Mercado frontera

Un mercado frontera es un término para un tipo de economía de mercado de un país en desarrollo que está más desarrollada que la de un país menos adelantado, pero es demasiado pequeña, arriesgada o sin liquidez para ser clasificada generalmente como una economía de mercado emergente. El término es un término económico que fue acuñado por Farida Khambata de la Corporación Financiera Internacional en 1992. El término se usa comúnmente para describir los mercados de valores de los países en desarrollo más pequeños y menos accesibles, pero aún "invertibles". Los mercados bursátiles fronterizos o preemergentes suelen ser perseguidos por inversores que buscan un alto potencial de rendimiento a largo plazo, así como bajas correlaciones con otros mercados. Algunos países con mercados fronterizos fueron mercados emergentes en el pasado, pero han retrocedido al estatus de frontera.

Terminología

El término comenzó a usarse cuando la base de datos de mercados emergentes de IFC (EMDB), dirigida por Farida Khambata, comenzó a publicar datos sobre mercados más pequeños en 1992. Khambata acuñó el término "Frontier Markets" para este conjunto de índices. Standard and Poor's compró EMDB a IFC en 1999 y en octubre de 2007, S&P lanzó el primer índice invertible, Select Frontier Index (30 de las empresas más grandes de 11 países) y Extended Frontier Index (150 empresas de 27 países). Posteriormente, MSCI comenzó un índice de mercado fronterizo rival y, a principios de 2008, Deutsche Bank lanzó el primer fondo cotizado en bolsa del mercado fronterizo, en la Bolsa de Valores de Londres. Los mercados fronterizos son un subconjunto de los mercados emergentes, que tienen capitalizaciones de mercado que son pequeñas y/o un volumen de negocios anual bajo y/o restricciones de mercado inadecuadas para su inclusión en los índices de mercados emergentes más grandes pero que, no obstante, "demuestran una relativa apertura y accesibilidad para los inversores extranjeros". y no están bajo "extrema inestabilidad económica y política".

Se podría considerar que los miembros se dividen aproximadamente en tres grupos:

• Países pequeños con un nivel de desarrollo relativamente alto (como Estonia) que son demasiado pequeños para ser considerados mercados emergentes.
• Países con restricciones de inversión que han comenzado a relajarse a partir de mediados de la década de 2000 (como los países del Consejo de Cooperación del Golfo)
• Países con un nivel de desarrollo más bajo que los mercados emergentes "principales" existentes (como Kenia o Vietnam).

El término mercados preemergentes a veces se usa como sinónimo de "mercados fronterizos", lo que enfatiza la expectativa de que eventualmente se "gradúen" al estado de "mercado emergente".

Un análisis de 2021 propone el término emergente para describir mercados, economías o países que se han graduado del estado de mercado emergente, pero que aún no han alcanzado el nivel equivalente a los países desarrollados.

Caso de inversión

Los mercados fronterizos tienen menor capitalización de mercado y liquidez que los mercados emergentes "tradicionales" más desarrollados. Los mercados de renta variable fronterizos suelen ser perseguidos por inversores que buscan rendimientos elevados a largo plazo y bajas correlaciones con otros mercados.

La implicación de que un país sea etiquetado como Frontier es que, con el tiempo, el mercado se volverá más líquido y exhibirá características de riesgo y rendimiento similares a las de los mercados emergentes más grandes y líquidos.

Según los inversionistas del mercado fronterizo, los activos fronterizos en realidad se diversificarían y reducirían el riesgo, lo que contradice la noción general de que se agregaría riesgo al incluir esos mercados.

Aquellos que se enfocan en los mercados fronterizos tienen diferentes puntos de vista sobre lo que depara el futuro para la intercorrelación de países dentro de la clase de activos. Si bien comparten algunas características económicas, como poblaciones jóvenes y cada vez más educadas, las economías individuales se enfrentan a diferentes fuerzas internas y externas. Los fondos invierten para encontrar rendimientos en países que tienen tendencias crecientes en el consumo interno, pero consideran que los motores de crecimiento general de cada país son diferentes. Esta tesis de inversión se sostiene, ya que es poco probable que una economía basada en la manufactura, como Bangladesh, responda de la misma manera a los choques externos que una nación insular donde una gran proporción de la economía está vinculada al turismo, como Sri Lanka.

También hay otras formas no gestionadas de ganar exposición a estos mercados que son más genéricas, como invertir en índices de mercados fronterizos como el MSCI Frontier Index que solo invierte en grandes acciones líquidas.

Lista de mercados fronterizos

Varias organizaciones colocan a los países en sus índices de mercado Frontier.

País	FTSE	MSCI	S&P	russell
Argentina	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
Baréin	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
bangladesh	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
Benín	no clasificado	Frontera	no clasificado	no clasificado
Bosnia y Herzegovina	no clasificado	Frontera	no clasificado	Frontera
Botsuana	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
Bulgaria	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
Burkina Faso	no clasificado	Frontera	no clasificado	no clasificado
costa de marfil	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
Croacia	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
Chipre	Frontera	no clasificado	Frontera	Frontera
Ecuador	no clasificado	no clasificado	Frontera	no clasificado
Estonia	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
Egipto	secundario emergente	emergentes	emergentes	Frontera
Gabón	no clasificado	no clasificado	no clasificado	Frontera
Ghana	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
Guinea-Bisáu	no clasificado	Frontera	no clasificado	no clasificado
Jamaica	no clasificado	Frontera	Frontera	Frontera
Jordán	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
Kazajistán	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
Kenia	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
Kuwait	secundario emergente	Frontera	Frontera	Frontera
letonia	Frontera	no clasificado	Frontera	emergentes
Líbano	no clasificado	Frontera	Frontera	no clasificado
Lituania	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
macedonia	Frontera	no clasificado	no clasificado	no clasificado
Malí	no clasificado	Frontera	no clasificado	no clasificado
Malta	Frontera	no clasificado	no clasificado	Frontera
Mauricio	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
Marruecos	Frontera	Frontera	Frontera	emergentes
Namibia	no clasificado	no clasificado	Frontera	Frontera
Níger	no clasificado	Frontera	no clasificado	no clasificado
Nigeria	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
Omán	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
Pakistán	secundario emergente	Frontera	emergentes	Frontera
Panamá	no clasificado	Frontera	Frontera	no clasificado
Papúa Nueva Guinea	no clasificado	no clasificado	no clasificado	Frontera
Katar	secundario emergente	emergentes	emergentes	Frontera
Rumania	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
Senegal	no clasificado	Frontera	no clasificado	Frontera
Serbia	Frontera	Frontera	no clasificado	Frontera
Eslovaquia	Frontera	no clasificado	Frontera	Frontera
Eslovenia	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
Sri Lanka	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
Tanzania	no clasificado	no clasificado	no clasificado	Frontera
Para llevar	no clasificado	Frontera	no clasificado	no clasificado
Trinidad y Tobago	no clasificado	Frontera	Frontera	Frontera
Túnez	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
Ucrania	no clasificado	Frontera	no clasificado	Frontera
Vietnam	Frontera	Frontera	Frontera	Frontera
Zambia	no clasificado	no clasificado	Frontera	Frontera

1. ^Saltar a: Incluido en la categoría de mercados fronterizos de MSCI como parte de la Unión Económica y Monetaria de África Occidental

Cambios pasados

Colombia fue promovida a mercado emergente por Standard & Poors a partir del 19 de septiembre de 2011. Ha habido una serie de otros cambios y actualizaciones a lo largo de los años.