Consejo de Estabilidad Financiera

El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB por sus siglas en inglés de Financial Stability Board) es un organismo internacional que monitorea y hace recomendaciones sobre el sistema financiero global. Se estableció después de la cumbre del G20 en Londres en abril de 2009 como sucesor del Foro de Estabilidad Financiera (FSF). La Junta incluye todas las principales economías del G20, miembros de la FSF y la Comisión Europea. Organizado y financiado por el Banco de Pagos Internacionales, la junta tiene su sede en Basilea, Suiza, y está establecida como una asociación sin fines de lucro bajo la ley suiza.

El FSB representó la primera gran innovación institucional internacional de los líderes del G20. El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Tim Geithner, lo ha descrito como "en efecto, un cuarto pilar" de la arquitectura de la gobernanza económica mundial. Al FSB se le ha asignado una serie de tareas importantes, trabajando junto con el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial y la Organización Mundial del Comercio.

A diferencia de la mayoría de las instituciones financieras multilaterales, el FSB carece de una forma legal y de cualquier poder formal, dado que su estatuto es un memorando de entendimiento informal y no vinculante para la cooperación adoptado por sus miembros.

Historia

Foro de Estabilidad Financiera

La organización predecesora del FSB, el Foro de Estabilidad Financiera (FSF), surgió de un grupo de ministerios de finanzas, banqueros centrales y organismos financieros internacionales, que fue fundado en 1999 para promover la estabilidad financiera internacional por los ministros de finanzas y los gobernadores de los bancos centrales de países del G7. El FSF facilitó la discusión y cooperación sobre supervisión y vigilancia de instituciones financieras, transacciones y eventos. FSF fue administrado por una pequeña secretaría ubicada en el Banco de Pagos Internacionales en Basilea, Suiza.

La membresía de la FSF incluía alrededor de una docena de naciones que participan a través de sus bancos centrales, ministerios y departamentos financieros y reguladores de valores, incluidos: Estados Unidos, Japón, Alemania, Reino Unido, Francia, Italia, Canadá, Australia, los Países Bajos y varios otras economías industrializadas, así como varias organizaciones económicas internacionales. En la cumbre del G20 del 15 de noviembre de 2008, se acordó que la membresía de la FSF se ampliará para incluir economías emergentes, como China. La cumbre del G20 de Londres de 2009 decidió establecer un sucesor de la FSF, la Junta de Estabilidad Financiera (FSB) para incluir miembros del G20 que no habían sido miembros de la FSF.

Establecimiento

El Foro de Estabilidad Financiera se reunió en Roma los días 28 y 29 de marzo de 2008 en relación con el Banco de Pagos Internacionales. Los miembros discutieron los desafíos actuales en los mercados financieros y varias opciones de políticas para abordarlos de ahora en adelante.En esta reunión, la FSF discutió un informe que se entregará a los Ministros de Finanzas y Gobernadores de los Bancos Centrales del G7 en abril de 2008. El informe identifica las debilidades clave que subyacen a las turbulencias financieras actuales y recomienda acciones para mejorar la resiliencia institucional y del mercado. El FSF discutió el trabajo en curso en el Fondo Monetario Internacional y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico con respecto a los fondos soberanos. El Fondo Monetario Internacional está trabajando en estrecha colaboración con los fondos soberanos para identificar un conjunto de pautas voluntarias de mejores prácticas y se está enfocando en la gobernanza, los arreglos institucionales y la transparencia de los fondos soberanos. El 12 de abril de 2008, la FSF entregó un informe a los Ministros de Finanzas del G7 detallando sus recomendaciones:

• Fortalecer la supervisión prudencial del capital, la liquidez y la gestión de riesgos
• Mejorar la transparencia y la valoración
• Cambiar el papel y los usos de las calificaciones crediticias
• Fortalecer la capacidad de respuesta de las autoridades ante los riesgos.
• Hacer arreglos sólidos para hacer frente a la tensión en el sistema financiero

Reformas 2012

El Panel de Alto Nivel sobre la Gobernanza del FSB fue una iniciativa independiente coordinada por Domenico Lombardi de Brookings Institution y financiada por Connect US Fund. Reunió a un panel de expertos de alto nivel, incluido el ex Ministro de Finanzas de Uganda y Gobernador del Banco Central de Uganda Ezra Suruma, el ex Primer Ministro de Kirguistán Djoomart Otorbaev, el ex Ministro de Finanzas de Colombia José Antonio Ocampo y Jacques Mistral, ex miembro de Francia Consejo de Análisis Económico. Lombardi publicó el informe final del panel en septiembre de 2011 como un documento temático de Brookings, y concluyó que la gobernanza del FSB no había evolucionado tan rápido como su prominencia. Hizo varias recomendaciones:

En la cumbre del G20 de Cannes de 2011, el G20 pidió un fortalecimiento de los recursos de capacidad y la gobernanza del FSB mediante el establecimiento del FSB "sobre una base organizativa duradera". En su informe de 2012 a la cumbre del G20 en Los Cabos, el FSB estableció pasos concretos para fortalecer la capacidad, los recursos y la gobernanza de la organización, así como establecerla sobre una base organizacional duradera. El G20 respaldó la carta reformulada y enmendada del FSB. En enero de 2013, el FSB se convirtió en una entidad legal separada en forma de asociación o "Verein" bajo la ley suiza, cuando sus estatutos fueron adoptados por el pleno del FSB.

El FSB está alojado y financiado por el Banco de Pagos Internacionales en virtud de un acuerdo de cinco años ejecutado entre los dos en enero de 2013. El banco soporta la mayoría de los gastos operativos del FSB, y el FSB no tiene activos, pasivos o ingresos..

Reformas 2016

A fines de julio de 2016, después de que los mercados mundiales enfrentaran una serie de crisis, incluido el terrorismo y la decisión del Reino Unido de abandonar la Unión Europea, Carney envió una carta a los ministros de Finanzas que asistieron a la Cumbre del G20 y a los gobernadores de los bancos centrales describiendo las reformas que el FSB había hechoindicando que la economía global y el sistema financiero habían "continuado funcionando de manera efectiva" y habían "capeado" los "picos de incertidumbre y aversión al riesgo", confirmando que "esta resiliencia frente al estrés demuestra los beneficios duraderos de las reformas posteriores a la crisis del G20 ". Hizo hincapié en el valor de las reformas específicas que había implementado la Junta de Estabilidad Financiera y afirmó que estas habían "amortiguado las réplicas de [las crisis financieras mundiales] en lugar de amplificarlas". Expresó su confianza en las estrategias del FSB y afirmó que "la resiliencia frente al estrés demuestra los beneficios duraderos de las reformas posteriores a la crisis del G20".

El FSB publicó la carta previa a la cumbre del G20 a la luz de los "dos picos de incertidumbre y aversión al riesgo" resistidos por la economía mundial y el sistema financiero a finales de julio de 2016, que describía sus prioridades para 2016:

• Promover un programa coordinado de reformas para brindar fuentes resilientes de financiamiento basado en el mercado, incluido el abordaje de las vulnerabilidades estructurales asociadas con la gestión de activos.
• Desarrollar una infraestructura robusta del mercado financiero, incluida la evaluación de políticas sobre resiliencia, recuperación y resolubilidad de la contraparte central, y recomendar las mejoras necesarias.
• Apoyar acuerdos macroprudenciales efectivos extrayendo lecciones de países que han aplicado marcos y herramientas de políticas macroprudenciales, trabajando en asociación con el Fondo Monetario Internacional y el Banco de Pagos Internacionales.

Además de las prioridades enumeradas anteriormente, el FSB también buscó:

• Buscar la implementación completa y consistente de las reformas posteriores a la crisis, al tiempo que se abordan las consecuencias materiales no deseadas
• Abordar las vulnerabilidades nuevas y emergentes en el sistema financiero, incluidas las asociadas con la conducta, la banca corresponsal y el cambio climático
• Monitorear las implicaciones potencialmente sistémicas de las innovaciones en tecnología financiera y los riesgos sistémicos que surgen de las interrupciones operativas.

En noviembre de 2016, el FSB y el directorio del Banco de Pagos Internacionales acordaron una extensión adicional de cinco años del acuerdo desde enero de 2018 hasta 2023.

Membresía y liderazgo

El FSB tiene 68 instituciones miembros, que comprenden ministerios de finanzas, bancos centrales y autoridades reguladoras y de supervisión de 25 jurisdicciones, así como 10 organizaciones internacionales y organismos de normalización, y 6 grupos consultivos regionales que llegan a otras 65 jurisdicciones de todo el mundo.

Los miembros incluyen:

Argentina Australia Brasil Canadá China Francia Alemania Hong Kong

India Indonesia Italia Japón México Países Bajos Rusia Arabia Saudita

Singapur Sudáfrica Corea del Sur España Suiza Pavo Reino Unido Estados Unidos

Organizaciones

• Banco de acuerdos internacionales
• Banco central europeo
• Comisión Europea
• Fondo Monetario Internacional
• Organización para la cooperación económica y el desarrollo
• El Banco Mundial

Organismos normativos

• Comité de Supervisión Bancaria de Basilea
• Asociación Internacional de Supervisores de Seguros
• Organización Internacional de Comisiones de Valores

Sillas

Como señaló un informe de Brookings Institution de 2011, no existen reglas establecidas sobre cómo se selecciona el presidente del FSB, lo que refleja la novedad del FSB, así como la "cultura de discreción e informalidad de la banca central que impregna la institución".

La lista de los presidentes del FSB desde sus inicios es:

• Mario Draghi (2009-2011), presidente del Banco Central Europeo y exgobernador del Banco de Italia
• Mark Carney (2011-2018), gobernador del Banco de Inglaterra y exgobernador del Banco de Canadá
• Randal Quarles (2018-2021), vicepresidente de supervisión de la Reserva Federal
• Klaas Knot (2021-presente), presidente de De Nederlandsche Bank