Núcleo y satélite

La gestión de carteras básicas y satélite es una estrategia de inversión que incorpora valores tradicionales de renta fija y de renta variable (es decir, fondos indexados, fondos cotizados en bolsa (ETF), fondos mutuos pasivos, etc.), conocidos como la parte "básica" de la cartera, con un porcentaje de valores individuales seleccionados en la parte de renta fija y de renta variable de la cartera, conocida como la parte "satélite".

El "núcleo" está formado por valores gestionados de forma pasiva y utiliza un índice de referencia tradicional (por ejemplo, el Russell 3000 o el S&P 1500) para comparar el rendimiento. Las posiciones pueden tener más acciones de pequeña capitalización que de empresas de mediana o gran capitalización, más posiciones de valor que de crecimiento, mayor o menor concentración en mercados internacionales desarrollados y, en ocasiones, es coherente con el tema de gestión de asignación de activos de MONECO Seven. La caída del mercado de 2008 ha hecho que muchos expertos en la industria de las inversiones cuestionen la validez de la asignación de activos como medio para diversificar y gestionar los riesgos generales asociados a la inversión en acciones. Como consecuencia, ahora están ganando fuerza otras alternativas.

La parte "satélite" incluye las inversiones que el asesor espera que agreguen alfa, el término financiero para los retornos que exceden el sistemático. Las inversiones pueden incluir un estilo que sea contrario al sesgo de estilo del núcleo.

Si no se considera que la totalidad de la asignación de la porción satélite es digna de ser incluida, dicha porción se reasignará entre posiciones "principales" o en un "tenedor satélite", que se comercializa rápidamente sin causar implicancias impositivas importantes (por ejemplo, problemas con las transacciones basadas en FIFO).

Esta asignación satélite puede implementarse en asignaciones de renta variable al 100 % y/o asignaciones que se combinen con posiciones de renta fija o no variable. La cartera satélite puede utilizarse ocasionalmente para inversiones de renta fija, pero por lo general, se dedica a acciones y activos alternativos como: fondos de cobertura, REIT, materias primas, opciones y divisas extranjeras. También pueden utilizarse bonos con protección de capital.

Las inversiones deben seleccionarse y gestionarse considerando la cartera en su conjunto.

En algunos mercados eficientes, la gestión activa ofrece rentabilidades inferiores a las de la gestión pasiva.