Ganancia de capital

La ganancia de capital es un concepto económico definido como la ganancia obtenida en la venta de un activo que ha aumentado de valor durante el período de tenencia. Un activo puede incluir propiedad tangible, un automóvil, un negocio o propiedad intangible como acciones.

Una ganancia de capital solo es posible cuando el precio de venta del activo es mayor que el precio de compra original. En caso de que el precio de compra supere el precio de venta, se produce una pérdida de capital. Las ganancias de capital a menudo están sujetas a impuestos, cuyas tasas y exenciones pueden diferir entre países. La historia de la ganancia de capital se origina en el nacimiento del sistema económico moderno y su evolución ha sido descrita como compleja y multidimensional por una variedad de pensadores económicos. El concepto de ganancia de capital puede considerarse comparable con otros conceptos económicos clave, como la ganancia y la tasa de rendimiento; sin embargo, su característica distintiva es que las personas, no solo las empresas, pueden acumular ganancias de capital a través de la adquisición y disposición diaria de activos.

Historia

La historia de la ganancia de capital en el desarrollo humano incluye conceptualizaciones desde el capital esclavista anterior a 1865 en los Estados Unidos hasta el desarrollo de los derechos de propiedad en Francia en 1789 e incluso otros desarrollos mucho antes. El comienzo oficial de una aplicación práctica de la ganancia de capital ocurrió con el desarrollo del sistema financiero de Babilonia alrededor del año 2000 a. C. Este sistema introdujo tesorerías donde los ciudadanos podían depositar plata y oro para su custodia, y también realizar transacciones con otros miembros de la economía. Como tal, esto permitió a los babilonios calcular costos, precios de venta y ganancias y, por lo tanto, ganancias de capital.

Cálculo

La ganancia de capital generalmente se calcula tomando el precio de venta de un activo y restando su costo base y los gastos incurridos. El valor resultante será la ganancia patrimonial, o la pérdida patrimonial si es negativa. En realidad, muchos gobiernos brindan métodos complementarios para calcular las ganancias de capital tanto para individuos como para empresas. Estos métodos pueden brindar desgravación fiscal al reducir el valor calculado de la ganancia de capital.

Ejemplo: Oficina de Impuestos de Australia

La Oficina de Impuestos de Australia (ATO) enumera tres métodos para calcular la ganancia de capital para ciudadanos y empresas australianos, cada uno diseñado para reducir el valor resultante final de la ganancia de la parte elegible. El primero es el método de descuento, mediante el cual las personas elegibles o los superfondos pueden reducir su valor de ganancia de capital declarado en un 50 % o un 33,33 %, respectivamente. El segundo es el método de indexación, que permite a las personas y empresas aplicar un factor de índice para aumentar el costo base del activo, disminuyendo así el valor final de la ganancia de capital. El tercero es el 'otro' método e involucra el uso de la fórmula general de ganancia de capital por la cual los costos base del activo se restan de su precio de venta final.

Ejemplo: IRS

El Servicio de Impuestos Internos de los Estados Unidos (IRS) también proporciona pautas para calcular las ganancias de capital. El IRS define una ganancia o pérdida de capital como "la diferencia entre la base ajustada en el activo y la cantidad que obtuvo de la venta". Las ganancias de capital también se definen como a corto o largo plazo. Las ganancias de capital a corto plazo ocurren cuando mantiene el activo base por menos de un año, mientras que las ganancias de capital a largo plazo ocurren cuando el activo se mantiene durante más de un año. Las fechas de propiedad se cuentan desde el día siguiente a la fecha de adquisición del activo hasta el día en que se vende el activo.

Ejemplo: CRA

La Agencia de Ingresos de Canadá (CRA) incluye varias pautas únicas para calcular la ganancia de capital individual o comercial. La CRA establece que las personas pueden excluir del cálculo de sus ganancias de capital los siguientes tipos de donaciones: “acciones en el capital social de una corporación de fondos mutuos… obligaciones de deuda prescritas que no son notas vinculadas, tierras ecológicamente sensibles… (o) una acción, deuda obligación o derecho cotizado en una bolsa de valores designada”. Tenga en cuenta que para que se apruebe la exclusión, la donación debe ser a un donatario calificado, y también que las pérdidas de capital que surjan de tales donaciones no son elegibles para ser excluidas del informe de un individuo. La CRA establece que después de una ganancia de capital, las personas pueden reclamar una reserva o reclamar una deducción de ganancias de capital.Los individuos son elegibles para reclamar una reserva cuando la ganancia de capital no ocurre como un pago único sino como una serie de pagos a lo largo del tiempo. Para calcular la reserva, las personas canadienses deben calcular su ganancia de capital mediante el método del precio de venta regular menos el precio de costo y, posteriormente, restar el monto de la reserva aprobada para el año. Una deducción de ganancias de capital es la segunda forma de cálculo de ganancias de capital que ofrece la CRA. Es “una deducción que puede reclamar contra las ganancias de capital sujetas a impuestos que realizó de la disposición de ciertas propiedades de capital”. Solo los residentes de Canadá durante el año anterior son elegibles para reclamar la deducción, y solo ciertas ganancias de capital son elegibles para que se aplique la deducción.

Ejemplo: HM Revenue and Customs

La oficina de Aduanas e Ingresos de Su Majestad del Reino Unido (HMRC, por sus siglas en inglés) enumera ciertos activos que son elegibles para ser considerados como ganancias de capital. Estos incluyen “la mayoría de las posesiones personales con un valor de £ 6,000 o más, aparte de su automóvil”, propiedad que no se considera su vivienda principal, su vivienda principal si supera un cierto tamaño o se ha utilizado para negocios, cualquier acción que no esté en un cuenta de ahorro individual o plan de capital personal, y cualquier activo comercial. El HMRC también enumera ciertos activos que están exentos de acumular ganancias de capital, incluidas las ganancias obtenidas de cuentas de ahorro individuales o planes de capital personal, "bonos premium y gilts del gobierno del Reino Unido", y cualquier ganancia de lotería, apuestas o fondos comunes.El HMRC establece que solo las ganancias obtenidas por encima de la asignación de un individuo son elegibles para ser gravadas, y no se pagan impuestos para las personas que acumulan ganancias que están bajo su asignación de impuestos sobre ganancias de capital. Para calcular la ganancia de capital de una persona, la HMRC requiere el cálculo de las ganancias de cada activo en el período correspondiente de 12 meses, que luego se suman y finalmente se reducen por el monto de la deducción de pérdidas permitidas. El HMRC también establece que al informar una pérdida, "la cantidad se deduce de las ganancias que obtuvo en el mismo año fiscal".

Tributación de las ganancias

Por lo general, existen diferencias significativas en la tributación de las ganancias de capital obtenidas por individuos y corporaciones, y la OCDE reconoce tres categorías simples de ingresos de capital individuales que son gravados por sus países miembros en todo el mundo. Estos incluyen ingresos por dividendos, ingresos por intereses y ganancias de capital realizadas a través de propiedades y acciones. La tasa impositiva promedio de dividendos de la OCDE es del 41,8%, por lo que los dividendos a menudo se gravan tanto a nivel corporativo como individual y se clasifican como ingresos corporativos en primer lugar y como ingresos personales en segundo lugar. Sin embargo, ciertos países como Australia, Chile, México y Nueva Zelanda emplean sistemas fiscales de imputación que permiten a las corporaciones canjear créditos de imputación por impuestos pagados a nivel corporativo, reduciendo así su carga tributaria.La tasa impositiva promedio sobre los ingresos por intereses de la OCDE es del 27%, y casi todos los países de la OCDE, excepto Chile, Estonia, Israel y México, gravan los ingresos por intereses nominales totales de un individuo.

Activos elegibles

La ganancia de capital solo puede obtenerse en la venta rentable de activos. Un ex Contador Jefe de la Comisión del Mercado de Valores definió un activo como: “Efectivo, derechos contractuales de efectivo o servicios, y artículos que pueden venderse por separado a cambio de efectivo”. Las aplicaciones prácticas de esta definición incluyen principalmente acciones y bienes raíces.

Cepo

Se puede obtener una ganancia de capital a través de la venta de activos financieros como acciones. Cuando uno vende una acción, restaría el precio de costo del precio de venta para calcular su ganancia o pérdida de capital.

El efecto de disposición

El efecto de disposición es una teoría que vincula la psicología humana con la ganancia de capital en acciones y examina cómo los humanos toman decisiones bajo la amenaza de una posible pérdida de capital. Revela un patrón de irracionalidad dentro del comportamiento humano, en el que las acciones que tienen potencial para acumular una ganancia de capital se venden demasiado pronto, mientras que las acciones que son claramente perdedoras se retienen durante demasiado tiempo, creando así mayores pérdidas de capital de las necesarias.

Modelo de valoración de activos de plusvalía esperada

Este modelo de valoración de activos detalla cómo las expectativas de futuras ganancias de capital en el mercado de valores son un factor clave de los movimientos reales de los precios de las acciones. En general, "los ciclos de auge y caída de los precios de los activos... son impulsados ​​por la dinámica de actualización de creencias de los inversores", y por lo tanto, el optimismo con respecto a las ganancias de capital futuras en una acción en particular a menudo será la causa del aumento final en el precio de la acción.

El 'efecto de bloqueo'

El efecto de bloqueo propone que, en lugar de obtener ganancias de capital en acciones, los inversores deberían volver a vender valores sustitutos en corto. Siempre que existan "valores sustitutos perfectos exentos de impuestos", los inversores nunca deben realizar sus ganancias de capital en acciones porque es posible reducir el riesgo de una posición grande en una acción "vendiendo en corto sin costo un sustituto perfecto".

Bienes raíces

Se puede obtener una ganancia de capital a través de la venta de activos físicos como casas, apartamentos o terrenos. Sin embargo, en la mayoría de los países, la venta de una vivienda principal o residencia principal está exenta del impuesto sobre las ganancias de capital. Por ejemplo, la Oficina de Impuestos de Australia ofrece una exención total del impuesto sobre las ganancias de capital en la venta de una vivienda principal, siempre que la persona o la pareja cumplan con ciertos criterios de elegibilidad.

Eficiencia en los mercados inmobiliarios

La interrelación entre la psicología y la ganancia de capital también se ve con frecuencia en las acciones, un concepto que Dusansky & Koç explora de manera similar. Dado que las casas no son solo consumo, sino que a menudo son gastos de inversión para las familias, las expectativas de ganancias de capital a través de la inversión en la casa como un activo en lugar de un bien de consumo tienen una fuerte influencia en los precios reales de la vivienda y la demanda. Como afirma Dusansky & Koç, “un aumento en los precios de la vivienda aumenta la demanda de servicios de vivienda ocupada por sus propietarios. Así, el papel de la vivienda como activo de inversión con su potencial de plusvalía domina su papel como bien de consumo”.

Cautiverio

Se puede obtener una ganancia de capital a través de la venta de activos financieros intangibles, como bonos. La ganancia de capital se lograría cuando el precio de venta del bono es mayor que el precio de costo, y la pérdida de capital se produciría si el precio de venta del bono es menor que el precio de costo.

Exenciones

Algunos departamentos gubernamentales, como la Oficina de Impuestos de Australia (ATO), no clasifican las ganancias derivadas de la venta rentable de un bono como ganancias de capital. Si una persona canjea un bono por más o menos del precio que pagó por el bono, la ATO establece que esta ganancia "no se trata como una ganancia de capital" y que la ganancia simplemente debe incluirse en la declaración de impuestos de la persona.. De manera similar, si un individuo vende un bono a otro individuo por más o menos del precio que pagó por el bono, la ATO establece que "esta ganancia no se trata como una ganancia de capital" y que la ganancia simplemente debe incluirse en la declaración de impuestos del individuo. Sin embargo, el Servicio de Impuestos Internos de los Estados Unidos (IRS) considera ganancias de la redención o venta de un bono como una ganancia de capital.Las ganancias de capital de los bonos se calculan con el mismo método que otras ganancias de capital, según el cual “la diferencia entre la base ajustada del activo y el monto obtenido de la venta es una ganancia de capital o una pérdida de capital”.