Pánico de 1857

El pánico de 1857 o crisis de 1857 fue un pánico financiero en los Estados Unidos causado por la economía internacional en declive y la expansión excesiva de la economía nacional. Debido a la invención del telégrafo por Samuel F. Morse en 1844, el pánico de 1857 fue la primera crisis financiera que se extendió rápidamente por los Estados Unidos. La economía mundial también estaba más interconectada en la década de 1850, lo que también convirtió al pánico de 1857 en la primera crisis económica mundial. En Gran Bretaña, el gobierno de Palmerston eludió los requisitos de la Ley de Cartas Bancarias de 1844, que requería reservas de oro y plata para respaldar la cantidad de dinero en circulación. La aparición de noticias sobre esta elusión desencadenó el pánico en Gran Bretaña.

A partir de septiembre de 1857, la recesión financiera no duró mucho, pero no se vio una recuperación adecuada hasta el inicio de la Guerra Civil Estadounidense en 1861. El hundimiento del SS Central America contribuyó al pánico de 1857, mientras los bancos de Nueva York esperaban. un cargamento de oro muy necesario. Los bancos estadounidenses no se recuperaron hasta después de la Guerra Civil. Después de la quiebra de Ohio Life Insurance and Trust Company, el pánico financiero se propagó rápidamente cuando las empresas comenzaron a quebrar, la industria ferroviaria experimentó caídas financieras y cientos de trabajadores fueron despedidos.

Debido a que los años inmediatamente anteriores al pánico de 1857 fueron prósperos, muchos bancos, comerciantes y agricultores aprovecharon la oportunidad para correr riesgos con sus inversiones y, tan pronto como los precios del mercado comenzaron a caer, rápidamente comenzaron a experimentar los efectos de la crisis financiera. pánico.

Fondo

Los primeros años de la década de 1850 vieron una gran prosperidad económica en los Estados Unidos, estimulada por la gran cantidad de oro extraído en la Fiebre del oro de California que expandió enormemente la oferta monetaria. A mediados de la década de 1850, la cantidad de oro extraído comenzó a disminuir, lo que provocó que los banqueros e inversores occidentales se volvieran cautelosos. Los bancos del este se volvieron cautelosos con sus préstamos en el este de los EE. UU., y algunos incluso se negaron a aceptar papel moneda emitido por los bancos occidentales.

La Corte Suprema de los EE. UU. decidió Dred Scott v. Sandford en marzo de 1857. Después de que el esclavo Dred Scott demandó por su libertad, el presidente del Tribunal Supremo, Roger Taney, dictaminó que Scott no era ciudadano porque era negro y, por lo tanto, no tenía derecho a demandar en tribunal. Taney también calificó el Compromiso de Missouri como inconstitucional y dijo que el gobierno federal no podía prohibir la esclavitud en los territorios estadounidenses. La decisión claramente tendría un impacto significativo en el desarrollo de los territorios occidentales. Poco después de la decisión, comenzó "la lucha política entre el 'suelo libre' y la esclavitud en los territorios".Los territorios occidentales al norte de la línea del Compromiso de Missouri ahora estaban abiertos a la expansión de la esclavitud, lo que obviamente tendría efectos financieros y políticos drásticos: "Los precios de las garantías de tierras de Kansas y los valores de los ferrocarriles occidentales disminuyeron ligeramente justo después de la decisión de Dred Scott a principios de marzo. " Esta fluctuación en los valores ferroviarios demostró "que las noticias políticas sobre futuros territorios marcaron la sintonía en los mercados de valores inmobiliarios y ferroviarios".

Antes de 1857, la industria ferroviaria había estado en auge debido a las grandes migraciones de personas hacia el oeste, especialmente hacia Kansas. La gran afluencia de personas hizo de los ferrocarriles una industria rentable, y los bancos comenzaron a otorgar grandes préstamos a las compañías ferroviarias. Muchas de las empresas nunca superaron la etapa de un ferrocarril de papel y nunca poseyeron los activos físicos necesarios para operar uno real. Los precios de las acciones ferroviarias en su conjunto comenzaron a experimentar una burbuja bursátil, y las acciones ferroviarias vieron entradas cada vez más especulativas en la refriega, lo que empeoró la burbuja. Mientras tanto, la decisión de Dred Scott generó incertidumbre en los ferrocarriles en general.

Caída del mercado de valores

En julio de 1857, el valor de las acciones ferroviarias alcanzó su punto máximo. El 11 de agosto de 1857, NH Wolfe and Company, la empresa de harina y cereales más antigua de la ciudad de Nueva York, quebró, lo que sacudió la confianza de los inversores y comenzó una liquidación lenta en el mercado que continuó hasta finales de agosto.

Fracaso de Ohio Life Insurance and Trust Company

En la mañana del 24 de agosto de 1857, el presidente de Ohio Life Insurance and Trust Company anunció que su sucursal de Nueva York había suspendido los pagos. La empresa, un banco con sede en Ohio con una segunda oficina principal en la ciudad de Nueva York, tenía grandes participaciones hipotecarias y era el enlace con otros bancos de inversión de Ohio. Ohio Life quebró debido a las actividades fraudulentas de la dirección de la empresa, que amenazaron con precipitar la quiebra de otros bancos de Ohio o, lo que es peor, provocar una corrida bancaria. Según un artículo publicado en el New York Daily Times, las "sucursales de la ciudad de Nueva York y Cincinnati de Ohio Life fueron suspendidas; con pasivos, se dice, de $ 7,000,000".Afortunadamente, los bancos conectados a Ohio Life fueron reembolsados ​​y "evitaron suspender la convertibilidad al coasegurarse de manera creíble entre sí contra las corridas". El fracaso de Ohio Life llamó la atención sobre el estado financiero de la industria ferroviaria y los mercados inmobiliarios y provocó que el pánico financiero se hiciera más público.

Efectos perdurables

En la primavera de 1858, "el crédito comercial se había agotado, lo que obligó a los comerciantes occidentales, que ya estaban endeudados, a reducir las nuevas compras de inventario". Las compras limitadas en Occidente llevaron a los comerciantes de todo el país a ver disminuciones en las ventas y las ganancias. Los ferrocarriles "habían creado una economía nacional interdependiente, y ahora una recesión económica en Occidente amenazaba... [una] crisis económica. Dado que muchos bancos habían financiado los ferrocarriles y la compra de tierras, comenzaron a sentir las presiones de la caída del valor de valores ferroviarios. Las líneas Illinois Central, Erie, Pittsburgh, Fort Wayne y Chicago y Reading Railroad se vieron obligadas a cerrar debido a la recesión financiera. Delaware, Lackawanna and Western Railroad y Fond du Lac Railroad se vieron obligadas a cerrar Declarar bancarrota.Boston and Worcester Railroad Company también experimentó graves dificultades financieras. Los empleados fueron informados en un memorando escrito a fines de octubre de 1857 que "los recibos de Pasajeros y Carga han caído durante [el] último mes (en comparación con el mes correspondiente del año pasado), más de veinte mil dólares, con muy pocas perspectivas de alguna mejora durante el próximo invierno". La empresa también anunció que sus trabajadores recibirían una "reducción salarial del diez por ciento". Además del valor decreciente de los valores ferroviarios, los agricultores comenzaron a incumplir los pagos de sus tierras hipotecadas en el Oeste, lo que ejerció aún más presión financiera sobre los bancos.

Los precios de los granos también disminuyeron significativamente y los agricultores experimentaron una pérdida de ingresos, lo que provocó que los bancos ejecutaran las hipotecas de las tierras recientemente adquiridas. Los precios de los granos en 1855 se habían disparado a $ 2,19 por bushel, y los agricultores comenzaron a comprar tierras para aumentar el suministro de cultivos, lo que, a su vez, aumentaría sus ganancias. Sin embargo, en 1858, los precios de los granos cayeron severamente a $ 0,80 por bushel. Muchos pueblos del medio oeste sintieron las presiones del pánico. Por ejemplo, la ciudad de Keokuk, Iowa, experimentó problemas financieros debido a las recesiones económicas del Pánico:

Una enorme deuda municipal magnificó los problemas de Keokuk. Para 1858, la ciudad debía $ 900,000, principalmente en bonos ferroviarios, mientras que el valor de su propiedad imponible se redujo en $ 5,5 millones. Los lotes que costaban $1,000 antes del desplome ahora no se podían vender por $10. Los dueños de propiedades muy afectados no pudieron pagar sus impuestos, y miles de propiedades cayeron en mora fiscal.

Como resultado de tal disminución de los precios, las ventas de tierras disminuyeron drásticamente y la expansión hacia el oeste se detuvo esencialmente hasta que terminó el pánico. Tanto los comerciantes como los agricultores comenzaron a sufrir por los riesgos de inversión que habían asumido cuando los precios eran altos.

Remedios

En 1859, el pánico comenzó a estabilizarse y la economía comenzó a estabilizarse. El presidente James Buchanan anunció que el sistema de papel moneda parecía ser la causa principal del pánico y luego decidió retirar el uso de todos los billetes de menos de veinte dólares. También "aconsejó a los bancos estatales que se separaran de los bancos [y los instó] a seguir el ejemplo del Gobierno Federal". Sintió que eso disminuiría la oferta de papel moneda para permitir que la oferta en metálico aumentara y redujera las tasas de inflación. Buchanan quería que los bancos estatales siguieran al gobierno federal, específicamente el sistema del Tesoro Independiente, que permitía al gobierno federal mantenerse al día con los pagos en metálico. Eso ayudó a aliviar parte del estrés financiero que habían provocado las suspensiones bancarias.

En su mensaje del Estado de la Unión del 7 de diciembre de 1857, Buchanan dijo:

Gracias a la tesorería independiente, el gobierno no ha suspendido los pagos [en especie], como se vio obligado a hacerlo por la quiebra de los bancos en 1837. Continuará descargando sus obligaciones con el pueblo en oro y plata. Sus desembolsos en moneda pasan a circulación y ayudan materialmente a restaurar una moneda sólida.

También reveló la nueva estrategia de "reforma, no alivio" y expresó su sentimiento de que "el gobierno simpatizó pero no pudo hacer nada para aliviar a las personas que sufren". Para evitar más pánicos financieros, Buchanan alentó al Congreso de EE. UU. a aprobar una ley que dispusiera la pérdida inmediata de la autorización de un banco si un banco suspendía los pagos en especie. Además, pidió a los bancos estatales que se quedaran con un dólar en especie por cada tres emitidos en papel y desaconsejó el uso de bonos federales o estatales como garantía de los billetes para evitar la inflación futura.

Resultados

El resultado del pánico de 1857 fue que la economía del sur, en gran parte agraria, que tenía pocos ferrocarriles, sufrió poco, pero la economía del norte recibió un golpe significativo y se recuperó lentamente. El área más afectada por el pánico fue la región de los Grandes Lagos, y los problemas de esa región "pasaron rápidamente a las empresas del este que dependían de las ventas occidentales". Después de aproximadamente un año, gran parte de la economía del Norte y de todo el Sur se había recuperado del pánico.

Hacia el final del Pánico, en 1859, las tensiones entre el Norte y el Sur con respecto al tema de la esclavitud en los Estados Unidos iban en aumento. El pánico de 1857 alentó a los del sur que creían que el norte necesitaba al sur para mantener una economía estabilizada, y las amenazas de secesión del sur fueron sofocadas temporalmente. Los sureños creían que el pánico de 1857 hizo que el norte fuera "más receptivo a las demandas del sur" y ayudaría a mantener viva la esclavitud en los Estados Unidos.

Según Kathryn Teresa Long, el renacimiento religioso de 1857–1858 dirigido por Jeremiah Lanphier comenzó entre los empresarios de la ciudad de Nueva York en los primeros meses del pánico.