Finanzas ambientales

Las finanzas ambientales son un campo dentro de las finanzas que emplea instrumentos de política ambiental basados ​​en el mercado para mejorar el impacto ecológico de las estrategias de inversión. El objetivo principal de las finanzas ambientales es hacer retroceder los impactos negativos del cambio climático a través de esquemas de precios y comercio. El campo de las finanzas ambientales se estableció en respuesta a la mala gestión de las crisis económicas por parte de los organismos gubernamentales a nivel mundial. Las finanzas ambientales tienen como objetivo reasignar los recursos de una empresa para mejorar la sostenibilidad de las inversiones y, al mismo tiempo, conservar los márgenes de beneficio.

Historia

En 1992, Richard L. Sandor propuso un nuevo curso que describe los mercados de emisiones en la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago, que más tarde se conocería como el curso, Finanzas Ambientales. Sandor anticipó un cambio social en las perspectivas sobre los efectos del calentamiento global y quería estar en la frontera de nuevas investigaciones.

Antes de esto en 1990, Sandor había estado involucrado en la aprobación de la Enmienda de la Ley de Aire Limpio para la Junta de Comercio de Chicago, cuyo objetivo era reducir los altos niveles de dióxido de azufre después de la Segunda Guerra Mundial. Inspirándose en la teoría del costo social, Sandor se centró en estrategias de tope y comercio, como esquemas de comercio de emisiones y mecanismos más flexibles que incluyen impuestos y subsidios para gestionar las crisis ambientales. La implementación de mecanismos de tope y comercio fue un factor que contribuyó al éxito de la Enmienda a la Ley de Aire Limpio.

Después de la Ley de Aire Limpio en 1990, la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo se acercó a la Junta de Comercio de Chicago en 1991 para preguntar cómo los instrumentos basados ​​en el mercado utilizados para combatir las altas concentraciones atmosféricas de dióxido de azufre podrían aplicarse a los niveles crecientes de dióxido de azufre. dióxido de carbono atmosférico. Sandor creó un marco que consta de cuatro características que podrían usarse para describir el mercado de carbono:

• Estandarización
• Comercio de unidades
• Base de precio
• Entrega

En 1997 se promulgó el Protocolo de Kyoto y luego se hizo cumplir en 2005 por la Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático. Las naciones incluidas acordaron centrarse en reducir las emisiones globales de gases de efecto invernadero a través del mecanismo de comercio de emisiones basado en el mercado. Las reducciones promediaron aproximadamente el 5 % en 2012, lo que equivale a casi el 30 % de reducción de las emisiones totales. Algunas naciones lograron un progreso significativo bajo el protocolo de Kioto, sin embargo, como solo se convirtió en ley en 2005, naciones como Estados Unidos y China informaron un aumento de las emisiones, lo que contrarrestó sustancialmente el progreso realizado por otras regiones.

En 1999, se introdujo el índice de sostenibilidad Dow Jones para evaluar el impacto ecológico y social de las acciones para que los accionistas pudieran invertir de manera más ética. El índice actúa como un incentivo para que las empresas mejoren su huella ambiental para atraer a más accionistas.

Posteriormente, en el año 2000, las Naciones Unidas introdujeron el esquema de los Objetivos de Desarrollo del Milenio, que buscaba promover un marco sostenible a seguir por las grandes corporaciones multinacionales y los países para mejorar el impacto ambiental de las inversiones financieras. Este marco facilitó el desarrollo del esquema de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas en 2015, cuyo objetivo era aumentar la financiación de inversiones ambientalmente responsables en los países en desarrollo. El financiamiento se destinó a mejorar áreas como la educación primaria, la igualdad de género, la salud materna y la nutrición, con el objetivo general de crear relaciones nacionales beneficiosas para disminuir la huella ecológica de las economías en desarrollo .La implementación de estos marcos ha promovido una mayor participación y responsabilidad de la sostenibilidad ambiental corporativa, con más de 230 de las firmas globales más grandes informando sus métricas de sostenibilidad a las Naciones Unidas.

El Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (PNUMA) ha tenido un historial detallado en el suministro de infraestructura para mejorar los efectos ambientales de las inversiones financieras. En 2004, el instituto brindó capacitación sobre presupuestación y gestión responsable de créditos ambientales para las naciones de Europa del Este. Después de la crisis financiera mundial que comenzó en 2007, el PNUMA brindó un apoyo sustancial para futuras opciones de inversión sostenible para economías como Grecia, que se vieron gravemente afectadas.La Portfolio Decarbonisation Coalition establecida en 2014 es una iniciativa significativamente notable en la historia de las finanzas ambientales, ya que tiene como objetivo establecer una economía que no dependa de inversiones con grandes huellas de carbono. Este objetivo se logra a través de la reinversión a gran escala de las partes interesadas y asegurando compromisos de inversión responsable a largo plazo. Más recientemente, el PNUMA ha recomendado a las naciones de la OCDE que alineen las estrategias de inversión con los objetivos del Acuerdo de París, para mejorar las inversiones a largo plazo con efectos ecológicos significativos.

En 2008, la Ley de Cambio Climático promulgada por el gobierno del Reino Unido estableció un marco para limitar las emisiones de gases de efecto invernadero y de carbono a través de un esquema presupuestario, que motivó a las empresas y negocios a reducir su producción de carbono a cambio de una recompensa financiera. Específicamente, para 2050 busca reducir las emisiones de carbono en un 80 % en comparación con los niveles de 1980. La Ley busca lograr este objetivo mediante la revisión de los esquemas de presupuesto de carbono, como los créditos de comercio de emisiones, cada 5 años para reevaluar y recalibrar continuamente las políticas relevantes. El costo de alcanzar la meta de 2050 se ha estimado en aproximadamente el 1,5% del PIB, aunque el impacto ambiental positivo de la reducción de la huella de carbono y el aumento de la inversión en el sector de las energías renovables compensarán este costo.Otro costo implicado en la aplicación de la Ley es un aumento previsto de £ 100 en los costos anuales de energía del hogar, sin embargo, este aumento de precios se verá compensado por una eficiencia energética mejorada que reducirá los costos de combustible.

El esquema de tope y comercio de 2010 introducido en las regiones metropolitanas de Tokio era obligatorio para las empresas que dependían en gran medida del combustible y la electricidad, que representaban casi el 20% de las emisiones totales de carbono en el área. El esquema tenía como objetivo reducir las emisiones en un 17% para fines de 2019.

En 2011, el Gobierno de Australia promulgó la Ley de Energía Limpia. La ley introdujo el impuesto al carbono que tenía como objetivo reducir las emisiones de gases de efecto invernadero cobrando a las grandes empresas por su tonelaje de carbono. La Ley de Energía Limpia facilitó la transición a un régimen de comercio de emisiones en 2014 . El esquema también tiene como objetivo cumplir con las obligaciones del gobierno australiano con respecto al Protocolo de Kioto y la Convención de Cambio Climático. Además, la Ley busca reducir las emisiones de una manera que fomente el crecimiento económico a través de una mayor competencia en el mercado y la inversión en fuentes de energía renovable.El Registro Nacional de Unidades de Emisiones de Australia regula y supervisa el uso de los créditos de emisión utilizados por la Ley. Las empresas deben inscribirse en el registro para comprar y vender créditos para compensar su correspondiente reducción o sobreconsumo de emisiones de carbono.

El esquema de comercio de emisiones de la República de Corea de 2015 tiene como objetivo reducir las emisiones de carbono en un 37 % para 2030. Se esfuerza por lograrlo mediante la asignación de una cuota de emisión de carbono a las empresas más grandes que emiten carbono, restableciendo al comienzo de los esquemas 3 fases separadas.

En 2017, el Gobierno irlandés aprobó el Plan Nacional de Mitigación, cuyo objetivo era hacer retroceder el cambio climático mediante la disminución de los niveles de emisiones a través de estrategias y marcos de inversión revisados ​​para la generación de energía, la agricultura y el transporte. El plan incluye 106 pautas separadas para la mitigación del cambio climático a corto y largo plazo..

El Esquema de Comercio de Emisiones de la Unión Europea que concluye a fines de 2020 es el esquema de fijación de precios del carbono más largo del mundo, que se ha mejorado durante sus tres fases de 5 años. Las mejoras actuales incluyen un sistema centralizado de comercio de créditos de emisión, subasta de créditos, abordando una gama más amplia de gases de efecto invernadero y la introducción de un límite de crédito a nivel europeo en lugar de límites nacionales.

Estrategias

Los cambios sociales de los combustibles fósiles a las energías renovables causados ​​por una mayor conciencia sobre el cambio climático han hecho que los organismos gubernamentales y las empresas reevalúen las estrategias de inversión para evitar daños ecológicos irreparables. Los cambios que se alejan de los combustibles fósiles también aumentan la demanda de fuentes de energía alternativas, lo que requiere estrategias de inversión revisadas.

La etapa inicial para mitigar el cambio climático a través de herramientas financieras implica pronósticos ecológicos y económicos para modelar los impactos futuros de las metodologías de inversión actuales en el medio ambiente. Esto permite una estimación aproximada de los entornos futuros; sin embargo, los impactos de las continuas tendencias comerciales dañinas deben observarse desde una perspectiva no lineal.

Los mecanismos de tope y comercio limitan la cantidad total de emisiones que puede emitir una región o país en particular. Las empresas reciben permisos negociables que pueden comprar o vender. Esto actúa como un incentivo financiero para reducir las emisiones y como un desincentivo para exceder los límites de emisión.

En 2005, se estableció el Esquema de Comercio de Emisiones de la Unión Europea y ahora es el esquema de comercio de emisiones más grande a nivel mundial.

En 2013, se estableció el esquema de límites máximos y comercio de Québec y actualmente es la principal estrategia de mitigación para el área.

La inversión extranjera directa en los países en desarrollo proporciona fuentes de energía más eficientes y sostenibles.

En 2006, se formó el Mecanismo de Desarrollo Limpio bajo el Protocolo de Kioto, proporcionando energía solar y nuevas tecnologías a las naciones en desarrollo. Los países que invierten en países en desarrollo pueden recibir créditos de reducción de emisiones como recompensa.

Se ha propuesto la eliminación del dióxido de carbono atmosférico como una solución para mitigar el cambio climático, aumentando la densidad de árboles para absorber el dióxido de carbono. Otros métodos implican nuevas tecnologías que aún se encuentran en etapas de desarrollo de la investigación.

La investigación en finanzas ambientales ha buscado cómo invertir estratégicamente en tecnologías limpias. Cuando se combinan con la legislación internacional, como el caso del Protocolo de Montreal sobre las Sustancias que Agotan la Capa de Ozono, las inversiones basadas en el medio ambiente han estimulado las industrias emergentes y reducido las consecuencias del cambio climático. La colaboración internacional finalmente conduciría a los cambios que repararon el agujero en la capa de ozono.

Finanzas climáticas

El financiamiento climático es "el financiamiento que tiene como objetivo reducir las emisiones y mejorar los sumideros de gases de efecto invernadero y tiene como objetivo reducir la vulnerabilidad y mantener y aumentar la resiliencia de los sistemas humanos y ecológicos a los impactos negativos del cambio climático", según lo define el Marco de las Naciones Unidas. Comité Permanente de Finanzas de la Convención sobre el Cambio Climático (CMNUCC). El término se ha utilizado en sentido estricto para referirse a las transferencias de recursos públicos de los países desarrollados a los países en desarrollo, a la luz de sus obligaciones en virtud de la Convención sobre el Clima de las Naciones Unidas de proporcionar "recursos financieros nuevos y adicionales", y en un sentido más amplio para referirse a todos los recursos financieros. flujos relacionados con la mitigación y adaptación al cambio climático.

La 21.ª sesión de la Conferencia de las Partes (COP) de la CMNUCC (París 2015) introdujo una nueva era para las finanzas, las políticas y los mercados relacionados con el clima. El Acuerdo de París adoptado allí definió un plan de acción global para encaminar al mundo para evitar un cambio climático peligroso al limitar el calentamiento global a muy por debajo de 2 °C por encima de los niveles preindustriales. Incluye el financiamiento climático canalizado por entidades nacionales, regionales e internacionales para proyectos y programas de mitigación y adaptación al cambio climático. Incluyen mecanismos de apoyo específicos para el clima y ayuda financiera para actividades de mitigación y adaptación para estimular y permitir la transición hacia un crecimiento y desarrollo con bajas emisiones de carbono y resistente al clima a través del desarrollo de capacidades, I+D y desarrollo económico.

A noviembre de 2020, los bancos de desarrollo y las finanzas privadas no habían alcanzado la inversión anual de 100 000 millones de USD estipulada en las negociaciones climáticas de la ONU para 2020. Sin embargo, ante la recesión económica provocada por la pandemia de COVID-19, 450 bancos de desarrollo se comprometieron a financiar una "Recuperación verde" en los países en desarrollo.Durante la pandemia de COVID-19, el cambio climático fue abordado por el 43 % de las empresas de la UE. A pesar del efecto de la pandemia en las empresas, el porcentaje de empresas que planifican inversiones relacionadas con el clima aumentó al 47 %. Este fue un aumento con respecto a 2020, cuando el porcentaje de inversión relacionada con el clima fue del 41%.

Impacto

El Esquema de Comercio de Emisiones de la Unión Europea de 2008-2012 fue responsable de una reducción del 7% en las emisiones para los estados dentro del esquema. En 2013, se revisaron los permisos para adaptarse a los nuevos objetivos de reducción de emisiones. El nuevo objetivo anual recomendado era una reducción del 1,72%. Se estima que reduciendo la cantidad de créditos cotizados se restringió más estrictamente, se podrían haber reducido las emisiones en un total de 25%.Naciones como Rumania, Polonia y Suecia experimentaron ingresos significativos, beneficiándose de la venta de créditos. A pesar de reducir con éxito las emisiones, el Esquema de Comercio de Emisiones de la Unión Europea ha sido criticado por su falta de flexibilidad para adaptarse a los cambios importantes en el panorama económico y reevaluar los contextos actuales para proporcionar un tope revisado en los créditos comerciales, lo que podría socavar el objetivo original del esquema .

El Esquema de comercio de emisiones de Nueva Zelanda de 2008 se modeló para aumentar el gasto anual de energía de los hogares en un 0,8 % y aumentar los precios del combustible en aproximadamente un 6 %. Se modeló que el precio de los productos agrícolas como la carne de res y los lácteos disminuiría en casi un 1%. También se esperaban aumentos de precios en sectores intensivos en carbono, como la silvicultura y la minería, lo que incentivaría un cambio hacia un sistema de energía renovable y mejores estrategias de inversión con un impacto ambiental menos dañino.

En 2016, el esquema Cap-and-trade de Québec fue responsable de una reducción del 11% en las emisiones en comparación con los niveles de emisión de 1990 . Debido al aumento de los costos de energía asociados, los precios del combustible aumentaron entre 2 y 3 centavos por litro durante la duración del esquema de límites máximos y comercio.

En 2014, el Mecanismo de Desarrollo Limpio fue responsable de una reducción del 1% en las emisiones globales de gases de efecto invernadero. El Mecanismo de Desarrollo Limpio ha sido responsable de eliminar 7 mil millones de toneladas de gases de efecto invernadero de la atmósfera a través de los esfuerzos de casi 8000 proyectos individuales. A pesar de este éxito, a medida que mejoran las economías de los países en desarrollo que participan en los Mecanismos de Desarrollo Limpio, el pago financiero al país que proporciona dicha infraestructura aumenta a un ritmo mayor que el crecimiento económico, lo que lleva a un sistema no optimizado y contraproducente.