Bolsa de Valores de Shangai

La Bolsa de Valores de Shanghai (上海证券交易所, SSE) es una bolsa de valores con sede en la ciudad de Shanghai, China. Es una de las tres bolsas de valores que operan de forma independiente en China continental, las otras son la Bolsa de Valores de Beijing y la Bolsa de Valores de Shenzhen. La Bolsa de Valores de Shanghai es el tercer mercado de valores más grande del mundo por capitalización bursátil. También es la bolsa de valores más grande de Asia. A diferencia de la Bolsa de Valores de Hong Kong, la Bolsa de Valores de Shanghai todavía no está completamente abierta a los inversores extranjeros y a menudo se ve afectada por las decisiones del gobierno central, debido a los controles de la cuenta de capital ejercidos por las autoridades de China continental.

En 1891, Shanghai fundó el primer sistema de intercambio de China. La actual bolsa de valores fue restablecida el 26 de noviembre de 1990, y entró en funcionamiento el 19 de diciembre del mismo año. Es una organización sin fines de lucro administrada directamente por la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC).

Historia

La formación del Acuerdo Internacional (áreas de concesión extranjera) en Shanghai fue el resultado del Tratado de Nanking de 1842 (que puso fin a la Primera Guerra del Opio) y los acuerdos posteriores entre los gobiernos chino y extranjero fueron cruciales para el desarrollo de las economías extranjeras. comercio en China y de la comunidad extranjera en Shanghai. El mercado de negociación de valores en Shanghai comienza a finales de la década de 1860. La primera lista de acciones apareció en junio de 1866 y para entonces el Acuerdo Internacional de Shanghai había desarrollado las condiciones propicias para el surgimiento de un mercado de acciones: varios bancos, un marco legal para las sociedades anónimas y un interés en la diversificación entre las empresas. casas comerciales establecidas (aunque las propias casas comerciales siguieron siendo sociedades).

En las décadas de 1880 y 1890, durante el auge de las acciones mineras, los empresarios extranjeros fundaron la empresa "Shanghai Sharebrokers' Asociación" Con sede en Shanghai como la primera bolsa de valores de China. En 1904, la Asociación solicitó su registro en Hong Kong según lo dispuesto en la ordenanza de empresas y pasó a llamarse "Bolsa de Valores de Shanghai". La oferta de títulos provino principalmente de empresas locales. En los primeros días, los bancos dominaban las acciones privadas pero, en 1880, sólo quedaban los bancos locales de Hong Kong y Shanghai.

Más tarde, en 1920 y 1921, "Shanghai Securities & Bolsa de Productos Básicos" y la "Bolsa Comercial China de Shanghai" comenzaron a operar respectivamente. Finalmente se produjo una fusión en 1929, y los mercados combinados operaron a partir de entonces como la "Bolsa de Valores de Shanghai". El transporte marítimo, los seguros y los muelles persistieron hasta 1940, pero fueron eclipsados por las participaciones industriales después del Tratado de Shimonoseki de 1895, que permitió a Japón, y por extensión a otras naciones que tenían tratados con China, establecer fábricas en Shanghai y otros puertos del tratado. Las plantaciones de caucho se convirtieron en el elemento básico del comercio de acciones a partir de la segunda década del siglo XX.

En la década de 1930, Shanghai se había convertido en el centro financiero del Lejano Oriente, donde tanto los inversores chinos como los extranjeros podían negociar acciones, obligaciones, bonos gubernamentales y futuros. El funcionamiento de la Bolsa de Valores de Shanghai se detuvo abruptamente después de que las tropas japonesas ocuparon el Acuerdo Internacional de Shanghai el 8 de diciembre de 1941. En 1946, la Bolsa de Valores de Shanghai reanudó sus operaciones antes de cerrar nuevamente tres años después, en 1949, después de que tuvo lugar la revolución comunista..

Después del fin de la Revolución Cultural y el ascenso de Deng Xiaoping al poder, China se reabrió al mundo exterior en 1978. Durante la década de 1980, el mercado de valores de China evolucionó a la par de la reforma económica del país. y la apertura y el desarrollo de la economía socialista de mercado. El 26 de noviembre de 1990, se restableció la Bolsa de Valores de Shanghai y sus operaciones comenzaron unas semanas más tarde, el 19 de diciembre.

La Bolsa de Valores de Shanghai estaba bajo control municipal y se la denominaba "punto experimental" hasta 1997. En 1997, el gobierno central puso la bolsa (así como la bolsa de valores de Shenzhen) bajo control del gobierno central y afirmó que las bolsas tenían un papel legítimo en la economía de mercado socialista.

En 2019, la Bolsa de Valores de Shanghai lanzó el STAR Market, que presenta únicamente empresas relacionadas con la tecnología, como rival del NASDAQ.

Cronología

• 1866 – La primera lista de acciones apareció en junio.
• 1871 – La explosión de burbuja especulativa desencadenada por el pánico monetario.
• 1883 – La crisis crediticia dio lugar a la especulación en empresas chinas.
• 1890 – La crisis bancaria comenzó desde Hong Kong.
• 1891 – "Shanghai Sharebrokers Association" establecido.
• 1895 – Tratado de Shimonoseki abrió el mercado chino a inversores extranjeros.
• 1904 – Renombrado a "Shanghai Stock Exchange".
• 1909 – 1910 – Rubber boom.
• 1911 – Revolución y la abdicación de la dinastía Qing. Fundación de la República de China.
• 1914 – Mercado cerrado por unos meses debido a la Gran Guerra (Guerra Mundial I).
• 1919 – Especulación en acciones de algodón.
• 1925 – Segundo boom de goma.
• 1929 – "Shanghai Securities & Commodities Exchange" y "Shanghai Chinese Merchant Exchange" se fusionaron en la actual Bolsa de Valores de Shanghai.
• 1931 – Incursión de fuerzas japonesas al norte de China.
• 1930s – El mercado estaba dominado por los movimientos de precios de cuota de goma.
• 1941 – El mercado cerró el viernes 5 de diciembre. Las tropas japonesas ocuparon Shanghai.
• 1946 – 1949 – La reanudación temporal de la Bolsa de Valores de Shanghai hasta la revolución comunista. La fundación de la República Popular China en 1949.
• 1978 – Deng Xiaoping surgió como la figura dominante en la dirección de China, comenzando así un período de "apertura" al resto del mundo.
• 1981 – Se reanudó el comercio de bonos de tesorería.
• 1984 – Las acciones de la compañía y los bonos corporativos surgieron en Shanghai y algunas otras ciudades.
• 1990 – La actual Bolsa de Valores de Shanghai reabrió el 26 de noviembre y comenzó a funcionar el 19 de diciembre.
• 1992 – El Tour Sur de Deng Xiaoping salvó el mercado de capital de China y las dos bolsas de valores (el otro es la Bolsa de Valores de Shenzhen)
• 1997 – El Consejo Estatal de China decidió que la Bolsa de Valores de Shanghai sería gestionada directamente por la Comisión Reguladora de Valores de China.
• 2001 – 2005 – Un desplome de mercado de cuatro años que vio reducir el valor de mercado de Shanghai, después de alcanzar un pico en 2001. En abril de 2005 se prohibió la creación de nuevas OPI para frenar el desplome y permitir que más de 2.000 millones de dólares de los EE.UU., en su mayoría propiedad estatal, se convirtieran a acciones transitables.
• 2006 – El SSE reanudó su plena operación a medida que la prohibición anual de los IPO se levantó en mayo. La segunda más grande del mundo (US$21.900 millones) IPO por el Banco Industrial y Comercial de China (ICBC) fue lanzada en mercados de valores de Shanghai y Hong Kong.
• 2007 – 2008 – Un "frenzy del mercado de valores" como comerciantes especulativos se precipitan en el mercado, haciendo que la bolsa de valores de China sea temporalmente la segunda más grande del mundo en términos de volumen de negocios. Después de alcanzar un máximo de 6.124.044 puntos el 16 de octubre de 2007, el índice de comparación Shanghai Composite terminó 2008 con un récord de 65% debido principalmente al impacto de la crisis económica mundial que comenzó a mediados de 2008.
• 2010 – Agricultura Bank of China completó el IPO más grande del mundo hasta la fecha por valor de US$ 22,1 mil millones.
• 2015 – variaciones de altura en los valores de las acciones, con sólido aumento a principios de 2015 seguido de −30% caída en junio-julio.
• 2019 – Lanzó el mercado STAR.

Estructura

Los valores que cotizan en la SSE incluyen las tres categorías principales de acciones, bonos y fondos. Los bonos negociados en SSE incluyen bonos del tesoro (bonos del Tesoro), bonos corporativos y bonos corporativos convertibles. El mercado de bonos del Tesoro de la SSE es el más activo de su tipo en China. En la Bolsa de Valores de Shanghai se emiten dos tipos de acciones: "A" acciones y "B" Comparte. Las acciones A se cotizan en la moneda local renminbi yuan, mientras que las acciones B se cotizan en dólares estadounidenses. Inicialmente, la negociación de acciones A está restringida únicamente a inversores nacionales, mientras que las acciones B están disponibles tanto para inversores nacionales (desde 2001) como extranjeros. Sin embargo, después de que se implementaron reformas en diciembre de 2002, ahora se permite a los inversores extranjeros (con limitaciones) negociar acciones A en el marco del programa de Inversores Institucionales Extranjeros Calificados (QFII, por sus siglas en inglés) que se lanzó oficialmente en 2003. Actualmente, un total de 98 inversores institucionales extranjeros han sido aprobados para comprar y vender acciones A bajo el programa QFII. Las cuotas bajo el programa QFII eran de 30 mil millones de dólares y aumentaron a 80 mil millones de dólares en abril de 2012. Ha habido un plan para eventualmente fusionar los dos tipos de acciones en el futuro.

La SSE está abierta al comercio todos los lunes a viernes de 09:15 a 15:00. La sesión de la mañana comienza con precios competitivos centralizados de 09:15 a 09:25 y continúa con ofertas consecutivas de 09:30 a 11:30. A esto le sigue la sesión de licitación consecutiva de la tarde, que comienza de 13:00 a 14:57. El precio competitivo centralizado comienza de nuevo de 14:57 a 15:00. El mercado está cerrado los sábados y domingos y demás festivos anunciados por la SSE.

Índices

El índice compuesto SSE (también conocido como índice compuesto de Shanghai) es el indicador más utilizado para reflejar el desempeño del mercado de SSE. Los componentes del índice compuesto SSE son todas las acciones que cotizan en bolsa (acciones A y acciones B) en la Bolsa de Valores de Shanghai. El Día Base para el Índice Compuesto SSE es el 19 de diciembre de 1990. El Período Base es la capitalización de mercado total de todas las acciones de ese día. El valor base es 100. El índice se lanzó el 15 de julio de 1991. A finales de 2006, el índice alcanza 2.675,47. Otros índices importantes utilizados en las Bolsas de Valores de Shanghai incluyen el índice SSE 50 y el índice SSE 180.

Las 10 acciones más importantes de SSE

Fuente: Bolsa de Valores de Shanghai (valores de mercado en RMB/Yuan chino). Datos ordenados por valor de mercado. Actualizado el 27 de agosto de 2020.

1. Kweichow Moutai (2.174 millones)
2. Banco Industrial y Comercial de China (1.339 millones)
3. Banco Agrícola de China (1.027 mil millones)
4. China Life (897 billones)
5. Ping An Insurance (829 billion)
6. China Merchants Bank (761 billion)
7. PetroChina (717 mil millones)
8. Banco de China (691 mil millones)
9. Haitiano Flavouring & Food (593 mil millones)
10. Hengrui Medicine (499 billion)

Requisitos de cotización

De acuerdo con las regulaciones de la Ley de Valores de la República Popular China y la Ley de Sociedades de la República Popular China, las sociedades limitadas que solicitan la cotización de acciones deben cumplir los siguientes criterios:

• Las acciones deben haberse emitido públicamente tras la aprobación del Departamento de Gestión de Valores del Consejo de Estado.
• El capital social total de la compañía no debe ser inferior a 30 millones de RMB.
• La empresa debe haber estado en el negocio durante más de 3 años y han obtenido ganancias en los últimos tres años consecutivos. This requirement also applies to former state-owned enterprises reincorporating as private or public enterprises. En el caso de las antiguas empresas estatales restablecidas conforme a la ley o fundadas después de la aplicación de la ley y si sus emisores son grandes y medianas empresas estatales, puede calcularse consecutivamente. The number of shareholders with holdings of values reaching in excess of RMB 1,000 must not be less than 1,000 persons. Las acciones ofrecidas públicamente deben ser más del 25% del capital social total de la empresa. Para la empresa cuyo capital total supera los 400 millones de RMB, la proporción de acciones ofrecidas públicamente debe ser superior al 15%.
• La empresa no debe haber cometido ninguna actividad ilegal importante ni falsos registros contables en los últimos tres años.

Otras condiciones estipuladas por el Consejo de Estado.

• Actualmente China tiene preferencia por las empresas nacionales sólo para enumerar sus bolsas de valores; la India tiene reglas similares. Sin embargo, China consideró la apertura de sus mercados de capitales a empresas extranjeras en 2010.

Las condiciones para las solicitudes de cotización de acciones por parte de sociedades limitadas involucradas en alta y nueva tecnología las establece por separado el Consejo de Estado.

Edificio

La SSE está ubicada en el Edificio de la Bolsa de Valores de Shanghai desde 1997.