Pánico de 1893

Dibujo Frank Leslie's de mediadores asustados el 9 de mayo de 1893.

El pánico de 1893 fue una depresión económica en los Estados Unidos que comenzó en 1893 y finalizó en 1897. Afectó profundamente a todos los sectores de la economía y produjo una agitación política que condujo al realineamiento político. de 1896 y la presidencia de William McKinley.

Causas

El pro-republicano Magistrado La revista culpó al Panic de 1893 sobre la victoria democrática en las elecciones de 1892.

El Pánico de 1893 se ha atribuido a muchas causas, una de ellas apuntando a Argentina; la inversión fue alentada por el banco agente argentino, Baring Brothers. Sin embargo, la mala cosecha de trigo de 1890 y un golpe fallido en Buenos Aires terminaron con más inversiones. Además, las especulaciones en propiedades sudafricanas y australianas también colapsaron. Debido a que los inversionistas europeos estaban preocupados de que estos problemas pudieran extenderse, iniciaron una carrera por el oro en el Tesoro de los Estados Unidos. La especie se consideraba más valiosa que el papel moneda; cuando la gente no estaba segura del futuro, atesoraba dinero en metálico y rechazaba los billetes de papel.

Durante la Edad Dorada de las décadas de 1870 y 1880, Estados Unidos había experimentado crecimiento y expansión económicos, pero gran parte de esta expansión dependía de los altos precios internacionales de las materias primas. Exacerbando los problemas con las inversiones internacionales, los precios del trigo se desplomaron en 1893. En particular, la apertura de numerosas minas en el oeste de los Estados Unidos provocó un exceso de oferta de plata, lo que provocó un debate importante sobre la cantidad de plata que se debe acuñar en dinero (vea abajo). Durante la década de 1880, los ferrocarriles estadounidenses experimentaron lo que hoy podría llamarse una "burbuja": los inversores acudieron en masa a los ferrocarriles, y estaban muy sobreconstruidos.

Uno de los primeros signos claros de problemas se produjo el 20 de febrero de 1893, doce días antes de la investidura del presidente de los Estados Unidos, Grover Cleveland, con el nombramiento de síndicos para el Ferrocarril de Filadelfia y Lectura, que se había excedido en gran medida. Al asumir el cargo, Cleveland se ocupó directamente de la crisis del Tesoro y convenció con éxito al Congreso de derogar la Ley de Compra de Plata Sherman, que consideró que era la principal responsable de la crisis económica.

A medida que aumentaba la preocupación por el estado de la economía, la gente se apresuraba a retirar su dinero de los bancos y provocaba corridas bancarias. La crisis crediticia se extendió por toda la economía. Un pánico financiero en Londres combinado con una caída en el comercio de Europa continental hizo que los inversores extranjeros vendieran acciones estadounidenses para obtener fondos estadounidenses respaldados por oro.

Las políticas económicas del presidente Benjamin Harrison se han caracterizado como un factor que contribuye a la depresión.

Populistas

El Partido Popular, también conocido como los 'populistas', fue un partido político agrario-populista de los Estados Unidos. De 1892 a 1896, desempeñó un papel importante como fuerza de izquierda en la política estadounidense. Obtuvo el apoyo de granjeros enojados en el oeste y el sur. Fue muy crítico con el capitalismo, especialmente con los bancos y los ferrocarriles, y se alió con el movimiento obrero.

Establecido en 1891 como resultado del movimiento populista, el Partido Popular alcanzó su apogeo en las elecciones presidenciales de 1892, cuando su candidatura, formada por James B. Weaver y James G. Field, obtuvo el 8,5 % de los votos. el voto popular y ganó cinco estados (Colorado, Idaho, Kansas, Nevada y Dakota del Norte), y las elecciones a la Cámara de Representantes de 1894 cuando ganó nueve escaños. Construidos sobre una coalición de agricultores pobres de algodón blanco en el Sur (especialmente Carolina del Norte, Alabama y Texas) y agricultores de trigo en apuros en los Estados de las Llanuras (especialmente Kansas y Nebraska), los populistas representaron una forma radical de agrarismo y hostilidad hacia élites, ciudades, bancos, ferrocarriles y oro.

Plata

El movimiento Free Silver surgió de una sinergia de intereses agrícolas y mineros. Los agricultores buscaron vigorizar la economía y así acabar con la deflación, que los obligaba a pagar los préstamos con dólares cada vez más caros. Los intereses mineros buscaron el derecho de convertir la plata directamente en dinero sin una institución central de acuñación. La Ley de Compra de Plata Sherman de 1890, si bien no alcanzó los objetivos del movimiento Plata Libre, requirió que el gobierno de los EE. UU. comprara millones de onzas de plata por encima de lo requerido por la Ley Bland-Allison de 1878 (aumentando el precio de plata y agradar a los mineros de plata). La gente intentó canjear billetes de plata por oro. En última instancia, se alcanzó el límite legal para la cantidad mínima de oro en las reservas federales y las notas estadounidenses ya no pudieron canjearse con éxito por oro. Las inversiones durante la época del pánico se financiaron en gran medida mediante emisiones de bonos con pagos de intereses elevados. Los rumores sobre las dificultades financieras de National Cordage Company (NCC) (NCC era la acción más negociada en ese momento) hicieron que sus prestamistas solicitaran sus préstamos de inmediato y, como resultado, la empresa entró en quiebra. La empresa, un fabricante de cuerdas, había tratado de acaparar el mercado del cáñamo importado. A medida que cayó la demanda de plata y billetes de plata, el precio y el valor de la plata cayeron. Los tenedores se preocuparon por la pérdida del valor nominal de los bonos, y muchos perdieron su valor.

Siguió una serie de quiebras bancarias, y Northern Pacific Railway, Union Pacific Railroad y Atchison, Topeka & El Ferrocarril de Santa Fe fracasó. A esto le siguió la quiebra de muchas otras empresas; en total, más de 15.000 empresas y 500 bancos, muchos de ellos en Occidente, quebraron. Según estimaciones altas, alrededor del 17%–19% de la fuerza laboral estaba desempleada en el pico del pánico. El enorme aumento del desempleo, combinado con la pérdida de los ahorros de toda la vida guardados en bancos en quiebra, significó que una clase media que alguna vez fue segura no pudo cumplir con sus obligaciones hipotecarias. Como resultado, muchos se alejaron de las casas recién construidas.

Efectos

El melodrama de Broadway 1896 La guerra de la riqueza se inspiró en el pánico de 1893.

Como resultado del pánico, los precios de las acciones bajaron. Quinientos bancos cerraron, 15.000 empresas quebraron y numerosas granjas dejaron de funcionar. La tasa de desempleo alcanzó el 25 % en Pensilvania, el 35 % en Nueva York y el 43 % en Michigan. Se abrieron comedores populares para ayudar a alimentar a los indigentes. Frente al hambre, la gente cortaba madera, rompía rocas y cosía a mano con aguja e hilo a cambio de comida. En algunos casos, las mujeres recurrieron a la prostitución para alimentar a sus familias. Para ayudar a la gente de Detroit, el alcalde Hazen S. Pingree lanzó su "Plan de cultivo de papas", que eran jardines comunitarios para la agricultura.

Se culpó al presidente Grover Cleveland por la depresión. Las reservas de oro almacenadas en el Tesoro de los Estados Unidos cayeron a un nivel peligrosamente bajo. Esto obligó al presidente Cleveland a pedir prestados 65 millones de dólares en oro al banquero de Wall Street J.P. Morgan y a la familia de banqueros Rothschild de Inglaterra, a través de lo que se conocía como el Sindicato Morgan-Belmont. espiral en la economía y el aplastamiento brutal de la huelga de Pullman. Después de su derrota en 1896, los demócratas no recuperaron el control de ninguna rama del Gobierno Federal hasta 1910.

Envío

El Gran Depósito Central fue un importante centro para el transporte ferroviario, una parte importante de la industria naviera a finales del siglo XIX

El pánico de 1893 afectó muchos aspectos de la industria del transporte marítimo, tanto por ferrocarril como por mar. Detuvo la adquisición de barcos y material rodante y redujo las tarifas de envío.

Fluctuaciones en la inversión ferroviaria tras el Pánico de 1893

El mal presagio de los inversores que cambiaron de acciones basadas en acciones a bonos de rendimiento constante en 1894 se reflejó en las acciones de finanzas corporativas de los ferrocarriles que redujeron su adquisición de material rodante. La expansión del ferrocarril, incluidos los gastos de capital, aumentó nuevamente en 1895, pero se desaceleró en 1897 durante otra depresión económica.

Administración judicial

En 1893, el kilometraje total del ferrocarril en los EE. UU. era de 176 803,6 millas. En 1894 y 1895, los ferrocarriles solo se expandieron 4.196,4 millas, aunque se agregaron 100.000 millas de ferrocarril entre 1878 y 1896. En 1893, el año siguiente al pánico, una cuarta parte de todo el kilometraje ferroviario quedó en quiebra. El censo de EE. UU. ubicó este valor en cerca de $ 1,8 mil millones (sin ajustar por inflación), la cantidad más grande registrada entre 1876 y 1910. Esto fue más de $ 1 mil millones (tampoco ajustado por inflación) más que la siguiente cantidad más grande, en 1884.

Pulgada de Pullman

En 1894, el ejército de los EE. UU. intervino durante una huelga en Chicago para evitar daños a la propiedad. La huelga de Pullman comenzó en Pullman Company en Chicago después de que Pullman se negara a bajar el alquiler en la ciudad de la empresa o aumentar los salarios de sus trabajadores debido al aumento de la presión económica del pánico de 1893. Dado que Pullman Company era una compañía de vagones de ferrocarril, esto solo aumentó la dificultad de adquirir material rodante.

Arqueo mercante americano

La industria marítima de los Estados Unidos no escapó a los efectos del Pánico de 1893. El tonelaje total bruto registrado de la marina mercante empleado en el "comercio exterior y costero y en la pesca", medido por el El censo de EE. UU. Entre 1888 y 1893 creció a una tasa de alrededor del 2,74%. Sin embargo, en 1894, el tonelaje bruto de EE. UU. disminuyó un 2,9% y nuevamente en 1895 un 1,03%.

Tarifas

En 1894, la tarifa de un bushel de trigo por ferrocarril se redujo de 14,70 ¢ en 1893 a 12,88 ¢. Esta tasa siguió disminuyendo, alcanzando una tasa terminal en 1901 de 9,92 ¢ y nunca llegó a 12 centavos entre 1898 y 1910.

Entre 1893 y 1894, las tarifas promedio de envío por lago o canal por bushel de trigo se redujeron en casi 2 centavos, de 6,33¢ a 4,44¢. Las tarifas en el cruce transatlántico de la ciudad de Nueva York a Liverpool también disminuyeron, de 2 y 3/8 a 1 y 15/16, pero esto reflejó una tendencia a la baja desde 1891.

El Sindicato Morgan-Belmont

En febrero de 1895, el gobierno de los EE. UU. recurrió a instituciones financieras privadas para suscribir la venta de bonos del Tesoro, estabilizar los tipos de cambio y devolver el Tesoro a su requisito de reserva de oro. El resultado fue un contrato firmado con lo que se denominó "El Sindicato Morgan-Belmont".

El persistente déficit de la balanza de pagos en la década de 1890, que agotó las reservas de oro del Tesoro, provocó la preocupación de los inversores nacionales y extranjeros de que Estados Unidos abandonaría el patrón oro. Esto provocó más retiros de oro y liquidaciones de bonos que exacerbaron el déficit. El 2 de febrero de 1895, las reservas de oro del Tesoro cayeron a aproximadamente $42 000 000, muy por debajo del nivel de $100 000 000 exigido por la Ley de Reanudación de 1875. Después de una serie de intentos fallidos de restaurar las reservas mediante la emisión de bonos y la depreciación del metal emitido con fines legales licitación, el Tesoro negoció un contrato con el Sindicato Morgan-Belmont para restaurar la confianza en la capacidad del gobierno para mantener la convertibilidad de la moneda de curso legal en oro.

La lista completa de miembros del sindicato no se hizo pública, sin embargo, el contrato nombró a Drexel, Morgan & Co., A. Belmont &Amp; Co., J. S. Morgan &Amp; Co., y N. M. Rothschild &Amp; Hijos. El sindicato logró sus objetivos a través de una combinación de compra de oro de fundiciones, convenciendo a sus miembros de comprar bonos del Tesoro con oro, inspirando confianza en los inversionistas de bonos y valores ferroviarios, y controles de capital no oficiales al convencer a los miembros y casas exportadoras de oro de " enviar sin oro" exterior.