Macroeconomía internacional

Las finanzas internacionales (también denominadas economía monetaria internacional o macroeconomía internacional) son la rama de la economía financiera que se ocupa en general de las interrelaciones monetarias y macroeconómicas entre dos o más países. Las finanzas internacionales examinan la dinámica del sistema financiero mundial, los sistemas monetarios internacionales, la balanza de pagos, los tipos de cambio, la inversión extranjera directa y cómo estos temas se relacionan con el comercio internacional.

A veces denominadas finanzas multinacionales, las finanzas internacionales también se ocupan de cuestiones de gestión financiera internacional. Los inversores y las empresas multinacionales deben evaluar y gestionar los riesgos internacionales, como el riesgo político y el riesgo cambiario, incluida la exposición a transacciones, la exposición económica y la exposición a la traducción.

Algunos ejemplos de conceptos clave dentro de las finanzas internacionales son el modelo Mundell-Fleming, la teoría del área monetaria óptima, la paridad del poder adquisitivo, la paridad de la tasa de interés y el efecto Fisher internacional. Mientras que el estudio del comercio internacional utiliza principalmente conceptos microeconómicos, la investigación financiera internacional investiga predominantemente conceptos macroeconómicos.

Las dimensiones de riesgo cambiario y político de las finanzas internacionales se derivan en gran medida de que las naciones soberanas tienen el derecho y el poder de emitir divisas, formular sus propias políticas económicas, imponer impuestos y regular el movimiento de personas, bienes y capitales a través de sus fronteras.

Historia

China y moneda fiduciaria

La idea de la moneda fiduciaria se estableció hace poco más de mil años en China durante las dinastías Yuan, Tang, Song y Ming. En la dinastía Tang (618-907) hubo una gran demanda de moneda metálica que excedía la oferta de metales preciosos. La gente ya estaba familiarizada con el uso de notas de crédito y rápidamente comenzó a aceptar papeles o giros en papel.

La escasez de monedas obligó a estas personas a cambiar de monedas a billetes. Durante la dinastía Song (960-1276), hubo un floreciente negocio en la región de Sichan que provocó una escasez de moneda de cobre. Esto llevó a los comerciantes a emitir notas privadas cubiertas por una reserva monetaria. Se consideró que esta era la primera moneda de curso legal. El papel moneda se convirtió en la única moneda de curso legal en la dinastía Yuan (1276-1367) y la emisión de billetes se confirió al Ministerio de Finanzas durante la dinastía Ming (1368-1644).El dinero fiduciario puede servir como una buena moneda si puede desempeñar el papel que la economía de una nación necesita de su unidad monetaria: almacenar valor, proporcionar una cuenta numérica y facilitar el intercambio. También tiene un excelente señoreaje, lo que significa que es más rentable que una moneda directamente vinculada a la producción que una moneda directamente vinculada a un producto básico.

En el escenario internacional, las monedas fiduciarias no fueron realmente relevantes hasta que EE. UU. eliminó su moneda del patrón oro en 1971. En este punto, otras naciones siguieron su ejemplo creando un entorno en el que se podía crear una cantidad infinita de dinero. Antes de esto, la moneda de una nación, que no estaba acreditada por metales preciosos, era simplemente inaceptable para ser utilizada para bienes y servicios fuera del país anfitrión donde se producía.

Conferencia de Bretton Woods

El establecimiento del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial es uno de los puntos de inflexión más significativos en la historia de las finanzas internacionales. A través de décadas de negociación entre potencias internacionales y la persistencia de superpotencias económicas, ningún evento inspiró la unidad para determinar las reglas justas de comercio y política monetaria que la Segunda Guerra Mundial. En Bretton Woods de New Hampshire, los delegados de 44 naciones se reunieron para determinar cuáles serían las reglas para el comercio internacional después de la guerra.

Después de que se completó la Conferencia de Bretton Woods, se estableció y comenzó a desarrollarse el marco para el FMI y el Banco Mundial. Debido a esto el comercio internacional se disparó ya que el intercambio entre países y entre continentes finalmente tuvo una forma medible para determinar los tipos de cambio y el valor justo de la moneda. Después de esto, los bancos de los países individuales ya no eran el factor determinante de cuál era su tipo de cambio, eliminando las inconsistencias entre los sistemas monetarios de los países individuales.

Este comienzo del sistema de Bretton Woods no duró mucho, ya que después de la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos era el propietario físico de la mayor parte del suministro de oro del mundo. Esto significaba que se suponía que la moneda de los países estaba vinculada a un recurso sobre el que EE. UU. tenía casi un monopolio. Este estado de cosas solo duró alrededor de 20 años, ya que en 1971 los franceses, que se mostraron escépticos de que el dólar estadounidense fuera la moneda de reserva mundial, reclamaron la mayor parte de su oro que exportaron a los EE. UU. para su protección.Esta acción fue inherentemente una fuerza desestabilizadora para el dólar estadounidense, ya que en cualquier momento antes de esto, las personas o empresas podían cambiar sus dólares estadounidenses por oro. Muchas otras naciones siguieron su ejemplo en una "fiebre del oro" metafórica para obtener oro de los EE. UU. mediante el intercambio de dólares. El resultado de esta acción fue que la moneda de reserva mundial, el dólar estadounidense, dejó de estar vinculada al oro en 1971 con Richard Nixon eliminando el factor de convertibilidad del dólar estadounidense. Esto cambió fundamentalmente las finanzas internacionales, ya que la moneda mundial ya no se basaba en nada físico, pasó a ser una moneda fiduciaria.