Edmund Phelps

Edmund Strother Phelps (nacido el 26 de julio de 1933) es un economista estadounidense y ganador del Premio Nobel de Ciencias Económicas en 2006.

Al principio de su carrera, se hizo conocido por su investigación en la Fundación Cowles de Yale en la primera mitad de la década de 1960 sobre las fuentes del crecimiento económico. Su demostración de la tasa de ahorro de la regla de oro, un concepto relacionado con el trabajo de John von Neumann, inició una ola de investigación sobre cuánto debería gastar una nación en el consumo actual en lugar de ahorrar e invertir para las generaciones futuras.

Phelps estuvo en la Universidad de Pensilvania de 1966 a 1971 y se mudó a la Universidad de Columbia en 1971. Su trabajo más seminal insertó un microfundamento, que presenta información imperfecta, conocimiento incompleto y expectativas sobre salarios y precios, para respaldar una teoría macroeconómica de la determinación del empleo y dinámica de precios y salarios. Eso condujo a su desarrollo de la tasa natural de desempleo: su existencia y el mecanismo que rige su tamaño. A principios de la década de 2000, se dedicó al estudio de la innovación empresarial.

Es el director fundador, desde 2001, del Centro de Capitalismo y Sociedad de Columbia. Fue Profesor McVickar de Economía Política en Columbia de 1982 a 2021. El 1 de enero de 2022, su título cambió a Profesor Emérito de Economía Política McVickar.

Temprana edad y educación

Phelps nació el 26 de julio de 1933 en Evanston, Illinois, y se mudó con su familia a Hastings-on-Hudson, Nueva York cuando tenía seis años, donde pasó sus años escolares. En 1951, fue a Amherst College para su educación universitaria. Por consejo de su padre, Phelps se matriculó en su primer curso de economía en su segundo año en Amherst. El economista James Nelson impartió el curso, que se basó en el famoso libro de texto Economía de Paul Samuelson. Phelps quedó muy impresionado con la posibilidad de aplicar el análisis formal a los negocios. Rápidamente se dio cuenta de un importante problema no resuelto con la teoría económica existente y la brecha existente entre la microeconomía y la macroeconomía.

Después de recibir su licenciatura en Amherst en 1955, Phelps fue a la Universidad de Yale para realizar estudios de posgrado. En Yale, estudió con los futuros premios Nobel James Tobin y Thomas Schelling, entre otros. Phelps también estuvo fuertemente influenciado por William Fellner, cuyo curso enfatizó las expectativas de los agentes. Phelps recibió su Ph.D. en Economía de Yale en 1959.

Investigación en las décadas de 1960 y 1970

Después de recibir su doctorado, Phelps comenzó a trabajar como economista para RAND Corporation. Sin embargo, al sentir que no podía dedicarse a la macroeconomía en RAND (que se enfocaba en el trabajo de defensa), Phelps decidió regresar al mundo académico. En 1960, ocupó un puesto de investigador en la Fundación Cowles mientras también enseñaba en Yale. En la Fundación Cowles, su investigación se centró principalmente en la teoría neoclásica del crecimiento, siguiendo el trabajo seminal de Robert Solow. Como parte de su investigación, en 1961 Phelps publicó un famoso artículo sobre la tasa de ahorro de la regla de oro, una de sus principales contribuciones a la ciencia económica. También escribió artículos sobre otras áreas de la teoría económica, como la economía monetaria o la equivalencia ricardiana y su relación con el crecimiento óptimo.

Su puesto en Cowles le dio a Phelps la oportunidad de interactuar con Arthur Okun y otros notables en el campo. Pudo colaborar con otros economistas destacados que trabajan en la teoría del crecimiento, incluidos David Cass y el también premio Nobel Tjalling Koopmans. Durante el año académico 1962-1963, Phelps visitó el MIT, donde estuvo en contacto con los futuros ganadores del Premio Nobel Paul Samuelson, Robert Solow y Franco Modigliani.

En 1966, Phelps dejó Yale y se mudó a la Universidad de Pensilvania para ocupar un puesto permanente como profesor de economía. En Penn, la investigación de Phelps se centró principalmente en el vínculo entre el empleo, la fijación de salarios y la inflación, lo que condujo a su influyente artículo de 1968 "Money-Wage Dynamics and Labor Market Equilibrium" y otros. La investigación aportó información importante sobre la microeconomía de la curva de Phillips, incluido el papel de las expectativas (en forma de expectativas adaptativas) y la información imperfecta en la fijación de salarios y precios.También introdujo el concepto de tasa natural de desempleo y argumentó que el equilibrio del mercado laboral es independiente de la tasa de inflación y, por lo tanto, no existe una compensación a largo plazo entre el desempleo y la inflación. Eso, de ser exacto, tendría la implicación crucial de que la política keynesiana de gestión de la demanda solo tiene efectos transitorios y, por lo tanto, no puede usarse para controlar la tasa de desempleo a largo plazo en la economía. En enero de 1969, Phelps organizó una conferencia en Penn para apoyar la investigación sobre los microfundamentos de la inflación y la determinación del empleo. Los documentos de la conferencia se publicaron al año siguiente en un libro que tuvo una influencia fuerte y duradera; se hizo conocido como el "volumen de Phelps".Junto con su investigación sobre la curva de Phillips, Phelps también colaboró ​​con otros economistas en la investigación sobre el crecimiento económico, los efectos de la política monetaria y fiscal y el crecimiento óptimo de la población.

En los años siguientes, un elemento de los cimientos de Phelps fue objeto de fuertes críticas con la introducción de las expectativas racionales de John Muth, que fue popularizada por el futuro ganador del premio Nobel Robert Lucas, Jr. Phelps, con Calvo y John Taylor, inició un programa para reconstruir el keynesianismo. economía con expectativas racionales mediante el empleo de salarios y precios rígidos. Lo hicieron incorporando explícitamente en los modelos el hecho de que los contratos salariales se establecen por adelantado para múltiples períodos, una idea que se originó en el artículo de Phelps de 1968. Esta investigación condujo a un artículo publicado con Taylor en 1977, que demuestra que la fijación de salarios escalonados le da a la política monetaria un papel en la estabilización de las fluctuaciones económicas. El uso de la fijación de precios y salarios escalonados, más desarrollado por Calvo en un artículo de 1983,se convirtió en la piedra angular de la economía neokeynesiana. Durante la década de 1970, Phelps y Calvo también colaboraron en la investigación de contratos óptimos bajo información asimétrica.

Phelps pasó de 1969 a 1970 en el Centro de Estudios Avanzados en Ciencias del Comportamiento de la Universidad de Stanford. Las conversaciones con los ganadores del premio Nobel Amartya Sen y Kenneth Arrow y, especialmente, la influencia de la filosofía de John Rawls, a quien conoció durante el año en el Centro, llevaron a Phelps a emprender algunas investigaciones fuera de la macroeconomía. Como resultado, en 1972, publicó una investigación fundamental en el nuevo campo que denominó discriminación estadística. También publicó investigaciones sobre justicia económica, aplicando ideas de A Theory of Justice de Rawls.

En 1971, Phelps se trasladó al Departamento de Economía de la Universidad de Columbia, que también incluía a los futuros ganadores del premio Nobel William Vickrey y James J. Heckman (el futuro laureado Robert Mundell se incorporó tres años después), así como a Phoebus Dhrymes, Guillermo Calvo y John B. Taylor. Allí publicó una investigación sobre el impuesto inflacionario y el impacto de la política fiscal en la inflación óptima. En 1972, Phelps publicó un nuevo libro que se centró en la derivación de las implicaciones políticas de su nueva teoría. El libro popularizó aún más su "curva de Phillips aumentada por expectativas" e introdujo el concepto de histéresis con respecto al desempleo (el desempleo prolongado es parcialmente irreversible ya que los trabajadores pierden habilidades y se desmoralizan).

A fines de la década de 1970, Phelps y uno de sus antiguos alumnos, Roman Frydman, realizaron una investigación sobre las implicaciones de asumir expectativas racionales, al principio de forma independiente y luego en colaboración. Sus resultados sugirieron que las expectativas racionales no son la forma correcta de modelar las expectativas de los agentes. Organizaron una conferencia sobre el tema en 1981 y publicaron las actas en un libro de 1983. Sin embargo, a medida que las expectativas racionales se estaban convirtiendo en el estándar en macroeconomía, el libro fue inicialmente recibido con hostilidad y fue ignorado en gran medida. La crisis financiera de 2007-2008, junto con el fracaso de los modelos de expectativas racionales para predecirla, llevó a un renovado interés en el trabajo.

Investigación en la década de 1980

En 1982, fue nombrado Profesor McVickar de Economía Política en Columbia. A principios de la década de 1980, escribió un libro de texto introductorio que sintetizaba el conocimiento económico contemporáneo. El libro, Economía política, se publicó en 1985 pero tuvo una adopción limitada en las aulas.

En la década de 1980, Phelps incrementó la colaboración con universidades e instituciones europeas, incluida la Banca d'Italia (donde pasó la mayor parte de su año sabático de 1985-1986) y el Observatoire français des conjectures économiques (OFCE). Se interesó en el rompecabezas del persistente alto desempleo. en Europa a pesar de que no hubo pausa en la inflación y publicado sobre el tema con Jean-Paul Fitoussi (director de la OFCE). Estudios posteriores llevaron a Phelps a creer que no se trata de un fenómeno transitorio sino del efecto de cambios en el desempleo de equilibrio. Durante los años siguientes, Phelps trató de construir una teoría para determinar endógenamente la tasa natural de desempleo. Publicó resultados parciales de investigación en un libro de 1994, Structural Slumps: The Modern Equilibrium Theory of Employment, Interest and Assets. Phelps también colaboró ​​estrechamente con Luigi Paganetto en la Universidad de Roma Tor Vergata y, entre 1988 y 1998, como coorganizadores del Seminario Internacional Villa Mondragone.

Investigación en la década de 1990

En 1990 Phelps participó en una misión del nuevo BERD a Moscú, donde él y Kenneth Arrow diseñaron una propuesta para la reforma de la Unión Soviética. Después de que se estableció el BERD, se convirtió en miembro de su Consejo Asesor Económico, donde permaneció hasta 1993. A partir de su trabajo en el BERD y la colaboración con su antiguo alumno, Roman Frydman, Phelps desarrolló un gran interés en las economías en transición de Europa del Este.

A fines de la década de 1980 y principios de la de 1990, Phelps creó una nueva teoría no monetaria del empleo en la que los valores de los activos comerciales impulsan la tasa natural. La teoría, expuesta completamente por primera vez en su libro Structural Slumps (1994), explica la caída de Europa sin desinflación en la década de 1980: la elevación de la tasa de interés real mundial, la disminución de las oportunidades para continuar la recuperación tecnológica y la creciente riqueza social otorgada por la economía europea. el estado de bienestar emergente juega los principales roles causales. Dos artículos posteriores en 2000 y 2001 sobre la teoría de los "booms estructurales" explicaron la expansión sin inflación de Estados Unidos a fines de la década de 1990 y afirmaron su transitoriedad.Sus trabajos desarrollan la tesis de que los grandes vaivenes económicos experimentados por Occidente en el siglo pasado no sólo se originan en choques no monetarios sino que también operan fundamentalmente por mecanismos no monetarios. Este libro, así como los artículos posteriores, argumentaron que la fluctuación de las tasas de desempleo en los Estados Unidos, el Reino Unido y Francia provino de la acumulación de riqueza con una inversión mínima.

A mediados de la década de 1990, su investigación se centró en lo que llamó inclusión económica. Publicó en 1997 un libro para el público en general, Rewarding Work sobre las causas y curas del desempleo y los bajos salarios entre los trabajadores desfavorecidos.

Enfoque actual

El trabajo actual de Phelps trata sobre los beneficios y las fuentes del dinamismo estructural de un país: la empresa y la creatividad de los empresarios, la habilidad de los financistas para seleccionar y apoyar los mejores proyectos, y el conocimiento que los gerentes aprovechan para evaluar y hacer uso de nuevos métodos y productos.. Toda economía dinámica tiene su estancamiento e incluso las economías aletargadas pueden surgir, quizás con retraso, ante una oportunidad extraordinaria. Sin embargo, un gran dinamismo, argumenta, trae ventajas en prácticamente todas las dimensiones del desempeño económico, no solo en la productividad. Para Phelps, los desafíos que se presentan en un sector empresarial creativo y en evolución brindan a la mayoría de las personas su principal vehículo para la exploración, el ejercicio y el desarrollo de sus talentos.

En las economías ya avanzadas, esa es quizás la mejor razón por la que la política debe apuntar a construir un sector empresarial de alto dinamismo y amplia inclusión. La tarea de investigación es identificar las instituciones que son vías de dinamismo y las instituciones que son obstáculos.

La propia investigación de Phelps sobre el dinamismo comenzó en el Banco Europeo para la Reconstrucción y el Desarrollo en 1990 y 1992-1993, donde trabajó en la teoría del capitalismo y cuestiones de privatización masiva en Europa del Este. Más adelante en la década, se dedicó a estudiar una variedad de instituciones económicas en Europa Occidental y los Estados Unidos. Realizó investigaciones centradas en la economía italiana como asesor principal para Italia en Europa del Consiglio Nazionale delle Ricerche de 1997 a 2000.

En 2001, él y Roman Frydman fundaron el Centro sobre Capitalismo y Sociedad en Columbia (ahora una unidad de Artes y Ciencias) para promover y realizar investigaciones sobre el capitalismo.

En 2008, escribiendo a raíz de la Gran Recesión, Phelps criticó los modelos "falsos" de la economía neoclásica, pero también escribió con escepticismo sobre el resurgimiento keynesiano:

¿Qué teoría podemos usar para sacarnos de la depresión inminente de manera rápida y confiable? Usar la teoría de las fluctuaciones del 'nuevo clásico' iniciada en Chicago en la década de 1970, la teoría en la que se insertan los modelos de "gestión de riesgos", es impensable, ya que es precisamente la teoría falsificada por el colapso del precio de los activos. Los pensamientos de algunos se han vuelto hacia John Maynard Keynes. Sus percepciones sobre la incertidumbre y la especulación fueron profundas. Sin embargo, su teoría del empleo era problemática y las soluciones políticas 'keynesianas' son, en el mejor de los casos, cuestionables.... Al final de su vida, Keynes escribió sobre 'cosas modernistas, que salieron mal y se volvieron agrias y tontas'. Le dijo a su amigo Friedrich Hayek que tenía la intención de volver a examinar su teoría en su próximo libro. Él habría seguido adelante. La admiración que todos tenemos por Keynes

Desde alrededor de 2006, su principal enfoque de investigación ha sido la innovación y el crecimiento económico impulsados ​​por la creatividad de la gente común dentro de una nación. Su libro Mass Flourishing (2013) comenta que los hombres de las cavernas tenían la capacidad de imaginar cosas nuevas y el entusiasmo para crearlas, pero se necesita una cultura liberadora e inspiradora para encender lo que Lincoln llamó una "pasión por lo nuevo". Estas tesis sobre el papel central de los valores para la innovación indígena y la buena vida se ponen a prueba en el libro Dinamismo, en coautoría con Raicho Bojilov, Hian Teck Hoon y Gylfi Zoega, que fue publicado por Harvard University Press en 2020.

Phelps critica duramente la política económica del presidente estadounidense Donald Trump. Se siente "como la política económica en la época del fascismo [...]. El líder controla la economía y les dice a las empresas cómo se van a hacer las cosas".

En junio de 2020, él y otros premios Nobel de Economía, así como arquitectos, chefs y líderes de organizaciones internacionales, firmaron el Llamamiento Internacional del 7 de junio de 2020 a favor de la economía púrpura (“Hacia un renacimiento cultural de la economía”), publicado en Corriere della Sera, El País y Le Monde.

Vida personal

En 1974 Phelps se casó con Viviana Montdor. Las publicaciones han señalado que, a pesar de sus muchos logros, Phelps no posee un automóvil.

Honores y premios

En 1981, Phelps fue elegido miembro de la Academia Nacional de Ciencias de los Estados Unidos. En 2006, recibió el Premio Sveriges Riksbank de Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel, conocido coloquialmente como el Premio Nobel de Economía por "su análisis de las compensaciones intertemporales en la política macroeconómica". Al anunciar el premio, la Real Academia Sueca de Ciencias dijo que el trabajo de Phelps había "profundizado nuestra comprensión de la relación entre los efectos a corto y largo plazo de la política económica".

En el año 2000, Phelps fue nombrado Miembro Distinguido de la Asociación Económica Estadounidense. En febrero de 2008, fue nombrado Caballero de la Legión de Honor de Francia. Cuatro meses más tarde recibió el Premio de Economía Global del Instituto Kiel para la Economía Mundial. En 2014, recibió el Premio a la Amistad del Gobierno Chino y la Medalla Cruz Wilbur Lucius de la Universidad de Yale.

Además, Phelps recibió títulos honoríficos de varias instituciones de renombre en reconocimiento a su trabajo académico. En 1985, recibió un título honorario de su alma mater, Amherst College. En junio de 2001, recibió un doctorado honorario de la Universidad de Mannheim y, en octubre de 2003, de la Universidade Nova de Lisboa; en julio de 2004, de la Universidad Paris Dauphine y en octubre de 2004, de la Universidad de Islandia. También tiene doctorados honorarios del Institut d'Etudes Politiques de Paris (2006), la Universidad de Buenos Aires (2007), la Universidad de Tsinghua (2007) y la Université libre de Bruxelles (2010). De 2010 a 2016, se desempeñó como Decano de la Escuela de Negocios New Huadu en la Universidad de Minjiang en Fuzhou.