Pablo Warburg

Paul Moritz Warburg (10 de agosto de 1868 - 24 de enero de 1932) fue un banquero de inversiones estadounidense nacido en Alemania que se desempeñó como segundo vicepresidente de la Reserva Federal de 1916 a 1918. Antes de Durante su mandato como vicepresidente, Warburg fue uno de los miembros originales de la Junta de la Reserva Federal, y asumió el cargo en 1914. Fue uno de los primeros defensores del establecimiento del sistema de banco central de Estados Unidos.

Vida temprana

Warburg nació en Hamburgo, Alemania, en la familia Warburg, una dinastía bancaria judía alemana con orígenes en Venecia. Sus padres fueron Moritz y Charlotte Esther (Oppenheim) Warburg. Después de graduarse en el Realgymnasium de Hamburgo en 1886, entró a trabajar como empleado de Simon Hauer, un importador y exportador de Hamburgo, para aprender los fundamentos de la práctica empresarial. Trabajó de manera similar para Samuel Montagu & Co., banqueros, en Londres en 1889-1890, y el Banque Russe pour le Commerce Etranger en París en 1890-1891.

En 1891, Warburg entró en la oficina de la firma de banca familiar M. M. Warburg & Co., que había sido fundada en 1798 por su bisabuelo. Interrumpió su trabajo allí para emprender una gira mundial durante el invierno de 1891-1892. Warburg fue admitido como socio de la empresa familiar en 1895.

El 1 de octubre de 1895, Warburg se casó en la ciudad de Nueva York con Nina J. Loeb, hija de Solomon Loeb, fundador de la firma de inversiones neoyorquina Kuhn, Loeb & Co. Los Warburg eran padres de un hijo, James Paul Warburg, y una hija, Bettina Warburg Grimson.

Carrera

Aunque fue un factor importante en las finanzas alemanas, después de frecuentes viajes de negocios a Nueva York, Warburg se estableció allí en 1902 como socio de Kuhn, Loeb & Co., donde el influyente Jacob Schiff era socio principal. El hermano de Paul, Felix, estaba casado con la hija de Schiff y ambos hermanos estarían involucrados con Kuhn, Loeb a lo largo de los años, convirtiéndose en socio después de casarse con miembros de la familia de la empresa. Warburg siguió siendo un socio de la familia. firma en Hamburgo, pero se naturalizó ciudadano estadounidense en 1911. Fue miembro del Temple Emanu-El en la ciudad de Nueva York.

Warburg fue elegido director de Wells Fargo & Company en febrero de 1910. Renunció en septiembre de 1914 luego de su nombramiento como miembro de la Junta de la Reserva Federal, y Jacob Schiff fue elegido para su puesto en la junta de Wells Fargo.

Warburg se hizo conocido como un persuasivo defensor de la banca central en Estados Unidos. Muchos de sus contemporáneos lo consideraban la principal fuerza impulsora detrás del establecimiento del banco central de Estados Unidos. Russell Leffingwell, que fue subsecretario del Tesoro, jefe del Consejo de Relaciones Exteriores y presidente de J.P. Morgan, atribuyó a Warburg el mérito de haber prestado un "servicio de granjero" al predicar las doctrinas y prácticas de la modernidad. [central] banca europea" mientras que todos los demás "amigos del dinero sano" Estaban tan ocupados luchando contra el libre movimiento de la plata que apenas pensaron en la necesidad de una reforma monetaria. Harold Kellock, de The Century Magazine, caracterizó a Warburg como "el hombre de modales más apacibles que jamás haya dirigido personalmente una revolución". Este hombre tímido y sensible, continuó Kellock, "impuso su idea a una nación de cien millones de personas".

Al llegar a Nueva York en 1902, Warburg redactó una crítica del sistema bancario estadounidense, que consideraba insuficientemente centralizado. Consciente de su inglés imperfecto y de su condición de recién llegado, dejó su periódico en su escritorio durante cuatro años. Superó su reticencia en 1906 después de asistir a una cena ofrecida por el profesor Edwin Seligman de la Universidad de Columbia. Seligman, un defensor de la banca central, quedó impresionado con el amplio conocimiento de Warburg sobre el sistema financiero y, según se informa, le dijo que "es su deber presentar sus ideas al país".

Poco después, el New York Times publicó 'Defectos y necesidades de nuestro sistema bancario" de Warburg. En cuanto a su sistema financiero, argumentó, "Estados Unidos se encuentra de hecho aproximadamente en el mismo punto al que llegó Europa en la época de los Médicis, y Asia, con toda probabilidad, en la época de Hammurabi". " La razón principal de este retraso en el desarrollo fue la falta de una institución central que pudiera redescontar los pagarés bancarios para facilitar el intercambio de promesas de pagos futuros por efectivo. Un banco central construido siguiendo los lineamientos del Reichsbank podría cumplir este papel, según Warburg, y así facilitar que el exceso de reservas de un banco se utilice para reforzar las reservas insuficientes de otro.

Las ideas de Warburg ganaron una mayor audiencia después de que el pánico de 1907 se apoderara del sistema financiero del país, y posteriormente publicó dos artículos más elaborando y defendiendo sus planes, "Un plan para un banco central modificado&#34. ; y "Un Banco de Reserva Unido de los Estados Unidos". Al mismo tiempo, participó en conferencias organizadas por la Universidad de Columbia, la Sociedad Económica Estadounidense y la Academia de Ciencias Políticas.

En 1908, Warburg había obtenido suficiente reconocimiento como para que Nelson Aldrich, el senador republicano de Rhode Island, le consultara para pedirle consejo sobre la reforma monetaria. Posteriormente, la Comisión Monetaria Nacional, que presidía Aldrich, entrevistó a Warburg en múltiples ocasiones. En 1910, Aldrich invitó a Warburg a asistir a una reunión secreta con otros banqueros influyentes en la isla Jekyll en Georgia, donde se elaboró el borrador de un proyecto de ley para establecer un banco central. Este proyecto de ley se acercaba lo suficiente al esquema que esbozó en sus tres artículos que Harold Kellock pudo escribir: "Cinco años desde el momento en que el Sr. Warburg había comenzado su cruzada en solitario, sus ideas fueron presentadas ante el Congreso en la forma del Proyecto de Ley Aldrich."

Sin embargo, el proyecto de ley Aldrich no se convirtió en la Ley de Reserva Federal. El proyecto Owen-Glass Bill lo hizo. Pero estudiosos modernos como Elmus Wicker, Murray Rothbard, William Greider y Griffin creen que las facturas de Aldrich y Owen-Glass son tan similares que hay poca duda de que este último plan fue fuertemente influenciado por el primero. "Los banqueros de Nueva York tienen todo lo que querían", afirma Wicker, "con la única excepción del control bancario.... La Ley de Reserva Federal debe tanto, si no más, al senador Aldrich como lo hace al representante Glass". A pesar de algunas pequeñas charlas, el propio Warburg celebró en gran medida el proyecto de ley Owen-Glass en el North American Review. Fue "una fuente de gran satisfacción", escribió, que tanto los partidos democráticos como republicanos habían venido a aceptar el tipo de plan para el cual los reformadores como él habían estado haciendo campaña.

En 1919, fundó y se convirtió en el primer presidente del American Acceptance Council. Organizó y se convirtió en el primer presidente del International Acceptance Bank de Nueva York en 1921. International Acceptance fue adquirido por el Bank of the Manhattan Company en 1929, y Warburg se convirtió en presidente de la organización combinada.

Se convirtió en director del Consejo de Relaciones Exteriores desde su fundación en 1921, permaneciendo en la junta hasta su muerte. De 1921 a 1926, Warburg fue miembro del consejo asesor de la Junta de la Reserva Federal y se desempeñó como presidente del consejo asesor en 1924-26. También fue patrono del Instituto de Economía, fundado en 1922; cuando se fusionó con la Brookings Institution en 1927, se convirtió en administrador de esta última, cargo que desempeñó hasta su muerte.

El 8 de marzo de 1929, Warburg advirtió sobre el desastre que amenazaba la especulación bursátil salvaje entonces rampante en los Estados Unidos, presagiando el desplome de Wall Street de 1929 que se produjo en octubre de ese año.

Animó la cooperación cultural alemana-americana, ayudando a fundar la Fundación Conmemorativa Carl Schurz en 1930 y sirviendo como su tesorero desde mayo de 1930 hasta su muerte. También hizo contribuciones sustanciales a la Biblioteca Warburg en Hamburgo, fundada por su hermano, el historiador de arte Aby Warburg; dio una sala conocida como la Casa Americana a la Universidad de Heidelberg; y hizo generosas donaciones a la Academia de Ciencias Políticas en Berlín.

Muerte

Warburg murió en su casa en la ciudad de Nueva York el 24 de enero de 1932 y fue enterrado en el cementerio Sleepy Hollow en Sleepy Hollow, Nueva York. En el momento de su muerte, era presidente de Manhattan Company y director de Bank of Manhattan Trust Company, Farmers Loan and Trust Company de Nueva York, First National Bank of Boston, Baltimore & Ferrocarril de Ohio, Ferrocarril Union Pacific, Los Ángeles & Ferrocarril de Salt Lake, Western Union Telegraph Company, American I.G. Chemical Company, Agfa Ansco Corporation y Warburg & Compañía de Ámsterdam.

Legacy

El personaje de dibujos animados, Oliver "Papá" Warbucks en la serie Little Orphan Annie supuestamente se inspiró en la vida y la época de Warburg. La cátedra Paul M. Warburg de Economía de la Universidad de Harvard recibió su nombre en su honor.

Familia

Su hijo, James Warburg (1896–1969) fue asesor financiero de Franklin D. Roosevelt en los primeros años de su presidencia y, según sus memorias, el hijo de FDR, James, vivía en una casa de campo. Ubicado en la finca rural del tío Felix Warburg en Nueva York.