Ciclo de conversión de efectivo

En la contabilidad de gestión, el Ciclo de conversión de efectivo (CCC) mide el tiempo que una empresa se verá privada de efectivo si aumenta su inversión en inventario para expandir el número de clientes. ventas. Es, por tanto, una medida del riesgo de liquidez que implica el crecimiento. Sin embargo, acortar el CCC crea sus propios riesgos: mientras que una empresa podría incluso lograr un CCC negativo cobrando a los clientes antes de pagar a los proveedores, una política de cobros estrictos y pagos laxos no siempre es sostenible.

Definición

CCC son días entre desembolso de efectivo y cobro de efectivo en relación con la realización de una unidad discreta de operaciones.

CCC	=	Período de conversión de inventarios	+	Período de conversión de valores	−	Período de conversión
	=	Avg. Inventory/COGS / 365	+	Cuentas por cobrar/ Ventas / 365	−	Cuentas por pagar/ Compras / 365

Derivación

Flujos de efectivo insuficientes. El término "Ciclo de conversión de efectivo" se refiere al lapso de tiempo entre el desembolso y el cobro de efectivo de una empresa. Sin embargo, la CCC no se puede observar directamente en los flujos de efectivo, porque estos también están influenciados por las actividades de inversión y financiamiento; debe derivarse de los datos del estado de situación financiera asociados con las operaciones de la empresa.

La ecuación describe al minorista. Aunque el término "ciclo de conversión de efectivo" técnicamente se aplica a una empresa en cualquier industria, la ecuación se formula genéricamente para aplicarse específicamente a un minorista. Dado que las operaciones de un minorista consisten en comprar y vender inventario, la ecuación modela el tiempo entre

(1) desembolso de efectivo para satisfacer las cuentas pagaderas creadas por la compra de inventario, y

2) Recogida de efectivo para satisfacer las cuentas por cobrar generadas por esa venta.

La ecuación describe una empresa que compra y vende a cuenta. Además, la ecuación se escribe para dar cabida a una empresa que compra y vende a cuenta. Para una empresa solo en efectivo, la ecuación solo necesitaría datos de las operaciones de venta (por ejemplo, cambios en el inventario), porque el desembolso de efectivo sería directamente medible como compra de inventario, y recaudar efectivo sería directamente medible como venta de inventario. Sin embargo, no existe tal correspondencia 1:1 para una empresa que compra y vende a cuenta: los aumentos y disminuciones en el inventario no ocasionan flujos de efectivo sino vehículos contables (cuentas por pagar y cuentas por cobrar, respectivamente); los aumentos y disminuciones de efectivo eliminarán estos vehículos contables (cuentas por cobrar y cuentas por pagar, respectivamente) de los libros. Por lo tanto, el CCC debe calcularse rastreando un cambio en el efectivo a través de su efecto sobre las cuentas por cobrar, el inventario, las cuentas por pagar y, finalmente, volver al efectivo; por lo tanto, el término ciclo de conversión de efectivo, y la observación de que estos cuatro relatos "articulan" uno con el otro.

Label	Transacción	Contabilidad (utiliza diferentes vehículos contables si las transacciones ocurren en un orden diferente)
A	Los proveedores (acuerdo a) proporcionan inventario → Firma debe efectivo $X (deuda) a los proveedores	Operaciones (inventario creciente por $X) →Crear vehículo contablecuentas por pagar por $X)
B	Los clientes (acuerdo) adquieren ese inventario → Firma se debe $Y efectivo (crédito) de los clientes	Operaciones (ventas y ingresos crecientes por $Y) →Crear vehículo contablecuentas por cobrar de $Y)
C	Desembolsa $X efectivo a proveedores → Firma elimina sus deudas a sus proveedores	Corrientes de efectivo (disminución del efectivo por $X) →Remueva el vehículo contabledisminución de las cuentas por pagar por $X)
D	Firma cobra $Y dinero de los clientes →Firm elimina su crédito de sus clientes.	Corrientes de efectivo (en efectivo por $Y) →Remueva el vehículo contabledisminución de las cuentas por cobrar por $Y.)

Tomando estas cuatro transacciones en pares, los analistas llaman la atención sobre cinco intervalos importantes, denominados ciclos de conversión (o períodos de conversión):

• el Ciclo de conversión en efectivo emerge como intervalo C→D (i.e. desembolso de efectivo→cobrando efectivo).
• el Período de conversión (o "Days payables outstanding") emerge como intervalo A→C (es decir, en efectivo→desembolso de efectivo)
• el Ciclo de funcionamiento emerge como intervalo A→D (es decir, efectivo adeudado→colecting cash)
  • el Período de conversión de inventarios o "Days inventory outstanding" emerge como intervalo A→B (i.e. en efectivo→en efectivo)
  • el Período de conversión de valores (o "Days sales outstanding") emerge como intervalo B→D (es decir,en efectivo→cobrando efectivo)

El conocimiento de cualquiera de estos tres ciclos de conversión permite derivar el cuarto (dejando de lado el ciclo operativo, que es simplemente la suma del período de conversión de inventario y el período de conversión de cuentas por cobrar.)

Por lo tanto,

intervalo {C → D}	=	intervalo {A → B}	+	intervalo {B → D}	–	intervalo {A → C}
CCC (en días)	=	Período de conversión de inventarios	+	Período de conversión de valores	–	Período de conversión

Al calcular cada uno de estos tres ciclos de conversión constituyentes, se utiliza la ecuación Tiempo = Nivel/Tasa (ya que cada intervalo equivale aproximadamente al Tiempo necesario para alcanzar su Nivel a su Tasa correspondiente).

• Su LEVEL "durante el período en cuestión" se estima como el promedio de sus niveles en las dos hojas de balance que rodean el período: (L_t1+L_t2)/2.
• Para estimar su tarifa, tenga en cuenta que Cuentas Receptibles crece sólo cuando se acumulan ingresos; e Inventario disminuye y Cuentas pagables crece por una cantidad igual al gasto de COGS (a largo plazo, ya que COGS en realidad se acumula algún tiempo después de la entrega del inventario, cuando los clientes lo adquieren).
  • Período de conversión: Tasa = [aumento de inventario + COGS], ya que estos son los artículos para el período que puede aumentar "pagos de cuentas de comercio", es decir, los que crecieron su inventario.

    Se hace una excepción al calcular este intervalo: aunque se utiliza un promedio de período para el nivel de inventario, cualquier aumento del inventario contribuye a su tasa de cambio. Esto se debe a que el propósito del CCC es medir los efectos del crecimiento de los inventarios en los gastos de caja. Si el inventario creciera durante el período, sería importante saberlo.

  • Período de conversión de inventarios: Tasa = COGS, ya que este es el elemento que (aún) encoge el inventario.
  • Período de conversión de valores: Tasa = ingresos, ya que este es el tema que puede crecer cuentas por cobrar (ventas).

Objetivos

El objetivo de estudiar el ciclo de conversión de efectivo y su cálculo es cambiar las políticas relacionadas con la compra a crédito y las ventas a crédito. El estándar de pago de la compra de crédito o la obtención de efectivo de los deudores se puede cambiar sobre la base de los informes del ciclo de conversión de efectivo. Si indica una buena posición de liquidez en efectivo, se pueden mantener las políticas crediticias anteriores. Su objetivo es también estudiar el flujo de caja de los negocios. El estado de flujo de efectivo y el estudio del ciclo de conversión de efectivo serán útiles para el análisis del flujo de efectivo. Las lecturas de CCC se pueden comparar entre diferentes empresas en el mismo segmento de la industria para evaluar la calidad de la gestión de efectivo.