Revolución de los precios

La Revolución de los precios, a veces conocida como la Revolución de los Precios de España, fue una serie de acontecimientos económicos que ocurrieron entre la segunda mitad del siglo XV y la primera mitad del siglo XVII, y más específicamente vinculados a la alta tasa de inflación que se produjo durante este período en toda Europa Occidental. Los precios aumentaron en promedio aproximadamente seis veces durante 150 años. Este nivel de inflación asciende a 1-1,5% por año, una tasa de inflación relativamente baja para los estándares modernos, pero bastante alta dada la política monetaria vigente en el siglo XVI.

Generalmente se piensa que esta alta inflación fue causada por la gran afluencia de oro y plata de la flota del tesoro española del Nuevo Mundo; incluyendo México, Perú, Bolivia y el resto del Imperio Español.

La especie fluyó por España aumentando sus precios y los de los países europeos aliados (por ejemplo, los territorios imperiales de Carlos V). La riqueza se extendió luego al resto de Europa Occidental como consecuencia del déficit de la balanza de pagos española, o se introdujo directamente en países como Gran Bretaña y Francia, utilizando la piratería para atacar a la flota española. Esto amplió la oferta monetaria y los niveles de precios de muchos países europeos. Combinado con esta afluencia de oro y plata, el crecimiento demográfico y la urbanización perpetuaron la revolución de precios. Según esta teoría, demasiadas personas con demasiado dinero perseguían muy pocos bienes.

Fondo

La mayoría de los historiadores ven el final del Renacimiento como el comienzo de la revolución de los precios. Una era que a menudo se considera una época de paz para la población de Europa occidental, el Renacimiento fue un período en el que Europa occidental experimentó un equilibrio en el precio de los productos básicos y la mano de obra. También fue un período en el que hubo una alta concentración de riqueza en manos de unos pocos (la peste negra había acabado con casi un tercio de la población un siglo antes). Además, Europa experimentó avances tecnológicos en la industria minera, el flujo de moneda a través de la degradación de la realeza y el surgimiento del protestantismo.

La escasez de metales preciosos a finales del siglo XV y principios del XVI disminuyó en la segunda mitad del siglo XVI. Los españoles extrajeron oro y plata americanos a un costo mínimo e inundaron el mercado europeo con abundancia de dinero en metálico. Esta afluencia provocó una disminución relativa del valor de estos metales en comparación con los productos agrícolas y artesanales. Además, la despoblación, concretamente en el sur de España, se tradujo en una elevada tasa de inflación. El fracaso de los españoles para controlar la afluencia de oro y las fluctuaciones de precios del oro y la plata de las minas americanas, combinado con los gastos de guerra, llevó a tres bancarrotas de la monarquía española a fines del siglo XVI.

En el siglo XVI, los precios aumentaron constantemente en toda Europa occidental y, a fines del siglo, los precios alcanzaron niveles tres o cuatro veces más altos que al principio. La tasa de inflación anual osciló entre el 1% y el 1,5%.Dado que el sistema monetario del siglo XVI se basaba en especies (principalmente plata), esta tasa de inflación fue significativa. La organización monetaria centrada en la especie tenía su propia propiedad de estabilización del nivel de precios: el aumento de los precios de las materias primas provocó una caída en el poder adquisitivo de los metales monetarios y, por lo tanto, menos incentivos para extraerlos y más incentivos para usarlos con fines no monetarios. Este ajuste estabilizador de la oferta monetaria condujo a la estabilidad a largo plazo de los niveles de precios, independientemente de los cambios permanentes en la demanda de dinero a lo largo del tiempo. Por lo tanto, la inflación de largo plazo solo puede explicarse por la devaluación de las monedas o por cambios en la oferta de la especie. Un aumento en la productividad de la minería en Perú condujo a una caída en el precio de los metales en relación con el aumento de los precios de otros productos básicos en Europa.

Causas

Afluencia de oro y plata.

Desde el punto de vista económico, el descubrimiento de nuevos yacimientos de plata y oro, así como el aumento de la productividad en la industria minera de la plata, perpetuaron la revolución de precios. Cuando los metales preciosos entraron en España, esta entrada elevó el nivel de precios español y provocó un déficit en la balanza de pagos. Este déficit se produjo debido a que la demanda española de productos extranjeros superó las exportaciones a los mercados exteriores. El déficit fue financiado por los metales que ingresaron a estos países extranjeros y, a su vez, aumentaron su oferta monetaria y elevaron sus niveles de precios.

El aumento de la importación de especies a España comenzó en Europa Central a principios del siglo XVI. Según Michael North (1994), la producción de plata centroeuropea se duplicó entre 1470 y 1520, y aumentó aún más en la década de 1520 con la nueva mina de Joachimsthal. También durante este tiempo los españoles y portugueses trajeron una gran cantidad de oro del Nuevo Mundo a Europa. A partir de la década de 1540, se envió una cantidad creciente de plata a Europa desde las minas de Zacatecas, Guanajuato y Taxco en México y la montaña de Potosí en Perú. La producción de la mina de Potosí aumentó considerablemente en la década de 1560 después de que se descubrieran depósitos de mercurio en los Andes, ya que el mercurio era necesario para procesar la plata.Con base en los registros de Earl J. Hamilton (1934), las importaciones totales de especies de las Américas durante el siglo XVI ascendieron a alrededor de 210 millones de pesos, de los cuales 160 millones se importaron en la segunda mitad del siglo XVI. La cantidad total de plata importada sumó unas 3.915 toneladas métricas de plata. Sin embargo, estos números subestiman la cantidad total importada a España porque Hamilton solo contó las importaciones registradas por la Casa de Contratación oficial en Sevilla, sin incluir la especie enviada directamente a Cádiz por las Compañías Holandesa y Británica de las Indias Orientales. La afluencia de estos metales preciosos y los shocks de oferta monetaria resultantes ayudan a explicar el aumento de precios en España durante el siglo XVI.

Producción de plata europea

Algunas cuentas enfatizan el papel del aumento de la producción de plata dentro de la propia Europa. Según Nef, la producción de minas de plata en Bohemia, Alemania y Hungría aumentó rápidamente de c.1460 a c.1510. La producción alcanzó su punto máximo en la década de 1530 y luego disminuyó lentamente durante los siguientes treinta años. Después de 1560, el declive de la producción europea de plata fue rápido. Flynn sostiene que las importaciones de plata de Hispanoamérica están detrás de este declive en la minería de plata europea.

Teoría cuantitativa del dinero

El primer erudito en establecer un vínculo de teoría cuantitativa entre la afluencia del "tesoro" estadounidense y la revolución de precios fue supuestamente el filósofo francés Jean Bodin en su respuesta de 1568 a un tratado de 1566 del Consejero Real Jean de Malestroit. Malestroit argumentó que las monedas de menor calidad eran las principales culpables de la afluencia de precios, similar a las inflaciones periódicas de los siglos XIV y XV. Bodin desestimó este argumento, afirmando que la creciente afluencia de plata de las Américas españolas era la causa principal de la inflación de precios. Defendiendo la teoría cuantitativa del dinero, Bodin pudo demostrar que la inflación de los precios en Francia se debió mucho más a la afluencia hispanoamericana que a cualquier cambio en la degradación de las monedas.

Earl Hamilton, un teórico contemporáneo de la revolución de precios, descubrió que ningún escritor español del siglo XVI había expresado opiniones similares a las de Jean Bodin a pesar de haber realizado una investigación meticulosa de tratados, cartas y otros documentos españoles. Esto, sin embargo, no era cierto; Menos conocida es una publicación española aún anterior en un tratado de 1556 del clérigo Martín de Azpilcueta de la Escuela de Salamanca, que hizo prácticamente la misma afirmación sobre el papel de la plata hispanoamericana en el aumento de los precios. Martín de Azpilcueta, Jean de Malestroit, Jean Bodin y el debate temprano sobre la historia de la revolución de precios en muchos fue la razón por la que historiadores, filósofos y economistas intentaron formular sus propias explicaciones a la revolución de precios.

Humillación

Independientemente, Malestroit planteó varias afirmaciones válidas sobre la revolución de precios que continúan vigentes hoy en día, en particular su argumento que explica los diferentes índices de precios y por qué los precios españoles subieron menos y los brabantinos más. España, a diferencia de la mayoría de los demás países europeos de esta era, no sufrió degradaciones de las monedas de oro y plata durante la mayor parte del período, pero todo cambió en 1599, cuando el nuevo rey español Felipe III (1598-1621) introdujo el cobre puro " acuñación de vellón".

Siguiendo a Enrique VIII de Inglaterra y su infame programa "Gran Degradación" que comenzó en 1526, el rey español Felipe III trató de cimentar su legado español a través de cambios en la estrategia de acuñación. Previamente, los reyes españoles (al menos a partir de 1471) emitieron una moneda fraccionada en gran parte de cobre llamada blancas, con un valor nominal en moneda de cuenta de 0,5 maravedí, pero con una cantidad muy pequeña de plata para convencer al público de que era realmente preciosa. metal "dinero". La blanca emitida en 1471 tenía una finura de plata de 10 granos o 3,47% (con un peso de 1,107 g).En 1497, esa finura se redujo a 7 granos (2,43% fino); en 1552, a 5,5 granos (1,909% fino); en 1566, a 4 granos (1,39% fino). A principios del siglo XVII, la inflación se apoderó de España cuando la brecha entre los precios nominales y los basados ​​en la plata cambió drásticamente. La acuñación puramente de cobre había hecho su daño a España. La diferencia entre los índices de precios basados ​​en plata y vellón en España mostró que la acuñación puramente de cobre utilizada en otros países europeos constituía una proporción mucho menor de la oferta monetaria total acuñada (algo que los reyes españoles habían pasado por alto y Malestroit pudo precisar).

Muerte negra

Los factores demográficos también contribuyeron a la presión al alza sobre los precios con el resurgimiento del crecimiento de la población europea después del siglo de despoblación que siguió a la Peste Negra (1347-1353). El precio de los alimentos aumentó durante los años de la plaga y luego comenzó a caer a medida que disminuía la población de las naciones. Al mismo tiempo, los precios de los bienes manufacturados aumentaron debido a un desplazamiento de la oferta. A medida que las naciones comenzaron a recuperarse y repoblarse después de la Peste Negra, el aumento de la población impuso mayores exigencias a la agricultura. Más tarde, el aumento de la población impuso mayores demandas en un área agrícola que se había contraído significativamente después de la década de 1340, o que se había convertido de labranza a una producción ganadera menos intensiva.

Sin embargo, el crecimiento y la recuperación de la población en países como Inglaterra no son consistentes con la inflación durante las primeras etapas de la revolución de precios. En 1520, al comienzo de la revolución de los precios, la población de Inglaterra era de aproximadamente 2,5 millones de personas. Esto es aproximadamente la mitad de la población inglesa de 5 millones en 1300.Los críticos del argumento de la población plantean la pregunta de que si Inglaterra en las etapas iniciales de la revolución de precios estaba muy despoblada, ¿cómo podría un crecimiento renovado desde un nivel tan bajo provocar inmediatamente la inflación? Se puede argumentar que el crecimiento de la población condujo a un aumento de los precios en el sector agrario debido a un aumento de la demanda de alimentos. Las tierras marginales, poco fértiles y alejadas de los mercados, no pudieron adoptar los desarrollos tecnológicos para compensar los menores rendimientos de la agricultura. A su vez, esto condujo a un costo marginal más alto para la agricultura y resultó en un aumento del precio de los granos y otros productos agrícolas que superó el aumento del precio de los productos básicos no agrícolas durante el siglo XVI y principios del XVII.El resurgimiento de la población después de la peste está relacionado con la explicación de la revolución de precios basada en la demanda. Esta teoría de "demanda-tirón" establece que un aumento en la demanda de dinero y el crecimiento de la actividad económica produjo el aumento de los precios y una presión para aumentar la oferta de dinero.

Urbanización

Algunas cuentas enfatizan el papel de la urbanización. La urbanización contribuyó a aumentar el comercio entre las regiones de Europa, lo que hizo que los precios respondieran mejor a los cambios distantes en la demanda y proporcionó una red para el flujo de plata desde España a través de Europa occidental y central.La urbanización a menudo está relacionada con la mayor velocidad de la teoría del dinero porque la frecuencia de las transacciones aumenta a medida que los centros urbanos crecen en relación con las áreas rurales. Por ejemplo, en Inglaterra, muchas tierras mantenidas como tierras comunales fueron cercadas para que solo el terrateniente pudiera pastar a sus animales. Esto obligó a sus antiguos arrendatarios a pagar un alquiler más alto oa abandonar sus propias granjas. Un aumento en el número de personas que no podían pagar sus granjas llevó a la migración a las ciudades en busca de empleo. Esto, a su vez, condujo a un aumento en la velocidad de las transacciones monetarias, pero se vio frustrado por la alta demanda y la oferta inelástica de alimentos.

Crecimiento demográfico y agrícola

Si la afluencia de plata española no fue la causa inicial de la revolución de precios europea, entonces la mejor explicación para la revolución de precios es el crecimiento demográfico. Esta teoría desarrollada por Earl Hamilton sostiene que los precios no fueron impulsados ​​por la especie (que, a lo sumo, establece un piso para los precios) sino por las acciones de los monopolistas (o gobiernos) cuyas posiciones en este período se vieron reforzadas por el crecimiento constante de la población en Occidente. Europa (El resurgimiento de la población después de la peste está ligado a la explicación de la revolución de precios del "tirón de la demanda", que afirma que un aumento en la demanda de dinero y el crecimiento de la actividad económica produjo el aumento de los precios y una presión para aumentar la oferta de dinero.

El aumento significativo de la población europea en el período 1460-1620 significó que ahora había más personas para alimentar, vestir y alojar, lo que aumentó la demanda de bienes de todo tipo. Los productos agrícolas se volvieron entonces cruciales para el mercado europeo. Los productores no pudieron responder a la creciente demanda a medida que se cultivaban tierras nuevas y menos fértiles. Esencialmente, los costos marginales aumentaban y los rendimientos per cápita se reducían, mientras que la demanda seguía aumentando. El precio de los productos básicos agrícolas, especialmente los cereales, aumentó antes y con mayor rapidez que el de otros bienes, y la inflación de los precios agrícolas finalmente provocó un aumento general del nivel de precios en todas las industrias. Hasta mediados del siglo XVII, el número de bocas que alimentar superaba la capacidad de la agricultura para abastecer alimentos básicos,Hasta que la producción de alimentos pudiera alcanzar al aumento de la población, los precios, especialmente los del alimento básico, el pan, continuaron aumentando. La teoría de Hamilton apuntaba a la evidencia del crecimiento de los precios agrícolas, el lento crecimiento de los precios no agrícolas y el mal momento (de la salida de especies hacia el Este) como evidencia tangible de la incapacidad de fijar los precios y alimentar a la creciente población. Hamilton también señaló las técnicas monopólicas y otras técnicas no competitivas como el comportamiento de fijación de precios típico para los productos europeos y los mercados de factores de la época.

Efectos

España

La deuda externa

El aumento de los costos para sostener los esfuerzos de guerra de los Habsburgo finalmente condujo a un aumento severo de la deuda pública española, de la cual los banqueros alemanes e italianos eran acreedores. El Habsburgo Carlos V, Emperador del Sacro Imperio Romano Germánico, también fue Rey de España y tomó prestadas enormes cantidades de dinero de los Fugger, los Welser y las familias de banqueros genoveses, para ser elegido Emperador y sostener, durante más de 35 años, la política exterior imperial. Para pagar tales préstamos, se basó principalmente en la gran cantidad de lingotes de oro proporcionados por Hispanoamérica. En las décadas de 1520 y 1530, barcos llenos de tesoros aztecas e incas llegaron desde México y Perú a las cortes de Carlos V como homenaje a Hernán Cortés y Francisco Pizarro. Esos tesoros solían acuñarse en monedas en Sevilla y transferirse a banqueros alemanes en Amberes, una ciudad portuaria de los Países Bajos de Borgoña donde se ubicaban las principales agencias de Fugger y Welser. Esto permitió que Amberes se convirtiera en el centro de la economía internacional y aceleró la transición capitalista de los Países Bajos. Ciertos objetos de oro han sobrevivido en las descripciones: por ejemplo, algunos fueron exhibidos en Bruselas al artista alemán Albrecht Dürer, quien escribió: "En toda mi vida, no he visto nada que alegrara tanto mi corazón como estas cosas". Los corsarios franceses interrumpían constantemente este comercio: en particular, el tesoro del emperador azteca Cuauhtémoc fue capturado por el corsario francés Jean Fleury. Ciertos objetos de oro han sobrevivido en las descripciones: por ejemplo, algunos fueron exhibidos en Bruselas al artista alemán Albrecht Dürer, quien escribió: "En toda mi vida, no he visto nada que alegrara tanto mi corazón como estas cosas". Los corsarios franceses interrumpían constantemente este comercio: en particular, el tesoro del emperador azteca Cuauhtémoc fue capturado por el corsario francés Jean Fleury. Ciertos objetos de oro han sobrevivido en las descripciones: por ejemplo, algunos fueron exhibidos en Bruselas al artista alemán Albrecht Dürer, quien escribió: "En toda mi vida, no he visto nada que alegrara tanto mi corazón como estas cosas". Los corsarios franceses interrumpían constantemente este comercio: en particular, el tesoro del emperador azteca Cuauhtémoc fue capturado por el corsario francés Jean Fleury.

La plata llegaba en grandes cantidades, mientras que el oro era más raro de encontrar. En 1528, Carlos V forjó una colonia en Venezuela para sus banqueros alemanes, con la esperanza de descubrir la legendaria ciudad dorada de El Dorado. En 1546, el proyecto llegó a su fin y la colonia alemana se disolvió. En las décadas de 1540 y 1550, el descubrimiento de minas de plata en América (como Potosí, Zacatecas, Taxco, Guanajuato, Sombrerete) aumentó los flujos de metales preciosos. En total, 15 millones de ducados en lingotes llegaron al tesoro imperial durante el reinado de Carlos. Esto contribuyó a la mayor inflación conocida como la revolución de precios española: los precios se duplicaron en la primera mitad del siglo XVI. Los costos crecientes de la guerra tuvieron consecuencias dramáticas en las finanzas de los Habsburgo: una campaña en la década de 1550 costó tanto como una guerra en la década de 1520.

A pesar de la oposición de las Cortes Generales, Carlos V logró imponer este círculo vicioso que debilitó progresivamente las finanzas españolas. Además, en los últimos años de su reinado, Carlos V no podía sostenerse económicamente de sus posesiones no españolas: eximió de impuestos a los Países Bajos tras la Revuelta de Gante en 1540, Alemania estaba en medio de las Guerras de Esmalcalda, y el superávit presupuestario de los estados italianos fue eliminado por las guerras italianas. Esto finalmente puso la carga financiera del Sacro Imperio Romano Germánico sobre los reinos españoles y condujo a la bancarrota de España. Incapaz de sostener financieramente sus proyectos, Carlos V abdicó en 1556 y se retiró a un monasterio en 1558. En 1557 se declaró el incumplimiento soberano.

Propietarios

Las condiciones en la Europa del siglo XVI respaldan la opinión de que la separación de los precios en constante aumento y las rentas fijas destruyó a los terratenientes. Pero esto no se aplicaba a España, donde la renta no era fija y el poder de los terratenientes les permitía aumentar la renta y reemplazar a sus arrendatarios en función de la capacidad de los arrendatarios para cumplir con los pagos.

Por otro lado, la revolución de los precios empobreció a quienes vivían de rentas fijas y pequeñas rentas, ya que sus ganancias no podían seguir el ritmo de los precios españoles. Los pequeños terratenientes de la clase hidalgo, el bajo clero, los funcionarios del gobierno y muchos otros vieron reducido su nivel de vida a medida que los precios de las materias primas subían por encima de sus posibilidades. La situación de los campesinos es menos clara, pues es difícil conciliar la prosperidad agrícola y la gran emigración rural a las ciudades, lo que a su vez dificulta la explicación de la supuesta extensión del cultivo en España. Pero una cosa es cierta: los salarios quedaron rezagados con respecto a los precios.

Vendedores y Comerciantes

Pero los terratenientes y los ricos no fueron los únicos que se beneficiaron de la revolución de precios. Cualquiera que tuviera algo para vender o intercambiar podría aprovechar los beneficios de la inflación, en particular los fabricantes y comerciantes. Sin embargo, en la segunda mitad del siglo, cuando las condiciones de la Revolución de los Precios empeoraron y la inflación implacable comenzó a hacer que las empresas españolas fueran menos competitivas en el mercado internacional y colonial, no todos los comerciantes y fabricantes encontraron la vida agradable. Solo los comerciantes más poderosos pudieron sobrevivir a la competencia extranjera y, al hacerlo, prosperaron sin límites. Enormes fortunas se hicieron en el comercio de Indias (cuya expansión estuvo directamente relacionada con la subida de precios) y esto fomentó más inversiones y rendimientos rentables.Por lo menos hasta fines del siglo XVI, todavía había dinero que ganar en España para comerciantes y manufacturas selectas.

La corona

La Corona, como su aliada la aristocracia, se vio menos afectada por la revolución de los precios que la mayoría de sus súbditos. Ciertamente, el costo de la administración y de pagar, alimentar y equipar a sus fuerzas armadas aumentó para la Corona al igual que el costo de los bienes para el consumidor privado; A diferencia de otros países, España estaba dispuesta a gastar a un nivel superior para mantener su condición de potencia mundial. Sin embargo, la aristocracia, por el contrario, perdió menos de sus ahorros que la Corona. La aristocracia podía aumentar los alquileres para aumentar los ingresos y no afrontar todas las consecuencias de la revolución de los precios. La aristocracia permitió que los precios se mantuvieran altos, mientras que la inflación alivió la carga de los préstamos, que se convirtieron en una parte sustancial de sus ingresos.

República de Génova

A diferencia de muchos otros estados de la época, la República de Génova apostó la mayor parte de su interés económico en la monarquía española: los banqueros invirtieron su dinero en la corona y los agricultores de las rentas españolas, mientras que los comerciantes y nobles de Génova se establecieron en España (Madrid, Sevilla, Reino de Nápoles y Sicilia) casándose con la nobleza local y monopolizando la mayoría del comercio. Mientras Nueva España enviaba plata y oro al consulado de mercaderes en Sevilla, Génova podía florecer. Génova se convirtió en un gran mercado crediticio ya que la capital de las ciudades italianas se drenó hacia Génova.

Una multitud de pequeños inversores, genoveses y otros, obtuvieron de la Corona valores a largo plazo (juros de resguardo) como garantía de sus préstamos. También los préstamos a corto plazo conocidos como Asientos podrían convertirse en juros a largo plazo.Los contratos especificaban que estos valores se venderían si la Corona no devolvía los préstamos. En esencia, los banqueros genoveses habían elaborado un swap de tipos de interés. Además, la Corona vendió punto de plata en España a los genoveses a cambio de una futura entrega de oro en Amberes, donde el oro se utilizó para pagar a las tropas españolas que luchaban en los Países Bajos. Génova se benefició de la revolución de precios ya que disfrutó de la ventaja de "crecientes rendimientos a escala en los servicios financieros internacionales". Génova durante la revolución de los precios fue una instantánea de las finanzas globales en su mejor momento.Desgraciadamente, la decadencia de España en el siglo XVII trajo también la decadencia de Génova (debido a las frecuentes quiebras de la corona española); Las casas comerciales de Génova sufrieron particularmente. En 1684, Génova fue bombardeada por una flota francesa como castigo por su larga alianza con España. Como resultado, los banqueros y comerciantes genoveses establecieron nuevos vínculos económicos y financieros con Luis XIV.

Caída a largo plazo de la inflación

La inflación de c.  1520-1640 finalmente se agotó con el final de la avalancha inicial de lingotes del Nuevo Mundo, aunque los precios se mantuvieron alrededor o ligeramente por debajo de los niveles de la primera mitad del siglo XVII hasta el inicio de nuevas presiones inflacionarias en las últimas décadas del siglo XVIII..