Roberto C. Merton

Robert Cox Merton (nacido el 31 de julio de 1944) es un economista estadounidense, premio Nobel de Ciencias Económicas y profesor de la Sloan School of Management del MIT, conocido por sus contribuciones pioneras a la continua -finanzas a tiempo, especialmente el primer modelo de valoración de opciones de tiempo continuo, el modelo Black-Scholes-Merton. En 1993, Merton cofundó el fondo de cobertura Long-Term Capital Management.

En 1997, Merton junto con Myron Scholes recibieron el Premio Nobel de Ciencias Económicas por el método para determinar el valor de los derivados.

El enfoque de investigación actual de Merton se centra en los temas de la inversión del ciclo de vida y la financiación para la jubilación, la medición y el seguimiento de los riesgos sistémicos en las macrofinanzas y la innovación financiera junto con la dinámica cambiante en las instituciones financieras.

Biografía

Merton nació en la ciudad de Nueva York de padre judío, el sociólogo Robert K. Merton y madre Suzanne Carhart, que pertenecía a una "familia multigeneracional metodista/cuáquera del sur de Nueva Jersey". Creció en Hastings-on-Hudson, Nueva York. Obtuvo una Licenciatura en Ciencias en Ingeniería Matemática de la Escuela de Ingeniería y Ciencias Aplicadas de la Universidad de Columbia, una Maestría en Ciencias del Instituto de Tecnología de California y su doctorado en economía del Instituto de Tecnología de Massachusetts en 1970 bajo la dirección de Paul Samuelson. Luego se unió a la facultad de MIT Sloan School of Management, donde enseñó hasta 1988. Posteriormente, Merton se mudó a la Universidad de Harvard, donde fue profesor de Administración de Empresas George Fisher Baker de 1988 a 1998. Fue John and Natty McArthur University. Profesor de 1998-2010. Se reincorporó a la MIT Sloan School of Management en 2010 cuando se convirtió en emérito.

Carrera

Robert C. Merton es Profesor Distinguido de Finanzas de la Escuela de Administración en la Escuela de Administración Sloan del MIT. Es científico residente en Dimensional Fund Advisors, donde desarrolló un sistema integrado de solución de gestión de pensiones de próxima generación que aborda las deficiencias asociadas con los planes tradicionales de beneficios definidos y contribuciones definidas. Merton es profesor universitario emérito en la Universidad de Harvard. Fue profesor de administración de empresas George Fisher Baker (1988–98) y profesor de la Universidad John and Natty McArthur (1998–2010) en la Escuela de Negocios de Harvard. Anteriormente se desempeñó en la facultad de finanzas de la Sloan School desde 1970 hasta 1988. Merton recibió el Premio Alfred Nobel en Ciencias Económicas en 1997 por una nueva metodología para valorar derivados. Es ex presidente de la Asociación Financiera Estadounidense, miembro de la Academia Nacional de Ciencias y miembro de la Academia Estadounidense de las Artes y las Ciencias. Tiene títulos honoríficos de dieciocho universidades.

La investigación de Merton se centra en la teoría financiera, incluida la financiación del ciclo de vida, la selección óptima de carteras intertemporales, la fijación de precios de activos de capital, la fijación de precios de opciones, la deuda corporativa de riesgo, las garantías de préstamos y otros valores derivados complejos. También ha escrito sobre el funcionamiento y regulación de las instituciones financieras. Los intereses académicos actuales de Merton incluyen la innovación financiera y la dinámica del cambio institucional, el control de la propagación del riesgo macrofinanciero y la mejora de los métodos de medición y gestión del riesgo soberano. Es autor de Continuous-Time Finance y coautor de Casos de ingeniería financiera: estudios aplicados de innovación financiera y El sistema financiero global: un Perspectiva Funcional; Finanzas; y Economía Financiera. Merton fue coeditor fundador de la Annual Review of Financial Economics, y se desempeñó entre 2009 y 2021.

Merton también ha sido reconocido por llevar la ciencia financiera a la práctica. Recibió el premio inaugural al Ingeniero Financiero del Año de la Asociación Internacional de Ingenieros Financieros en 1993, que también lo eligió miembro principal. La revista Derivatives Strategy lo nombró a su Salón de la Fama de Derivados al igual que la revista Risk a su Salón de la Fama de Riesgo. También recibió el premio Lifetime Achievement Award de Risk por sus contribuciones al campo de la gestión de riesgos. Miembro distinguido del Instituto de Investigación Cuantitativa en Finanzas ('Q Group') y miembro de la Asociación de Gestión Financiera, Merton recibió el Premio Nicholas Molodovsky del Instituto CFA.

Su primera asociación profesional con un fondo de cobertura se produjo en 1968. Su asesor en ese momento, Paul Samuelson, lo incorporó a Arbitrage Management Company (AMC), para unirse al fundador Michael Goodkin y al director ejecutivo Harry Markowitz. AMC es el primer intento conocido de comercio de arbitraje computarizado. Después de una exitosa carrera como fondo de cobertura privado, AMC fue vendido a Stuart & Co. en 1971. En 1993, Merton cofundó un fondo de cobertura, Long-Term Capital Management, que obtuvo altos rendimientos durante cuatro años, pero luego perdió $ 4.6 mil millones en 1998 y fue rescatado por un consorcio de bancos y cerrado a principios de 2000.

Vida privada

Merton se casó con June Rose en 1966. Se separaron en 1996. Tienen tres hijos: dos varones y una hija.

Honores y premios

• En 1986, Merton se convirtió en miembro de la Academia Americana de Artes y Ciencias.
• En 1986, Merton fue presidente de la American Finance Association.
• En 1993, Merton se convirtió en miembro de la Academia Nacional de Ciencias de los Estados Unidos.
• En 1993, Merton recibió el Premio Internacional INA - Academia Nazionale dei Lincei, Academia Nacional de Lincei, Roma.
• En 1993, Merton ganó el premio inaugural de Ingeniero Financiero del Año por la Asociación Internacional de Ingenieros Financieros (desde entonces renombrada Asociación Internacional de Finanzas Cuantitativas).
• En 1994, Merton se convirtió en miembro principal de la Asociación Internacional de Ingenieros Financieros.
• En 1997, Merton se convirtió en un miembro distinguido del Instituto de Investigación Cuantitativa en Finanzas ('Q Group').
• En 1997, Merton recibió el Premio Nobel de Ciencias Económicas con Myron Scholes por su trabajo en opciones de stock.
• En 1998, Merton recibió la Medalla Michael I. Pupin para el Servicio a la Nación de la Universidad de Columbia.
• En 1999, Merton recibió un premio de logros de por vida en finanzas matemáticas.
• En 2000, Merton se convirtió en miembro de FMA en la Asociación de Gestión Financiera.
• En 2000, Merton se convirtió en miembro de la Sociedad de Becarios, American Finance Association.
• En 2005 la Biblioteca Baker de la Universidad de Harvard abrió The Merton Exhibit en su honor.
• En 2009, Merton recibió el Premio Robert A. Muh en Humanidades, Artes y Ciencias Sociales del Massachusetts Institute of Technology.
• En 2009, Merton recibió el premio Tjalling C. Koopmans Asset Award de la Universidad de Tilburg.
• En 2010, Merton recibió la medalla Kolmogorov de la Universidad de Londres.
• En 2010, Merton recibió la Medalla Hamilton de la Real Academia Irlandesa.
• En 2011, Merton recibió el premio CME Group Melamed-Arditti Innovation Award.
• En 2013, Merton recibió el Premio WFE a la Excelencia de la Federación Mundial de Cambios.
• En 2014, Merton recibió el premio Lifetime Achievement Award de la Sociedad de Investigación de Intermediación Financiera.
• En 2017, Merton recibió el precio del diamante financiero de la Fundación de Investigación IMEF, México.

Publicaciones

• Teoría de precios de opción racional (1973) [1]