Capitalismo financiero

El capitalismo financiero es la subordinación de los procesos de producción a la acumulación de ganancias monetarias en un sistema financiero.

El capitalismo financiero es, por lo tanto, una forma de capitalismo donde la intermediación del ahorro para la inversión se convierte en una función dominante en la economía, con implicaciones más amplias para el proceso político y la evolución social. Desde finales del siglo XX, en un proceso a veces llamado financiarización, se ha convertido en la fuerza predominante en la economía global, ya sea en forma neoliberal o de otro tipo.

Características

El capitalismo financiero se caracteriza por un predominio de la búsqueda de beneficios a partir de la compra y venta de divisas y productos financieros, como bonos, acciones, futuros y otros derivados, o de la inversión en ellos. También incluye el préstamo de dinero a interés; y es visto por los analistas marxistas (de quienes se deriva originalmente el término capitalismo financiero) como explotador al proporcionar ingresos a los no trabajadores. Los defensores académicos del concepto económico del capitalismo, como Eugen von Böhm-Bawerk, ven tales ganancias como parte del proceso indirecto por el cual crece y se protege contra riesgos inevitables.

En el capitalismo financiero, los intermediarios financieros se convierten en grandes preocupaciones, desde bancos hasta empresas de inversión. Cuando los bancos de depósito captan ahorros y prestan dinero, mientras que los bancos de inversión obtienen fondos en el mercado interbancario para volver a prestarlos con fines de inversión, las empresas de inversión, en cambio, actúan en nombre de otras empresas, vendiendo sus acciones o valores a los inversores, por propósitos de inversión.

Implicaciones sociales

El significado del término capitalismo financiero va más allá de la importancia de la intermediación financiera en la economía capitalista moderna. También abarca la influencia significativa de los poseedores de riqueza en el proceso político y los objetivos de la política económica.

Thomas Palley ha argumentado que el predominio del capital financiero en el siglo XXI ha llevado a una preferencia por la especulación, el capitalismo de casino, sobre la inversión para el crecimiento empresarial en la economía global.

Desarrollos históricos

A Rudolf Hilferding se le atribuye la primera aparición del término capitalismo financiero, con su estudio (1910) de los vínculos entre los trusts, bancos y monopolios alemanes antes de la Primera Guerra Mundial. El Capital financiero de Hilferding (Das Finanzkapital, Viena: 1910) fue "el análisis marxista seminal de la transformación del 'capitalismo liberal' competitivo y pluralista en 'capital financiero' monopolista", y anticipó los escritos "en gran medida derivados" de Lenin y Bujarin sobre el tema. Escribiendo en el contexto de la economía altamente cartelizada de finales de Austria-Hungría, Hilferding contrastó el capitalismo financiero monopolistaal capitalismo anterior, "competitivo" y "bucanero" de la era liberal anterior. La unificación de los intereses industriales, mercantiles y bancarios había desactivado las demandas capitalistas liberales anteriores de la reducción del papel económico de un estado mercantilista; en cambio, el capital financiero buscó un "estado centralizado y dispensador de privilegios". Hilferding vio esto como parte de la inevitable concentración de capital exigida por la economía marxista, más que como una desviación del libre mercado.

Mientras que, hasta la década de 1860, las demandas del capital y de la burguesía habían sido, en opinión de Hilferding, demandas constitucionales que habían "afectado a todos los ciudadanos por igual", el capital financiero buscaba cada vez más la intervención estatal en nombre de las clases propietarias de riqueza; los capitalistas, en lugar de la nobleza, ahora dominaban el estado.

En esto, Hilferding vio una oportunidad para un camino hacia el socialismo distinto al previsto por Marx: "La función socializadora del capital financiero facilita enormemente la tarea de superación del capitalismo. Una vez que el capital financiero ha traído las ramas más importantes (sic) de la producción bajo su control, basta que la sociedad, a través de su órgano ejecutivo consciente -el Estado conquistado por la clase obrera- se apodere del capital financiero para hacerse con el control inmediato de estas ramas de la producción".Esto haría innecesaria la expropiación de "fincas y pequeñas empresas campesinas" porque serían socializadas indirectamente, a través de la socialización de instituciones de las que el capital financiero ya las había hecho dependientes. Por lo tanto, debido a que una clase limitada dominaba la economía, la revolución socialista podía obtener un apoyo más amplio al expropiar directamente solo a esa clase reducida. En particular, según Hilferding, las sociedades que no habían alcanzado el nivel de madurez económica anticipado por Marx como "maduras" para el socialismo podrían abrirse a posibilidades socialistas. Además, "la política del capital financiero está destinada a conducir a la guerra y, por tanto, al desencadenamiento de tormentas revolucionarias".

El estudio de Hilferding subsumido por Lenin en su análisis de tiempos de guerra de las relaciones imperialistas de las grandes potencias mundiales. Lenin llegó a la conclusión de que los bancos en ese momento eran "los principales centros neurálgicos de todo el sistema capitalista de la economía nacional": para el Komintern, la frase "dictadura del capitalismo financiero" se convirtió en algo habitual.

En tal perspectiva marxista tradicional, el capitalismo financiero es visto como una consecuencia dialéctica del capitalismo industrial, y parte del proceso por el cual toda la fase capitalista de la historia llega a su fin. De manera similar a las opiniones de Thorstein Veblen, el capitalismo financiero se contrasta con el capitalismo industrial, donde se obtienen ganancias de la fabricación de bienes.

Fernand Braudel señalaría más tarde dos períodos anteriores en los que el capitalismo financiero había surgido en la historia humana, con los genoveses en el siglo XVI y los holandeses en los siglos XVII y XVIII, aunque en esos puntos fue a partir del capitalismo comercial que se desarrolló. Giovanni Arrighi amplió el análisis de Braudel para sugerir que el predominio del capitalismo financiero es un fenómeno recurrente a largo plazo, cada vez que una fase previa de expansión capitalista comercial/industrial llega a una meseta.

Mientras que a mediados de siglo la corporación industrial había desplazado al sistema bancario como principal símbolo económico del éxito, el crecimiento de los derivados a fines del siglo XX y de un modelo bancario novedoso marcó el comienzo de un nuevo (e históricamente cuarto) período de capitalismo financiero.

Fredric Jameson ha visto las abstracciones globalizadas de esta fase actual del capitalismo financiero como la base de las manifestaciones culturales del posmodernismo.