Commodity

En economía, un commodity o comodity (castellanizado) es un bien económico, generalmente un recurso, que tiene una fungibilidad total o sustancial: es decir, el mercado trata las instancias del bien como equivalentes o casi sin importar quién las produjo.

El precio de un bien básico generalmente se determina en función de su mercado como un todo: los productos básicos físicos bien establecidos se han negociado activamente en los mercados al contado y de derivados. La amplia disponibilidad de productos básicos generalmente conduce a márgenes de ganancia más pequeños y disminuye la importancia de factores (como la marca) distintos del precio.

La mayoría de los productos básicos son materias primas, recursos básicos, productos agrícolas o mineros, como el mineral de hierro, el azúcar o cereales como el arroz y el trigo. Los productos básicos también pueden ser productos no especializados producidos en masa, como productos químicos y memorias informáticas.

Otras definiciones de commodity incluyen algo útil o valorado y un término alternativo para un bien o servicio económico disponible para comprar en el mercado. En obras estándar como Principios de economía de Alfred Marshall (1920) y Elementos de economía pura de Léon Walras ([1926] 1954) 'commodity' sirve como término general para un bien o servicio económico.

Etimología

La palabra commodity entró en uso en inglés en el siglo XV, del francés commodité , "amenidad, conveniencia". Yendo más atrás, la palabra francesa deriva del latín commoditas , que significa "idoneidad, conveniencia, ventaja". La palabra latina commodus (de la que el inglés obtiene otras palabras, como cómodo y acomodar ) significaba "apropiado", "medida, tiempo o condición adecuados" y "ventaja, beneficio".

Descripción

Características

En economía, el término commodity se usa específicamente para bienes económicos que tienen fungibilidad total o parcial pero sustancial; es decir, el mercado trata sus instancias como equivalentes o casi sin importar quién las produjo. Karl Marx describió esta propiedad de la siguiente manera: "Por el sabor del trigo, no es posible saber quién lo produjo, un siervo ruso, un campesino francés o un capitalista inglés". El petróleo y el cobre son ejemplos de bienes básicos: su oferta y demanda son parte de un mercado universal.

Los artículos que no son productos básicos, como los sistemas estéreo, tienen muchos aspectos de diferenciación del producto, como la marca, la interfaz de usuario y la calidad percibida. La demanda de un tipo de estéreo puede ser mucho mayor que la demanda de otro.

El precio de un bien básico normalmente se determina en función de su mercado en su conjunto. Los productos básicos físicos bien establecidos se han negociado activamente en los mercados al contado y de derivados.

Productos duros y blandos

Los productos básicos blandos son bienes que se cultivan, como el trigo o el arroz.

Se extraen materias primas duras. Los ejemplos incluyen oro, plata, helio y petróleo.

Los productos energéticos incluyen electricidad, gas, carbón y petróleo. La electricidad tiene la característica particular de que su almacenamiento suele ser antieconómico y, por lo tanto, debe consumirse tan pronto como se produce.

Comoditización

La comoditización ocurre cuando un mercado de bienes o servicios pierde diferenciación en su base de suministro, a menudo por la difusión del capital intelectual necesario para adquirirlo o producirlo de manera eficiente. Como tal, los bienes que anteriormente tenían márgenes superiores para los participantes del mercado se han convertido en productos básicos, como los productos farmacéuticos genéricos y los chips DRAM. Un artículo en The New York Times cita los suplementos multivitamínicos como un ejemplo de comoditización; una tableta de calcio de 50 mg tiene el mismo valor para un consumidor sin importar qué compañía la produzca y comercialice, y como tal, las multivitaminas ahora se venden a granel y están disponibles en cualquier supermercado con poca diferenciación de marca.Siguiendo esta tendencia, los nanomateriales están pasando de tener márgenes de beneficio premium para los participantes del mercado a un estado de comoditización.

Existe un espectro de comoditización, en lugar de una distinción binaria de "commodity frente a producto diferenciable". Pocos productos tienen indiferenciabilidad completa y, por lo tanto, fungibilidad; incluso la electricidad se puede diferenciar en el mercado en función de su método de generación (por ejemplo, combustibles fósiles, viento, solar), en mercados donde la elección de energía le permite al comprador optar (y pagar más) por métodos renovables si así lo desea. El grado de comoditización de muchos productos depende de la mentalidad y los medios del comprador. Por ejemplo, muchos clientes no diferencian la leche, los huevos y el papel de cuaderno; para ellos, el producto es fungible y el precio más bajo es el principal factor decisivo en la elección de compra. Otros clientes tienen en cuenta otros factores además del precio, como la sostenibilidad medioambiental y el bienestar animal. A estos clientes,

Compañía global de comercio de productos básicos

Esta es una lista de empresas que comercializan productos básicos a nivel mundial, descendiendo por tamaño al 28 de octubre de 2011.

1. Vitol
2. Glencore International AG
3. Trafigura
4. Cargill
5. Inversión Salam
6. Arquero Daniels Midland
7. Gunvor (compañía)
8. Grupo de energía Mercuria
9. grupo noble
10. Grupo Louis Dreyfus
11. Bunge Limited
12. Wilmar Internacional
13. Olam internacional

Comercio de productos básicos

En el sentido original y simplificado, los commodity eran cosas de valor, de calidad uniforme, que eran producidas en grandes cantidades por muchos productores diferentes; los artículos de cada productor diferente se consideraron equivalentes. En una bolsa de productos básicos, es el estándar subyacente establecido en el contrato lo que define el producto básico, no cualquier cualidad inherente al producto de un productor específico.

Los intercambios de productos básicos incluyen:

• Bolsa de África (anteriormente GBOT)
• Derivados de Bursa Malasia (MDEX)
• Junta de Comercio de Chicago (CBOT)
• Bolsa Mercantil de Chicago (CME)
• Bolsa de productos básicos de Dalian (DCE)
• Euronext.liffe (LIFFE)
• Junta de Comercio de Kansas City (KCBT)
• Bolsa de Metales de Londres (LME)
• Marché à Terme International de France (MATIF)
• Bolsa Mercantil Nepal Limited (MEX)
• Intercambio de productos básicos múltiples (MCX)
• Bolsa Nacional de Productos Básicos y Derivados (NCDEX)
• Bolsa Nacional de Productos Básicos Limitada (NCEL)
• Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX)

Los mercados para el comercio de materias primas pueden ser muy eficientes, particularmente si la división en grupos coincide con los segmentos de demanda. Estos mercados responderán rápidamente a los cambios en la oferta y la demanda para encontrar un precio y una cantidad de equilibrio. Además, los inversores pueden obtener una exposición pasiva a los mercados de materias primas a través de un índice de precios de materias primas.

Con el fin de diversificar sus inversiones y mitigar los riesgos asociados con la devaluación inflacionaria de las monedas, los fondos de pensiones y los fondos soberanos asignan capital a activos no cotizados, como materias primas e infraestructura relacionada con materias primas.

Datos de inventario

El inventario de productos básicos, con inventarios bajos que generalmente conducen a precios futuros más volátiles y aumentan el riesgo de un "desabastecimiento" (agotamiento del inventario). Según los economistas teóricos, las empresas reciben un rendimiento de conveniencia al mantener inventarios de ciertos productos básicos. Los datos sobre los inventarios de productos básicos no están disponibles en una fuente común, aunque los datos están disponibles en varias fuentes. Los datos de inventario de 31 productos básicos se utilizaron en un estudio de 2006 sobre la relación entre los inventarios y las primas de riesgo de futuros de productos básicos.

Comoditización del trabajo

En la economía política clásica y especialmente en la crítica de la economía política de Karl Marx, una commodity es un objeto o bien o servicio ("producto" o "actividad" ) producido por el trabajo humano. Los objetos son externos al hombre. Sin embargo, algunos objetos alcanzan "valor de uso" para las personas en este mundo, cuando se encuentran "necesarios, útiles o agradables en la vida". El "valor de uso" convierte a un objeto en "un objeto de las necesidades humanas" o "un medio de subsistencia en el sentido más amplio".

A medida que la sociedad se desarrolló, las personas descubrieron que podían intercambiar bienes y servicios por otros bienes y servicios. En esta etapa, estos bienes y servicios se convirtieron en "commodities". Según Marx, las mercancías se definen como objetos que se ofrecen a la venta o se "intercambian en un mercado". En el mercado, donde se venden mercancías, el "valor de uso" no ayuda a facilitar la venta de mercancías. En consecuencia, además de tener valor de uso, las mercancías deben tener un "valor de cambio", un valor que podría expresarse en el mercado.

Antes de Marx, muchos economistas debatieron sobre qué elementos componían el valor de cambio. Adam Smith sostenía que el valor de cambio estaba compuesto por la renta, la ganancia, el trabajo y los costos del uso y desgaste de los instrumentos de labranza. David Ricardo, un seguidor de Adam Smith, modificó el enfoque de Smith sobre este punto alegando que solo el trabajo es el contenido del valor de cambio de cualquier bien o servicio.Aunque sostenía que todo el valor de cambio de las mercancías se derivaba directamente de las manos de las personas que fabricaban la mercancía, Ricardo señaló que solo una parte del valor de cambio de la mercancía se pagaba al trabajador que la fabricaba. La otra parte del valor de esta mercancía en particular era trabajo que no se pagaba al trabajador, trabajo no pagado. Este trabajo no remunerado lo retenía el propietario de los medios de producción. En la sociedad capitalista, el capitalista es dueño de los medios de producción y, por lo tanto, el trabajo no pagado es retenido por el capitalista como renta o ganancia. Los medios de producción significan el sitio donde se fabrica la mercancía, las materias primas que se utilizan en la producción y los instrumentos o máquinas que se utilizan para la producción de la mercancía.

Sin embargo, no todos los productos básicos son reproducibles ni todos los productos básicos estaban originalmente destinados a ser vendidos en el mercado. Estos bienes con precio también se tratan como mercancías, por ejemplo, fuerza de trabajo humana, obras de arte y recursos naturales ("la tierra misma es un instrumento de trabajo"), aunque no se produzcan específicamente para el mercado o no sean reproducibles. bienes.

El análisis de Marx de la mercancía pretende ayudar a resolver el problema de qué establece el valor económico de los bienes, utilizando la teoría del valor trabajo. Este problema fue ampliamente debatido por Adam Smith, David Ricardo y Karl Rodbertus-Jagetzow, entre otros.

Los tres economistas mencionados anteriormente rechazaron la teoría de que el trabajo constituía el 100% del valor de cambio de cualquier mercancía. En diversos grados, estos economistas recurrieron a la oferta y la demanda para establecer el precio de las materias primas. Marx sostenía que el "precio" y el "valor" de una mercancía no eran sinónimos. El precio de cualquier producto variaría de acuerdo con el desequilibrio entre la oferta y la demanda en cualquier período de tiempo. El "valor" de la misma mercancía sería consistente y reflejaría la cantidad de valor laboral utilizado para producir esa mercancía.

Antes de Marx, los economistas notaron que el problema con el uso de la "cantidad de trabajo" para establecer el valor de las mercancías era que el tiempo dedicado por un trabajador no calificado sería más largo que el tiempo dedicado a la misma mercancía por un trabajador calificado. Así, bajo este análisis, la mercancía producida por un trabajador no calificado sería más valiosa que la misma mercancía producida por un trabajador calificado. Marx señaló, sin embargo, que en la sociedad en general, surgiría una cantidad promedio de tiempo que sería necesaria para producir la mercancía. A este tiempo medio necesario para producir la mercancía, Marx lo llamó "tiempo de trabajo socialmente necesario". El tiempo de trabajo socialmente necesario era la base adecuada para fundamentar el "valor de cambio" de una mercancía determinada.

Súper Ciclo de Materias Primas

Los súper ciclos de productos básicos son períodos de tiempo, alrededor de una década, en los que los productos básicos en su conjunto se negocian a un precio mayor que su promedio móvil a largo plazo. Un Súper Ciclo generalmente ocurrirá cuando haya un gran cambio industrial y comercial en un país o mundo que requiera más recursos para respaldar el cambio. A medida que aumentan los precios, los bienes y servicios que dependen de las materias primas aumentan con ellos.

Historia de los Super Ciclos

Ha habido cuatro súper ciclos en los últimos 120 años en todo el mundo. El primer superciclo de las materias primas comenzó a fines de 1890 y se aceleró gracias a la industrialización generalizada de EE. UU. y la Primera Guerra Mundial. En 1917, los precios de las materias primas alcanzaron su punto máximo y luego entraron en una tendencia a la baja hasta la década de 1930. Cuando estalló la guerra en Europa a fines de la década de 1930 y eventualmente incluyó a los EE. UU., el mundo vio comenzar un nuevo ciclo. Los países no solo se estaban preparando para la guerra, sino también para las secuelas de la Segunda Guerra Mundial, ya que gran parte de Europa y Asia se enfrentaban a una ardua reconstrucción. Este ciclo finalmente alcanzó su punto máximo en 1951 y se desvaneció a principios de los años 70.En la década de 1970, a medida que crecían las economías mundiales, necesitaban más materiales y energía para respaldar la expansión, lo que provocó aumentos en los precios en todos los ámbitos. Este auge llegó a su fin cuando las inversiones extranjeras huyeron y las industrias extractivas se nacionalizaron. El superciclo de productos básicos más reciente comenzó en 2000 cuando China se unió a la Organización Mundial del Comercio. China también estaba en el comienzo de su auge a medida que despegaba la industria y la expansión. Los trabajadores se mudaron a las ciudades a medida que las industrias emergentes despegaban y ofrecían muchos nuevos trabajos y oportunidades. En 2008, cuando golpeó la Gran Recesión, se detuvo el superciclo, ya que el PIB de todo el mundo se derrumbó y dejó a muchas economías en recesión.

El próximo o el quinto superciclo podría llegar cuando el mundo ingrese a las fases finales de la pandemia de COVID-19 y comience a construir una infraestructura masiva de energía limpia en vista del aumento de los precios de las materias primas.