Efectivo y equivalentes de efectivo

El Efectivo y equivalentes de efectivo (CCE) son los activos corrientes más líquidos que se encuentran en el balance de una empresa. Los equivalentes de efectivo son compromisos a corto plazo "con efectivo temporalmente inactivo y fácilmente convertibles en una cantidad de efectivo conocida". Una inversión normalmente cuenta como equivalente de efectivo cuando tiene un período de vencimiento corto de 90 días o menos, y puede incluirse en el saldo de efectivo y equivalentes de efectivo desde la fecha de adquisición cuando conlleva un riesgo insignificante de cambios en el valor del activo. Si tiene un vencimiento superior a 90 días, no se considera equivalente al efectivo. Las inversiones de capital en su mayoría están excluidas de los equivalentes de efectivo, a menos que sean esencialmente equivalentes de efectivo (por ejemplo, acciones preferentes con un período de vencimiento corto y una fecha de recuperación específica).

Uno de los indicadores de salud cruciales de la empresa es su capacidad para generar efectivo y equivalentes de efectivo. Por lo tanto, una empresa con activos netos relativamente altos y significativamente menos efectivo y equivalentes de efectivo puede considerarse en su mayoría un indicador de falta de liquidez. Para los inversores y las empresas, el efectivo y los equivalentes de efectivo generalmente se consideran activos de "bajo riesgo y baja rentabilidad". Las inversiones y, a veces, los analistas pueden estimar la capacidad de la empresa para pagar sus facturas en un corto período de tiempo comparando el CCE y los pasivos corrientes. Sin embargo, esto sólo puede suceder si existen cuentas por cobrar que puedan convertirse en efectivo inmediatamente.

Sin embargo, las empresas con un gran valor de efectivo y equivalentes de efectivo son objetivos de adquisiciones (por parte de otras empresas), ya que su exceso de efectivo ayuda a los compradores a financiar su adquisición. Las elevadas reservas de efectivo también pueden indicar que la empresa no es eficaz a la hora de desplegar sus recursos de CCE, mientras que para las grandes empresas podría ser una señal de preparación para compras sustanciales. El costo de oportunidad de ahorrar CCE es el rendimiento sobre el capital que la empresa podría obtener al invertir en un nuevo producto o servicio o en la expansión del negocio.

Componentes del efectivo

• Moneda
• Monedas
• Los sobreproyectos bancarios normalmente se consideran actividades de financiación. Sin embargo, cuando los préstamos bancarios que son reembolsables a una demanda forman parte integral de la gestión de efectivo de la empresa, los sobreproyectos bancarios se consideran parte de efectivo y equivalentes de efectivo.
• El efectivo en cuentas de ahorro es generalmente para los propósitos de ahorro para que no se utilizan para gastos diarios.
• El efectivo en cuentas de comprobación permite escribir cheques y utilizar débito electrónico para acceder a fondos en la cuenta.
• La orden de dinero es un instrumento financiero emitido por el gobierno o las instituciones financieras que es utilizado por el beneficiario para recibir dinero bajo demanda. La ventaja de pedidos de dinero sobre cheques es que es más confiable ya que siempre es prepago. Son aceptables para el pago de deudas personales o pequeñas de negocios y se pueden comprar por una pequeña cuota en muchos lugares, como correos y supermercados.
• El dinero en efectivo es una pequeña cantidad de efectivo que se utiliza para el pago de gastos insignificantes y la cantidad de éste puede variar dependiendo de la organización. Para algunas entidades $50 es suficiente dinero en efectivo, mientras que para otras la suma mínima debe ser de $200. Es necesario salvaguardar y registrar pequeños fondos en efectivo para evitar robos. A menudo hay un custodio nombrado que es responsable de la documentación de las transacciones en efectivo menores.

Componentes de equivalentes de efectivo

• Las facturas del Tesoro, también llamadas "T-bills", son una seguridad emitida por el Departamento del Tesoro de Estados Unidos, donde su compra presta dinero al gobierno de Estados Unidos. T-bills se subastan en denominaciones de $100, hasta la cantidad máxima de $5 millones (o el 35% de la oferta de subastas si una oferta competitiva) y falta un pago de cupón, pero en cambio se venden a un descuento, su rendimiento es la diferencia entre el precio de compra y el valor de redención, que se paga a la madurez. Serie ordinaria Las facturas del Tesoro maduran en 4, 13, 26 & 52 semanas a partir de su fecha de emisión, que pueden ser compradas a través de TreasuryDirect o un corredor con licencia.
• El papel comercial es un documento portador que es utilizado por las grandes empresas. La cantidad mínima permitida es de 100.000 libras y esta forma de préstamo no es adecuada para ciertas "entidades". Las empresas financieras venden 2/3 de su papel comercial total al público, pero también hay algunas empresas que toman menos prestado y venden su papel comercial a los "papeles distribuidores" que luego vuelven a vender los papeles a los inversores. Un "lote redondo" para los distribuidores de papel es de aproximadamente 250.000 libras.
• Los valores comercializables hacen que el negocio se vea más líquido, ya que también se incluyen en el cálculo de la relación actual. Estos valores se comercializan principalmente a cambio público debido a su disponibilidad de precios. Hay dos formas de valores comercializables: Valores y valores de deuda comercializables.
• Los fondos del mercado monetario son similares a las cuentas de verificación, pero en su mayoría pagan tasas de interés superiores generadas en fondos depositados. Valor neto de activos (VAN) de los fondos del Mercado de Dinero mantiene estable en comparación con otros fondos mutuos y su precio de acciones es constante: $1.00 por acción. Para empresas, organizaciones sin fines de lucro y muchas otras instituciones MMF son muy eficaces "vehículo" para la gestión de efectivo.
• Los bonos gubernamentales a corto plazo son emitidos principalmente por los gobiernos para apoyar el gasto del gobierno. Se publican principalmente en la moneda nacional del país y en los bonos del gobierno de Estados Unidos se incluyen los bonos de ahorros, bonos del Tesoro, Tesoro Inflación Protegida y muchos otros. Antes de invertir en los inversores de bonos gubernamentales deberían tener en cuenta el riesgo político, la inflación y el riesgo de tipos de interés.

Cálculo de efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y los equivalentes al efectivo figuran en el balance como "activos corrientes" y su valor cambia cuando se producen diferentes transacciones. Estos cambios se denominan "flujos de efectivo" y se registran en el libro mayor contable. Por ejemplo, si una empresa gasta $300 en la compra de bienes, esto se registra como un aumento de $300 en sus suministros y una disminución en el valor del CCE. Estas son algunas fórmulas que utilizan los analistas para calcular transacciones relacionadas con efectivo y equivalentes de efectivo:

Cambio en CCE = Efectivo y equivalentes de efectivo de fin de año - Efectivo y equivalentes de efectivo de comienzo de año.

Valor del efectivo y equivalentes de efectivo al final del período = Flujo de caja neto + Valor del CCE al inicio del período

Ratios de medición de liquidez

• La relación actual se utiliza generalmente para estimar la liquidez de la empresa por "conducir la proporción de activos actuales disponibles para cubrir las obligaciones actuales". La idea principal detrás de este concepto es decidir si los activos actuales que también incluyen efectivo y equivalentes de efectivo están disponibles pagan sus obligaciones a corto plazo (impuestos, notas por pagar, etc.) La mayor proporción actual es, mejor es para la organización.
  ${\displaystyle {\mbox{\Current Ratio}={\mbox{Current Assets}} {\mbox{Current Liabilities}}}}}$
• La relación rápida es el indicador de liquidez que define la relación actual midiendo los activos corrientes más líquidos de la empresa que están disponibles para cubrir las obligaciones. A diferencia de la proporción actual, los inventarios y otros activos que son difíciles de convertir en efectivo están excluidos del cálculo de la relación rápida.
  ${\displaystyle {\mbox{\fnMick Ratio... Assets}-{\mbox{Inventories}}} \over {\mbox{Current Liabilities}}}}$
• La relación de efectivo es más restrictiva que la anterior porque no se puede utilizar ningún otro activo actual que el efectivo para pagar la deuda actual. La mayoría de los acreedores otorgan importancia a la relación de efectivo de la empresa, ya que les da idea de si la entidad es capaz de mantener saldos de efectivo estables para pagar sus deudas actuales a medida que llegan.
  ${\displaystyle {\mbox{Cash} Ratio}={\mbox{Cash and Cash Equivalent} {\mbox{Current Liabilities}}}}}$

Efectivo restringido

El efectivo restringido es la cantidad de efectivo y artículos equivalentes al efectivo cuyo retiro y uso están restringidos. Las restricciones podrían incluir depósitos legalmente restringidos, que se mantienen como saldos compensatorios contra préstamos a corto plazo, contratos celebrados con otros o declaraciones de intención de entidades con respecto a depósitos específicos; sin embargo, los depósitos a plazo y los certificados de depósito a corto plazo están excluidos de los depósitos legalmente restringidos. El efectivo restringido también se puede reservar para otros fines, como la expansión de la entidad, fondos de dividendos o "retiro de deuda a largo plazo". Dependiendo de su inmaterialidad o materialidad, el efectivo restringido puede registrarse como "efectivo" en el estado financiero o podría clasificarse con base en la fecha de disponibilidad de desembolsos. Además, si se espera utilizar efectivo dentro de un año después de la fecha del balance, se puede clasificar como "activo corriente", pero en un período de tiempo más largo se menciona como activo no corriente. Por ejemplo, una gran empresa fabricante de máquinas recibe un pago por adelantado (depósito) de su cliente por una máquina que debe producirse y enviarse a otro país en un plazo de dos meses. Según el contrato del cliente, el fabricante debe depositar el depósito en una cuenta bancaria separada y no retirar ni utilizar el dinero hasta que el equipo haya sido enviado y entregado. Este es un efectivo restringido, ya que el fabricante tiene el depósito, pero no puede utilizarlo para operaciones hasta que se envíe el equipo.