la reunión, se informó que Shafiq bin Laden, miembro de la familia Bin Laden, había sido el "invitado of honor", y que eran inversores en fondos administrados por Carlyle. Informes posteriores confirmaron que la familia Bin Laden había invertido $2 millones en el Carlyle Partners II Fund de $1.300 millones de Carlyle en 1995, lo que convirtió a la familia en inversionistas relativamente pequeños con la empresa. Sin embargo, su inversión total podría haber sido considerablemente mayor, ya que los $2 millones comprometidos en 1995 fueron solo una contribución inicial que creció con el tiempo. Estas conexiones se perfilarían más tarde en Fahrenheit 911 de Michael Moore. La familia Bin Laden liquidó sus participaciones en los fondos de Carlyle en octubre de 2001, justo después de los ataques del 11 de septiembre, cuando la conexión de su apellido con el nombre de Carlyle Group se volvió poco política.

Las compras disminuyeron después del colapso de la burbuja de las puntocom en 2000 y 2001. Pero después de la compra en dos etapas de Dex Media a fines de 2002 y 2003, las grandes compras multimillonarias en EE. se podría completar el financiamiento de la deuda y transacciones más grandes. Carlyle, junto con Welsh, Carson, Anderson &Amp; Stowe, lideró la compra de QwestDex por $7500 millones, la tercera compra corporativa más grande desde 1989. La compra de QwestDex se realizó en dos etapas: una adquisición de activos conocidos como Dex Media East por $2750 millones en noviembre de 2002 y una adquisición de $4300 millones de activos conocidos como Dex Media West en 2003. R. H. Donnelley Corporation adquirió Dex Media en 2006. Poco después de Dex Media, se completarían otras adquisiciones más importantes, lo que indica un resurgimiento del capital privado.

Lou Gerstner, ex presidente y director ejecutivo de IBM y Nabisco, reemplazó a Frank Carlucci como presidente de Carlyle en enero de 2003. Gerstner ocuparía ese puesto hasta octubre de 2008. La contratación de Gerstner tenía como objetivo reducir la percepción de Carlyle como una empresa políticamente dominada. En ese momento, Carlyle, que se había fundado 15 años antes, había acumulado $ 13,900 millones en activos bajo administración y había generado rendimientos anualizados para los inversores del 36 %.

Carlyle también anunció la adquisición de Hawaiian Telcom de Verizon por 1600 millones de dólares en mayo de 2004. La inversión de Carlyle se vio cuestionada inmediatamente cuando los reguladores de Hawái retrasaron el cierre de la compra. La empresa también sufrió problemas de facturación y servicio al cliente, ya que tuvo que recrear sus sistemas administrativos. Hawaiian Telcom finalmente se declaró en bancarrota en diciembre de 2008, lo que le costó a Carlyle los 425 millones de dólares que había invertido en la empresa.

Carlyle lideró la compra de $15 mil millones de Hertz en 2005

A medida que aumentaba la actividad de las grandes firmas de capital privado a mediados de la década de 2000, Carlyle siguió el ritmo de competidores como KKR, Blackstone Group y TPG Capital. En 2005, Carlyle, junto con Clayton, Dubilier & Rice y Merrill Lynch completaron la compra apalancada de $15,000 millones de The Hertz Corporation, la agencia de alquiler de automóviles más grande de Ford.

Al año siguiente, en agosto de 2006, Carlyle y su filial Riverstone Holdings se asociaron con Goldman Sachs Capital Partners en la adquisición de Kinder Morgan, uno de los mayores operadores de oleoductos de EE. UU., por valor de 27 500 millones de dólares (incluida la deuda asumida). La compra fue respaldada por Richard Kinder, cofundador de la empresa y expresidente de Enron.

En septiembre de 2006, Carlyle lideró un consorcio, integrado por Blackstone Group, Permira y TPG Capital, en la adquisición de Freescale Semiconductor por $17.600 millones. En el momento de su anuncio, Freescale sería la compra apalancada más grande de una empresa de tecnología, superando la compra de SunGard en 2005. Los compradores se vieron obligados a pagar $ 800 millones adicionales porque KKR hizo una oferta de último minuto cuando el acuerdo original estaba a punto de firmarse. Poco después de que se cerrara el trato a fines de 2006, las ventas de teléfonos celulares de Motorola Corp., la antigua empresa matriz de Freescale y un importante cliente, comenzaron a caer drásticamente. Además, en la recesión de 2008-2009, las ventas de chips de Freescale a los fabricantes de automóviles cayeron y la empresa se vio sometida a una gran presión financiera.

A principios de ese año, en enero de 2006, Carlyle junto con Blackstone Group, AlpInvest Partners, Hellman & Friedman, KKR y Thomas H. Lee Partners adquirieron Nielsen Company, la compañía global de información y medios antes conocida como VNU, en una compra total de $ 8900 millones. También en 2006, Carlyle adquirió Oriental Trading Company, que finalmente se declaró en bancarrota en agosto de 2010, así como Forba Dental Management, propietaria de Small Smiles Dental Centers, la cadena de clínicas dentales para niños más grande de EE. UU.

Carlyle después de la crisis financiera mundial

En 2011, Carlyle adquirió AlpInvest Partners en una empresa conjunta con la gerencia de la empresa, ingresando a una nueva línea de negocios que administra fondos de fondos, inversiones secundarias y co-inversiones. Dos años más tarde, en 2013, Carlyle adquiere la participación de propiedad restante en AlpInvest, después de lo cual ese negocio se convirtió en una subsidiaria de propiedad total.

Desde 2017

En octubre de 2017, The Carlyle Group anunció que sus fundadores seguirían siendo presidentes ejecutivos de la junta directiva, pero renunciarían como líderes diarios de la empresa; nombraron a Glenn Youngkin y Kewsong Lee para sucederlos, como codirectores ejecutivos, a partir del 1 de enero de 2018.

En octubre de 2017, The Carlyle Group realizó una inversión de 500 millones de dólares en la marca Supreme, valorando la empresa en mil millones de dólares. En 2020, la inversión fue adquirida por VF Corporation, propietaria de The North Face, Timberland y Vans por 2100 millones de dólares.

El 14 de octubre de 2019, The Carlyle Group y la firma de capital privado Stellex Capital Management anunciaron que habían completado la adquisición y fusión del constructor naval Vigor Industrial LLC, Portland, Oregon, y MHI Holdings LLC, una empresa de mantenimiento y reparación de barcos con sede en en Norfolk, Va. Los términos del trato no fueron revelados.

El 2 de junio de 2020, The Carlyle Group y T&D Holdings informaron que habían concluido la compra de una participación del 76,6 % en Fortitude Group Holdings, la última de las cuales comprende Fortitude Re y American International Company Inc. También en En junio de 2020, Carlyle Group y la empresa de inversión estratégica de gestión de Unison habían comprado Unison.

En septiembre de 2020, The Carlyle Group adquirió una participación mayoritaria en el fabricante de máquinas desinfectantes Victory Innovations, con sede en Minneapolis. Los términos del acuerdo no fueron revelados.

A finales de septiembre de 2020, Youngkin se retiró de la empresa y manifestó su intención de centrarse en los esfuerzos de servicio público y comunitario; esto dejó a Lee como único director ejecutivo. Más tarde, Youngkin sería elegido gobernador de Virginia en las elecciones para gobernador del estado de 2021.

En enero de 2021, The Carlyle Group adquirió una participación mayoritaria en Jagex, un estudio de desarrollo de videojuegos del Reino Unido conocido por el juego en línea multijugador masivo RuneScape.

En marzo de 2022, The Carlyle Group adquirió Dainese, una empresa italiana de indumentaria y equipamiento para motocicletas de Investcorp. Después de esto, en mayo de 2022, The Carlyle Group anunció el acuerdo de adquisición del contratista del gobierno de EE. UU. para ciberseguridad y defensa de TI, ManTech International. El acuerdo por un valor de $ 3.9 mil millones, incluirá la compra de acciones de la empresa a $ 96 por acción, lo que representa una prima del 32% con respecto al precio de cierre de ManTech el 2 de febrero de 2022. La adquisición tenía como objetivo aumentar el flujo constante de ingresos recurrentes de la empresa.

En agosto de 2022, The Carlyle Group adquirió Abingworth, una firma transatlántica de inversión en biociencia.

En noviembre de 2022, se anunció que The Carlyle Group adquirió la agencia de marketing internacional, Incubeta.

En febrero de 2023, Harvey Schwartz fue nombrado director ejecutivo del grupo, en reemplazo de Kewsong Lee, quien dejó el cargo abruptamente el verano anterior luego de una lucha de poder con los cofundadores.

Cambios de propiedad

Durante los primeros 25 años de su existencia, Carlyle operó como una sociedad privada controlada por sus socios inversores. En 2001, la Junta de Empleados Públicos de California' Retirement System (CalPERS), que había sido inversor en los fondos administrados por Carlyle desde 1996, adquirió una participación del 5,5 % en la compañía administradora de Carlyle por $175 millones. La inversión se valoró en alrededor de $ 1 mil millones en 2007 en el apogeo del auge de las adquisiciones de la década de 2000.

En septiembre de 2007, Mubadala Development Company, un vehículo de inversión del gobierno de Abu Dhabi de los Emiratos Árabes Unidos, compró una participación del 7,5 % por 1350 millones de dólares.

En febrero de 2008, los legisladores de California atacaron a Carlyle y Mubadala y propusieron un proyecto de ley que habría prohibido a CalPERS invertir dinero "en firmas de capital privado que son en parte propiedad de países con antecedentes deficientes en derechos humanos&#34.; El proyecto de ley, que pretendía llamar la atención sobre la conexión entre Carlyle y Mubadala Development, fue retirado más tarde.

En mayo de 2012, Carlyle completó una oferta pública inicial de la empresa, cotizando bajo el símbolo CG en NASDAQ. La firma, que en ese momento administraba alrededor de $147 mil millones en activos, recaudó $671 millones en la oferta. Después de la oferta pública inicial, los tres socios fundadores restantes de Carlyle, Rubenstein, D'Aniello y Conway mantuvieron el puesto como los principales accionistas de la empresa.

En junio de 2017, Carlyle hizo pública su BDC no cotizada, TCG BDC, Inc., en la primera oferta pública inicial de una empresa de desarrollo empresarial desde 2014.

Liderazgo superior

Lista de presidentes

  1. Frank Carlucci (1992–2003)
  2. Lou Gerstner (2003–2008)
  3. Daniel A. D'Aniello (2012–2018)

Lista de ex directores ejecutivos

  1. William E. Conway Jr. y David M. Rubenstein (1987–2017)
  2. Kewsong Lee y Glenn Youngkin (2017–2020)
  3. Kewsong Lee (2020–2022)

Segmentos de negocio

La empresa está organizada en tres segmentos de negocio:

Capital privado corporativo

La división Corporate Private Equity de Carlyle administra una serie de fondos de inversión de capital de crecimiento y adquisiciones apalancadas con enfoques geográficos o industriales específicos. Carlyle invierte principalmente en las siguientes industrias: aeroespacial, defensa & servicios gubernamentales, consumidores & comercio minorista, energía, servicios financieros, atención médica, industria, bienes raíces, tecnología y servicios empresariales, telecomunicaciones & medios y transporte.

El segmento de capital privado corporativo de Carlyle asesora 23 fondos de capital de compra y 10 de crecimiento, con $75 mil millones en activos bajo administración ('AUM') al 31 de marzo de 2018.

Activos reales

El segmento de activos reales de Carlyle asesora a 11 fondos inmobiliarios de EE. UU. e internacionales, dos fondos de infraestructura, dos fondos de energía, un fondo internacional de energía y cuatro fondos de Legacy Energy (fondos que Carlyle asesora conjuntamente con Riverstone). El segmento también incluye nueve fondos asesorados por NGP. El segmento de activos reales tenía alrededor de $ 44 mil millones en AUM al 31 de marzo de 2018.

Crédito global

El segmento de crédito global de Carlyle asesora a 53 fondos que buscan oportunidades de inversión en situaciones especiales y de dificultades, préstamos directos, crédito energético, préstamos y crédito estructurado y crédito oportunista. El segmento de Crédito Global tenía alrededor de $34 mil millones en AUM al 31 de marzo de 2018.

Soluciones de inversión

El segmento de soluciones de inversión de Carlyle asesora a capital privado global a través de su subsidiaria, AlpInvest Partners. Alpnvest gestiona programas de fondos de fondos y coinversiones e inversiones secundarias relacionadas en más de 340 vehículos de fondos. El segmento de soluciones de inversión tiene aproximadamente $ 63 mil millones en activos bajo administración al 31 de diciembre de 2022.

AlpInvest Partners es uno de los mayores administradores de inversiones de capital privado a nivel mundial con más de $63 mil millones bajo administración al 31 de diciembre de 2022, invertidos junto con más de 325 firmas de capital privado. Fundada en 2000, AlpInvest ha sido históricamente el administrador exclusivo de inversiones de capital privado para los administradores de inversiones de dos de los fondos de pensiones más grandes del mundo, Stichting Pensioenfonds ABP (ABP) y Stichting Pensioenfonds Zorg en Welzijn (PFZW), ambos con sede en Los países bajos. En 2011, Carlyle adquirió AlpInvest y ha integrado el negocio, incluido su principal fondo de fondos y plataformas secundarias, expandiendo significativamente el negocio global de gestión de activos de Carlyle. Desde su adquisición en 2011, AlpInvest ha aumentado su base de inversores de sus dos patrocinadores de pensiones holandeses originales a más de 450 inversores institucionales en todo el mundo.

AlpInvest busca oportunidades de inversión en todo el espectro de capital privado, que incluye: grandes adquisiciones, adquisiciones del mercado medio, capital de riesgo, capital de crecimiento, entrepiso, inversiones en energía sostenible y en dificultades. Nueva York, Amsterdam, Londres, Hong Kong, San Francisco, Indianápolis, Singapur y Tokio con más de 100 profesionales de inversión y más de 175 empleados.

Carlyle había adquirido previamente un grupo de fondos de bienes raíces, Metropolitan Real Estate, para brindarles a los inversionistas acceso a fondos y estrategias de bienes raíces de múltiples administradores con más de 85 administradores de fondos en los Estados Unidos, Europa, Asia y América Latina.. Metropolitan se vendió en 2021 a BentallGreenOak.

Subsidiarias y empresas conjuntas

Carlyle ha estado expandiendo activamente sus actividades de inversión y activos bajo administración a través de una serie de adquisiciones y empresas conjuntas.

Corporación Carlyle Capital

En marzo de 2008, Carlyle Capital Corporation, establecida en agosto de 2006 con el fin de realizar inversiones en valores respaldados por hipotecas de EE. inversores La filial de Carlyle con sede en Guernsey estaba fuertemente apalancada, hasta 32 veces por algunas cuentas, y esperaba que sus acreedores confiscaran sus activos restantes. Los temblores en los mercados hipotecarios indujeron a varios de los 13 prestamistas de Carlyle a hacer llamadas de margen o declarar a Carlyle en incumplimiento de pago de sus préstamos. En respuesta a la liquidación forzosa de los activos respaldados por hipotecas provocada por las llamadas de margen de Carlyle y otros desarrollos similares en los mercados crediticios, el 11 de marzo de 2008, la Reserva Federal otorgó a los principales operadores de Wall Street el derecho a contabilizar los activos respaldados por hipotecas. valores como garantía para préstamos de hasta $ 200 mil millones en valores de grado superior respaldados por el gobierno de EE. UU.

El 12 de marzo de 2008, BBC News Online informó que "en lugar de sustentar el mercado de valores respaldados por hipotecas, parece haber tenido el efecto contrario, brindando a los prestamistas la oportunidad de deshacerse del activo riesgoso" y que Carlyle Capital Corp. "colapsará si, como se espera, sus prestamistas se apoderan de sus activos restantes". El 16 de marzo de 2008, Carlyle Capital anunció que sus Accionistas Clase A habían votado unánimemente a favor de que la Corporación presentara una petición conforme a la Parte XVI, Sec. 96, de la Ley de Sociedades (1994) de Guernsey para un "procedimiento de liquidación obligatorio" permitir que todos sus activos restantes sean liquidados por un síndico designado por el tribunal.

Se informa que las pérdidas de Carlyle Group debido al colapso de Carlyle Capital son "mínimas desde un punto de vista financiero".

En septiembre de 2017, el tribunal dictaminó que Carlyle no tenía responsabilidad en la demanda.

En documentales

Carlyle ha aparecido en Fahrenheit 9/11 de Michael Moore y en El mundo según Bush de William Karel.

En Fahrenheit 9/11, Moore hace nueve acusaciones sobre Carlyle Group. Moore se centró en las conexiones de Carlyle con George H. W. Bush y su secretario de Estado, James Baker, quienes en ocasiones se desempeñaron como asesores de la empresa. La película cita al autor Dan Briody, quien afirmó que Carlyle Group "ganó" de los ataques del 11 de septiembre porque era propietaria del contratista militar United Defense. Un portavoz de Carlyle señaló en 2003 que su participación del 7% en las industrias de defensa era mucho menor que la de varias otras firmas de capital privado.

En El mundo según Bush, William Karel entrevistó a Frank Carlucci para discutir la presencia de Shafiq bin Laden, el hermano separado de Osama bin Laden, en la conferencia anual de inversores de Carlyle. mientras ocurrían los atentados del 11 de septiembre.