Número de identificación de valores internacionales

Un Número Internacional de Identificación de Valores (ISIN) es un código que identifica de forma única un valor a nivel mundial con el fin de facilitar la compensación, la notificación y la liquidación de operaciones. Su estructura está definida en la norma ISO 6166. El código ISIN es un código alfanumérico de 12 caracteres que sirve para la identificación uniforme de un valor mediante la normalización del Número Nacional asignado, en caso de existir, en la negociación y liquidación.

Historia

Los ISIN se usaron por primera vez en 1981, pero no alcanzaron una amplia aceptación hasta 1989, cuando los países del G30 recomendaron su adopción. El ISIN fue avalado un año después por ISO con la norma ISO 6166.

Inicialmente, la información se distribuía a través de CD-ROM y luego se reemplazó por la distribución a través de Internet.

Uso y aceptación

Desde 1989, lentamente ganaron fuerza en todo el mundo en su uso.

Los ISIN se introdujeron en todo el mundo y se convirtieron en el identificador de valores global más popular. Los sistemas de negociación, compensación y liquidación de muchos países adoptaron los ISIN como una medida secundaria para identificar valores. Algunos países, principalmente en Europa, pasaron a utilizar el ISIN como su medio principal para identificar valores. Además, las normativas europeas, como la Directiva Solvencia II de 2009, exigen cada vez más que se informe el ISIN.

Introducción a los informes

En 2004, la Unión Europea ordenó el uso de identificadores de instrumentos en algunos de sus informes reglamentarios, que incluían ISIN como uno de los identificadores válidos.

Descripción

ISO 6166 (o ISO6166:2013 a partir de la revisión de 2013) define la estructura de un Número Internacional de Identificación de Valores (ISIN). Un ISIN identifica de forma única un valor fungible.

Los valores con los que se pueden utilizar ISIN son:

• Equitaciones (compartidas, unidades, recibos depositarios)
• Instrumentos de deuda (bonds and debt instruments other than international, international bonds and debt instruments, stripped coupons and principal, treasury bills, others)
• Títulos (derechos, órdenes)
• Derivados (opciones, futuros)
• Otros (promociones, monedas, índices, tipos de interés)

Los ISIN constan de dos caracteres alfabéticos, que son el código ISO 3166-1 alfa-2 para el país emisor, nueve caracteres alfanuméricos (el Número de identificación de valores nacionales, o NSIN, que identifica el valor, completado según sea necesario con ceros a la izquierda) y un dígito de control numérico. Por lo tanto, siempre tienen 12 caracteres de longitud. Cuando el NSIN cambie debido a acciones corporativas u otras razones, el ISIN también cambiará. La emisión de ISIN está descentralizada a agencias nacionales de numeración (NNA) individuales. Dado que los esquemas de numeración nacionales existentes administrados por las diversas NNA constituyen la base de los ISIN, la metodología para la asignación no es uniforme entre las agencias a nivel mundial.

Un ISIN no puede especificar una ubicación comercial en particular. Para ello, deberá especificarse otro identificador, normalmente un MIC (Código de identificación de mercado) o el código de intercambio de tres letras, además del ISIN. También se requerirá la moneda de la operación para identificar de manera única el instrumento utilizando este método.

Modelo comercial

El ISIN generalmente se incluye en los servicios vendidos por proveedores e intermediarios de datos financieros. Estos servicios normalmente son servicios pagos ya que se incluyen más datos de valor agregado con la información. En general, el emisor de un valor incluirá el ISIN en los documentos de emisión u otra documentación con fines de identificación.

Controversia

En 2009, Standard & La Comisión Europea (CE) acusó a Poor's de abusar de su posición al otorgar licencias de códigos de identificación de valores internacionales para valores de los Estados Unidos al exigir a las firmas financieras europeas y a los proveedores de datos que paguen tarifas de licencia por su uso. "Este comportamiento equivale a precios desleales," dijo la CE en su pliego de cargos que sienta las bases para una conclusión adversa contra S&P. "Los (números) son indispensables para una serie de operaciones que realizan las instituciones financieras, por ejemplo, informes a las autoridades o compensación y liquidación, y no pueden ser sustituidos".

En 2011, Standard and Poor's proporcionó seis compromisos a la Comisión Europea para remediar la situación. El acuerdo es aplicable a todas las empresas consumidoras del Espacio Económico Europeo. Estos vencieron a finales de 2016.

Ejemplos

Los siguientes ejemplos describen un enfoque para aplicar el algoritmo de Luhn en dos ISIN diferentes. La diferencia en los dos ejemplos tiene que ver con si hay un número par o impar de dígitos después de convertir letras en números. Dado que el elemento NSIN puede ser cualquier secuencia alfanumérica (9 caracteres), un número impar de letras dará como resultado un número par de dígitos y un número par de letras dará como resultado un número impar de dígitos. Para un número impar de dígitos, se utiliza el enfoque del primer ejemplo. Para un número par de dígitos, se utiliza el enfoque del segundo ejemplo. El algoritmo de Luhn también se puede aplicar de la misma manera para ambos tipos o longitudes (alternando multiplicar la cadena de dígitos por 1 y 2, comenzando desde el final de la cadena), siendo más genérico.

Apple, Inc.

Apple, Inc.: ISIN US0378331005, ampliado de CUSIP 037833100 El cuerpo principal del ISIN es el CUSIP original, asignado en la década de 1970. El código de país "US" se ha agregado en el frente y un dígito de control adicional al final. El código de país indica el país de emisión. El dígito de control se calcula utilizando el algoritmo de Luhn.

Convierta cualquier letra en número tomando el código ASCII de la letra mayúscula y restándole 55:

U = 30, S = 28. US037833100 -> 30 28 037833100

Colecciona caracteres pares e impares:

3028037833100 = (3, 2, 0, 7, 3, 1, 0), (0, 8, 3, 8, 3, 0)

Multiplique el grupo que contiene el carácter más a la derecha (que es el grupo PRIMERO) por 2:

(6, 4, 0, 14, 6, 2, 0)

Sume los dígitos individuales:

(6 + 4 + 0 + (1 + 4) + 6 + 2 + 0) + (0 + 8 + 3 + 8 + 3 + 0) = 45

Toma el módulo de 10s de la suma:

45 módulo 10 = 5

Reste de 10:

10 - 5 = 5

Tome el módulo de 10 del resultado (este paso final es importante en el caso en que el módulo de la suma sea 0, ya que el dígito de control resultante sería 10).

5 módulo 10 = 5

Entonces, el dígito de control ISIN es cinco.

Corporación del Tesoro de Victoria

TREASURY CORP VICTORIA 5 3/4% 2005-2016: ISIN AU0000XVGZA3. El dígito de control se calcula utilizando el algoritmo de Luhn.

Convierta cualquier letra en número tomando el código ASCII de la letra mayúscula y restándole 55:

A = 10, G = 16, U = 30, V = 31, X = 33, Z = 35. AU0000XVGZA -> 10 30 0000 33 31 16 35 10.

Colecciona caracteres pares e impares:

103000003331163510 = (1, 3, 0, 0, 3, 3, 1, 3, 1), (0, 0, 0, 0, 3, 1, 6, 5, 0)

Multiplique el grupo que contiene el carácter más a la derecha (que es el grupo SEGUNDO) por 2:

(0, 0, 0, 0, 6, 2, 12, 10, 0)

Sume los dígitos individuales:

(1 + 3 + 0 + 0 + 3 + 3 + 1 + 3 + 1) + (0 + 0 + 0 + 0 + 6 + 2 + (1 + 2) + (1 + 0) + 0) = 27

Toma el módulo de 10s de la suma:

27 módulo 10 = 7

Reste de 10:

10 - 7 = 3

Tome el módulo de 10 del resultado (este paso final es importante en el caso en que el módulo de la suma sea 0, ya que el dígito de control resultante sería 10).

3 módulo 10 = 3

Entonces, el dígito de control ISIN es tres.

Sistemas BAE

BAE Systems: ISIN GB0002634946, ampliado de SEDOL 000263494

El cuerpo principal es el SEDOL, acolchado en la parte delantera con la adición de dos ceros. El código de país "GB" luego se agrega en el frente y el dígito de control al final como en el ejemplo anterior.

Defecto de dígito de control en ISIN

El ISIN de la Corporación del Tesoro de Victoria ilustra una falla en el algoritmo de dígitos de verificación de ISIN que permite la transposición de letras: supongamos que el ISIN se escribió incorrectamente como AU0000VXGZA3 (en lugar de AU0000XVGZA3)

A = 10, G = 16, U = 30, V = 31, X = 33, Z = 35. "AU0000VXGZA" -> 10 30 00 00 31 33 16 35 10".

Colecciona caracteres pares e impares:

103000003133163510 = (1, 3, 0, 0, 3, 3, 1, 3, 1), (0, 0, 0, 0, 1, 3, 6, 5, 0)

Multiplique el grupo que contiene el carácter más a la derecha (que es el grupo SEGUNDO) por 2:

(0, 0, 0, 0, 2, 6, 12, 10, 0)

Sume los dígitos individuales:

(1 + 3 + 0 + 0 + 3 + 3 + 1 + 3 + 1) + (0 + 0 + 0 + 0 + 2 + 6 + (1 + 2) + (1 + 0) + 0) = 27

Toma el módulo de 10s de la suma:

27 módulo 10 = 7

Reste de 10:

10 - 7 = 3

Tome el módulo de 10 del resultado (este paso final es importante en el caso en que el módulo de la suma sea 0, ya que el dígito de control resultante sería 10).

3 módulo 10 = 3

Entonces, el dígito de verificación ISIN es todavía tres aunque se hayan transpuesto dos letras.

Tal falla contra un solo par transpuesto de letras o dígitos se habría evitado usando dos dígitos de control en lugar de solo uno (es decir, un módulo 97 en lugar del módulo 10, como en los números IBAN que también pueden mezclar letras y dígitos). Algunos protocolos requieren la transmisión de dígitos de verificación adicionales agregados al número ISIN completo.