Finanzas

Finanzas es un término para la gestión, creación y estudio del dinero y las inversiones. Específicamente, trata las cuestiones de cómo un individuo, empresa o gobierno adquiere dinero, llamado capital en el contexto de un negocio, y cómo gasta o invierte ese dinero. Las finanzas a menudo se dividen en las siguientes categorías amplias: finanzas personales, finanzas corporativas y finanzas públicas.

Al mismo tiempo, y correspondientemente, las finanzas se refieren al "sistema" general, es decir, los mercados financieros que permiten el flujo de dinero, a través de inversiones y otros instrumentos financieros, entre y dentro de estas áreas; este "flujo" es facilitado por el sector de servicios financieros. Por lo tanto, las finanzas se refieren al estudio de los mercados de valores, incluidos los derivados, y las instituciones que sirven como intermediarios en esos mercados, lo que permite el flujo de dinero a través de la economía.

Por lo tanto, un enfoque importante dentro de las finanzas es la gestión de inversiones, denominada gestión de dinero para individuos y gestión de activos para instituciones, y las finanzas incluyen las actividades asociadas de negociación de valores y corretaje de bolsa, banca de inversión, ingeniería financiera y gestión de riesgos. Fundamental para estas áreas es la valoración de activos como acciones, bonos, préstamos, pero también, por extensión, empresas enteras. La asignación de activos, la combinación de inversiones en la cartera, también es fundamental aquí.

Aunque están estrechamente relacionadas, las disciplinas de la economía y las finanzas son distintas. La economía es una institución social que organiza la producción, distribución y consumo de bienes y servicios de una sociedad, todos los cuales deben ser financiados. De manera similar, aunque estas áreas se superponen con la función financiera de la profesión contable, la contabilidad financiera es el reporte de información financiera histórica, mientras que las finanzas miran hacia el futuro.

Dado su amplio alcance, las finanzas se estudian en varias disciplinas académicas y, en consecuencia, existen varios títulos relacionados y certificaciones profesionales que pueden conducir al campo.

El sistema financiero

Como antes, el sistema financiero consiste en los flujos de capital que tienen lugar entre individuos (finanzas personales), gobiernos (finanzas públicas) y empresas (finanzas corporativas). “Finanzas” estudia así el proceso de canalización del dinero de los ahorradores e inversores hacia las entidades que lo necesitan. Los ahorradores e inversores tienen dinero disponible que podría generar intereses o dividendos si se le da un uso productivo. Los individuos, las empresas y los gobiernos deben obtener dinero de alguna fuente externa, como préstamos o créditos, cuando carecen de fondos suficientes para operar.

En general, una entidad cuyos ingresos superan sus gastos puede prestar o invertir el excedente, con la intención de obtener una rentabilidad justa. En consecuencia, una entidad en la que los ingresos son inferiores a los gastos puede obtener capital normalmente de dos maneras: (i) tomando prestado en forma de préstamo (individuos privados), o vendiendo bonos del gobierno o corporativos; (ii) por una corporación que vende acciones, también llamadas acciones o acciones (que pueden tomar varias formas: acciones preferentes o acciones ordinarias). Los propietarios tanto de los bonos como de las acciones pueden ser inversores institucionales -instituciones financieras como bancos de inversión y fondos de pensiones- o particulares, denominados inversores privados o inversores minoristas.

El préstamo suele ser indirecto, a través de un intermediario financiero como un banco, o mediante la compra de pagarés o bonos (bonos corporativos, bonos del gobierno o bonos mutuos) en el mercado de bonos. El prestamista recibe intereses, el prestatario paga un interés más alto que el que recibe el prestamista y el intermediario financiero gana la diferencia por gestionar el préstamo. Un banco agrega las actividades de muchos prestatarios y prestamistas. Un banco acepta depósitos de prestamistas, sobre los cuales paga intereses. Luego, el banco presta estos depósitos a los prestatarios. Los bancos permiten a los prestatarios y prestamistas, de diferentes tamaños, coordinar su actividad.

Invertir generalmente implica la compra de acciones, ya sea valores individuales oa través de un fondo mutuo, por ejemplo. Las corporaciones suelen vender acciones a los inversionistas para obtener el capital requerido en forma de "financiamiento de capital", a diferencia del financiamiento de deuda descrito anteriormente. Los intermediarios financieros aquí son los bancos de inversión. Los bancos de inversión encuentran a los inversores iniciales y facilitan la cotización de los valores, normalmente acciones y bonos. Adicionalmente, facilitan las bolsas de valores, que permiten su negociación posterior, así como los distintos proveedores de servicios que gestionan el rendimiento o riesgo de estas inversiones. Estos últimos incluyen fondos mutuos, fondos de pensiones, administradores de patrimonio y corredores de bolsa, que generalmente prestan servicios a inversionistas minoristas (individuos privados).

El comercio y la inversión interinstitucionales, y la gestión de fondos a esta escala, se denominan "financiamiento mayorista". Las instituciones aquí amplían los productos ofrecidos, con operaciones relacionadas, para incluir opciones a medida, swaps y productos estructurados, así como financiamiento especializado; esta "ingeniería financiera" es inherentemente matemática, y estas instituciones son entonces los principales empleadores de "quants" (ver más abajo). En estas instituciones, la gestión de riesgos, el capital regulatorio y el cumplimiento juegan un papel importante.

áreas de finanzas

Como se ha señalado, las finanzas comprenden, en términos generales, las tres áreas de finanzas personales, finanzas corporativas y finanzas públicas. Estos, a su vez, se superponen y emplean varias actividades y subdisciplinas, principalmente inversiones, gestión de riesgos y finanzas cuantitativas.

Finanzas personales

Las finanzas personales se definen como "la planificación consciente de los gastos y ahorros monetarios, al mismo tiempo que se considera la posibilidad de riesgos futuros". Las finanzas personales pueden implicar pagar la educación, financiar bienes duraderos como bienes raíces y automóviles, comprar seguros, invertir y ahorrar para la jubilación. Las finanzas personales también pueden implicar el pago de un préstamo u otras obligaciones de deuda. Las áreas principales de las finanzas personales se consideran ingresos, gastos, ahorros, inversiones y protección. Los siguientes pasos, tal como los describe la Junta de Normas de Planificación Financiera, sugieren que una persona comprenderá un plan de finanzas personales potencialmente seguro después de:

• Adquirir un seguro para garantizar la protección contra eventos personales imprevistos;
• Comprender los efectos de las políticas fiscales, subsidios o sanciones en el manejo de las finanzas personales;
• Comprender los efectos del crédito en la situación financiera individual;
• Desarrollar un plan de ahorro o financiamiento para compras grandes (automóvil, educación, vivienda);
• Planificar un futuro financiero seguro en un entorno de inestabilidad económica;
• Perseguir una cuenta de cheques y/o de ahorros;
• Preparación para la jubilación u otros gastos a largo plazo.

Finanzas corporativas

Las finanzas corporativas se ocupan de las acciones que toman los gerentes para aumentar el valor de la empresa para los accionistas, las fuentes de financiamiento y la estructura de capital de las corporaciones, y las herramientas y el análisis utilizados para asignar los recursos financieros. Si bien las finanzas corporativas son, en principio, diferentes de las finanzas gerenciales, que estudian la gestión financiera de todas las empresas y no solo de las corporaciones, los conceptos son aplicables a los problemas financieros de todas las empresas, y esta área a menudo se denomina "finanzas comerciales".

Por lo general, las "finanzas corporativas" se relacionan con el objetivo a largo plazo de maximizar el valor de los activos de la entidad, sus acciones y su rendimiento para los accionistas, al mismo tiempo que equilibran el riesgo y la rentabilidad. Esto implica tres áreas principales:

1. Presupuesto de capital: seleccionar en qué proyectos invertir; aquí, determinar con precisión el valor es crucial, ya que los juicios sobre los valores de los activos pueden ser "establecer o deshacer".
2. Política de dividendos: el uso de fondos "en exceso": ¿se reinvertirán en el negocio o se devolverán a los accionistas?
3. Estructura de capital: decidir sobre la combinación de financiamiento que se utilizará; aquí se intenta encontrar la combinación de capital óptima en relación con los compromisos de deuda frente al costo de capital.

Este último crea el vínculo con la banca de inversión y el comercio de valores, como se indicó anteriormente, en el sentido de que el capital recaudado comprenderá genéricamente deuda, es decir, bonos corporativos, y acciones, a menudo acciones cotizadas. Con respecto a la gestión de riesgos dentro de las empresas, consulte a continuación.

Los gerentes financieros, es decir, a diferencia de los financistas corporativos, se enfocan más en los elementos a corto plazo de la rentabilidad, el flujo de caja y la "administración del capital de trabajo" (inventario, crédito y deudores), asegurando que la empresa pueda llevar a cabo de manera segura y rentable sus actividades financieras y financieras. objetivos operativos; es decir, que: (1) puede atender tanto los reembolsos de deuda a corto plazo que vencen como los pagos de deuda a largo plazo programados, y (2) tiene suficiente flujo de caja para los gastos operativos actuales y futuros. Ver Gestión financiera § Rol y Analista financiero § Corporativo y otros.

Finanza pública

Las finanzas públicas describen las finanzas relacionadas con estados soberanos, entidades subnacionales y entidades o agencias públicas relacionadas. Generalmente abarca una perspectiva estratégica de largo plazo respecto de las decisiones de inversión que afectan a las entidades públicas. Estos períodos estratégicos a largo plazo suelen abarcar cinco o más años. Las finanzas públicas se ocupan principalmente de:

• Identificación de los gastos requeridos de una entidad del sector público;
• Fuente(s) de ingresos de esa entidad;
• El proceso de presupuestación;
• Emisión de deuda soberana, o bonos municipales para proyectos de obras públicas.

Los bancos centrales, como los bancos del Sistema de la Reserva Federal en los Estados Unidos y el Banco de Inglaterra en el Reino Unido, son jugadores fuertes en las finanzas públicas. Actúan como prestamistas de último recurso y ejercen una fuerte influencia sobre las condiciones monetarias y crediticias de la economía.

La financiación del desarrollo, que está relacionada, se refiere a la inversión en proyectos de desarrollo económico proporcionada por una institución (cuasi) gubernamental sobre una base no comercial; de lo contrario, estos proyectos no podrían obtener financiamiento. Una asociación público-privada se utiliza principalmente para proyectos de infraestructura: una empresa del sector privado proporciona el financiamiento por adelantado y luego obtiene ganancias de los contribuyentes y/o usuarios.

Gestión de inversiones

La gestión de inversiones es la gestión profesional de activos de varios valores, generalmente acciones y bonos, pero también otros activos, como bienes raíces, materias primas e inversiones alternativas, para cumplir objetivos de inversión específicos en beneficio de los inversores.

Como antes, los inversores pueden ser instituciones, como compañías de seguros, fondos de pensiones, corporaciones, organizaciones benéficas, establecimientos educativos o inversores privados, ya sea directamente a través de contratos de inversión o, más comúnmente, a través de planes de inversión colectiva como fondos mutuos, fondos cotizados, o REIT.

En el centro de la gestión de inversiones está la asignación de activos, diversificar la exposición entre estas clases de activos y entre valores individuales dentro de cada clase de activos, según corresponda a la política de inversión del cliente, a su vez, en función del perfil de riesgo, los objetivos de inversión y el horizonte de inversión. (ver perfil del inversor). Aquí:

• La optimización de cartera es el proceso de selección de la mejor cartera teniendo en cuenta los objetivos y limitaciones del cliente.
• El análisis fundamental es el enfoque que normalmente se aplica al valorar y evaluar los valores individuales.

Se superpone el estilo de inversión del gestor de cartera (en términos generales, activo frente a pasivo, valor frente a crecimiento y pequeña capitalización frente a gran capitalización) y la estrategia de inversión.

En una cartera bien diversificada, el rendimiento de inversión logrado, en general, dependerá en gran medida de la combinación de activos seleccionada, mientras que los valores individuales tienen un impacto menor. El enfoque o filosofía específica también será importante, dependiendo de la medida en que sea complementario con el ciclo del mercado.

Un fondo cuantitativo se administra utilizando técnicas basadas en computadora (cada vez más, aprendizaje automático) en lugar del juicio humano. El comercio real también suele estar automatizado a través de algoritmos sofisticados.

Gestión de riesgos

La gestión de riesgos, en general, es el estudio de cómo controlar los riesgos y equilibrar la posibilidad de ganancias; es el proceso de medir el riesgo y luego desarrollar e implementar estrategias para gestionar ese riesgo. La gestión del riesgo financiero es la práctica de proteger el valor corporativo mediante el uso de instrumentos financieros para gestionar la exposición al riesgo, aquí denominada "cobertura"; el foco está particularmente en el riesgo de crédito y de mercado, y en los bancos, a través del capital regulatorio, incluye el riesgo operacional.

• El riesgo crediticio es el riesgo de incumplimiento de pago de una deuda que puede surgir si un prestatario no realiza los pagos requeridos;
• El riesgo de mercado se relaciona con pérdidas derivadas de movimientos en variables de mercado tales como precios y tipos de cambio;
• El riesgo operativo se relaciona con fallas en los procesos internos, las personas y los sistemas, o con eventos externos.

La gestión del riesgo financiero está relacionada con las finanzas corporativas de dos maneras. En primer lugar, la exposición de la empresa al riesgo de mercado es el resultado directo de inversiones de capital y decisiones de financiación anteriores; mientras que el riesgo de crédito surge de la política de crédito de la empresa y, a menudo, se aborda a través del seguro de crédito y provisiones. En segundo lugar, ambas disciplinas comparten el objetivo de mejorar o al menos preservar el valor económico de la empresa y, en este contexto, también se superponen con la gestión de riesgos empresariales, típicamente el dominio de la gestión estratégica. Aquí, las empresas dedican mucho tiempo y esfuerzo a la previsión, el análisis y la supervisión del rendimiento. Véase también "ALM" y gestión de tesorería.

Para los bancos y otras instituciones mayoristas, la gestión de riesgos se centra en la gestión y, según sea necesario, en la cobertura de las diversas posiciones mantenidas por la institución, tanto posiciones de negociación como exposiciones a largo plazo, y en el cálculo y seguimiento del capital económico resultante y el capital regulatorio bajo Basilea III.. Los cálculos aquí son matemáticamente sofisticados y están dentro del dominio de las finanzas cuantitativas como se muestra a continuación. El riesgo de crédito es inherente al negocio de la banca, pero adicionalmente, estas instituciones están expuestas al riesgo de crédito de contraparte. Los bancos suelen emplear "grupos de riesgo" de la oficina intermedia aquí, mientras que los equipos de riesgo de la oficina principal brindan "servicios" / "soluciones" de riesgo a los clientes.

Además de la diversificación, el mitigador de riesgo fundamental aquí, los Gestores de inversiones aplicarán diversas técnicas de gestión de riesgos a sus carteras según corresponda: estas pueden estar relacionadas con la cartera en su conjunto o con acciones individuales; las carteras de bonos generalmente se administran a través de la equiparación del flujo de efectivo o la inmunización. En cuanto a las carteras de derivados (y posiciones), "los griegos" es una herramienta vital de gestión de riesgos: mide la sensibilidad a un pequeño cambio en un parámetro subyacente determinado para que la cartera pueda reequilibrarse en consecuencia mediante la inclusión de derivados adicionales con características de compensación.

Finanzas cuantitativas

Las finanzas cuantitativas, también denominadas "finanzas matemáticas", incluyen aquellas actividades financieras en las que se requiere un modelo matemático sofisticado y, por lo tanto, se superpone a varias de las anteriores. Como área de práctica especializada, las finanzas cuantitativas comprenden principalmente tres subdisciplinas; la teoría y las técnicas subyacentes se analizan en la siguiente sección:

1. Las finanzas cuantitativas suelen ser sinónimo de ingeniería financiera. Esta área generalmente respalda el negocio de derivados impulsado por el cliente de un banco, entregando contratos OTC y "exóticos" a medida, y diseñando los diversos productos y soluciones estructurados mencionados, y abarca el modelado y la programación en apoyo del comercio inicial, y su posterior cobertura y gestión..
2. Las finanzas cuantitativas también se superponen significativamente a la gestión del riesgo financiero en la banca, como se ha mencionado, tanto en lo que se refiere a esta cobertura, como al capital económico, así como al cumplimiento de la normativa y los requisitos de capital/liquidez de Basilea.
3. Los "quants" también son responsables de construir y desplegar las estrategias de inversión en los fondos cuantitativos mencionados; también están involucrados en la inversión cuantitativa de manera más general, en áreas como la formulación de estrategias comerciales y en el comercio automatizado, el comercio de alta frecuencia, el comercio algorítmico y el comercio de programas.

Teoría financiera

Fórmula de valoración de DCF ampliamente aplicada en negocios y finanzas, desde que se articuló en 1938. Aquí, para obtener el valor de la empresa, sus flujos de efectivo libres pronosticados se descuentan al presente utilizando el costo de capital promedio ponderado para el factor de descuento. Para la valoración de acciones, los inversores utilizan el modelo de descuento de dividendos relacionado.

La teoría financiera se estudia y desarrolla dentro de las disciplinas de administración, economía (financiera), contabilidad y matemáticas aplicadas. En abstracto, las finanzas se ocupan de la inversión y el despliegue de activos y pasivos en "espacio y tiempo"; es decir, se trata de realizar la valoración y la asignación de activos hoy, con base en el riesgo y la incertidumbre de los resultados futuros, al tiempo que se incorpora adecuadamente el valor del dinero en el tiempo. Determinar el valor presente de estos valores futuros, "descontar", debe ser a la tasa de descuento apropiada para el riesgo, a su vez, un enfoque principal de la teoría financiera. Dado que el debate sobre si las finanzas son un arte o una ciencia sigue abierto, se han realizado esfuerzos recientes para organizar una lista de problemas sin resolver en las finanzas.

Finanza Gerencial

Las finanzas gerenciales son la rama de la administración que se ocupa de la aplicación gerencial de técnicas y teorías financieras, enfatizando los aspectos financieros de las decisiones gerenciales; la evaluación es según las perspectivas gerenciales de planificación, dirección y control. Las técnicas abordadas provienen principalmente de la contabilidad gerencial y las finanzas corporativas: las primeras permiten a la gerencia comprender mejor y, por lo tanto, actuar sobre la información financiera relacionada con la rentabilidad y el desempeño; los últimos, como los anteriores, tratan de optimizar la estructura financiera general, incluido su impacto en el capital de trabajo. la implementaciónde estas técnicas, es decir, la gestión financiera, se describe anteriormente. Los académicos que trabajan en esta área generalmente se encuentran en los departamentos de finanzas de las escuelas de negocios, en contabilidad o en ciencias de la administración.

Economía Financiera

La economía financiera es la rama de la economía que estudia la interrelación de variables financieras, como precios, tasas de interés y acciones, en contraposición a las variables económicas reales, es decir, bienes y servicios. Por lo tanto, se centra en la fijación de precios, la toma de decisiones y la gestión de riesgos en los mercados financieros y produce muchos de los modelos financieros comúnmente empleados. (La econometría financiera es la rama de la economía financiera que utiliza técnicas econométricas para parametrizar las relaciones sugeridas).

La disciplina tiene dos áreas principales de enfoque: fijación de precios de activos y finanzas corporativas; siendo el primero la perspectiva de los proveedores de capital, es decir, los inversores, y el segundo de los usuarios del capital; respectivamente:

• La teoría de fijación de precios de activos desarrolla los modelos utilizados para determinar la tasa de descuento adecuada al riesgo y en la fijación de precios de derivados; e incluye la teoría de cartera e inversión aplicada en la gestión de activos. El análisis explora esencialmente cómo los inversores racionales aplicarían el riesgo y el retorno al problema de la inversión en condiciones de incertidumbre; produciendo el "Teorema fundamental de la fijación de precios de activos". Aquí, los supuestos gemelos de racionalidad y eficiencia del mercado conducen a la teoría moderna de la cartera (el CAPM) y a la teoría de Black-Scholes para la valoración de opciones. En niveles más avanzados, ya menudo en respuesta a crisis financieras, el estudio amplía estos modelos "neoclásicos" para incorporar fenómenos en los que sus supuestos no se cumplen, o para entornos más generales.
• Gran parte de la teoría de las finanzas corporativas, por el contrario, considera la inversión bajo "certeza" (teorema de separación de Fisher, "teoría del valor de la inversión", teorema de Modigliani-Miller). Aquí se desarrollan la teoría y los métodos para la toma de decisiones sobre la financiación, los dividendos y la estructura de capital discutidos anteriormente. Un desarrollo reciente es incorporar incertidumbre y contingencia, y por lo tanto varios elementos de fijación de precios de activos, en estas decisiones, empleando, por ejemplo, análisis de opciones reales.

Matemáticas financieras

La fórmula de Black-Scholes para el valor de una opción de compra. Aunque últimamente su uso se considera ingenuo, ha sustentado el desarrollo de la teoría de derivados y las matemáticas financieras en general, desde su introducción en 1973.

Las matemáticas financieras son un campo de las matemáticas aplicadas relacionadas con los mercados financieros. Como anteriormente, en términos de práctica, el campo se denomina finanzas cuantitativas y/o finanzas matemáticas, y comprende principalmente las tres áreas discutidas.

En cuanto a la teoría, el campo se centra en gran medida en el modelado de derivados, con mucho énfasis en la tasa de interés, y el modelado de riesgo crediticio, mientras que otras áreas importantes incluyen las matemáticas de seguros y la gestión cuantitativa de carteras. En relación con esto, las técnicas desarrolladas se aplican a la fijación de precios y la cobertura de una amplia gama de valores respaldados por activos, gubernamentales y corporativos. Las principales herramientas y técnicas matemáticas son:

• para derivadas, cálculo estocástico de Itô, simulación y ecuaciones diferenciales parciales; ver a un lado la discusión sobre el Black-Scholes prototípico y las diversas técnicas numéricas que ahora se aplican
• para gestión de riesgos, valor en riesgo, pruebas de estrés, análisis de "sensibilidades" (aplicando los "griegos") y xVA
• En ambas áreas, y particularmente para problemas de cartera, los cuantitativos emplean técnicas de optimización sofisticadas.

Matemáticamente, estos se separan en dos ramas analíticas: la fijación de precios de derivados utiliza probabilidad neutral al riesgo (o probabilidad de fijación de precios de arbitraje), denotada por "Q"; mientras que la gestión de riesgos y cartera generalmente utiliza la probabilidad real (o actuarial o física), denotada por "P". Estos están interrelacionados a través del "Teorema fundamental de la valoración de activos" anterior.

El tema tiene una estrecha relación con la economía financiera, que, como se indicó anteriormente, se ocupa de gran parte de la teoría subyacente que está involucrada en las matemáticas financieras: en general, las matemáticas financieras derivarán y ampliarán los modelos matemáticos sugeridos. Las finanzas computacionales son la rama de la informática (aplicada) que se ocupa de problemas de interés práctico en finanzas, y hace especial hincapié en los métodos numéricos aquí aplicados.

Finanzas experimentales

Las finanzas experimentales tienen como objetivo establecer diferentes escenarios y entornos de mercado para observar experimentalmente y proporcionar una lente a través de la cual la ciencia pueda analizar el comportamiento de los agentes y las características resultantes de los flujos comerciales, la difusión y agregación de información, los mecanismos de fijación de precios y los procesos de retorno. Los investigadores en finanzas experimentales pueden estudiar en qué medida la teoría económica financiera existente hace predicciones válidas y, por lo tanto, probarlas, así como intentar descubrir nuevos principios sobre los cuales dicha teoría pueda extenderse y aplicarse a futuras decisiones financieras. La investigación puede proceder mediante la realización de simulaciones comerciales o estableciendo y estudiando el comportamiento de las personas en entornos artificiales, competitivos y similares al mercado.

Finanzas conductuales

Las finanzas conductuales estudian cómo la psicología de los inversores o gestores afecta las decisiones financieras y los mercados y es relevante a la hora de tomar una decisión que puede impactar negativa o positivamente en uno de sus ámbitos. Con una investigación más profunda sobre las finanzas del comportamiento, es posible unir lo que realmente sucede en los mercados financieros con un análisis basado en la teoría financiera. Las finanzas conductuales han crecido en las últimas décadas para convertirse en un aspecto integral de las finanzas.

Las finanzas conductuales incluyen temas como:

1. Estudios empíricos que demuestren desviaciones significativas de las teorías clásicas;
2. Modelos de cómo la psicología afecta e impacta el comercio y los precios;
3. Pronóstico basado en estos métodos;
4. Estudios de mercados de activos experimentales y uso de modelos para pronosticar experimentos.

Una línea de finanzas conductuales se ha denominado finanzas conductuales cuantitativas, que utiliza metodología matemática y estadística para comprender los sesgos conductuales junto con la valoración.

Finanzas cuánticas

Las finanzas cuánticas son un campo de investigación interdisciplinario que aplica teorías y métodos desarrollados por físicos cuánticos y economistas para resolver problemas en las finanzas. Es una rama de la econofísica. La teoría financiera se basa en gran medida en la fijación de precios de instrumentos financieros, como la fijación de precios de opciones sobre acciones. Muchos de los problemas que enfrenta la comunidad financiera no tienen una solución analítica conocida. Como resultado, han proliferado los métodos numéricos y las simulaciones por computadora para resolver estos problemas. Esta área de investigación se conoce como finanzas computacionales. Muchos problemas financieros computacionales tienen un alto grado de complejidad computacional y son lentos para converger a una solución en computadoras clásicas. En particular, cuando se trata de precios de opciones, existe una complejidad adicional que resulta de la necesidad de responder a mercados que cambian rápidamente. Por ejemplo, para aprovechar las opciones sobre acciones con precios inexactos, el cálculo debe completarse antes del próximo cambio en el mercado de valores que cambia casi continuamente. Como resultado, la comunidad financiera siempre está buscando formas de superar los problemas de rendimiento resultantes que surgen al fijar el precio de las opciones. Esto ha llevado a la investigación que aplica técnicas informáticas alternativas a las finanzas. Los modelos financieros cuánticos más utilizados son el modelo continuo cuántico, el modelo binomial cuántico, el modelo binomial cuántico de varios pasos, etc. Esto ha llevado a la investigación que aplica técnicas informáticas alternativas a las finanzas. Los modelos financieros cuánticos más utilizados son el modelo continuo cuántico, el modelo binomial cuántico, el modelo binomial cuántico de varios pasos, etc. Esto ha llevado a la investigación que aplica técnicas informáticas alternativas a las finanzas. Los modelos financieros cuánticos más utilizados son el modelo continuo cuántico, el modelo binomial cuántico, el modelo binomial cuántico de varios pasos, etc.

Historia de las finanzas

El origen de las finanzas se remonta al comienzo de la civilización. La evidencia histórica más antigua de las finanzas data de alrededor del 3000 a. La banca se originó en el imperio babilónico, donde los templos y palacios se usaban como lugares seguros para el almacenamiento de objetos de valor. Inicialmente, el único valor que se podía depositar era el grano, pero finalmente se incluyeron el ganado y los materiales preciosos. Durante el mismo período, la ciudad sumeria de Uruk en Mesopotamia apoyó el comercio mediante préstamos y el uso de intereses. En sumerio, "interés" era mas, que se traduce como "becerro". En Grecia y Egipto, las palabras usadas para interés, tokos y msrespectivamente, significaba “dar a luz”. En estas culturas, el interés indicaba un aumento valioso y parecía considerarlo desde el punto de vista del prestamista. El Código de Hammurabi (1792-1750 aC) incluía leyes que regían las operaciones bancarias. Los babilonios estaban acostumbrados a cobrar intereses a una tasa del 20 por ciento anual.

A los judíos no se les permitía tomar intereses de otros judíos, pero sí se les permitía tomar intereses de los gentiles, quienes en ese momento no tenían ninguna ley que les prohibiera practicar la usura. Como los gentiles se interesaron por los judíos, la Torá consideró equitativo que los judíos se interesaran por los gentiles. En hebreo, interés es neshek.

Para el año 1200 a. C., las conchas de cauri se usaban como forma de dinero en China. Hacia el 640 a. C., los lidios habían comenzado a utilizar monedas. Lydia fue el primer lugar donde se abrieron tiendas minoristas permanentes. (Herodoto menciona el uso de monedas en bruto en Lydia en una fecha anterior, alrededor del 687 a. C.)

El uso de monedas como medio para representar el dinero comenzó en los años entre el 600 y el 570 a. Ciudades bajo el imperio griego, como Egina (595 a. C.), Atenas (575 a. C.) y Corinto (570 a. C.), comenzaron a acuñar sus propias monedas. En la República Romana, el interés fue prohibido por completo por las reformas de la Lex Genucia. Bajo Julio César, se fijó un techo a las tasas de interés del 12%, y más tarde bajo Justiniano se redujo aún más a entre el 4% y el 8%.

Galería de imágenes

• Tablilla babilónica, parte de los archivos económicos del templo del dios del cielo Anu y la diosa de la fertilidad Ishtar en Uruk, que registra un pago realizado en c. 549 aC
• Patio de la Bolsa de Valores de Ámsterdam, 1653, la primera bolsa de valores formal del mundo.
• Dōjima Rice Exchange, la primera bolsa de futuros del mundo, establecida en Osaka en 1697.