Banco Central

Un banco central, banco de reserva o autoridad monetaria es una institución que administra la moneda y la política monetaria de un estado o unión monetaria formal, y supervisa su sistema bancario comercial. A diferencia de un banco comercial, un banco central posee el monopolio del aumento de la base monetaria. La mayoría de los bancos centrales también tienen facultades de supervisión y regulación para garantizar la estabilidad de las instituciones miembros, prevenir corridas bancarias y desalentar el comportamiento imprudente o fraudulento de los bancos miembros.

Los bancos centrales en la mayoría de las naciones desarrolladas son institucionalmente independientes de la interferencia política. Aún así, existe un control limitado por parte de los órganos ejecutivo y legislativo.

Actividades de los bancos centrales

Las funciones de un banco central generalmente incluyen:

• Política monetaria: fijando el tipo de interés oficial y controlando la oferta monetaria;
• Estabilidad financiera: actuar como banquero del gobierno y como banco de los banqueros ("prestamista de última instancia");
• Gestión de reservas: gestión de las reservas de oro y divisas de un país y los bonos del gobierno;
• Supervisión bancaria: regular y supervisar la industria bancaria;
• Sistema de pagos: gestión o supervisión de medios de pago y sistemas de compensación interbancarios;
• Emisión de monedas y billetes;
• Otras funciones de los bancos centrales pueden incluir la investigación económica, la recopilación de estadísticas, la supervisión de los sistemas de garantía de depósitos y el asesoramiento al gobierno en política financiera.

La política monetaria

Los bancos centrales implementan la política monetaria elegida por un país.

Emisión de moneda

En el nivel más básico, la política monetaria implica establecer qué forma de moneda puede tener el país, ya sea una moneda fiduciaria, una moneda respaldada por oro (no permitida para los países en el Fondo Monetario Internacional), una caja de conversión o una unión monetaria. Cuando un país tiene su propia moneda nacional, esto implica la emisión de alguna forma de moneda estandarizada, que es esencialmente una forma de pagaré: "dinero" bajo ciertas circunstancias. Históricamente, esto fue a menudo una promesa de cambiar el dinero por metales preciosos en una cantidad fija. Ahora bien, cuando muchas monedas son dinero fiduciario, la "promesa de pago" consiste en la promesa de aceptar esa moneda para pagar los impuestos.

Un banco central puede utilizar la moneda de otro país directamente en una unión monetaria o indirectamente en una caja de conversión. En el último caso, ejemplificado por el Banco Nacional de Bulgaria, Hong Kong y Letonia (hasta 2014), la moneda local está respaldada a una tasa fija por las tenencias de moneda extranjera del banco central. Al igual que los bancos comerciales, los bancos centrales mantienen activos (bonos del gobierno, divisas, oro y otros activos financieros) e incurren en pasivos (moneda en circulación). Los bancos centrales crean dinero emitiendo billetes y prestándolos al gobierno a cambio de activos que devengan intereses, como bonos del gobierno. Cuando los bancos centrales deciden aumentar la oferta monetaria en una cantidad superior a la cantidad que sus gobiernos nacionales deciden pedir prestado,

El Banco Central Europeo remite sus ingresos por intereses a los bancos centrales de los países miembros de la Unión Europea. La Reserva Federal de los Estados Unidos remite la mayor parte de sus ganancias al Tesoro de los Estados Unidos. Este ingreso, derivado del poder de emitir moneda, se denomina señoreaje y generalmente pertenece al gobierno nacional. El poder sancionado por el estado para crear moneda se llama Derecho de Emisión. A lo largo de la historia ha habido desacuerdos sobre este poder, ya que quien controla la creación de moneda controla los ingresos por señoreaje. La expresión "política monetaria" también puede referirse más estrictamente a las metas de tasa de interés y otras medidas activas emprendidas por la autoridad monetaria.

Objetivos de los bancos centrales

Estabilidad de precios

La función principal de los bancos centrales suele ser mantener la estabilidad de precios, definida como un nivel específico de inflación. La inflación se define como la devaluación de una moneda o, de manera equivalente, el aumento de los precios en relación con una moneda. La mayoría de los bancos centrales tienen actualmente un objetivo de inflación cercano al 2%.

Dado que la inflación reduce los salarios reales, los keynesianos ven la inflación como la solución al desempleo involuntario. Sin embargo, la inflación "no anticipada" genera pérdidas para los prestamistas, ya que la tasa de interés real será más baja de lo esperado. Por lo tanto, la política monetaria keynesiana apunta a una tasa constante de inflación. Una publicación de la Escuela Austriaca, The Case Against the Fed, argumenta que los esfuerzos de los bancos centrales para controlar la inflación han sido contraproducentes.

Alto empleo

El desempleo friccional es el período de tiempo entre trabajos cuando un trabajador está buscando o haciendo la transición de un trabajo a otro. El desempleo más allá del desempleo friccional se clasifica como desempleo no intencional.

Por ejemplo, el desempleo estructural es una forma de desempleo resultante de un desajuste entre la demanda en el mercado laboral y las habilidades y ubicaciones de los trabajadores que buscan empleo. La política macroeconómica generalmente tiene como objetivo reducir el desempleo no deseado.

Keynes etiquetó como desempleo involuntario cualquier trabajo que se crearía por un aumento en los bienes-salario (es decir, una disminución en los salarios reales):Los hombres están involuntariamente desempleados si, en el caso de un pequeño aumento en el precio de los bienes asalariados en relación con el salario nominal, tanto la oferta agregada de mano de obra dispuesta a trabajar por el salario nominal actual como la demanda agregada del mismo en ese momento salario sería mayor que el volumen existente de empleo.— John Maynard Keynes, The General Theory of Employment, Interest and Money p1

Crecimiento económico

El crecimiento económico se puede mejorar mediante la inversión en capital, como más o mejor maquinaria. Una tasa de interés baja implica que las empresas pueden pedir prestado dinero para invertir en su capital social y pagar menos intereses por ello. Por lo tanto, se considera que reducir el interés fomenta el crecimiento económico y, a menudo, se utiliza para aliviar los períodos de bajo crecimiento económico. Por otro lado, el aumento de la tasa de interés se usa a menudo en tiempos de alto crecimiento económico como un dispositivo contracíclico para evitar el sobrecalentamiento de la economía y evitar burbujas en el mercado.

Otros objetivos de la política monetaria son la estabilidad de las tasas de interés, del mercado financiero y del mercado de divisas. Con frecuencia, los objetivos no pueden separarse unos de otros y, a menudo, entran en conflicto. Por lo tanto, los costos deben sopesarse cuidadosamente antes de implementar la política.

Cambio climático

A raíz del acuerdo de París sobre el cambio climático, ahora se está debatiendo si los bancos centrales también deberían perseguir objetivos ambientales como parte de sus actividades. En 2017, ocho bancos centrales formaron la Red para la Ecologización del Sistema Financiero (NGFS) para evaluar la forma en que los bancos centrales pueden utilizar sus herramientas de política monetaria y regulatoria para apoyar la mitigación del cambio climático. Hoy más de 70 bancos centrales forman parte de la NGFS.

En enero de 2020, el Banco Central Europeo anunció que considerará las consideraciones climáticas al revisar su marco de política monetaria.

Los defensores de la "política monetaria verde" proponen que los bancos centrales incluyan criterios relacionados con el clima en sus marcos de elegibilidad de garantías, al realizar compras de activos y también en sus operaciones de refinanciamiento. Pero críticos como Jens Weidmann argumentan que no es el papel de los bancos centrales conducir la política climática.

Instrumentos de política monetaria

Las principales herramientas disponibles para los bancos centrales son las operaciones de mercado abierto (incluidos los acuerdos de recompra), los requisitos de reserva, la política de tasas de interés (mediante el control de la tasa de descuento) y el control de la oferta monetaria.

Un banco central afecta la base monetaria a través de operaciones de mercado abierto, si su país tiene un mercado bien desarrollado para sus bonos del gobierno. Esto implica administrar la cantidad de dinero en circulación a través de la compra y venta de diversos instrumentos financieros, como letras del Tesoro, pactos de recompra o "repos", bonos de empresas o divisas, a cambio de dinero depositado en el banco central. Esos depósitos son convertibles en moneda, por lo que todas estas compras o ventas dan como resultado que más o menos moneda base entre o salga de la circulación del mercado. Por ejemplo, si el banco central desea reducir las tasas de interés (ejecutando una política monetaria expansiva), compra deuda del gobierno, aumentando así la cantidad de efectivo en circulación o acreditando las cuentas de reserva de los bancos. Los bancos comerciales entonces tienen más dinero para prestar, por lo que reducen las tasas de préstamo, lo que hace que los préstamos sean menos costosos. Las tasas de interés más bajas de las tarjetas de crédito aumentan el gasto de los consumidores. Además, cuando los préstamos comerciales son más asequibles, las empresas pueden expandirse para satisfacer la demanda de los consumidores. En última instancia, contratan a más trabajadores, cuyos ingresos aumentan, lo que a su vez también aumenta la demanda. Este método suele ser suficiente para estimular la demanda e impulsar el crecimiento económico a un ritmo saludable. Por lo general, el objetivo a corto plazo de las operaciones de mercado abierto es lograr un objetivo específico de tasa de interés a corto plazo. En otros casos, la política monetaria podría implicar, en cambio, el objetivo de un tipo de cambio específico en relación con alguna moneda extranjera o en relación con el oro. Por ejemplo, en el caso de los Estados Unidos, la Reserva Federal apunta a la tasa de fondos federales, la tasa a la que los bancos miembros se prestan entre sí durante la noche; sin embargo, la política monetaria de China (desde 2014) tiene como objetivo el tipo de cambio entre el renminbi chino y una canasta de monedas extranjeras.

Si las operaciones de mercado abierto no producen los efectos deseados, se puede utilizar una segunda herramienta: el banco central puede aumentar o disminuir la tasa de interés que cobra sobre los descuentos o sobregiros (préstamos del banco central a bancos comerciales, ver ventana de descuento). Si la tasa de interés de tales transacciones es lo suficientemente baja, los bancos comerciales pueden pedir prestado al banco central para cumplir con los requisitos de reserva y usar la liquidez adicional para expandir sus balances, aumentando el crédito disponible para la economía.

Una tercera alternativa es cambiar los requisitos de encaje. El requisito de reserva se refiere a la proporción de los pasivos totales que los bancos deben mantener disponibles durante la noche, ya sea en sus bóvedas o en el banco central. Los bancos solo mantienen una pequeña porción de sus activos como efectivo disponible para retiro inmediato; el resto se invierte en activos ilíquidos como hipotecas y préstamos. Reducir el requisito de reserva libera fondos para que los bancos aumenten los préstamos o compren otros activos rentables. Esto es expansivo porque crea crédito. Sin embargo, a pesar de que esta herramienta aumenta inmediatamente la liquidez, los bancos centrales rara vez modifican el requisito de reserva porque hacerlo con frecuencia agrega incertidumbre a la planificación de los bancos. Por lo tanto, se prefiere el uso de operaciones de mercado abierto.

Política monetaria no convencional

Otras formas de política monetaria, particularmente utilizadas cuando las tasas de interés están en o cerca del 0 % y hay preocupaciones sobre la deflación o si se está produciendo una deflación, se denominan política monetaria no convencional. Estos incluyen la flexibilización del crédito, la flexibilización cuantitativa, la orientación a futuro y la señalización. En la relajación crediticia, un banco central compra activos del sector privado para mejorar la liquidez y mejorar el acceso al crédito. La señalización se puede utilizar para reducir las expectativas del mercado de tasas de interés más bajas en el futuro. Por ejemplo, durante la crisis crediticia de 2008, la Reserva Federal de EE. UU. indicó que las tasas serían bajas durante un "período prolongado" y el Banco de Canadá se comprometió a mantener las tasas en el límite inferior de 25 puntos básicos (0,25 %) hasta el final del segundo trimestre de 2010.

Algunos han previsto el uso de lo que Milton Friedman una vez llamó "dinero helicóptero" mediante el cual el banco central haría transferencias directas a los ciudadanos para elevar la inflación hasta el objetivo previsto del banco central. Tal opción de política podría ser particularmente efectiva en el límite inferior cero.

Supervisión bancaria y otras actividades

Marco de BasileaEstándares regulatorios internacionales para bancos
Banco de acuerdos internacionales Comité de Supervisión Bancaria de BasileaAcuerdos de Basilea Basilea IBasilea IIBasilea III LCRNSFRFRTBBasilea 3.1
Fondo
Banca / RegulaciónPolítica monetaria / Banco centralRiesgo / Gestión de riesgos
Pilar 1: Capital regulatorio
Requerimiento de capital ratio de capitalRelación de apalancamientoTier 1El nivel 2Riesgo crediticio SA-CRIRB F-IRBA-IRBDAE SA-CCRIMMCCFRiesgo de mercado EstandarizadoAMIvolumen CVARiesgo operacional BásicoEstandarizadoAMA
Pilar 2: Revisión supervisora
Capital económicoRiesgo de liquidezRiesgo legal
Pilar 3: Divulgación del mercado
Divulgación
Portal de Economía y Empresa
vtmi

En algunos países, un banco central, a través de sus filiales, controla y supervisa el sector bancario. En otros países, la supervisión bancaria la lleva a cabo un departamento gubernamental, como el Tesoro del Reino Unido, o una agencia gubernamental independiente, por ejemplo, la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido. Examina los balances de los bancos y el comportamiento y las políticas hacia los consumidores. Además de la refinanciación, también presta a los bancos servicios como transferencia de fondos, billetes y monedas o moneda extranjera. Por lo tanto, a menudo se lo describe como el "banco de los bancos".

Muchos países monitorearán y controlarán el sector bancario a través de varias agencias diferentes y para diferentes propósitos. La regulación bancaria en los Estados Unidos, por ejemplo, está muy fragmentada con 3 agencias federales, la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, la Junta de la Reserva Federal o la Oficina del Contralor de la Moneda y muchas otras a nivel estatal y privado. Por lo general, existe una cooperación significativa entre las agencias. Por ejemplo, los bancos del centro de dinero, las instituciones de depósito y otros tipos de instituciones financieras pueden estar sujetos a regulaciones diferentes (y ocasionalmente superpuestas). Algunos tipos de regulación bancaria pueden delegarse a otros niveles de gobierno, como los gobiernos estatales o provinciales.

Cualquier cartel de bancos está especialmente vigilado y controlado. La mayoría de los países controlan las fusiones bancarias y desconfían de la concentración en esta industria debido al peligro del pensamiento grupal y las burbujas crediticias desbocadas basadas en un único punto de falla, la cultura crediticia de los pocos bancos grandes.

Independencia

Numerosos gobiernos han optado por hacer que los bancos centrales sean independientes. La lógica económica detrás de la independencia del banco central es que cuando los gobiernos delegan la política monetaria en un banco central independiente (con un propósito antiinflacionario) y lejos de los políticos electos, la política monetaria no reflejará los intereses de los políticos. Cuando los gobiernos controlan la política monetaria, los políticos pueden verse tentados a impulsar la actividad económica antes de una elección en detrimento de la salud a largo plazo de la economía y el país. Como consecuencia, los mercados financieros pueden no considerar creíbles los compromisos futuros de baja inflación cuando la política monetaria está en manos de funcionarios electos, lo que aumenta el riesgo de fuga de capitales. Una alternativa a la independencia del banco central es tener regímenes de tipo de cambio fijo.

Los gobiernos generalmente tienen cierto grado de influencia incluso sobre los bancos centrales "independientes"; el objetivo de la independencia es principalmente evitar interferencias a corto plazo. En 1951, el Deutsche Bundesbank se convirtió en el primer banco central al que se le otorgó total independencia, por lo que esta forma de banco central se denominó "modelo Bundesbank", en contraposición, por ejemplo, al modelo de Nueva Zelanda, que tiene como objetivo (es decir, objetivo de inflación) fijado por el gobierno.

La independencia del banco central suele estar garantizada por la legislación y el marco institucional que rige la relación del banco con los funcionarios electos, en particular el ministro de Hacienda. La legislación del banco central consagrará procedimientos específicos para seleccionar y nombrar al presidente del banco central. A menudo, el ministro de finanzas designará al gobernador en consulta con el directorio del banco central y su gobernador titular. Además, la legislación especificará el plazo de nombramiento del gobernador de los bancos. Los bancos centrales más independientes disfrutan de un mandato fijo no renovable para el gobernador con el fin de eliminar la presión sobre el gobernador para complacer al gobierno con la esperanza de ser reelegido para un segundo mandato. En general, los bancos centrales independientes disfrutan de independencia tanto de objetivos como de instrumentos.

A pesar de su independencia, los bancos centrales suelen rendir cuentas en algún nivel ante los funcionarios del gobierno, ya sea ante el ministerio de finanzas o ante el parlamento. Por ejemplo, la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal de EE. UU. es nominada por el presidente de EE. UU. y confirmada por el Senado, publica transcripciones textuales y los balances son auditados por la Oficina de Responsabilidad Gubernamental.

En la década de 1990 hubo una tendencia hacia el aumento de la independencia de los bancos centrales como una forma de mejorar el desempeño económico a largo plazo. Si bien se ha realizado un gran volumen de investigación económica para definir la relación entre la independencia del banco central y el desempeño económico, los resultados son ambiguos.

La literatura sobre la independencia del banco central ha definido un número acumulativo y complementario de aspectos:

• Independencia institucional: La independencia del banco central está consagrada por ley y protege al banco central de la interferencia política. En términos generales, la independencia institucional significa que los políticos deben abstenerse de buscar influir en las decisiones de política monetaria, mientras que simétricamente los bancos centrales también deben evitar influir en la política del gobierno.
• Independencia de objetivos: el banco central tiene derecho a establecer sus propios objetivos de política, ya sea metas de inflación, control de la oferta monetaria o mantenimiento de un tipo de cambio fijo. Si bien este tipo de independencia es más común, muchos bancos centrales prefieren anunciar sus objetivos de política en asociación con los departamentos gubernamentales correspondientes. Esto aumenta la transparencia del proceso de establecimiento de políticas y, por lo tanto, aumenta la credibilidad de los objetivos elegidos al brindar la seguridad de que no se cambiarán sin previo aviso. Además, el establecimiento de objetivos comunes por parte del banco central y el gobierno ayuda a evitar situaciones de conflicto entre la política monetaria y la fiscal; una combinación de políticas que es claramente subóptima.
• Independencia funcional y operativa: el banco central tiene la independencia para determinar la mejor manera de lograr sus objetivos de política, incluidos los tipos de instrumentos utilizados y el momento de su uso. Para cumplir con su mandato, el banco central tiene la autoridad para ejecutar sus propias operaciones (nombrar personal, establecer presupuestos, etc.) y organizar sus estructuras internas sin una participación excesiva del gobierno. Esta es la forma más común de independencia del banco central. La concesión de la independencia al Banco de Inglaterra en 1997 fue, de hecho, la concesión de la independencia operativa; la meta de inflación se siguió anunciando en el discurso anual del Canciller sobre el presupuesto ante el Parlamento.
• Independencia personal: Las otras formas de independencia no son posibles a menos que los presidentes de los bancos centrales tengan una alta seguridad en el cargo. En la práctica, esto significa que los gobernadores deben tener mandatos largos (al menos más largos que el ciclo electoral) y cierto grado de inmunidad legal. Uno de los indicadores estadísticos más comunes utilizados en la literatura como indicador de la independencia del banco central es la "tasa de rotación" de los gobernadores del banco central. Si un gobierno tiene la costumbre de nombrar y reemplazar al gobernador con frecuencia, claramente tiene la capacidad de microgestionar el banco central a través de la elección de los gobernadores.
• Independencia financiera: los bancos centrales tienen plena autonomía en su presupuesto, y algunos incluso tienen prohibido financiar gobiernos. Esto está destinado a eliminar los incentivos de los políticos para influir en los bancos centrales.
• Independencia legal: algunos bancos centrales tienen su propia personalidad jurídica, lo que les permite ratificar acuerdos internacionales sin la aprobación del gobierno (como el BCE) y acudir a los tribunales.

Existe un consenso muy fuerte entre los economistas de que un banco central independiente puede ejecutar una política monetaria más creíble, haciendo que las expectativas del mercado respondan mejor a las señales del banco central. Tanto el Banco de Inglaterra (1997) como el Banco Central Europeo se han hecho independientes y siguen un conjunto de objetivos de inflación publicados para que los mercados sepan qué esperar. Incluso al Banco Popular de China se le ha otorgado una gran libertad, aunque en China el papel oficial del banco sigue siendo el de un banco nacional en lugar de un banco central, subrayado por la negativa oficial a "desvincular" el yuan o revaluarlo "bajo presión". El hecho de que el Partido Comunista no sea elegido también alivia la presión de complacer a la gente, aumentando su independencia.

Organizaciones internacionales como el Banco Mundial, el Banco de Pagos Internacionales (BIS) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) apoyan firmemente la independencia del banco central. Esto resulta, en parte, de una creencia en los méritos intrínsecos de una mayor independencia. El apoyo a la independencia de las organizaciones internacionales también se deriva en parte de la conexión entre una mayor independencia del banco central y una mayor transparencia en el proceso de formulación de políticas. La autoevaluación del Plan de Acción de Servicios Financieros (FSAP) del FMI, por ejemplo, incluye una serie de preguntas sobre la independencia del banco central en la sección de transparencia. Un banco central independiente obtendrá una puntuación más alta en la revisión que uno que no sea independiente.

Historia

Historia temprana

El uso del dinero como unidad de cuenta es anterior a la historia. El control gubernamental del dinero está documentado en la economía del antiguo Egipto (2750-2150 a. C.). Los egipcios medían el valor de los bienes con una unidad central llamada shat. Como muchas otras monedas, el shat estaba vinculado al oro. El valor de un shat en términos de bienes lo definían las administraciones gubernamentales. Otras culturas de Asia Menor materializaron posteriormente sus monedas en forma de monedas de oro y plata.

En el período medieval y moderno temprano se estableció una red de bancos profesionales en el sur y centro de Europa. Los institutos construyeron un nuevo nivel en la economía financiera. El sistema monetario todavía estaba controlado por instituciones gubernamentales, principalmente a través de la prerrogativa de acuñación. Los bancos, sin embargo, podrían usar dinero en libros para crear depósitos para sus clientes. Así, tenían la posibilidad de emitir, prestar y transferir dinero de forma autónoma sin control gubernamental directo.

Para consolidar el sistema monetario, a principios del siglo XVII se estableció una red de bancos públicos de cambio en los principales centros comerciales europeos. El Amsterdam Wisselbank se fundó como primer instituto en 1609. Se ubicaron más bancos de cambio en Hamburgo, Venecia y Nuremberg. Los institutos ofrecieron una infraestructura pública para pagos internacionales sin efectivo. Su objetivo era aumentar la eficiencia del comercio internacional y salvaguardar la estabilidad monetaria. Los bancos cambiarios cumplían así funciones comparables a las de los bancos centrales modernos. Los institutos incluso emitieron su propia moneda (libro), llamada Mark Banco.

El Banco de Ámsterdam establecido en 1609 se considera el precursor de los bancos centrales modernos. El banco central de Suecia ("Sveriges Riksbank" o simplemente "Riksbanken") se fundó en Estocolmo a partir de los restos del fallido banco Stockholms Banco en 1664 y respondió al parlamento ("Riksdag of the Estates"). Una de las funciones del banco central sueco era prestar dinero al gobierno.

Banco de Inglaterra

El establecimiento del Banco de Inglaterra, el modelo en el que se han basado la mayoría de los bancos centrales modernos, fue ideado por Charles Montagu, 1er Conde de Halifax, en 1694, siguiendo una propuesta del banquero William Paterson tres años antes, que no había sido actuar en consecuencia. En el Reino de Inglaterra en la década de 1690, los fondos públicos eran escasos y el crédito del gobierno de Guillermo III era tan bajo en Londres que le era imposible pedir prestado el £ 1,200,000 (al 8 por ciento) necesario para financiar los Nueve en curso. Guerra de los Años con Francia. Para inducir la suscripción del préstamo, Montagu propuso que los suscriptores se incorporaran como The Governor and Company of the Bank of England.con privilegios bancarios a largo plazo, incluida la emisión de billetes. Los prestamistas le darían al gobierno efectivo (lingotes) y también emitirían notas contra los bonos del gobierno, que podrían volver a prestarse. Se otorgó una carta real el 27 de julio mediante la aprobación de la Ley de tonelaje de 1694. Se otorgó al banco la posesión exclusiva de los saldos del gobierno y fue la única corporación de responsabilidad limitada a la que se le permitió emitir billetes. Los 1,2 millones de libras esterlinas se recaudaron en 12 días; la mitad de esto se utilizó para reconstruir la marina.

Aunque este establecimiento del Banco de Inglaterra marca el origen de la banca central, no tenía las funciones de un banco central moderno, a saber, regular el valor de la moneda nacional, financiar al gobierno, ser el único distribuidor autorizado de billetes, y funcionar como un 'prestamista de último recurso' para los bancos que sufren una crisis de liquidez. Estas funciones modernas de banca central evolucionaron lentamente a lo largo de los siglos XVIII y XIX.

Aunque originalmente el banco era una institución privada, a finales del siglo XVIII se le consideraba cada vez más como una autoridad pública con responsabilidad cívica en el mantenimiento de un sistema financiero saludable. La crisis monetaria de 1797, provocada por el pánico de los depositantes que se retiraron del banco, llevó al gobierno a suspender la convertibilidad de los billetes en pagos en metálico. Los bullionistas pronto acusaron al banco de hacer que el tipo de cambio cayera por la emisión excesiva de billetes, cargo que el banco negó. Sin embargo, estaba claro que el banco estaba siendo tratado como un órgano del estado.

Henry Thornton, banquero mercantil y teórico monetario ha sido descrito como el padre del banco central moderno. Opositor de la doctrina de los billetes reales, fue un defensor de la posición bullonista y una figura significativa en la teoría monetaria. El proceso de expansión monetaria de Thornton anticipó las teorías de Knut Wicksell sobre el "proceso acumulativo que reafirma la teoría cuantitativa en una forma teóricamente coherente". Como respuesta a la crisis monetaria de 1797, Thornton escribió en 1802 Una investigación sobre la naturaleza y los efectos del crédito en papel de Gran Bretaña., en el que argumentó que el aumento del papel crédito no provocó la crisis. El libro también brinda una descripción detallada del sistema monetario británico, así como un examen detallado de las formas en que el Banco de Inglaterra debe actuar para contrarrestar las fluctuaciones en el valor de la libra.

Hasta mediados del siglo XIX, los bancos comerciales podían emitir sus propios billetes y los billetes emitidos por las compañías bancarias provinciales estaban comúnmente en circulación. Muchos consideran que los orígenes del banco central se encuentran en la aprobación de la Ley de Estatutos Bancarios de 1844. Bajo la Ley de 1844, el bullionismo se institucionalizó en Gran Bretaña, creando una proporción entre las reservas de oro en poder del Banco de Inglaterra y las notas que el banco podría emitir. La Ley también impuso restricciones estrictas a la emisión de billetes por parte de los bancos del país.

El banco aceptó el papel de "prestamista de último recurso" en la década de 1870 después de las críticas por su mediocre respuesta a la crisis de Overend-Gurney. El periodista Walter Bagehot escribió sobre el tema en Lombard Street: A Description of the Money Market, en el que abogó por que el banco se convirtiera oficialmente en un prestamista de última instancia durante una crisis crediticia, a veces denominada "dictum de Bagehot". Paul Tucker expresó el dictamen en 2009 de la siguiente manera:

para evitar el pánico, los bancos centrales deberían prestar pronto y libremente (es decir, sin límite) a empresas solventes, con buenas garantías ya 'tasas altas'.

Extendido por todo el mundo

Los bancos centrales se establecieron en muchos países europeos durante el siglo XIX. Napoleón creó la Banque de France en 1800, en un intento de mejorar la financiación de sus guerras. En el continente europeo, el Banco de Francia siguió siendo el banco central más importante durante todo el siglo XIX. El Banco de Finlandia se fundó en 1812, poco después de que Rusia se hiciera cargo de Finlandia de manos de Suecia para convertirse en su gran ducado. Un pequeño grupo de poderosas casas bancarias familiares, tipificadas por la Casa de Rothschild, con sucursales en las principales ciudades de Europa, así como la familia Hottinguer en Suiza y la familia Oppenheim en Alemania, desempeñaron un papel de banco central.

Aunque los bancos centrales de hoy se asocian generalmente con el dinero fiduciario, los bancos centrales del siglo XIX y principios del XX en la mayor parte de Europa y Japón se desarrollaron bajo el patrón oro internacional. La banca libre o las cajas de conversión eran comunes en este momento. Sin embargo, los problemas con los colapsos de los bancos durante las recesiones llevaron a un mayor apoyo a los bancos centrales en aquellas naciones que aún no los poseían, sobre todo en Australia.

Australia estableció su primer banco central en 1920, Perú en 1922, Colombia en 1923, México y Chile en 1925 y Canadá, India y Nueva Zelanda después de la Gran Depresión en 1934. Para 1935, la única nación independiente significativa que no Poseer un banco central fue Brasil, que posteriormente desarrolló un precursor en 1945 y el actual Banco Central de Brasil veinte años después. Después de obtener la independencia, los países africanos y asiáticos también establecieron bancos centrales o uniones monetarias. El Banco de la Reserva de la India, que se había establecido durante el dominio colonial británico como una empresa privada, fue nacionalizado en 1949 tras la independencia de la India.

El Banco Popular de China evolucionó su papel como banco central a partir de 1979 con la introducción de reformas de mercado, que se aceleraron en 1989 cuando el país adoptó un enfoque generalmente capitalista para su economía de exportación. Evolucionando aún más en parte en respuesta al Banco Central Europeo, el Banco Popular de China se había convertido en 2000 en un banco central moderno. El modelo bancario más reciente se introdujo junto con el euro e implica la coordinación de los bancos nacionales europeos, que siguen gestionando sus respectivas economías por separado en todos los aspectos, salvo el tipo de cambio y los tipos de interés básicos.

Estados Unidos

Alexander Hamilton, como Secretario del Tesoro en la década de 1790, promovió fuertemente el sistema bancario y, a pesar de la fuerte oposición de los republicanos jeffersonianos, estableció el Primer Banco de los Estados Unidos. Los jeffersonianos permitieron que caducara, pero las abrumadoras dificultades financieras de financiar la Guerra de 1812 sin un banco central les hicieron cambiar de opinión. El Segundo Banco de los Estados Unidos (1816-1836) bajo la dirección de Nicholas Biddle funcionó como banco central, regulando el sistema bancario en rápido crecimiento. El papel de un banco central terminó en la Guerra Bancaria de la década de 1830 por el presidente Andrew Jackson cuando cerró el Second Bank por ser demasiado poderoso y elitista.

En 1913, los Estados Unidos crearon el Sistema de la Reserva Federal mediante la aprobación de la Ley de la Reserva Federal.

Siglo 21

Después de la crisis financiera de 2007-2008, los bancos centrales lideraron el cambio, pero a partir de 2015 su capacidad para impulsar el crecimiento económico se estancó. Los bancos centrales debaten si deberían experimentar con nuevas medidas como tasas de interés negativas o financiamiento directo del gobierno, "apoyarse aún más en los políticos para que hagan más". Andy Haldane, del Banco de Inglaterra, dijo que "es posible que los banqueros centrales deban aceptar que sus buenos viejos tiempos, de ajustar las tasas de interés para impulsar el empleo o contener la inflación, pueden desaparecer para siempre". El Banco Central Europeo y el Banco de Japón, cuyas economías están en deflación o cerca de ella, continúan con la flexibilización cuantitativa, comprando valores para fomentar más préstamos.

Desde 2017, se ha estado discutiendo la perspectiva de implementar la Moneda Digital del Banco Central (CBDC). A fines de 2018, al menos 15 bancos centrales estaban considerando implementar CBDC. Desde 2014, el Banco Popular de China ha estado trabajando en un proyecto de moneda digital para hacer su propia moneda digital y sistemas de pago electrónico.

Denominación de los bancos centrales

No existe una terminología estándar para el nombre de un banco central, pero muchos países usan la forma "Banco de [País]", por ejemplo: Banco de Canadá, Banco de México, Banco de Tailandia. El Reino Unido no sigue esta forma ya que su banco central es el Banco de Inglaterra (que, a pesar de su nombre, es el banco central del Reino Unido en su conjunto). La falta de representación del nombre de todo el Reino Unido ('Banco de Gran Bretaña', por ejemplo) puede deberse al hecho de que su establecimiento se produjo cuando los Reinos de Inglaterra, Escocia e Irlanda eran entidades separadas (al menos de nombre), y por lo tanto, es anterior a la fusión de los Reinos de Inglaterra y Escocia, la absorción del Reino de Irlanda en la Unión y la formación del actual Reino Unido.

La palabra "Reserva" también se incluye a menudo, como el Banco de la Reserva de la India, el Banco de la Reserva de Australia, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, el Banco de la Reserva de Sudáfrica y el Sistema de la Reserva Federal. Otros bancos centrales son conocidos como autoridades monetarias, como la Autoridad Monetaria de Arabia Saudita, la Autoridad Monetaria de Hong Kong, la Autoridad Monetaria de Singapur, la Autoridad Monetaria de Maldivas y la Autoridad Monetaria de las Islas Caimán. Hay un caso en el que se usó el idioma nativo para nombrar al banco central: en Filipinas, el nombre filipino Bangko Sentral ng Pilipinas se usa incluso en inglés.

Algunos tienen el estilo de bancos "nacionales", como el Banco Nacional Suizo, el Banco Nacional de Polonia y el Banco Nacional de Ucrania, aunque el término banco nacional también se usa para los bancos comerciales privados en algunos países, como el Banco Nacional de Pakistán. En otros casos, los bancos centrales pueden incorporar la palabra "Central" (por ejemplo, Banco Central Europeo, Banco Central de Irlanda, Banco Central de Brasil, Banco Central de Paraguay). En algunos países, particularmente en los ex comunistas, el término banco nacional puede usarse para indicar tanto la autoridad monetaria como la principal entidad bancaria, como el Gosbank (banco estatal) de la Unión Soviética. En casos raros, los bancos centrales se denominan bancos "estatales", como el Banco Estatal de Pakistán y el Banco Estatal de Vietnam.

Muchos países tienen bancos de propiedad estatal u otras entidades cuasi gubernamentales que tienen funciones completamente separadas, como el financiamiento de importaciones y exportaciones. En otros países, el término banco nacional puede usarse para indicar que los objetivos del banco central son más amplios que la estabilidad monetaria, como el pleno empleo, el desarrollo industrial u otros objetivos. Algunos bancos comerciales tienen nombres que sugieren bancos centrales, incluso si no lo son: por ejemplo, el Banco Estatal de la India y el Banco Central de la India, el Banco Nacional de Grecia, el Banco do Brasil, el Banco de China, el Banco de Chipre o el Banco de Irlanda., así como Deutsche Bank.

El director ejecutivo de un banco central generalmente se conoce como gobernador, presidente o presidente.

Estadísticas

Colectivamente, los bancos centrales compran menos de 500 toneladas de oro cada año, en promedio (de una producción global anual de 2500-3000 toneladas por año). En 2018, los bancos centrales poseen colectivamente más de 33 000 toneladas métricas de oro, aproximadamente una quinta parte de todo el oro extraído, según Bloomberg News.

En 2016, el 75% de los activos de los bancos centrales del mundo estaban controlados por cuatro centros en China, Estados Unidos, Japón y la eurozona. Los bancos centrales de Brasil, Suiza, Arabia Saudita, el Reino Unido, India y Rusia representan cada uno un promedio del 2,5 por ciento. Los 107 bancos centrales restantes tienen menos del 13 por ciento. Según datos recopilados por Bloomberg News, los 10 principales bancos centrales más grandes poseían $21,4 billones en activos, un aumento del 10 por ciento desde 2015.

Rango	Perfil del banco central	Los activos totales
1	Banco Popular de China	$5,196,560,000,000
2	Banco de Japón	$4,945,440,000,000
3	Sistema de reserva Federal	$3,857,715,000,000
4	banco de españa	$861,564,000,000
5	Banco Central de Brasil	$856,248,000,000