Principios de Inversión Responsable

Los Principios para la Inversión Responsable (UNPRI o PRI) son una red internacional de instituciones financieras, respaldada por las Naciones Unidas, que trabaja conjuntamente para implementar sus seis principios aspiracionales, a menudo denominados «los Principios». Su objetivo es comprender las implicaciones de la sostenibilidad para los inversores y apoyar a los signatarios para facilitar la incorporación de estas cuestiones en sus decisiones de inversión y prácticas de propiedad. Al implementar estos principios, los signatarios contribuyen al desarrollo de un sistema financiero global más sostenible.Los Principios ofrecen un marco de posibles acciones para incorporar factores ambientales, sociales y de gobernanza corporativa en las prácticas de inversión en todas las clases de activos. La inversión responsable es un proceso que debe adaptarse a la estrategia, el enfoque y los recursos de inversión de cada organización. Los Principios están diseñados para ser compatibles con los estilos de inversión de grandes inversores institucionales diversificados que operan dentro de un marco fiduciario tradicional.A diciembre de 2024, más de 5000 signatarios de más de 80 países, que representan aproximadamente 128 billones de dólares estadounidenses, se habían adherido a los Principios. En algunos casos, antes de contratar a un gestor de inversiones, los inversores institucionales preguntarán si este es signatario.

A principios de 2005, el entonces Secretario General de la ONU, Kofi Annan, invitó a un grupo de los mayores inversores institucionales del mundo a unirse al proceso de desarrollo de los Principios para la Inversión Responsable. Un grupo de 20 inversores, procedentes de instituciones de 12 países, contó con el apoyo de un grupo de 70 expertos del sector de la inversión, organizaciones intergubernamentales y la sociedad civil. Los Principios se presentaron en abril de 2006 en la Bolsa de Valores de Nueva York.Los Principios fueron impulsados por la Iniciativa Financiera del PNUMA y el Pacto Mundial de las Naciones Unidas, y fueron desarrollados y lanzados por una Secretaría conjunta de ambas organizaciones, compuesta por: James Gifford, Paul Clements Hunt, Georg Kell, Jacob Malthouse, Gordon Hagart, Philip Walker y Gavin Power.Los Principios se basan en la idea de que las cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza (ASG), como el cambio climático y los derechos humanos, pueden afectar el rendimiento de las carteras de inversión y, por lo tanto, deben considerarse junto con los factores financieros más tradicionales para que los inversores cumplan adecuadamente con su deber fiduciario. Los seis Principios proporcionan un marco global para que los inversores tradicionales consideren estas cuestiones ASG.Los PRI se crearon junto con los Principios para facilitar la puesta en práctica del marco.

Según un informe del Financial Times, el número de inscripciones en The Principles aumentó tras la crisis financiera de 2008.Los Principios son voluntarios y aspiracionales, y no establecen requisitos mínimos de ingreso ni estándares de desempeño absolutos para la inversión responsable. Sin embargo, los firmantes tienen la obligación de informar sobre su grado de implementación de los Principios mediante el proceso anual de Informes y Evaluación.El PRI cuenta con alrededor de 200 empleados, principalmente en Londres, y oficinas en Nueva York, Seúl, São Paulo, Ámsterdam, Tokio y Ciudad del Cabo.

Los seis principios son los siguientes:Como inversores institucionales, tenemos el deber de actuar en el mejor interés a largo plazo de nuestros beneficiarios. En nuestra función fiduciaria, creemos que las cuestiones ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) pueden afectar el rendimiento de las carteras de inversión (en distintos grados según las empresas, sectores, regiones, clases de activos y a lo largo del tiempo). También reconocemos que la aplicación de estos principios puede alinear mejor a los inversores con los objetivos sociales más amplios. Por lo tanto, en consonancia con nuestras responsabilidades fiduciarias, nos comprometemos a lo siguiente:

1. Incorporaremos las cuestiones de ESG en los procesos de análisis de inversiones y adopción de decisiones.
2. Seremos propietarios activos e incorporaremos cuestiones de ESG en nuestras políticas y prácticas de propiedad.
3. Trataremos de obtener información apropiada sobre las cuestiones de ESG por las entidades en las que invertimos.
4. Promoveremos la aceptación y aplicación de los Principios dentro de la industria de la inversión.
5. Trabajaremos juntos para mejorar nuestra eficacia en la aplicación de los Principios.
6. Cada uno de nosotros informará sobre nuestras actividades y progresos en la aplicación de los Principios.

El PRI es miembro fundador de la iniciativa de las Bolsas de Valores Sostenibles (SSE) de las Naciones Unidas, junto con la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD), la Iniciativa Financiera del Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (UNEP-FI) y el Pacto Mundial de las Naciones Unidas.En 2014, PRI lanzó la Academia PRI con el objetivo de dotar a los profesionales del sector de un lenguaje común sobre ESG, basado en las últimas tendencias en inversión responsable. La misión de la Academia es fomentar el dominio de los criterios ESG en toda la industria y abordar la reconocida brecha de habilidades en inversión responsable, dados los importantes obstáculos que estos problemas presentan para una incorporación exitosa de los criterios ESG.Hasta 2023, la Academia PRI había capacitado a más de 20.000 personas de 88 países.Un informe publicado por el PRI (en colaboración con UNEP FI, UNEP Inquiry y el Pacto Mundial de las Naciones Unidas) concluyó que el deber fiduciario no impide que los propietarios de activos actúen en relación con los factores ESG. El informe Deber fiduciario en el siglo XXI analizó el deber fiduciario en ocho mercados (EE. UU., Canadá, Reino Unido, Alemania, Brasil, Australia, Japón y Sudáfrica) a través de una serie de eventos, entrevistas, estudios de caso y una revisión legal.El deber fiduciario ha sido un tema polémico desde hace tiempo, especialmente en Estados Unidos. Los gestores y asesores de activos a menudo lo han citado como razón para no incorporar factores ESG en el proceso de toma de decisiones de inversión, alegando que analizar indicadores no financieros no era coherente con su deber fiduciario.El informe concluyó que muchos inversores aún no han integrado plenamente los criterios ESG en sus procesos de toma de decisiones de inversión. Esto se debe, entre otras cosas, a la percepción obsoleta sobre el deber fiduciario y la inversión responsable a largo plazo.El PRI lanzó una guía para ayudar a los inversores, tanto propietarios de activos como gestores de inversiones, que implementan técnicas de integración ESG en su proceso de inversión. Se trata de la descripción más completa hasta la fecha sobre qué es el análisis ESG integrado y cómo funciona en la práctica.La guía contiene información y casos prácticos sobre técnicas de integración aplicables a estrategias de inversión, incluyendo la inversión fundamental, cuantitativa, smart beta y pasiva. Ayuda a los propietarios de activos y gestores de inversiones a desarrollar procesos de inversión con integración ESG y a evaluar las prácticas de integración de sus gestores. Un capítulo sobre investigación de inversión del lado vendedor describe los tipos de investigación con integración ESG disponibles y muestra las técnicas de integración de los brókeres.

• UK company law and US corporate law
• Responsabilidad social corporativa
• Código de Inversión Institucional y Administración
• Sustainable Asset Management (SAM)

• Sitio oficial
• Entrevistas de vídeo realizadas por el PRI
• Homepage of UNEP FI
• Homepage of UNGC