Conducta economica

El concepto de economía conductual sobre el comportamiento y las acciones de las personas "nudging" a menudo se ilustra con este urinario con una imagen de la mariposa encarnada en el esmalte; la imagen "nudges" usuarios para mejorar su objetivo, que reduce los costos de limpieza.

La economía del comportamiento estudia los efectos de los factores psicológicos, cognitivos, emocionales, culturales y sociales en las decisiones de individuos o instituciones, y cómo estas decisiones se desvían de las implícitas en la teoría económica clásica.

La economía del comportamiento se ocupa principalmente de los límites de la racionalidad de los agentes económicos. Los modelos de comportamiento suelen integrar conocimientos de la psicología, la neurociencia y la teoría microeconómica. El estudio de la economía del comportamiento incluye cómo se toman las decisiones de mercado y los mecanismos que impulsan la opinión pública.

La economía del comportamiento comenzó como un campo de estudio distinto en las décadas de 1970 y 1980, pero se remonta a los economistas del siglo XVIII, como Adam Smith, quien deliberaba sobre cómo el comportamiento económico de las personas podía verse influido por sus deseos

El estado de la economía del comportamiento como un subcampo de la economía es un desarrollo bastante reciente; los avances que sentaron las bases para ello se publicaron durante las últimas tres décadas del siglo XX. La economía del comportamiento sigue creciendo como campo y se utiliza cada vez más en la investigación y la enseñanza.

Historia

Adam Smith, autor de La riqueza de las Naciones (1776) y The The Theory of Moral Sentiments (1759)

Los primeros economistas neoclásicos incluyeron el razonamiento psicológico en gran parte de sus escritos, aunque la psicología en ese momento no era un campo de estudio reconocido. En La teoría de los sentimientos morales, Adam Smith escribió sobre conceptos popularizados posteriormente por la moderna teoría económica del comportamiento, como la aversión a las pérdidas. Jeremy Benthham, otro economista neoclásico del siglo XVIII, conceptualizó la utilidad como un producto de la psicología. Otros economistas neoclásicos que incorporaron explicaciones psicológicas en sus obras incluyen a Francis Edgeworth, Vilfredo Pareto e Irving Fisher.

El rechazo y la eliminación de la psicología de la economía por parte de la escuela neoclásica a principios del siglo XX provocó un período definido por la confianza en el empirismo. Había una falta de confianza en las teorías hedónicas, que consideraban la búsqueda del máximo beneficio como un aspecto esencial para comprender el comportamiento económico humano. El análisis hedónico había mostrado poco éxito en la predicción del comportamiento humano, lo que llevó a muchos a cuestionar su viabilidad como fuente confiable para la predicción name=":13" />

También existía el temor entre los economistas de que la participación de la psicología en la configuración de los modelos económicos fuera excesiva y se apartara de los principios neoclásicos contemporáneos. Temían que un mayor énfasis en la psicología socavaría los componentes matemáticos del campo. William Peter Hamilton, editor del Wall Street Journal de 1907 a 1929, escribió en The Stock Market Barometer: "Nos hemos entrometido tan desastrosamente con la ley de la oferta y la demanda que no podemos llevarnos al paso radical de dejarlo solo."

Para aumentar la capacidad de la economía para predecir con precisión, los economistas comenzaron a buscar fenómenos tangibles en lugar de teorías basadas en la psicología humana. Muchos de estos economistas consideraban que la psicología no era confiable, ya que era un campo nuevo, no considerado suficientemente científico. Aunque varios académicos expresaron su preocupación por el positivismo dentro de la economía, los modelos de estudio que dependían de los conocimientos psicológicos se volvieron raros. Los economistas, en cambio, conceptualizaron a los humanos como tomadores de decisiones puramente racionales e interesados, ilustrados en el concepto de homo economicus.

El resurgimiento de la psicología dentro de la economía que permitió la difusión de la economía del comportamiento se ha asociado con la revolución cognitiva. En la década de 1960, la psicología cognitiva comenzó a arrojar más luz sobre el cerebro como dispositivo de procesamiento de información (en contraste con los modelos conductistas). Psicólogos en este campo, como Ward Edwards, Amos Tversky y Daniel Kahneman, comenzaron a comparar sus modelos cognitivos de toma de decisiones bajo riesgo e incertidumbre con modelos económicos de comportamiento racional. Estos desarrollos impulsaron a los economistas a reconsiderar cómo se podría aplicar la psicología a los modelos y teorías económicas. Al mismo tiempo, la hipótesis de la utilidad esperada y los modelos de utilidad descontada comenzaron a ganar aceptación. Al desafiar la precisión de la utilidad genérica, estos conceptos establecieron una práctica fundamental en la economía del comportamiento: construir sobre modelos estándar mediante la aplicación de conocimientos psicológicos.

La psicología matemática refleja un interés de larga data en la transitividad de las preferencias y la medición de la utilidad.

Desarrollo de la Economía del Comportamiento

En 2017, Niels Geiger, profesor de economía de la Universidad de Hohenheim, realizó una investigación sobre la proliferación de la economía del comportamiento. La investigación de Geiger analizó estudios que habían cuantificado la frecuencia de las referencias a términos específicos de la economía del comportamiento y la frecuencia con la que se citaban artículos influyentes en la economía del comportamiento en revistas de economía. El estudio cuantitativo encontró que hubo una difusión significativa en la economía del comportamiento después del trabajo de Kahneman y Tversky en la década de 1990 y en la década de 2000.

Racionalidad limitada

Herbert A. Simon, ganador del premio Turing de 1975 y del Premio Nobel de Economía de 1978

La racionalidad limitada es la idea de que cuando los individuos toman decisiones, su racionalidad está limitada por la manejabilidad del problema de decisión, sus limitaciones cognitivas y el tiempo disponible.

Herbert A. Simon propuso la racionalidad limitada como una base alternativa para el modelado matemático de la toma de decisiones. Complementa la "racionalidad como optimización", que considera la toma de decisiones como un proceso completamente racional para encontrar una opción óptima dada la información disponible. Simon usó la analogía de un par de tijeras, donde una hoja representa las limitaciones cognitivas humanas y la otra las 'estructuras del entorno', ilustrando cómo las mentes compensan los recursos limitados explotando la regularidad estructural conocida en el entorno. La racionalidad limitada implica la idea de que los humanos toman atajos que pueden conducir a una toma de decisiones subóptima. Los economistas del comportamiento se dedican a mapear los atajos de decisión que utilizan los agentes para ayudar a aumentar la eficacia de la toma de decisiones humana. La racionalidad limitada encuentra que los actores no evalúan todas las opciones disponibles apropiadamente, para ahorrar en costos de búsqueda y deliberación. Como tales decisiones no siempre se toman en el sentido de la mayor recompensa personal, ya que la información disponible es limitada. En su lugar, los agentes optarán por conformarse con una solución aceptable. Un tratamiento de esta idea proviene de Nudge de Cass Sunstein y Richard Thaler. Sunstein y Thaler recomiendan que las arquitecturas de elección se modifiquen a la luz de los agentes humanos. racionalidad limitada. Una propuesta ampliamente citada de Sunstein y Thaler insta a que se coloquen alimentos más saludables a la altura de la vista para aumentar la probabilidad de que una persona opte por esa opción en lugar de una opción menos saludable. Algunos críticos de Nudge han presentado ataques de que la modificación de las arquitecturas de elección hará que las personas se vuelvan peores a la hora de tomar decisiones.

Teoría de las perspectivas

Daniel Kahneman, ganador del Premio Nobel de Economía 2002

En 1979, Kahneman y Tversky publicaron Prospect Theory: An Analysis of Decision Under Risk, que utilizaba la psicología cognitiva para explicar varias divergencias entre la toma de decisiones económicas y la teoría neoclásica. Kahneman y Tversky utilizando la teoría de la perspectiva determinaron tres generalizaciones; las ganancias se tratan de manera diferente a las pérdidas, los resultados recibidos con certeza se sobrevaloran en relación con los resultados inciertos y la estructura del problema puede afectar las opciones. Estos argumentos se apoyaron en parte al modificar una pregunta de la encuesta para que ya no se tratara de lograr ganancias sino de evitar pérdidas y la mayoría de los encuestados modificaron sus respuestas en consecuencia. En esencia, probar que las emociones como el miedo a la pérdida o la codicia pueden alterar las decisiones, lo que indica la presencia de un proceso de toma de decisiones irracional. La teoría prospectiva tiene dos etapas: una etapa de edición y una etapa de evaluación. En la etapa de edición, las situaciones de riesgo se simplifican utilizando varias heurísticas. En la fase de evaluación, las alternativas riesgosas se evalúan utilizando varios principios psicológicos que incluyen:

• Dependencia de referencia: Al evaluar los resultados, el tomador de decisiones considera un "nivel de referencia". Los resultados se comparan entonces con el punto de referencia y se clasifican como "gains" si son mayores que el punto de referencia y "pérdidas" si son menos que el punto de referencia.
• Pérdida aversión: Se evitan pérdidas más que ganancias equivalentes. En su documento de 1992, Kahneman y Tversky encontraron que el coeficiente medio de la aversión de la pérdida era de unos 2,25, es decir, las pérdidas duelen alrededor de 2,25 veces más que la ganancia equivalente.
• Peso de probabilidad no lineal: Los encargados de tomar decisiones superan las pequeñas probabilidades y subsustan grandes probabilidades, lo que da lugar a la "función de ponderación de probabilidad" en forma inversa.
• Reducción de la sensibilidad a las ganancias y pérdidas: Como el tamaño de las ganancias y pérdidas relativas al aumento del punto de referencia en valor absoluto, el efecto marginal en la utilidad o satisfacción del tomador de decisiones cae.

En 1992, en el Journal of Risk and Uncertainty, Kahneman y Tversky dieron una versión revisada de la teoría de la perspectiva que llamaron teoría de la perspectiva acumulativa. La nueva teoría eliminó la fase de edición en la teoría prospectiva y se centró solo en la fase de evaluación. Su característica principal era que permitía una ponderación de probabilidad no lineal de manera acumulativa, lo que se sugirió originalmente en la teoría de la utilidad dependiente del rango de John Quiggin. Los rasgos psicológicos como el exceso de confianza, el sesgo de proyección y los efectos de la atención limitada ahora forman parte de la teoría. Otros desarrollos incluyen una conferencia en la Universidad de Chicago, una edición especial de economía conductual del Quarterly Journal of Economics ("In Memory of Amos Tversky") y Kahneman's Premio Nobel de 2002 por haber "integrado los conocimientos de la investigación psicológica en la ciencia económica, especialmente en relación con el juicio humano y la toma de decisiones en condiciones de incertidumbre".

Otro argumento de la economía del comportamiento se relaciona con el impacto de las limitaciones cognitivas del individuo como factor que limita la racionalidad de las decisiones de las personas. Sloan argumentó esto por primera vez en su artículo 'Bounded Rationality' donde afirmó que nuestras limitaciones cognitivas son en cierto modo consecuencia de nuestra limitada capacidad de prever el futuro, lo que dificulta la racionalidad de la decisión. Daniel Kahneman amplió aún más el efecto que la capacidad y los procesos cognitivos tienen en la toma de decisiones en su libro Thinking, Fast and Slow Kahneman profundizó en dos formas de pensamiento, el pensamiento rápido, que consideró que "opera de forma automática y rápida, con poco o ningún esfuerzo". y sin sentido de control voluntario". Por el contrario, el pensamiento lento es la asignación de la capacidad cognitiva, la elección y la concentración. El pensamiento rápido utiliza la heurística, que es un proceso de toma de decisiones que toma atajos y reglas generales para proporcionar una solución inmediata pero a menudo irracional e imperfecta. Kahneman propuso que el resultado de los atajos es la aparición de una serie de sesgos, como el sesgo retrospectivo, el sesgo de confirmación y el sesgo de resultados, entre otros. Un ejemplo clave de pensamiento rápido y las decisiones irracionales resultantes es la crisis financiera de 2008.

Teoría del empujón

Nudge es un concepto de las ciencias del comportamiento, la teoría política y la economía que propone el refuerzo positivo y las sugerencias indirectas como formas de influir en el comportamiento y la toma de decisiones de grupos o individuos; en otras palabras, es...;s "una forma de manipular las elecciones de las personas para llevarlas a tomar decisiones específicas".

La primera formulación del término y los principios asociados fue desarrollada en cibernética por James Wilk antes de 1995 y descrita por el académico de la Universidad de Brunel D. J. Stewart como "el arte del empujón" (a veces denominados microempujones). También se basó en influencias metodológicas de la psicoterapia clínica que se remontan a Gregory Bateson, incluidas las contribuciones de Milton Erickson, Watzlawick, Weakland y Fisch, y Bill O'Hanlon. En esta variante, el empujón es un diseño microdirigido dirigido a un grupo específico de personas, independientemente de la escala de la intervención prevista.

En 2008, el libro de Richard Thaler y Cass Sunstein Nudge: Improving Decisions About Health, Wealth, and Happiness hizo que la teoría del nudge cobrara importancia. También ganó seguidores entre los políticos estadounidenses y británicos, en el sector privado y en la salud pública. Los autores se refieren a influir en el comportamiento sin coerción como paternalismo libertario y a los influencers como arquitectos de elección. Thaler y Sunstein definieron su concepto como:

Un lodo, como usaremos el término, es cualquier aspecto de la arquitectura de elección que altera el comportamiento de las personas de una manera predecible sin prohibir ninguna opción o cambiar significativamente sus incentivos económicos. Para contar como un simple nudo, la intervención debe ser fácil y barato para evitar. Los juicios no son mandatos. Poner la fruta a nivel de los ojos cuenta como un nudo. La prohibición de la comida basura no.

Uno de los ejemplos más citados de un empujón es el grabado de la imagen de una mosca doméstica en los urinarios de los baños de hombres en el aeropuerto Schiphol de Ámsterdam, cuyo objetivo es "mejorar la objetivo & # 34;.

Las técnicas de empujón apuntan a capitalizar las heurísticas de juicio de las personas. En otras palabras, un empujón altera el entorno de modo que cuando se utiliza la toma de decisiones heurística o del Sistema 1, la elección resultante será el resultado más positivo o deseado. Un ejemplo de tal empujón es cambiar la ubicación de la comida chatarra en una tienda, de modo que la fruta y otras opciones saludables se ubiquen al lado de la caja registradora, mientras que la comida chatarra se reubica en otra parte de la tienda.

En 2008, Estados Unidos nombró a Sunstein, quien ayudó a desarrollar la teoría, como administrador de la Oficina de Información y Asuntos Regulatorios.

Las aplicaciones notables de la teoría del empujón incluyen la formación del Equipo Británico de Perspectivas del Comportamiento en 2010. A menudo se le llama 'Unidad de Empuje', en la Oficina del Gabinete Británico, encabezada por David Halpern. Además, Penn Medicine Nudge Unit es el primer equipo de diseño de comportamiento del mundo integrado en un sistema de salud.

Tanto el primer ministro David Cameron como el presidente Barack Obama intentaron emplear la teoría del empujón para avanzar en los objetivos de política interna durante sus mandatos.

En Australia, el gobierno de Nueva Gales del Sur estableció una comunidad de práctica de Behavioral Insights.

La teoría del empujón también se ha aplicado a la gestión empresarial y la cultura corporativa, por ejemplo, en relación con la salud, la seguridad y el medio ambiente (HSE) y los recursos humanos. Con respecto a su aplicación a HSE, uno de los principales objetivos de nudge es lograr una 'cultura de cero accidentes'.

Las empresas líderes de Silicon Valley son pioneras en la aplicación de la teoría del empujón en un entorno corporativo. Estas empresas están utilizando empujones de diversas formas para aumentar la productividad y la felicidad de los empleados. Recientemente, más empresas se están interesando en utilizar lo que se denomina "gestión de empujoncitos" para mejorar la productividad de sus trabajadores de cuello blanco.

Los empujones y las estadísticas de comportamiento se utilizan actualmente en muchos países del mundo.

Críticas

Cass Sunstein ha respondido extensamente a las críticas en su La ética de la influencia, argumentando a favor de empujar contra las acusaciones que reducen la autonomía, amenazan la dignidad, violan las libertades o reducen el bienestar. Los especialistas en ética han debatido esto rigurosamente. Estos cargos han sido realizados por varios participantes en el debate, desde Bovens hasta Goodwin. Wilkinson, por ejemplo, cobra empujones por ser manipulador, mientras que otros, como Yeung, cuestionan su credibilidad científica.

Algunos, como Hausman & Welch han preguntado si el empujón debería estar permitido por motivos de justicia (distributiva); Lepenies &amperio; Malecka ha cuestionado si los empujones son compatibles con el estado de derecho. De manera similar, los estudiosos del derecho han discutido el papel de los empujones y la ley.

Los economistas del comportamiento como Bob Sugden han señalado que el punto de referencia normativo subyacente de empujar sigue siendo el homo economicus, a pesar de que los proponentes & # 39; alegar lo contrario.

Se ha señalado que empujar es también un eufemismo para la manipulación psicológica tal como se practica en la ingeniería social.

Existe una anticipación y, simultáneamente, una crítica implícita a la teoría del empujón en trabajos de psicólogos sociales húngaros que enfatizan la participación activa en el empujón de su objetivo (Ferenc Merei y Laszlo Garai).

El estudio más completo de los empujones del mundo real hasta la fecha ha demostrado que tienen, en promedio, un impacto del 1,4 % en la variable de resultado. Esto es 1/6 de lo que predicen los estudios académicos (8,7%). Esto se basa en un estudio de UC Berkeley que analizó 126 ECA de dos unidades de impulso diferentes.

Conceptos de economía del comportamiento

La economía convencional asume que todas las personas son tanto racionales como egoístas. En la práctica, a menudo no es así, lo que conduce al fracaso de los modelos tradicionales. La economía del comportamiento estudia los sesgos, las tendencias y las heurísticas que afectan las decisiones que toman las personas para mejorar, modificar o revisar la teoría económica tradicional. Ayuda a determinar si las personas toman buenas o malas decisiones y si se les puede ayudar a tomar mejores decisiones. Se puede aplicar tanto antes como después de que se tome una decisión.

Heurística de búsqueda

Antes de tomar una decisión, debe haber un mínimo de dos opciones. La economía del comportamiento emplea heurísticas de búsqueda para explicar cómo una persona puede evaluar sus opciones. La heurística de búsqueda es una escuela de pensamiento que sugiere que al hacer una elección, es costoso obtener información sobre las opciones y que existen métodos para maximizar la utilidad que uno podría obtener de la búsqueda de información. Si bien cada heurística no es holística en su explicación del proceso de búsqueda por sí sola, se puede usar una combinación de estas heurísticas en el proceso de toma de decisiones. Hay tres heurísticas de búsqueda principales.

Satisfactorio

Es satisfactoria la idea de que hay un requisito mínimo de la búsqueda y una vez que se ha cumplido, dejar de buscar. Siguiendo la heurística satisfactoria, es posible que una persona no adquiera necesariamente el producto más óptimo (es decir, el que le otorgaría la mayor utilidad), pero encontraría uno que sea 'suficientemente bueno'. Esta heurística puede ser problemática si el nivel de aspiración se establece en un nivel tal que no existan productos que puedan cumplir con los requisitos.

Cognición dirigida

La cognición dirigida es una búsqueda heurística en la que una persona trata cada oportunidad de buscar información como si fuera la última. En lugar de un plan contingente que indica qué se hará en función de los resultados de cada búsqueda, la cognición dirigida considera solo si se debe realizar una búsqueda más y qué alternativa se debe investigar.

Eliminación por aspectos

Mientras que la cognición satisfactoria y la dirigida comparan opciones, la eliminación por aspectos compara ciertas cualidades. Una persona que usa la heurística de eliminación por aspectos primero elige la cualidad que más valora en lo que está buscando y establece un nivel de aspiración. Esto puede repetirse para refinar la búsqueda. es decir, identificar la segunda cualidad más valorada y establecer un nivel de aspiración. Utilizando esta heurística, se eliminarán las opciones que no cumplan con los requisitos mínimos de las cualidades elegidas.

Heurística y efectos cognitivos

Aparte de la búsqueda, los economistas y psicólogos del comportamiento han identificado una serie de otras heurísticas y otros efectos cognitivos que afectan la toma de decisiones de las personas. Algunos de estos incluyen:

Contabilidad mental

La contabilidad mental se refiere a la propensión a asignar recursos para propósitos específicos. La contabilidad mental es un sesgo de comportamiento que hace que uno separe el dinero en diferentes categorías conocidas como cuentas mentales, ya sea en función de la fuente o la intención del dinero.

Anclaje

El anclaje describe cuando las personas tienen un punto de referencia mental con el que comparan los resultados. Por ejemplo, una persona que anticipa que el clima en un día en particular estaría lloviendo, pero descubre que ese día en realidad está despejado, obtendrá más utilidad del clima agradable porque anticipó que sería malo.

Comportamiento de manada

Este es un sesgo relativamente simple que refleja la tendencia de las personas a imitar lo que hacen los demás y seguir el consenso general.

Efectos de encuadre

El efecto de encuadre es cuando a los individuos se les presenta el mismo conjunto de opciones, pero las opciones se enmarcan de una manera diferente, y esto conduce a diferentes opciones. En otras palabras, las personas eligen de manera diferente dependiendo de la forma en que se les presenten las preguntas. Las personas tienden a tener poco control sobre su susceptibilidad al efecto de encuadre, ya que a menudo su proceso de toma de decisiones se basa en la intuición.

Sesgos y falacias

Si bien las heurísticas son tácticas o atajos mentales para ayudar en el proceso de toma de decisiones, las personas también se ven afectadas por una serie de sesgos y falacias. La economía del comportamiento identifica varios de estos sesgos que afectan negativamente la toma de decisiones, tales como:

Sesgo actual

El sesgo actual refleja la tendencia humana a querer recompensas antes. Describe a las personas que tienen más probabilidades de renunciar a una mayor recompensa en el futuro a favor de recibir un beneficio menor antes. Un ejemplo de esto es un fumador que está tratando de dejar de fumar. Aunque saben que en el futuro sufrirán consecuencias para la salud, la ganancia inmediata del golpe de nicotina es más favorable para una persona afectada por el sesgo presente. El sesgo actual se divide comúnmente en personas que son conscientes de su sesgo actual (sofisticadas) y aquellas que no lo son (ingenuas).

La falacia del jugador

La falacia del jugador se deriva de la ley de los pequeños números. Es cuando un individuo cree que un evento que ha ocurrido con frecuencia en el pasado es menos probable que ocurra en el futuro, a pesar de que la probabilidad permanece constante. Por ejemplo, si una moneda se ha lanzado al aire tres veces y ha salido cara todas las veces, una persona influenciada por la falacia del jugador predeciría que la siguiente debería ser cruz debido a la cantidad anormal de caras lanzadas en el lanzamiento. pasado, a pesar de que la probabilidad de que ocurra cara sigue siendo del 50%.

Falacia de la mano caliente

La falacia de la mano caliente es lo opuesto a la falacia del jugador. Es cuando un individuo cree que un evento que ha ocurrido con frecuencia en el pasado es más probable que vuelva a ocurrir en el futuro, de modo que la racha continuará. Esta falacia es particularmente común dentro del deporte. Por ejemplo, si un equipo de fútbol ha ganado constantemente los últimos partidos en los que ha participado, a menudo se dice que está 'en forma'. y así, se espera que el equipo de fútbol mantenga su racha ganadora.

Falacia narrativa

La falacia narrativa se refiere a cuando las personas usan narrativas para conectar los puntos entre eventos aleatorios para dar sentido a información arbitraria. El término proviene del libro de Nassim Taleb The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable. La falacia narrativa puede ser problemática, ya que puede llevar a las personas a establecer relaciones falsas de causa-efecto entre eventos. Por ejemplo, una startup puede obtener financiación porque los inversores se dejan influir por una narrativa que suena plausible, en lugar de un análisis más razonado de la evidencia disponible.

Aversión a la pérdida

La aversión a la pérdida se refiere a la tendencia a otorgar mayor peso a las pérdidas en comparación con las ganancias equivalentes. En otras palabras, esto significa que cuando un individuo recibe una pérdida, esto hará que su utilidad disminuya más que la ganancia del mismo tamaño. Esto significa que es mucho más probable que intenten asignar una mayor prioridad a evitar pérdidas que a obtener ganancias de inversión. Como resultado, algunos inversores podrían querer un pago más alto para compensar las pérdidas. Si el pago alto no es probable, podrían tratar de evitar pérdidas por completo incluso si el riesgo de la inversión es aceptable desde un punto de vista racional.

Sesgo de actualidad

Cuando una persona tiene mayores expectativas en un resultado en particular simplemente porque ese resultado acaba de ocurrir, esa persona puede verse afectada por el sesgo de actualidad. Volviendo al ejemplo del lanzamiento de una moneda, dado que uno o dos lanzamientos anteriores fueron cara, una persona afectada por el sesgo de actualidad continuaría prediciendo que se lanzaría cara.

Sesgo de confirmación

El sesgo de confirmación refleja la tendencia a favorecer positivamente la información que es consistente con las creencias de uno, y favorecer negativamente la evidencia que es inconsistente con las creencias de uno.

Sesgo de familiaridad

El sesgo de familiaridad simplemente describe la tendencia de las personas a volver a lo que conocen y con lo que se sienten cómodos. El sesgo de familiaridad desalienta a las personas afectadas a explorar nuevas opciones y puede limitar su capacidad para encontrar una solución óptima.

Sesgo del statu quo

El sesgo del status quo describe la tendencia de las personas a mantener las cosas como están. Es una aversión particular al cambio en favor de permanecer cómodo con lo que se conoce.

Finanzas conductuales

Finanzas conductuales es el estudio de la influencia de la psicología en el comportamiento de los inversores o analistas financieros. Asume que los inversores no siempre son racionales, tienen límites en su autocontrol y están influenciados por sus propios sesgos. Por ejemplo, los estudiosos del derecho conductual y la economía que estudian el crecimiento de las empresas financieras' las capacidades tecnológicas han atribuido la ciencia de la decisión a decisiones irracionales de los consumidores. También incluye los efectos posteriores en los mercados. Behavioral Finance intenta explicar los patrones de razonamiento de los inversores y mide el poder de influencia de estos patrones en la toma de decisiones de los inversores. El tema central en las finanzas conductuales es explicar por qué los participantes del mercado cometen errores sistemáticos irracionales contrarios a la suposición de los participantes racionales del mercado. Dichos errores afectan los precios y los rendimientos, creando ineficiencias en el mercado.

Finanzas tradicionales

Las teorías financieras aceptadas se denominan finanzas tradicionales. La base de las finanzas tradicionales está asociada con la teoría moderna de la cartera (MPT) y la hipótesis del mercado eficiente (EMH). La teoría moderna de la cartera se basa en el rendimiento esperado de una acción o cartera, la desviación estándar y su correlación con los otros activos que se mantienen dentro de la cartera. Con estos tres conceptos se puede crear una cartera eficiente para cualquier grupo de activos. Una cartera eficiente es un grupo de activos que tiene el máximo rendimiento esperado dada la cantidad de riesgo. La hipótesis del mercado eficiente establece que toda la información pública ya está reflejada en el precio de un valor. Los defensores de las teorías tradicionales creen que "los inversores deberían poseer todo el mercado en lugar de intentar superar el rendimiento del mercado". Las finanzas conductuales han surgido como una alternativa a estas teorías de las finanzas tradicionales y los aspectos conductuales de la psicología y la sociología son catalizadores integrales dentro de este campo de estudio.

Evolución

Los fundamentos de las finanzas conductuales se remontan a más de 150 años. Varios libros originales escritos en el siglo XIX y principios del XX marcaron el comienzo de la escuela de finanzas conductuales. Publicado originalmente en 1841, Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds de MacKay presenta una cronología cronológica de los diversos pánicos y esquemas a lo largo de la historia. Este trabajo muestra cómo el comportamiento del grupo se aplica a los mercados financieros de hoy. El importante trabajo de Le Bon, The Crowd: A Study of the Popular Mind, analiza el papel de las "multitudes" (también conocida como psicología de masas) y el comportamiento de grupo, ya que se aplican a los campos de las finanzas conductuales, la psicología social, la sociología y la historia. El libro de Selden de 1912 Psicología del mercado de valores fue uno de los primeros en aplicar el campo de la psicología directamente al mercado de valores. Este clásico analiza las fuerzas emocionales y psicológicas que actúan sobre los inversores y comerciantes en los mercados financieros. Estos tres trabajos, junto con varios otros, forman la base de la aplicación de la psicología y la sociología al campo de las finanzas. La base de las finanzas conductuales es un área basada en un enfoque interdisciplinario que incluye académicos de las ciencias sociales y las escuelas de negocios. Desde la perspectiva de las artes liberales, esto incluye los campos de la psicología, la sociología, la antropología, la economía y la economía del comportamiento. Por el lado de la administración de empresas, esto cubre áreas como administración, marketing, finanzas, tecnología y contabilidad.

Los críticos sostienen que las finanzas conductuales son más una colección de anomalías que una verdadera rama de las finanzas y que estas anomalías se descartan rápidamente del mercado o se explican apelando a argumentos de microestructura de mercado. Sin embargo, los sesgos cognitivos individuales son distintos de los sesgos sociales; el primero puede ser promediado por el mercado, mientras que el otro puede crear bucles de retroalimentación positiva que alejan al mercado cada vez más de un "precio justo" equilibrio. Se observa que, el problema del área general de las finanzas conductuales es que solo sirve como complemento de la economía general. De manera similar, para que una anomalía viole la eficiencia del mercado, un inversor debe poder operar en su contra y obtener ganancias anormales; este no es el caso de muchas anomalías. Un ejemplo específico de esta crítica aparece en algunas explicaciones del rompecabezas de la prima de acciones. Se argumenta que la causa son las barreras de entrada (tanto prácticas como psicológicas) y que la prima de acciones debería reducirse a medida que los recursos electrónicos abren el mercado de valores a más operadores. En respuesta, otros sostienen que la mayoría de los fondos de inversión personales se administran a través de fondos de jubilación, lo que minimiza el efecto de estas supuestas barreras de entrada. Además, los inversores profesionales y los gestores de fondos parecen tener más bonos de los que cabría esperar teniendo en cuenta los diferenciales de rentabilidad.

Finanzas conductuales cuantitativas

Las finanzas conductuales cuantitativas utilizan una metodología matemática y estadística para comprender los sesgos conductuales.

Modelos financieros Algunos modelos financieros utilizados en la gestión del dinero y la valoración de activos incorporan parámetros de finanzas conductuales. Ejemplos:

• El modelo de Thaler de reacciones de precios a la información, con tres fases (subreacción, ajuste y exceso de reacción), creando una tendencia de precios.

• Una característica de la exageración es que el promedio de retornos después de anuncios de buenas noticias es menor que seguir malas noticias. En otras palabras, la exageración ocurre si el mercado reacciona demasiado fuerte o durante demasiado tiempo a las noticias, lo que requiere un ajuste en la dirección opuesta. Como resultado de ello, es probable que en el período siguiente los activos superpuestos en un período sean inferiores a los efectivos. Esto también se aplica a los hábitos de compra irracionales de los clientes.
• El coeficiente de imagen de stock.

Cuestiones aplicadas

Teoría de juegos de comportamiento

La teoría de juegos conductuales, inventada por Colin Camerer, analiza las decisiones estratégicas interactivas y el comportamiento mediante los métodos de la teoría de juegos, la economía experimental y la psicología experimental. Los experimentos incluyen probar las desviaciones de las simplificaciones típicas de la teoría económica, como el axioma de independencia y el descuido del altruismo, la equidad y los efectos de encuadre. En el lado positivo, el método se ha aplicado al aprendizaje interactivo y las preferencias sociales. Como programa de investigación, el tema es un desarrollo de las últimas tres décadas.

Inteligencia artificial

Gran parte de las decisiones las toman cada vez más los seres humanos con la ayuda de máquinas con inteligencia artificial o las toman en su totalidad estas máquinas. Tshilidzi Marwala y Evan Hurwitz en su libro, estudiaron la utilidad de la economía del comportamiento en tales situaciones y concluyeron que estas máquinas inteligentes reducen el impacto de la toma de decisiones racional limitada. En particular, observaron que estas máquinas inteligentes reducen el grado de asimetría de la información en el mercado, mejoran la toma de decisiones y, por lo tanto, hacen que los mercados sean más racionales.

El uso de máquinas de IA en el mercado en aplicaciones como el comercio en línea y la toma de decisiones ha cambiado las principales teorías económicas. Otras teorías en las que la IA ha tenido impacto incluyen la elección racional, las expectativas racionales, la teoría de juegos, el punto de inflexión de Lewis, la optimización de carteras y el pensamiento contrafáctico.

Otras áreas de investigación

Otras ramas de la economía del comportamiento enriquecen el modelo de la función de utilidad sin implicar inconsistencia en las preferencias. Ernst Fehr, Armin Falk y Rabin estudiaron la justicia, la aversión a la desigualdad y el altruismo recíproco, debilitando la suposición neoclásica del egoísmo perfecto. Este trabajo es particularmente aplicable a la fijación de salarios. El trabajo sobre "motivación intrínseca de Uri Gneezy y Aldo Rustichini y "identidad" por George Akerlof y Rachel Kranton asume que los agentes obtienen utilidad de la adopción de normas personales y sociales además de la utilidad esperada condicional. Según Aggarwal, además de las desviaciones conductuales del equilibrio racional, es probable que los mercados también sufran respuestas retardadas, costos de búsqueda, externalidades de los bienes comunes y otras fricciones que dificultan desentrañar los efectos conductuales en el comportamiento del mercado.

"Utilidad esperada condicional" es una forma de razonamiento en la que el individuo tiene una ilusión de control y calcula las probabilidades de los eventos externos y, por lo tanto, su utilidad en función de su propia acción, incluso cuando no tiene la capacidad causal de afectar esos eventos externos.

La economía del comportamiento se hizo popular entre el público en general con el éxito de libros como Predictably Irrational de Dan Ariely. Los practicantes de la disciplina han estudiado temas de políticas casi públicas como el mapeo de banda ancha.

Las aplicaciones de la economía del comportamiento incluyen el modelado del proceso de toma de decisiones del consumidor para aplicaciones en inteligencia artificial y aprendizaje automático. La start-up Singularities, con sede en Silicon Valley, está utilizando los postulados de AGM propuestos por Alchourrón, Gärdenfors y Makinson —la formalización de los conceptos de creencias y cambio para entidades racionales— en una lógica simbólica para crear un "aprendizaje automático y motor de deducción que utiliza los últimos algoritmos de ciencia de datos y big data para generar el contenido y las reglas condicionales (contrafactuales) que capturan los comportamientos y creencias del cliente."

El Centro de Incentivos de Salud & de la Universidad de Pensilvania La economía del comportamiento (CHIBE) analiza cómo la economía del comportamiento puede mejorar los resultados de salud. Los investigadores de CHIBE han encontrado evidencia de que muchos principios de la economía del comportamiento (incentivos, empujones para pacientes y médicos, gamificación, aversión a la pérdida y más) pueden ser útiles para fomentar la adopción de vacunas, dejar de fumar, la adherencia a los medicamentos y la actividad física, por ejemplo.

También existen aplicaciones de la economía del comportamiento en otras disciplinas, por ejemplo, en el área de gestión de la cadena de suministro.

Experimentos naturales

Desde un punto de vista biológico, los comportamientos humanos son esencialmente los mismos durante las crisis acompañadas de caídas del mercado de valores y durante el crecimiento de la burbuja cuando los precios de las acciones superan los máximos históricos. Durante esos períodos, la mayoría de los participantes del mercado ven algo nuevo para ellos mismos, y esto inevitablemente induce una respuesta de estrés en ellos con cambios acompañantes en sus motivaciones y perfiles endocrinos. El resultado son cambios cuantitativos y cualitativos en el comportamiento. Este es un ejemplo en el que el comportamiento que afecta la economía y las finanzas se puede observar y contrastar de forma variable utilizando la economía del comportamiento.

Economía del comportamiento' la utilidad se aplica más allá de entornos similares a las bolsas de valores. El razonamiento egoísta, los 'comportamientos adultos' y similares pueden identificarse dentro de la(s) ocultación(es) criminal(es), y pueden observarse y descubrirse deficiencias legales y negligencia de diferentes tipos. También se puede utilizar la conciencia de las consecuencias indirectas (o la falta de ellas), al menos en su potencial con diferentes modelos y métodos experimentales: la economía del comportamiento & # 39; los usos potenciales son amplios, pero su confiabilidad necesita escrutinio. La subestimación del papel de la novedad como factor estresante es la principal deficiencia de los enfoques actuales para la investigación de mercado. Es necesario tener en cuenta los difasismos biológicamente determinados del comportamiento humano en condiciones cotidianas de bajo estrés y en respuesta a factores estresantes. Angus Deaton analizó las limitaciones de los métodos experimentales (por ejemplo, ensayos controlados aleatorios) y su uso en economía.

Honores y premios

Premio Nóbel

1978 - Herbert Simón

En 1978, Herbert Simon recibió el Premio Nobel de Ciencias Económicas "por su investigación pionera en el proceso de toma de decisiones dentro de las organizaciones económicas". Simon obtuvo su Licenciatura en Artes y su Ph.D. en Ciencias Políticas de la Universidad de Chicago antes de pasar a enseñar en Carnegie Tech. Herbert fue elogiado por su trabajo sobre la racionalidad limitada, un desafío a la suposición de que los humanos son actores racionales.

2001: George Akerlof, Michael Spence y Joseph Stiglitz

La Real Academia Sueca de Ciencias declaró que George Akerlof, Michael Spence y Joseph Stiglitz recibieron el Premio Nobel de Ciencias Económicas en 2001 "por sus análisis de mercados con información asimétrica". El trabajo de Akerlof analizó la selección adversa, enfatizando la importancia de la información dentro de los mercados, mientras que Spence y Stiglitz hicieron percepciones sobre la señalización y la detección, respectivamente. Su trabajo sobre los mercados desafió las teorías estándar dentro de la economía.

2002: Daniel Kahneman y Vernon L. Smith

En 2002, el psicólogo Daniel Kahneman y el economista Vernon L. Smith recibieron el Premio Nobel de Ciencias Económicas. Kahneman recibió el premio 'por haber integrado los conocimientos de la investigación psicológica en la ciencia económica, especialmente en relación con el juicio humano y la toma de decisiones en condiciones de incertidumbre', mientras que Smith recibió el premio 'por haber establecido los experimentos de laboratorio como una herramienta en el análisis económico empírico, especialmente en el estudio de mecanismos de mercado alternativos."

2013 - Robert J. Shiller

En 2013, el economista Robert J. Shiller recibió el Premio Nobel de Ciencias Económicas junto con Eugene Fama y Lars Peter "por su análisis empírico de los precios de los activos" dentro del campo de las finanzas conductuales, según el comunicado de prensa de la Real Academia Sueca de Ciencias. Shiller descubrió que se pueden predecir con mayor precisión los precios de las acciones a largo plazo que a corto plazo. También planteó la hipótesis de que los actores racionales no pueden ser responsables de los precios de las acciones a corto plazo debido a fluctuaciones excepcionalmente grandes.

2017 - Richard Thaler

En 2017, el economista Richard Thaler recibió el Premio Nobel de Ciencias Económicas por "sus contribuciones a la economía del comportamiento y su trabajo pionero al establecer que las personas son predeciblemente irracionales en formas que desafían la teoría económica". Thaler fue especialmente reconocido por presentar inconsistencias en la teoría económica estándar y por su formulación de contabilidad mental y paternalismo liberal.

Otros premios

1999 - Andréi Shleifer

El trabajo de Andrei Shleifer se centró en las finanzas conductuales e hizo observaciones sobre los límites de la hipótesis del mercado eficiente. Shleifer recibió la Medalla John Bates Clark de 1999 de la Asociación Económica Estadounidense por su trabajo.

2001 - Mateo Rabin

Matthew Rabin recibió el premio "genius" premio de la Fundación MarArthur en 2000. La Asociación Económica Estadounidense eligió a Rabin como receptor de la medalla John Bates Clark de 2001. Los premios de Rabin se le otorgaron principalmente sobre la base de su trabajo sobre la equidad y la reciprocidad, y sobre el sesgo presente.

2003 - Sendhil Mullainathán

Sendhil Mullainathan fue el más joven de los becarios MacArthur elegidos en 2002 y recibió una beca de 500 000 dólares en 2003. Mullainathan fue elogiado por la Fundación MacArthur por trabajar en economía y psicología en conjunto. La investigación de Mullainathan se centró en los salarios de los ejecutivos de Wall Street; también ha analizado las implicaciones de la discriminación racial en los mercados de los Estados Unidos.

Crítica

Trabajo psicológico experimental de Kahneman y Tversky publicado en el artículo de Armen Alchian de 1950 "Uncertainty, Evolution, and Economic Theory" y el artículo de 1962 de Gary Becker 'Irrational Behavior and Economic Theory', ambos publicados en el Journal of Political Economy, proporcionan una justificación para el análisis económico neoclásico estándar. El artículo de Alchian de 1950 utiliza la lógica de la selección natural, los procesos estocásticos, la teoría de la probabilidad y varias otras líneas de razonamiento para justificar muchos de los resultados derivados del análisis estándar de la oferta, asumiendo que las empresas que maximizan sus ganancias tienen certeza sobre el futuro. y tener una previsión precisa sin tener que asumir ninguna de esas cosas. El artículo de Becker de 1962 muestra que las curvas de demanda del mercado con pendiente negativa en realidad no requieren la suposición de que los consumidores en ese mercado son racionales, como afirman los economistas del comportamiento, y también se derivan de una amplia variedad de comportamientos irracionales. Los dos documentos sentaron las bases para el trabajo de Richard Thaler.

Los críticos de la economía del comportamiento suelen enfatizar la racionalidad de los agentes económicos. Maialeh (2019) proporciona una crítica fundamental, quien argumenta que ninguna investigación del comportamiento puede establecer una teoría económica. Los ejemplos proporcionados a este respecto incluyen pilares de la economía del comportamiento, como el comportamiento satisfactorio o la teoría de la perspectiva, que se confrontan desde la perspectiva neoclásica de la maximización de la utilidad y la teoría de la utilidad esperada, respectivamente. El autor muestra que los hallazgos conductuales son difícilmente generalizables y que no refutan los axiomas convencionales típicos relacionados con el comportamiento racional.

Otros, como el ensayista y excomerciante Nassim Taleb, señalan que las teorías cognitivas, como la teoría de las perspectivas, son modelos de toma de decisiones, no de comportamiento económico generalizado, y solo son aplicables al tipo de problemas de decisión únicos que se presentan. para experimentar participantes o encuestados. Otros argumentan que los modelos de toma de decisiones, como la teoría del efecto dotación, que han sido ampliamente aceptados por los economistas del comportamiento, pueden establecerse erróneamente como consecuencia de prácticas de diseño experimental deficientes que no controlan adecuadamente los conceptos erróneos de los sujetos.

A pesar de una gran cantidad de retórica, aún no se ha adoptado ninguna teoría conductual unificada: los economistas conductuales no han propuesto una teoría unificada alternativa propia para reemplazar la economía neoclásica.

David Gal ha argumentado que muchos de estos problemas se derivan de que la economía del comportamiento está demasiado preocupada por comprender cómo el comportamiento se desvía de los modelos económicos estándar en lugar de comprender por qué las personas se comportan de la misma manera. forma en que lo hacen. Comprender por qué ocurre el comportamiento es necesario para la creación de conocimiento generalizable, el objetivo de la ciencia. Se ha referido a la economía del comportamiento como un "triunfo del marketing" y citó particularmente el ejemplo de la aversión a la pérdida.

Los economistas tradicionales se muestran escépticos con respecto a las técnicas experimentales y basadas en encuestas que la economía conductual utiliza ampliamente. Los economistas típicamente enfatizan las preferencias reveladas sobre las preferencias declaradas (de las encuestas) en la determinación del valor económico. Los experimentos y encuestas corren el riesgo de sesgos sistémicos, comportamiento estratégico y falta de compatibilidad de incentivos. Algunos investigadores señalan que los participantes de los experimentos realizados por economistas del comportamiento no son lo suficientemente representativos y que no es posible sacar conclusiones amplias sobre la base de dichos experimentos. Se ha acuñado un acrónimo WEIRD para describir a los participantes de los estudios, como aquellos que provienen de sociedades occidentales, educadas, industrializadas, ricas y democráticas.

Respuestas

Matthew Rabin rechaza estas críticas y responde que, por lo general, se obtienen resultados consistentes en múltiples situaciones y geografías y que pueden producir una buena comprensión teórica. Los economistas del comportamiento, sin embargo, respondieron a estas críticas centrándose en estudios de campo en lugar de experimentos de laboratorio. Algunos economistas ven un cisma fundamental entre la economía experimental y la economía conductual, pero los economistas conductuales y experimentales prominentes tienden a compartir técnicas y enfoques para responder preguntas comunes. Por ejemplo, los economistas del comportamiento están investigando la neuroeconomía, que es completamente experimental y no se ha verificado en el campo.

Los componentes epistemológicos, ontológicos y metodológicos de la economía del comportamiento se debaten cada vez más, en particular por historiadores de la economía y metodólogos económicos.

Según algunos investigadores, al estudiar los mecanismos que forman la base de la toma de decisiones, especialmente las decisiones financieras, es necesario reconocer que la mayoría de las decisiones se toman bajo estrés porque, "El estrés es el cuerpo no específico respuesta a las demandas que se le presenten."

Campos relacionados

Economía experimental

La economía experimental es la aplicación de métodos experimentales, incluidos los estadísticos, econométricos y computacionales, para estudiar cuestiones económicas. Los datos recopilados en los experimentos se utilizan para estimar el tamaño del efecto, probar la validez de las teorías económicas e iluminar los mecanismos del mercado. Los experimentos económicos suelen utilizar dinero en efectivo para motivar a los sujetos, con el fin de imitar los incentivos del mundo real. Los experimentos se utilizan para ayudar a comprender cómo y por qué los mercados y otros sistemas de intercambio funcionan como lo hacen. La economía experimental también se ha expandido para comprender las instituciones y la ley (ley y economía experimental).

Un aspecto fundamental de la asignatura es el diseño de experimentos. Los experimentos pueden realizarse en el campo o en entornos de laboratorio, ya sea de comportamiento individual o grupal.

Las variantes del tema fuera de estos límites formales incluyen experimentos naturales y casi naturales.

Neuroeconomía

La neuroeconomía es un campo interdisciplinario que busca explicar la toma de decisiones humanas, la capacidad de procesar múltiples alternativas y seguir un curso de acción. Estudia cómo el comportamiento económico puede dar forma a nuestra comprensión del cerebro y cómo los descubrimientos neurocientíficos pueden restringir y guiar los modelos económicos. Combina métodos de investigación de la neurociencia, la economía experimental y del comportamiento, y la psicología cognitiva y social. A medida que la investigación sobre el comportamiento de toma de decisiones se vuelve cada vez más computacional, también ha incorporado nuevos enfoques de la biología teórica, la informática y las matemáticas.

La neuroeconomía estudia la toma de decisiones mediante el uso de una combinación de herramientas de estos campos para evitar las deficiencias que surgen de un enfoque de perspectiva única. En la corriente principal de la economía, todavía se utilizan la utilidad esperada (UE) y el concepto de agentes racionales. Muchos comportamientos económicos no se explican por completo con estos modelos, como la heurística y el encuadre. La economía del comportamiento surgió para dar cuenta de estas anomalías mediante la integración de factores sociales, cognitivos y emocionales en la comprensión de las decisiones económicas. La neuroeconomía agrega otra capa mediante el uso de métodos neurocientíficos para comprender la interacción entre el comportamiento económico y los mecanismos neuronales. Al utilizar herramientas de varios campos, algunos académicos afirman que la neuroeconomía ofrece una forma más integradora de comprender la toma de decisiones.

Psicología evolutiva

Una perspectiva de la psicología evolutiva establece que muchas de las limitaciones percibidas en la elección racional pueden explicarse como racionales en el contexto de maximizar la aptitud biológica en el entorno ancestral, pero no necesariamente en el actual. Por lo tanto, cuando se vive en un nivel de subsistencia en el que una reducción de los recursos puede resultar en la muerte, puede haber sido racional otorgar mayor valor a la prevención de pérdidas que a la obtención de ganancias. También puede explicar las diferencias de comportamiento entre los grupos, como que los machos tengan menos aversión al riesgo que las hembras, ya que los machos tienen un éxito reproductivo más variable que las hembras. Si bien la búsqueda de riesgos fallida puede limitar el éxito reproductivo de ambos sexos, los machos pueden aumentar potencialmente su éxito reproductivo a partir de la búsqueda de riesgos exitosa mucho más que las hembras.

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