Convertibilidad

Convertibilidad es la cualidad que permite convertir el dinero u otros instrumentos financieros en otras reservas líquidas de valor. La convertibilidad es un factor importante en el comercio internacional, donde se deben intercambiar instrumentos valorados en diferentes monedas.

Comercio de divisas

Las monedas libremente convertibles tienen valor inmediato en los diferentes mercados internacionales, y pocas restricciones en la forma y monto en que se puede cambiar por otra moneda. La libre convertibilidad es una característica importante de una moneda fuerte.

Algunos países aprueban leyes que restringen los tipos de cambio legales de sus monedas o exigen permisos para cambiar más de una determinada cantidad. Algunas monedas, como el won norcoreano, el rublo de Transnistria y el peso nacional cubano, no son oficialmente convertibles y sólo pueden cambiarse en el mercado negro. Si se fija un tipo de cambio oficial, su valor en el mercado negro suele ser menor.

Se pueden introducir controles de convertibilidad como parte de una política monetaria general. Por ejemplo, las restricciones al peso argentino se introdujeron durante una crisis económica en la década de 1990 y se eliminaron en 2002 durante una crisis posterior.

Dinero de materias primas

La convertibilidad se convirtió por primera vez en una cuestión importante cuando los billetes comenzaron a reemplazar el dinero mercancía en la oferta monetaria. Bajo los patrones de oro y plata, los billetes eran canjeables por monedas a su valor nominal, aunque a menudo los bancos y gobiernos en quiebra extendían demasiado sus reservas.

Históricamente, el billete ha seguido un patrón común o muy similar en las naciones occidentales. Originalmente descentralizado y emitido por varios bancos independientes, gradualmente pasó a estar bajo control estatal y se convirtió en un privilegio monopólico de los bancos centrales. En el proceso, se abandonó gradualmente el principio de que el billete era simplemente un sustituto del dinero real como mercancía (oro y plata).

Bajo el patrón de cambio oro, por ejemplo las Instituciones de Bretton Woods, los bancos emisores estaban obligados a canjear sus monedas en lingotes de oro o en dólares estadounidenses, que a su vez eran canjeables en lingotes de oro a un tipo oficial de 35 dólares por dólar. onza troy. Debido al crecimiento limitado de la oferta de reservas de oro, durante una época de gran inflación de la oferta de dólares, Estados Unidos finalmente abandonó el patrón de cambio oro y, por tanto, la convertibilidad del lingote en 1974.

Bajo los regímenes monetarios internacionales contemporáneos, las monedas se emiten según el mandato del emisor (un gobierno o banco central) y no conllevan garantía de convertibilidad a un activo tangible.