Presupuesto equilibrado

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Un presupuesto equilibrado (particularmente el de un gobierno) es un presupuesto en el que los ingresos son iguales a los gastos. Por lo tanto, no existe ni un déficit presupuestario ni un superávit presupuestario (el "saldo" de las cuentas). En términos más generales, es un presupuesto que no tiene déficit presupuestario, pero que posiblemente podría tener un superávit presupuestario. Un presupuesto cíclicamente equilibrado es un presupuesto que no está necesariamente equilibrado de un año a otro, sino que está equilibrado a lo largo del ciclo económico, con un superávit en los años de auge y un déficit en los años de escasez, compensándose con el tiempo.

Los presupuestos equilibrados y el tema asociado de los déficits presupuestarios son un punto polémico dentro de la economía académica y dentro de la política. Algunos economistas argumentan que pasar de un déficit presupuestario a un presupuesto equilibrado reduce las tasas de interés, aumenta la inversión, reduce los déficits comerciales y ayuda a que la economía crezca más rápido a largo plazo. Otros economistas, especialmente los asociados con la Teoría Monetaria Moderna (TMM), minimizan la necesidad de presupuestos equilibrados entre los países que tienen el poder de emitir su propia moneda y argumentan que el gasto público ayuda a impulsar la productividad, la innovación y el ahorro en el sector privado.

Puntos de vista económicos

La corriente principal de la economía aboga principalmente por un presupuesto equilibrado cíclico, argumentando desde la perspectiva de la economía keynesiana que permitir que el déficit varíe proporciona a la economía un estabilizador automático: los déficits presupuestarios brindan estímulo fiscal en tiempos difíciles, mientras que los superávits presupuestarios brindan moderación en tiempos de auge. La economía keynesiana no aboga por el estímulo fiscal cuando la deuda pública existente ya es significativa.

Las corrientes alternativas en la corriente principal y las ramas de la economía heterodoxa argumentan de manera diferente, algunos argumentan que los déficits presupuestarios siempre son dañinos y otros argumentan que los déficits presupuestarios no solo son beneficiosos, sino también necesarios.

Las escuelas que a menudo argumentan en contra de la efectividad de los déficits presupuestarios como herramientas cíclicas incluyen la escuela de agua dulce de la economía convencional y la economía neoclásica en general, y la escuela austriaca de economía. Algunos dentro de la economía poskeynesiana argumentan que los déficits presupuestarios son necesarios, en particular la escuela chartalista:Déficits más grandes, suficientes para reciclar los ahorros de un producto interno bruto (PIB) creciente por encima de lo que puede reciclar la inversión privada con fines de lucro, no son un pecado económico sino una necesidad económica.

Los déficits presupuestarios se pueden calcular restando el gasto total planificado del presupuesto total disponible. Esto mostrará un déficit presupuestario (una diferencia negativa) o un superávit presupuestario (una diferencia positiva).

Puntos de vista políticos

Estados Unidos

En los Estados Unidos, el movimiento de conservadurismo fiscal cree que los presupuestos equilibrados son un objetivo importante. Todos los estados, excepto Vermont, tienen una enmienda de presupuesto equilibrado, que proporciona algún tipo de prohibición de los déficits, mientras que el pateador de Oregón prohíbe los superávits de más del 2% de los ingresos. La Declaración de Derechos del Contribuyente de Colorado (la enmienda TABOR) también prohíbe los excedentes y requiere que el estado reembolse a los contribuyentes en caso de un excedente presupuestario.

La última vez que el presupuesto estuvo equilibrado o tuvo superávit fue el presupuesto federal de los Estados Unidos de 2001.

Suecia

Tras el endeudamiento excesivo tanto en el sector público como en el privado que condujo a la crisis bancaria sueca de principios de la década de 1990 y bajo la influencia de una serie de informes sobre los futuros desafíos demográficos, se desarrolló un amplio consenso político sobre la prudencia fiscal. En el año 2000 esto se consagró en una ley que establecía la meta de un superávit del 2% durante el ciclo económico, que se utilizaría para pagar la deuda pública y asegurar el futuro a largo plazo del preciado estado de bienestar. Hoy la meta es 1% sobre el ciclo económico, ya que la pensión de jubilación ya no se considera un gasto del gobierno.

Reino Unido

En 2015, George Osborne, Ministro de Hacienda, anunció que tenía la intención de implementar una ley por la cual el gobierno debe entregar un superávit presupuestario si la economía está creciendo. Los académicos han criticado esta propuesta y el profesor de la Universidad de Cambridge, Ha-Joon Chang, dijo que el canciller estaba haciendo la vista gorda ante las complejidades de una economía del siglo XXI que exigía que los gobiernos se mantuvieran flexibles y receptivos a los cambiantes eventos globales.

Desde 1980, solo ha habido seis años en los que se ha entregado un superávit presupuestario: dos veces cuando John Major de los conservadores fue ministro de Hacienda, en 1988 y 1989, y cuatro veces cuando Gordon Brown del laborista fue canciller, en 1998, 1999., 2000 y 2001.

Multiplicador de presupuesto equilibrado

Debido al efecto multiplicador, es posible cambiar la demanda agregada (Y) manteniendo un presupuesto equilibrado. Suponga que el gobierno aumenta sus gastos (G), compensando el aumento con un aumento en los impuestos (T). Dado que solo se habría gastado una parte de los ingresos sustraídos a los hogares, el cambio en el gasto de consumo será menor que el cambio en los impuestos. Por lo tanto, el cambio neto en el gasto (aumento del gasto público y disminución del gasto de consumo) en este punto es positivo, y la segunda ronda de gasto inducida y las subsiguientes también son positivas, dando un resultado positivo para el multiplicador del presupuesto equilibrado. En general y en ausencia de cambios inducidos en las tasas de interés y el nivel de precios, un cambio en el presupuesto equilibrado cambiará la demanda agregada en una cantidad igual al cambio en el gasto. ${displaystyle C=c_{0}+c_{1}left(YTright).}$

La ecuación de equilibrio del mercado de bienes es $Y=C+I+G+NX$

donde I es la inversión física exógena y NX son las exportaciones netas. Usando la primera ecuación en la segunda se obtiene la siguiente solución para Y: ${displaystyle Y={frac {1}{1-c_{1}}}left(c_{0}+I+G+NX-c_{1}Tright),}$

y tomando las diferencias de las variables y la configuración ${ estilo de visualización Delta I = Delta NX = 0}$ y ${ estilo de visualización Delta T = Delta G,}$ tenemos ${displaystyle Delta Y={frac {1}{1-c_{1}}}(Delta G-c_{1}Delta G)=Delta G.}$

Luego, dividir entre $Delta G$ da el multiplicador de presupuesto equilibrado como ${displaystyle {frac {Delta Y}{Delta G}}vert _{Delta T=Delta G}=1.}$

Esto se denomina el teorema de Haavelmo que demuestra que el multiplicador del presupuesto equilibrado aumenta su valor máximo cuando cualquier aumento del gasto público $Delta G$ se corresponde con un aumento igual de la imposición fiscal $Delta T$ , para evitar un mayor nivel de deuda pública. El gasto deficitario, es decir el crecimiento del gasto público sin una entrada igual de dinero en el Tesoro del Estado, es siempre una opción política menos eficiente para acelerar el PNB.

Sin embargo, el presupuesto equilibrado se reduce cuando los cambios resultantes en la tasa de interés cambian el gasto de inversión y la demanda de dinero y cuando los cambios resultantes en el nivel de precios afectan la demanda de dinero.

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