Estado de flujo de efectivo

En contabilidad financiera, un estado de flujo de efectivo, también conocido como estado de flujos de efectivo, es un estado financiero que muestra cómo los cambios en las cuentas del balance general y los ingresos afectan el efectivo y los equivalentes de efectivo, y divide el análisis en actividades de operación, inversión y financiación. Esencialmente, el estado de flujo de efectivo se ocupa del flujo de efectivo que entra y sale del negocio. Como herramienta analítica, el estado de flujos de efectivo es útil para determinar la viabilidad a corto plazo de una empresa, en particular su capacidad para pagar las facturas. La Norma Internacional de Contabilidad 7 (NIC 7) es la Norma Internacional de Contabilidad que se ocupa de los estados de flujo de efectivo.

Las personas y grupos interesados ​​en los estados de flujo de efectivo incluyen:

• Personal de contabilidad, que necesita saber si la organización podrá cubrir la nómina y otros gastos inmediatos.
• Prestamistas o acreedores potenciales, que quieren una imagen clara de la capacidad de pago de una empresa
• Inversores potenciales, que necesitan juzgar si la empresa es financieramente sólida
• Empleados o contratistas potenciales, que necesitan saber si la empresa podrá pagar una compensación
• Directores de la empresa, que son responsables del gobierno de la empresa y son responsables de garantizar que la empresa no opere mientras esté insolvente.
• Accionistas de la empresa.

Objetivo

Estado de flujo de efectivo: ejemplo simplepara el período del 1 de enero de 2006 al 31 de diciembre de 2006
Flujo de efectivo de las operaciones	$4,000
Flujo de efectivo de la inversión	($1,000)
Flujo de caja de la financiación	($2,000)
Flujo de efectivo neto	$1,000
Los paréntesis indican valores negativos

El estado de flujo de efectivo (anteriormente conocido como estado de flujo de fondos), muestra las fuentes del flujo de efectivo de una empresa y cómo se utilizó durante un período de tiempo específico. Es un indicador importante de la salud financiera de una empresa, porque una empresa puede reportar una ganancia en su estado de resultados, pero al mismo tiempo no tiene efectivo suficiente para operar. El estado de flujo de efectivo revela la calidad de las ganancias de una empresa (es decir, cuánto proviene del flujo de efectivo en oposición al tratamiento contable) y la capacidad de la empresa para pagar intereses y dividendos.

El estado de flujo de efectivo difiere del balance general y el estado de resultados en que excluye las transacciones que no son en efectivo requeridas por la contabilidad de base devengada, como la depreciación, los impuestos sobre la renta diferidos, las cancelaciones de deudas incobrables y las ventas a crédito cuando las cuentas por cobrar aún no se han liquidado. recogido.

El estado de flujo de efectivo está destinado a:

1. proporcionar información sobre la liquidez, solvencia y flexibilidad financiera de una empresa (la capacidad de cambiar los flujos de efectivo en circunstancias futuras)
2. ayudar a predecir los flujos de efectivo futuros y las necesidades de endeudamiento
3. mejorar la comparabilidad del desempeño operativo de diferentes empresas al eliminar los efectos de diferentes métodos contables. El estado de flujo de efectivo se ha adoptado como un estado financiero estándar porque elimina las asignaciones, que pueden derivarse de diferentes métodos contables, como varios plazos para la depreciación de activos fijos.

Historia y variaciones

Los estados financieros en base caja eran muy comunes antes de los estados financieros en base devengado. Los estados de "flujo de fondos" del pasado eran estados de flujo de caja.

En 1863, la Dowlais Iron Company se había recuperado de una depresión comercial, pero no tenía efectivo para invertir en un nuevo alto horno, a pesar de haber obtenido ganancias. Para explicar por qué no había fondos para invertir, el gerente hizo un nuevo estado financiero que se denominó balance de comparación, que mostraba que la empresa tenía demasiado inventario. Este nuevo estado financiero fue la génesis del estado de flujo de efectivo que se utiliza en la actualidad.

En los Estados Unidos en 1973, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) definió reglas que hicieron obligatorio según los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (US GAAP) informar las fuentes y usos de los fondos, pero la definición de "fondos" no estaba clara. El capital de trabajo neto puede ser efectivo o puede ser la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes. Desde finales de 1970 hasta mediados de la década de 1980, FASB discutió la utilidad de predecir los flujos de efectivo futuros. En 1987, FASB Statement No. 95 (FAS 95) ordenó que las empresas proporcionen estados de flujo de efectivo. En 1992, el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) emitió la Norma Internacional de Contabilidad 7 (IAS 7), Estado de Flujo de Efectivo, que entró en vigencia en 1994, obligando a las empresas a proporcionar estados de flujo de efectivo.

Las reglas US GAAP y IAS 7 para estados de flujo de efectivo son similares, pero algunas de las diferencias son:

• La NIC 7 requiere que el estado de flujo de efectivo incluya cambios tanto en efectivo como en equivalentes de efectivo. Los US GAAP permiten usar solo efectivo o efectivo y equivalentes de efectivo.
• La NIC 7 permite que los préstamos bancarios (sobregiros) en ciertos países se incluyan en los equivalentes de efectivo en lugar de ser considerados como parte de las actividades de financiación.
• La NIC 7 permite que los intereses pagados se incluyan en actividades de operación o actividades de financiación. Los US GAAP exigen que los intereses pagados se incluyan en las actividades operativas.
• Los US GAAP (FAS 95) requieren que cuando se use el método directo para presentar las actividades operativas del estado de flujo de efectivo, un anexo complementario también debe presentar un estado de flujo de efectivo usando el método indirecto. El Comité de Normas Internacionales de Contabilidad (IASC) recomienda encarecidamente el método directo, pero permite cualquier método. El IASC considera que el método indirecto es menos claro para los usuarios de los estados financieros. Los estados de flujo de efectivo se preparan más comúnmente utilizando el método indirecto, que no es especialmente útil para proyectar flujos de efectivo futuros.

Actividades de flujo de efectivo

La Norma Internacional de Contabilidad 7 especifica los flujos de efectivo y los ajustes que deben incluirse en cada una de las principales categorías de actividad.

Actividades de explotación

Las actividades operativas incluyen la producción, venta y entrega del producto de la empresa, así como el cobro de pagos de sus clientes. Esto podría incluir la compra de materias primas, la creación de inventario, la publicidad y el envío del producto.

Los flujos de efectivo operativos incluyen:

• Recibos por la venta de préstamos, deuda o instrumentos de capital en una cartera de negociación
• Intereses recibidos sobre préstamos
• Pagos a proveedores por bienes y servicios
• Pagos a empleados o en nombre de empleados
• Pagos de intereses (alternativamente, esto puede informarse como actividades de financiación en la NIC 7)
• compras de mercancias

Los elementos que se vuelven a sumar (o restar, según corresponda) al ingreso neto (que se encuentra en el estado de resultados) para llegar a los flujos de efectivo de las operaciones generalmente incluyen:

• Depreciación (pérdida del valor del activo tangible a lo largo del tiempo)
• Impuesto diferido
• Amortización (pérdida del valor del activo intangible a lo largo del tiempo)
• Cualquier ganancia o pérdida asociada con la venta de un activo no corriente, porque los flujos de efectivo asociados no pertenecen a la sección operativa (las ganancias/pérdidas no realizadas también se suman de la cuenta de resultados)
• Dividendos recibidos reservas generales

Actividades de inversión

Ejemplos de actividades de inversión son:

• Compra o venta de un activo
• Préstamos a proveedores
• Pagos relacionados con fusiones y adquisiciones

Actividades de financiación

Las actividades de financiación incluyen entradas y salidas de efectivo entre los inversores y la empresa, tales como:

• Dividendos pagados
• Venta o recompra de acciones de la empresa
• endeudamiento neto
• Reembolso del principal de la deuda, incluidos los arrendamientos financieros
• Otras actividades que impactan los pasivos a largo plazo y el patrimonio de la empresa

Revelación de actividades no monetarias

Según la NIC 7, las actividades de inversión y financiación que no son en efectivo se revelan en notas a pie de página en los estados financieros. Según los Principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) de EE. UU., las actividades que no son en efectivo pueden divulgarse en una nota al pie o dentro del propio estado de flujo de efectivo. Las actividades de financiación que no son en efectivo pueden incluir:

• Arrendamiento para comprar un activo
• Convertir deuda en capital
• Intercambio de activos o pasivos que no son en efectivo por otros activos o pasivos que no son en efectivo
• emisión de acciones
• Pago de impuestos sobre dividendos a cambio de activos

Métodos de preparación

El método directo de preparar un estado de flujo de efectivo da como resultado un informe más fácil de entender. El método indirecto se usa casi universalmente, porque FAS 95 requiere un informe complementario similar al método indirecto si una empresa elige usar el método directo.

Método directo

El método directo para crear un estado de flujo de efectivo informa las principales clases de cobros y pagos de efectivo bruto. Según la NIC 7, los dividendos recibidos pueden informarse como actividades de operación o como actividades de inversión. Si los impuestos pagados están directamente relacionados con las actividades de operación, se informan como actividades de operación; si los impuestos están directamente relacionados con actividades de inversión o actividades de financiación, se declaran como actividades de inversión o financiación. Los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) difieren de las Normas Internacionales de Información Financiera en que, según las reglas GAAP, los dividendos recibidos de las actividades de inversión de una empresa se informan como una "actividad operativa", no como una "actividad de inversión".

Ejemplo de estado de flujo de efectivo utilizando el método directo

Flujos de efectivo de (utilizados en) actividades operativas
Recibos de efectivo de los clientes	9,500
Efectivo pagado a proveedores y empleados	(2,000)
Efectivo generado por operaciones (suma)	7,500
Pago interesado	(2,000)
Impuestos sobre la renta pagados	(3,000)
Flujos de efectivo netos de las actividades operativas		2,500
Flujos de efectivo de (utilizados en) actividades de inversión
Ingresos por la venta de equipos	7,500
Dividendos recibidos	3,000
Flujos de efectivo netos de actividades de inversión		10,500
Flujos de efectivo de (utilizados en) actividades de financiación
Dividendos pagados	(2,500)
Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de financiación		(2,500)
.
Incremento neto en efectivo y equivalentes de efectivo		10,500
Efectivo y equivalentes de efectivo, principio del año		1,000
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año		$11,500

Método indirecto

El método indirecto usa el ingreso neto como punto de partida, hace ajustes para todas las transacciones por artículos que no son en efectivo y luego ajusta todas las transacciones en efectivo. Un aumento en una cuenta de activo se resta del ingreso neto y un aumento en una cuenta de pasivo se vuelve a agregar al ingreso neto. Este método convierte la utilidad (o pérdida) neta de base devengada en flujo de efectivo mediante el uso de una serie de adiciones y deducciones.

Reglas (actividades operativas)

Para encontrar los flujosde efectivo de las actividades operativasusando el balance general y la utilidad neta
Para aumentos en	Ajuste neto inc.
Activos Corrientes (No Efectivo)	Disminuir
Pasivo circulante	Aumentar
Para todo lo que no sea en efectivo...
*Gastos (Disminuciones en Activo Fijo)	Aumentar

Se pueden seguir las siguientes reglas para calcular los flujos de efectivo de las actividades operativas cuando se proporciona solo un balance general comparativo de dos años y la cifra de ingresos netos. Los flujos de efectivo de las actividades operativas se pueden encontrar ajustando el ingreso neto en relación con el cambio en los saldos iniciales y finales de activos circulantes, pasivos circulantes y, a veces, activos a largo plazo. Al comparar el cambio en los activos a largo plazo durante un año, el contador debe estar seguro de que estos cambios fueron causados ​​completamente por su devaluación en lugar de compras o ventas (es decir, deben ser elementos operativos que no proporcionen o usen efectivo) o si no son elementos operativos.

• La disminución de los activos corrientes no monetarios se agrega a la utilidad neta
• El aumento en el activo corriente no en efectivo se resta de la utilidad neta
• Incremento en pasivo corriente se suma a utilidad neta
• La disminución en los pasivos circulantes se resta de la utilidad neta
• Los gastos sin salidas de efectivo se vuelven a agregar a la utilidad neta (los gastos de depreciación y/o amortización son los únicos elementos operativos que no tienen efecto en los flujos de efectivo en el período)
• Los ingresos sin entradas de efectivo se restan de la utilidad neta
• Las pérdidas no operativas se agregan nuevamente a la utilidad neta
• Las ganancias no operativas se restan de la utilidad neta

Las complejidades de este procedimiento pueden verse como,

Por ejemplo, considere una empresa que tiene un ingreso neto de $100 este año y su A/R aumentó en $25 desde el comienzo del año. Si los saldos de todos los demás activos circulantes, activos a largo plazo y pasivos circulantes no cambiaron durante el año, las reglas anteriores podrían determinar los flujos de efectivo como $100 – $25 = flujos de efectivo de las actividades operativas = $75. La lógica es que, si la empresa ganó $100 ese año (ingresos netos) y está utilizando el sistema de contabilidad de acumulación (no basado en efectivo), entonces cualquier ingreso que haya generado ese año que aún no se haya pagado en efectivo debe restarse de la cifra de ingresos netos para encontrar los flujos de efectivo de las actividades operativas. Y el aumento en las cuentas por cobrar significó que $25 de las ventas se realizaron a crédito y aún no se han pagado en efectivo.

En el caso de encontrar flujos de efectivo cuando hay un cambio en una cuenta de activos fijos, digamos que la cuenta de edificios y equipos disminuye, el cambio se vuelve a agregar a los ingresos netos. El razonamiento detrás de esto es que debido a que el Ingreso neto se calcula mediante Ingreso neto = Rev - Cogs - Gasto de depreciación - Otros gastos, entonces la cifra de Ingreso neto se reducirá por la depreciación del edificio ese año. Esta depreciación no está asociada con un intercambio de efectivo, por lo tanto, la depreciación se agrega nuevamente a la utilidad neta para eliminar la actividad que no es en efectivo.

Normas (actividades de financiación)

Encontrar los flujos de caja de las actividades de financiación es mucho más intuitivo y necesita poca explicación. Generalmente, las cosas a tener en cuenta son las actividades de financiación:

• Incluya como salidas, reducciones de documentos por pagar a largo plazo (como representaría el reembolso en efectivo de la deuda en el balance)
• O como entradas, la emisión de nuevos pagarés
• Incluir como salidas, todos los dividendos pagados por la entidad a terceros
• O como entradas, pagos de dividendos recibidos de terceros
• Incluir como salidas, la compra de pagarés acciones o bonos
• O como entradas, la recepción de pagos sobre dichos vehículos de financiación.

En el caso de situaciones contables más avanzadas, como cuando se trata de subsidiarias, el contador debe

• Excluye los pagos de dividendos dentro de la empresa.
• Excluya los intereses de los bonos intraempresariales.

Una ecuación tradicional para esto podría ser algo así como,

Ejemplo: flujo de caja de XYZ:

Compañía XYZ. Estado de flujo de efectivo de Ltd.(todas las cifras en millones de Rs.)
Final del periodo	31 de marzo de 2010	31 de marzo de 2009	31 de marzo de 2008
Lngresos netos	21,538	24,589	17,046
Actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por o utilizados en:
Depreciación y amortización	2,790	2,592	2,747
Ajustes a la utilidad neta	4,617	621	2,910
Disminución (aumento) en cuentas por cobrar	12,503	17,236	--
Aumento (disminución) de pasivos (A/P, impuestos por pagar)	131,622	19,822	37,856
Disminución (aumento) de existencias	--	--	--
Aumento (disminución) en otras actividades operativas	(173,057)	(33,061)	(62,963)
Flujo de efectivo neto de las actividades operativas	13	31,799	(2,404)
Actividades de inversión, flujos de efectivo proporcionados o utilizados en:
Los gastos de capital	(4,035)	(3,724)	(3,011)
Inversiones	(201,777)	(71,710)	(75,649)
Otros flujos de efectivo de actividades de inversión	1,606	17,009	(571)
Flujos de efectivo netos de actividades de inversión	(204,206)	(58,425)	(79,231)
Actividades de financiación, flujos de efectivo proporcionados por o utilizados en:
Dividendos pagados	(9,826)	(9,188)	(8,375)
Venta (recompra) de acciones	(5,327)	(12,090)	133
Aumento (disminución) de la deuda	101,122	26,651	21,204
Otros flujos de efectivo de actividades de financiación	120.461	27,910	70,349
Flujos de efectivo netos de las actividades de financiación	206,430	33,283	83,311
Efecto de las variaciones del tipo de cambio	645	(1,840)	731
Aumento (disminución) neto en efectivo y equivalentes de efectivo	2,882	4,817	2,407