Precio de ejercicio

Precio de huelga etiquetado en el gráfico de una opción de llamada. A la derecha, la opción es en el dinero, y a la izquierda, está fuera del dinero.

En finanzas, el precio de ejercicio (o precio de ejercicio) de una opción es un precio fijo al que el propietario de la opción puede comprar (en el caso de una call), o vender (en el caso de una opción de venta), el valor o materia prima subyacente. El precio de ejercicio puede establecerse por referencia al precio al contado, que es el precio de mercado del valor o materia prima subyacente el día en que se contrata una opción. Alternativamente, el precio de ejercicio puede fijarse con un descuento o una prima.

El precio de ejercicio es una variable clave en un contrato de derivados entre dos partes. Cuando el contrato requiera la entrega del instrumento subyacente, la operación se realizará al precio de ejercicio, independientemente del precio de mercado del instrumento subyacente en ese momento.

Dinero

Moneyness es el valor de un contrato financiero si la liquidación del contrato es financiera. Más específicamente, es la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción y el precio de negociación actual de su valor subyacente.

En el comercio de opciones, términos como in-the-money, at-the-money y out-of-the-money describir el carácter monetario de las opciones.

• Una opción de llamada es en el dinero si el precio de la huelga está por debajo del precio del mercado del stock subyacente.
• Una opción de poner es en el dinero si el precio de la huelga está por encima del precio del mercado del stock subyacente.
• Una opción de llamada o puesta es a la venta si el precio de stock y el precio de ejercicio son el mismo (o cercano).
• Una opción de llamada está fuera del dinero si el precio de la huelga está por encima del precio del mercado del stock subyacente.
• Una opción de poner está fuera del dinero si el precio de la huelga está por debajo del precio del mercado del stock subyacente.

Fórmula matemática

Una opción de compra tiene un valor monetario positivo al vencimiento cuando el subyacente tiene un precio al contado (S) por encima del precio de ejercicio (K). Dado que la opción no se ejercerá a menos que esté dentro del dinero, el pago de una opción de compra es

max[()S− − K);0]{displaystyle max left[(S-K);0right]}

también escrito como

()S− − K)+{displaystyle (S-K)^{+}}

dónde

<math alttext="{displaystyle (x)^{+}={begin{cases}x&{text{if }}xgeq 0,\0&{text{if }}x()x)+={}xsix≥ ≥ 0,0six.0.{displaystyle (x)^{+}={begin{cases}x }xgeq 0, tarde {text{if}x 0end{cases}}<img alt="{displaystyle (x)^{+}={begin{cases}x&{text{if }}xgeq 0,\0&{text{if }}x

Una opción de venta tiene un valor monetario positivo al vencimiento cuando el subyacente tiene un precio al contado por debajo del precio de ejercicio; es "fuera del dinero" en caso contrario, y no se ejercerá. El pago es por lo tanto:

max[()K− − S);0]{displaystyle max left[(K-S);0right]}

o

()K− − S)+{displaystyle (K-S)^{+}}

Para una opción digital de pago es 1S≥ ≥ K{displaystyle 1_{Sgeq K}, donde 1{}}{displaystyle # es la función indicadora:

1S≥ ≥ K={}1siS≥ ≥ K,0De lo contrario.{displaystyle 1_{Sgeq K}={begin{cases}1⁄4text{if }Sgeq K, golpe{otherwise.}end{cases}}