Cuentas de balanza de pagos de Japón (1960-1990)

En sus cuentas de balanza de pagos, Japón ha tenido tradicionalmente un déficit en servicios. El comercio de servicios incluye transporte (fletes y tarifas de pasajeros), seguros, gastos de viaje, regalías, derechos de licencia e ingresos de inversiones. El déficit de servicios aumentó constantemente de 99 millones de dólares en 1960 a casi 1.800 millones de dólares en 1970 y a más de 11.300 millones de dólares en 1980, lo que puede atribuirse al aumento de los pagos de regalías y licencias por la adquisición de tecnología por parte del Japón de otros países. de los países industriales y al aumento de los déficits en los servicios de transporte y seguros relacionados con el comercio. El déficit de transporte aumentó después de la década de 1960, a medida que los costos laborales en rápido aumento hicieron que los buques de bandera japonesa fueran menos competitivos, lo que llevó a un mayor uso de transportistas de bandera extranjera (incluidos muchos buques de bandera de conveniencia que en realidad eran propiedad de intereses japoneses).

Sin embargo, a partir de finales de la década de 1970, las inversiones extranjeras en rápido crecimiento comenzaron a aumentar la entrada de ingresos por inversiones. Las inversiones en sí mismas son parte de los flujos de capital en la balanza de pagos, pero la repatriación de las ganancias de esas inversiones es parte de la cuenta de servicios. De un pequeño superávit de 900 millones de dólares en 1978, el saldo de los ingresos por inversiones (ganancias del exterior menos las ganancias de los extranjeros en Japón) creció a 21 mil millones de dólares en 1988. El tremendo crecimiento de las inversiones japonesas en el extranjero no había sido igualado por tal crecimiento. Crecimiento de la inversión extranjera en Japón.

A pesar del rápido crecimiento del superávit de ingresos por inversiones de Japón, la cuenta total de servicios del país siguió siendo deficitaria en los años ochenta. Los crecientes superávits en los ingresos por inversiones se vieron compensados por un enorme aumento en el déficit de viajes al extranjero y compras de ciudadanos japoneses en el extranjero. El saldo neto del transporte de pasajeros se deterioró de un déficit neto de 1.300 millones de dólares en 1985 a un déficit neto de 3.700 millones de dólares en 1988, y los viajes (compras de bienes y servicios por parte de individuos en el extranjero) aumentaron de 3.700 millones de dólares a 15.800 millones de dólares. durante el mismo corto tiempo. Este aumento de viajes y gastos al extranjero se produjo cuando el movimiento del tipo de cambio hizo que los viajes al extranjero fueran más atractivos para los japoneses. También reflejó la creciente percepción entre los consumidores japoneses de que los precios de una amplia gama de artículos manufacturados eran sustancialmente más bajos en el extranjero que en casa, lo que les daba un incentivo para comprar estos artículos mientras estaban fuera de su país. A finales de la década, el número de japoneses que realizaban viajes al extranjero se acercaba a los 10 millones al año.

Otra transacción no relacionada con mercancías se incluye en el saldo de la cuenta corriente: las transferencias netas. Estos representan el flujo de ayuda exterior de Japón. A medida que el país proporcionó más ayuda exterior, el déficit en esta cuenta aumentó de 1.500 millones de dólares en 1980 a 5.400 millones de dólares en 1990 y se duplicó con creces hasta alcanzar los 17.600 millones de dólares en 1991.

Al sumar las exportaciones netas de servicios y las transferencias netas a la balanza comercial de mercancías, con las importaciones medidas libres a bordo (f.o.b.), en lugar de como aduanas, seguros y fletes (c.i.f.), se obtiene el saldo en cuenta corriente. En general, los movimientos de la balanza por cuenta corriente del Japón han reflejado los de la balanza comercial de mercancías examinada anteriormente, aunque los déficits en servicios y las transferencias netas han compensado en cierta medida los superávits. Japón comenzó a registrar superávits en la cuenta corriente en 1965, que luego continuaron aumentando, aunque estuvieron salpicados por déficits de corto plazo tras los dos aumentos de los precios del petróleo en 1973 y 1979 (cf. crisis del petróleo de 1973 y crisis energética de 1979).

Durante la década de 1980, la balanza por cuenta corriente de Japón se disparó desde un déficit récord de 10.700 millones de dólares en 1980 a un superávit récord de 87.000 millones de dólares en 1987 antes de descender a 57.100 millones de dólares en 1989. Como porcentaje del PNB , este superávit alcanzó un máximo del 4,4 por ciento en 1985, un valor importante para un superávit en cuenta corriente. La apreciación del yen frente al dólar de los Estados Unidos y otras monedas, que comenzó en 1985, tardó en tener algún impacto en el valor en dólares del superávit en cuenta corriente, aunque disminuyó en 8.000 millones de dólares en 1988.