Insolvencia

En contabilidad, la insolvencia es el estado de no poder pagar las deudas, por parte de una persona o empresa (deudor), al vencimiento; se dice que los que están en estado de insolvencia son insolventes. Hay dos formas: insolvencia de flujo de efectivo e insolvencia de balance.

La insolvencia de flujo de efectivo es cuando una persona o empresa tiene suficientes activos para pagar lo que debe, pero no tiene la forma de pago adecuada. Por ejemplo, una persona puede poseer una casa grande y un automóvil valioso, pero no tener suficientes activos líquidos para pagar una deuda cuando vence. La insolvencia de flujo de efectivo generalmente se puede resolver mediante negociación. Por ejemplo, el cobrador puede esperar hasta que se venda el automóvil y el deudor acepte pagar una multa.

La insolvencia de balance es cuando una persona o empresa no tiene suficientes activos para pagar todas sus deudas. La persona o empresa puede entrar en quiebra, pero no necesariamente. Una vez que todas las partes aceptan una pérdida, la negociación a menudo puede resolver la situación sin declararse en quiebra. Una empresa que es insolvente en el balance general puede tener suficiente efectivo para pagar su próxima factura a tiempo. Sin embargo, la mayoría de las leyes no permitirán que la empresa pague esa factura a menos que ayude directamente a todos sus acreedores. Por ejemplo, a un agricultor insolvente se le puede permitir contratar personas para ayudar a cosechar la cosecha, porque no cosechar y vender la cosecha sería aún peor para sus acreedores.

Se ha sugerido que el disertante o escritor debería decir insolvencia técnica o insolvencia real para que siempre quede claro, donde la insolvencia técnica es sinónimo de insolvencia del balance, lo que significa que sus pasivos son mayores que sus activos, y la insolvencia real es un sinónimo de la primera definición de insolvencia ("La insolvencia es la incapacidad de un deudor para pagar su deuda"). Si bien la insolvencia técnica es sinónimo de insolvencia de balance, la insolvencia de flujo de efectivo y la insolvencia real no son sinónimos. El término "insolvente de flujo de efectivo" conlleva una connotación fuerte (pero quizás no absoluta) de que el deudor es solvente en el balance, mientras que el término "realmente insolvente" no lo hace.

Definiciones técnicas

La insolvencia de flujo de efectivo implica la falta de liquidez para pagar las deudas a medida que vencen.

La insolvencia del balance implica tener activos netos negativos, donde los pasivos superan los activos. La insolvencia no es sinónimo de quiebra, que es una determinación de insolvencia realizada por un tribunal de justicia con órdenes judiciales resultantes destinadas a resolver la insolvencia.

La insolvencia contable ocurre cuando los pasivos totales superan los activos totales (patrimonio neto negativo).

Consecuencias

El enfoque principal de la legislación moderna sobre insolvencia y las prácticas de reestructuración de la deuda empresarial ya no se basa en la liquidación y eliminación de entidades insolventes, sino en la remodelación de la estructura financiera y organizativa de los deudores que experimentan dificultades financieras para permitir la rehabilitación y continuación de su negocio. Esto se conoce como cambio de negocio o recuperación del negocio.. La implementación de un cambio de negocio puede tomar muchas formas, incluyendo mantener y reestructurar, vender como un negocio en marcha o liquidar y salir. En algunas jurisdicciones, es un delito bajo las leyes de insolvencia que una corporación continúe en el negocio mientras está insolvente. En otros (como Estados Unidos con sus disposiciones del Capítulo 11), el negocio puede continuar bajo un acuerdo de protección declarado mientras se elaboran opciones alternativas para lograr la recuperación. Cada vez más, las legislaturas han favorecido alternativas a la liquidación definitiva de empresas.

Puede ser, en varias jurisdicciones, motivo de una acción civil o incluso de un delito, continuar pagando a unos acreedores con preferencia a otros acreedores una vez alcanzado el estado de insolvencia.

Restructuracion de la deuda

Las reestructuraciones de deuda generalmente son manejadas por practicantes profesionales de insolvencia y reestructuración, y generalmente son menos costosas y una alternativa preferible a la bancarrota.

La reestructuración de la deuda es un proceso que permite a una empresa pública o privada, o una entidad soberana, que enfrenta problemas de flujo de efectivo y dificultades financieras, reducir y renegociar sus deudas morosas para mejorar o restaurar la liquidez y rehabilitarse para que pueda continuar sus operaciones.

Deuda gubernamental

Aunque el término "en quiebra" puede usarse para referirse a un gobierno, los estados soberanos no quiebran. Esto es así porque la quiebra se rige por la legislación nacional; no existe ninguna entidad que se haga cargo de dicho gobierno y distribuya los activos a los acreedores. Los gobiernos puedenser insolvente en términos de no tener dinero para pagar las obligaciones a su vencimiento. Si un gobierno no cumple con una obligación, está en "incumplimiento". Como los gobiernos son entidades soberanas, las personas que tienen deuda del gobierno no pueden apoderarse de los activos del gobierno para pagar la deuda. El recurso del acreedor es pedir que se le devuelva al menos una parte de lo adeudado. Sin embargo, en la mayoría de los casos, la deuda en mora se refinancia con más préstamos o se monetiza emitiendo más moneda (lo que generalmente resulta en inflación y puede resultar en hiperinflación).

Ley

Los regímenes de insolvencia en todo el mundo han evolucionado de maneras muy diferentes, con leyes que se centran en diferentes estrategias para tratar con los insolventes. El resultado de una reestructuración por insolvencia puede ser muy diferente según las leyes del estado en el que se lleve a cabo el procedimiento de insolvencia y, en muchos casos, diferentes partes interesadas en una empresa pueden tener la ventaja en diferentes jurisdicciones.

Anguila

En Anguila, la insolvencia de las personas está regulada por la Ley de Quiebras (Capítulo B.15) y la insolvencia de las empresas se rige por la Ley de Quiebras (Capítulo B.15) o la Ley de Sociedades (Capítulo C.65).

Australia

En Australia, la insolvencia empresarial se rige por la Ley de Sociedades de 2001 (Cth). Las empresas pueden ser puestas en Administración Voluntaria, Liquidación Voluntaria de Acreedores y Liquidación Judicial. Los acreedores garantizados con cargos registrados pueden designar síndicos y síndicos y administradores según su cargo.

Islas Vírgenes Británicas

En las Islas Vírgenes Británicas, la ley de insolvencia está codificada principalmente en la Ley de insolvencia de 2003 y las Reglas de insolvencia de 2005.

Canadá

En Canadá, la quiebra y la insolvencia generalmente están reguladas por la Ley de Quiebra e Insolvencia. Un régimen alternativo está disponible para empresas más grandes (o grupos afiliados) bajo la Ley de Acuerdos de Acreedores de Empresas, donde las deudas totales superan los $5 millones.

Alemania

En Alemania, los procedimientos de insolvencia, tanto para empresas como para personas físicas, están regulados por la Ley de insolvencia (Insolvenzordnung), en vigor desde 1999 pero con cambios significativos en 2012. El objetivo de la ley de insolvencia es la igual y mejor satisfacción de los acreedores.

Si se respetan los intereses de los acreedores, a las empresas insolventes se les ofrecen diferentes formas de reestructurar sus negocios, por ejemplo, implementando un 'plan de insolvencia' (Insolvenzplan). Si bien los procedimientos de insolvencia regulares están dirigidos por un administrador de insolvencia designado por el tribunal, los procedimientos de "deudor en posesión" son comunes desde los cambios legislativos en 2012.

Para las personas físicas, el Verbraucherinsolvenzverfahren (literalmente “procedimiento de insolvencia para consumidores individuales”) permite la cancelación de todas las deudas después de tres años, si se cumplen ciertas condiciones.

Hong Kong

En Hong Kong, la insolvencia se rige principalmente por la Ordenanza sobre Sociedades (Liquidación y Disposiciones Misceláneas) (Capítulo 32) y las Normas sobre Sociedades (Liquidación) (Capítulo 32H).

India

En India, la bancarrota y la insolvencia generalmente están reguladas por el Código de insolvencia y bancarrota de 2016. La Junta de insolvencia y bancarrota de India (IBBI) es el regulador para supervisar los procedimientos de insolvencia y entidades como Insolvency Professional Agencies (IPA), Insolvency Professionals (IP) y Servicios de información (IU) en la India.

Irlanda

En Irlanda, la insolvencia se rige por la Ley de Sociedades de 2014.

Rusia

En Rusia, la ley de insolvencia se rige por la Ley Federal No. 127-FZ "Sobre la Insolvencia (Quiebra)" y la Ley Federal No. 40-FZ "Sobre la Insolvencia (Quiebra) de las Instituciones de Crédito".

Sudáfrica

En Sudáfrica, los propietarios de empresas que en algún momento se habían declarado insolventes (es decir, que tenían un balance general insolvente) se vuelven personalmente responsables de las deudas de la empresa. El comercio insolvente a menudo se considera una práctica comercial normal en Sudáfrica, siempre que la empresa pueda cumplir con sus obligaciones de deuda cuando vencen.

Suiza

Según la legislación suiza, la insolvencia o la ejecución hipotecaria pueden dar lugar a la incautación y subasta de activos (generalmente en el caso de particulares) o a procedimientos de quiebra (generalmente en el caso de entidades comerciales registradas).

Pavo

La ley de insolvencia turca está regulada por la Ley de Ejecución y Quiebra (Código No: 2004, Nombre original: İcra ve İflas Kanunu). El concepto principal de la ley de insolvencia es muy similar a las leyes de insolvencia de Suiza y Alemania. Los métodos de ejecución son la realización de bienes en prenda, el embargo de bienes y la quiebra.

Reino Unido

Ley de insolvencia de 1986

En el Reino Unido, el término quiebra está reservado para personas físicas. La insolvencia se define tanto en términos de flujo de caja como de balance en la Ley de Insolvencia del Reino Unido de 1986, Sección 123, que dice en parte:

123.-(1) Se considera que una empresa no puede pagar sus deudas ---(a) si un acreedor (por cesión o de otro modo) con quien la empresa está endeudada en una suma superior a £ 750 entonces adeuda ha notificado a la empresa, dejándolo en el domicilio social de la empresa, una demanda por escrito (en la forma prescrita) que requiere que la empresa pague la suma adeudada y la empresa se ha negado a pagar la suma durante 3 semanas a partir de entonces o a asegurarla o capitalizarla a la cantidad razonable satisfacción del acreedor,... (2) También se considera que una empresa no puede pagar sus deudas si se prueba a satisfacción del tribunal que el valor de los activos de la empresa es inferior al monto de sus pasivos, teniendo en cuenta sus pasivos contingentes y prospectivos...—  Ley de insolvencia de 1986, artículo 123 (parte IV, capítulo VI), p. 68.

Una empresa que es insolvente puede ser puesta en liquidación (a veces denominada liquidación). Los directores y los accionistas pueden instigar el proceso de liquidación sin intervención judicial mediante una resolución de los accionistas y el nombramiento de un administrador de insolvencia autorizado como liquidador. Sin embargo, la liquidación no será legalmente efectiva sin la convocatoria de una junta de acreedores que tengan la oportunidad de nombrar un liquidador de su propia elección. Este proceso se conoce como liquidación voluntaria de acreedores (CVL), a diferencia de la liquidación voluntaria de socios (MVL) que es para empresas solventes. Alternativamente, un acreedor puede solicitar al tribunal una orden de liquidación que, si se concede, colocará a la empresa en lo que se denomina liquidación forzosa o liquidación judicial. El síndico realiza los activos de la empresa y distribuye los fondos realizados a los acreedores de acuerdo con sus prioridades, después de la deducción de los costos. En el caso de Insolvencia de Empresario Único, las opciones de insolvencia incluyen Arreglos Voluntarios Individuales y Quiebra.

Procedimientos

Puede ser un delito civil e incluso penal que los directores permitan que una empresa continúe operando mientras es insolvente. Sin embargo, la Ley de Insolvencia de 1986 introdujo dos nuevos procedimientos de insolvencia que tienen como objetivo proporcionar tiempo para el rescate de una empresa o, al menos, de su negocio. Estos son Administración y Régimen Voluntario de la Empresa:

• La administración es un procedimiento para proteger a una empresa de sus acreedores para que pueda realizar cambios operativos significativos o una reestructuración para que pueda continuar como un negocio en marcha, o al menos para lograr un mejor resultado para los acreedores que a través de la liquidación.. En contraste con el Capítulo 11 en los EE. UU., donde los directores mantienen el control durante todo el proceso de reestructuración, en el Reino Unido se nombra un administrador que debe ser un practicante de insolvencia con licencia para administrar los asuntos de la empresa para proteger a los acreedores de la empresa insolvente y equilibrar sus respectivos intereses. A menos que la propia empresa se salve mediante este proceso, la empresa posteriormente se liquida para distribuir los fondos restantes.
• Un Acuerdo Voluntario de la Empresa (CVA) es un acuerdo legal entre la empresa y sus acreedores, basado en el pago de una cantidad fija inferior a la deuda real pendiente. Estos normalmente se basan en un pago mensual, y al final del plazo acordado se cancela la deuda restante. El CVA es administrado por un Supervisor que debe ser un Administrador de Insolvencia con licencia. Si el CVA falla, la empresa generalmente se liquida.

Un tipo particular de Administración que se está volviendo más común se llama administración pre-pack (más información bajo administración (ley)). En este proceso, inmediatamente después del nombramiento, el administrador completa una venta preestablecida del negocio de la empresa, a menudo a sus directores o propietarios. El proceso puede verse como controvertido porque los acreedores no tienen la oportunidad de votar en contra de la venta. La lógica detrás del dispositivo es que la venta rápida del negocio puede ser necesaria o beneficiosa para permitir lograr el mejor precio. Si la venta se demorara, los acreedores finalmente saldrían perdiendo porque se reduciría el precio obtenible por los activos.

Administración judicial

Además de los procedimientos de insolvencia empresarial mencionados anteriormente, un acreedor que tenga una garantía sobre un activo de la empresa puede tener la facultad de nombrar a un administrador judicial como síndico administrativo o, en Escocia, síndico. El proceso, conocido más tarde como suspensión de pagos administrativa o, en Escocia, suspensión de pagos, ha existido durante muchos años y, a menudo, ha resultado en un rescate exitoso del negocio de una empresa a través de una venta, pero no de la empresa en sí. Desde la introducción del procedimiento de insolvencia colectiva de la Administración en 1986, los legisladores han decidido fijar una fecha de caducidad en la administración judicial o, en Escocia, el procedimiento de administración judicial y ya no es posible nombrar un administrador judicial o, en Escocia, administrador judicial bajo garantía creada después del 15 de septiembre de 2003.

En casos individuales, la masa de la quiebra es tratada por un síndico oficial, designado por el tribunal. En algunos casos, el archivo se transfiere a la RTLU (Unidad de Liquidación del Síndico Regional OR) que evaluará sus activos e ingresos para ver si puede contribuir a pagar los costos de la quiebra o incluso cancelar parte de sus deudas.

Estados Unidos

Según el Código Comercial Uniforme, se considera que una persona es insolvente cuando la parte ha dejado de pagar sus deudas en el curso ordinario de los negocios, o no puede pagar sus deudas a su vencimiento, o es insolvente en el sentido del Código de Quiebras. Esto es importante porque ciertos derechos bajo el código pueden ser invocados contra una parte insolvente que de otro modo no estarían disponibles.

Estados Unidos ha establecido regímenes de insolvencia que tienen como objetivo proteger a la persona o empresa insolvente de los acreedores y equilibrar sus respectivos intereses. Por ejemplo, consulte el Capítulo 11, Título 11, Código de los Estados Unidos. Sin embargo, algunos tribunales estatales han comenzado a encontrar a funcionarios y directores corporativos individuales responsables de llevar a una empresa a una bancarrota más profunda, bajo la teoría legal de "profundización de la insolvencia".

Al determinar si un obsequio o un pago a un acreedor es una preferencia ilícita, la consideración principal será, por lo general, la fecha de la insolvencia, en lugar de la fecha de la declaración legal de quiebra.