Banca de reserva fraccionaria

La banca de reserva fraccionaria es el sistema bancario que opera en casi todos los países del mundo, según el cual los bancos que toman depósitos del público están obligados a mantener una proporción de sus pasivos de depósito en activos líquidos como reserva, y tienen la libertad de prestar el resto. a los prestatarios. Las reservas bancarias se mantienen como efectivo en el banco o como saldos en la cuenta del banco en el banco central. El banco central del país determina la cantidad mínima que los bancos deben tener en activos líquidos, denominada "requisito de reserva" o "índice de reserva". La mayoría de los bancos comerciales tienen más de este monto mínimo como exceso de reservas.

Los depósitos bancarios suelen tener una duración relativamente corta y pueden ser "a pedido", mientras que los préstamos bancarios tienden a ser a más largo plazo.dando como resultado un riesgo de que los clientes en cualquier momento deseen colectivamente retirar efectivo de sus cuentas en exceso de las reservas bancarias. Las reservas solo proporcionan liquidez para cubrir los retiros dentro del patrón normal. Los bancos y el banco central esperan que, en circunstancias normales, solo se retire una parte de los depósitos al mismo tiempo y que las reservas sean suficientes para satisfacer la demanda de efectivo. Sin embargo, los bancos pueden encontrarse en una situación de déficit o experimentar una corrida bancaria inesperada, cuando los depositantes desean retirar más fondos que las reservas mantenidas por el banco. En ese caso, el banco que experimenta el déficit de liquidez puede tomar prestados fondos a corto plazo en el mercado de préstamos interbancarios de los bancos con superávit. En situaciones excepcionales,

Debido a que los bancos mantienen en reserva menos del monto de sus pasivos de depósito, y debido a que los pasivos de depósito se consideran dinero por derecho propio (ver dinero de banco comercial), la banca de reserva fraccionaria permite que la oferta de dinero crezca más allá del monto de la base subyacente. dinero originalmente creado por el banco central. En la mayoría de los países, el banco central (u otra autoridad de política monetaria) regula la creación de crédito bancario, imponiendo requisitos de reserva y coeficientes de suficiencia de capital. Esto ayuda a garantizar que los bancos sigan siendo solventes y tengan suficientes fondos para satisfacer la demanda de retiros, y puede usarse para limitar el proceso de creación de dinero en el sistema bancario.Sin embargo, en lugar de controlar directamente la oferta monetaria, los bancos centrales suelen perseguir un objetivo de tasa de interés para controlar la emisión de crédito bancario y la tasa de inflación.

Historia

La banca de reserva fraccionaria es anterior a la existencia de las autoridades monetarias gubernamentales y se originó cuando los banqueros se dieron cuenta de que, en general, no todos los depositantes exigen el pago al mismo tiempo. En el pasado, los ahorradores que buscaban mantener sus monedas y objetos de valor en depósitos de custodia depositaban oro y plata en orfebres, recibiendo a cambio un billete por su depósito (ver Banco de Amsterdam). Estos billetes ganaron aceptación como medio de intercambio para transacciones comerciales y, por lo tanto, se convirtieron en una de las primeras formas de circulación de papel moneda.Como los billetes se usaban directamente en el comercio, los orfebres observaron que la gente no solía canjear todos sus billetes al mismo tiempo y vieron la oportunidad de invertir sus reservas de monedas en préstamos y letras que devengaran intereses. Esto generó ingresos para los orfebres, pero los dejó con más billetes emitidos que reservas para pagarlos. Se inició un proceso que alteró el papel de los orfebres de guardianes pasivos de los lingotes, cobrando tarifas por el almacenamiento seguro, a bancos que pagan y ganan intereses. Así nació la banca de reserva fraccionaria.

Sin embargo, si los acreedores (tenedores de billetes de oro depositados originalmente) perdieran la fe en la capacidad de un banco para pagar sus billetes, muchos intentarían redimir sus billetes al mismo tiempo. Si, en respuesta, un banco no pudiera recaudar suficientes fondos solicitando préstamos o vendiendo letras, el banco entraría en insolvencia o dejaría de pagar sus notas. Tal situación se denomina corrida bancaria y provocó la desaparición de muchos de los primeros bancos.

Estas primeras crisis financieras llevaron a la creación de bancos centrales. El Riksbank sueco fue el primer banco central del mundo, creado en 1668. Muchas naciones hicieron lo mismo a fines del siglo XVII para establecer bancos centrales a los que se les otorgó el poder legal para establecer el requisito de reserva y para especificar la forma en que dichos activos (llamados el base monetaria) están obligados a ser mantenidos.Con el fin de mitigar el impacto de las quiebras bancarias y las crisis financieras, también se otorgó a los bancos centrales la autoridad para centralizar el almacenamiento de reservas de metales preciosos en los bancos, facilitando así la transferencia de oro en caso de corridas bancarias, regular los bancos comerciales, imponer reservas requisitos, y para actuar como prestamista de última instancia si cualquier banco enfrentaba una corrida bancaria. El surgimiento de los bancos centrales redujo el riesgo de corridas bancarias que es inherente a la banca de reserva fraccionaria y permitió que la práctica continuara como lo hace hoy.

Durante el siglo XX, el papel del banco central creció hasta incluir influenciar o administrar diversas variables de política macroeconómica, incluidas medidas de inflación, desempleo y la balanza de pagos internacional. En el curso de la promulgación de dicha política, los bancos centrales han intentado de vez en cuando administrar las tasas de interés, los requisitos de reserva y varias medidas de la oferta monetaria y la base monetaria.

Marco normativo

En la mayoría de los sistemas legales, un depósito bancario no es un depósito. En otras palabras, los fondos depositados ya no son propiedad del cliente. Los fondos pasan a ser propiedad del banco y el cliente, a su vez, recibe un activo llamado cuenta de depósito (cuenta corriente o de ahorro). Esa cuenta de depósito es un pasivo en el balance del banco.

Cada banco está legalmente autorizado a emitir crédito hasta un múltiplo específico de sus reservas, por lo que las reservas disponibles para satisfacer el pago de los pasivos por depósito son menores que el monto total que el banco está obligado a pagar para satisfacer los depósitos a la vista. En gran medida, la banca de reserva fraccionaria funciona sin problemas, ya que relativamente pocos depositantes exigen el pago en un momento dado, y los bancos mantienen suficiente reserva de reservas para cubrir los retiros de efectivo de los depositantes y otras demandas de fondos. Sin embargo, durante una corrida bancaria o una crisis financiera generalizada, las demandas de retiro pueden exceder el colchón de financiamiento del banco, y el banco se verá obligado a obtener reservas adicionales para evitar el incumplimiento de sus obligaciones. Un banco puede recaudar fondos de préstamos adicionales (por ejemplo, tomando prestado en el mercado de préstamos interbancarios o del banco central), vendiendo activos o solicitando préstamos a corto plazo. Si los acreedores temen que el banco se esté quedando sin reservas o sea insolvente, tienen un incentivo para redimir sus depósitos lo antes posible antes de que otros depositantes accedan a las reservas restantes. Por lo tanto, el miedo a una corrida bancaria en realidad puede precipitar la crisis.

Muchas de las prácticas de la regulación bancaria contemporánea y la banca central, incluida la compensación centralizada de pagos, los préstamos del banco central a los bancos miembros, la auditoría regulatoria y el seguro de depósitos administrado por el gobierno, están diseñadas para evitar que ocurran tales corridas bancarias.

Función económica

La banca de reserva fraccionaria permite que los bancos proporcionen crédito, lo que representa liquidez inmediata para los depositantes. Los bancos también otorgan préstamos a más largo plazo a los prestatarios y actúan como intermediarios financieros de esos fondos. Las formas de depósito menos líquidas (como los depósitos a plazo) o las clases de activos financieros más riesgosas (como las acciones o los bonos a largo plazo) pueden bloquear la riqueza de un depositante por un período de tiempo, haciendo que no esté disponible para su uso a pedido. Esta función de "tomar prestado a corto, prestar a largo" o de transformación de vencimientos de la banca de reserva fraccionaria es una función que, según muchos economistas, puede considerarse una función importante del sistema bancario comercial.

El proceso de la banca de reserva fraccionaria expande la oferta monetaria de la economía pero también aumenta el riesgo de que un banco no pueda cumplir con los retiros de sus depositantes. La banca central moderna permite a los bancos practicar la banca de reserva fraccionaria con transacciones comerciales interbancarias con un riesgo reducido de quiebra.

Además, de acuerdo con la teoría macroeconómica, un sistema bancario de reserva fraccionaria bien regulado también beneficia a la economía al proporcionar a los reguladores herramientas poderosas para influir en la oferta monetaria y las tasas de interés. Muchos economistas creen que estos deberían ser ajustados por el gobierno para promover la estabilidad macroeconómica.

Proceso de creación de dinero

Cuando un banco comercial hace un préstamo, el banco mantiene solo una fracción del dinero del banco central como reservas y la oferta monetaria se expande por el tamaño del préstamo. Este proceso se denomina "multiplicación de depósitos".

Los ingresos de la mayoría de los préstamos bancarios no están en forma de moneda. Los bancos generalmente otorgan préstamos aceptando pagarés a cambio de créditos que otorgan a las cuentas de depósito de los prestatarios. Los depósitos creados de esta manera a veces se denominan depósitos derivados y forman parte del proceso de creación de dinero por parte de los bancos comerciales. La emisión de fondos de préstamos en forma de papel moneda y monedas corrientes se considera una debilidad en el control interno.

El proceso de creación de dinero también se ve afectado por el índice de drenaje de moneda (la propensión del público a tener billetes en lugar de depositarlos en un banco comercial) y el índice de reserva de seguridad (exceso de reservas más allá del requisito legal que los bancos comerciales mantienen voluntariamente). La Reserva Federal de los Estados Unidos publica regularmente datos sobre las reservas "en exceso" y el efectivo en caja fuerte.

Así como obtener un nuevo préstamo expande la oferta monetaria, el pago de préstamos bancarios reduce la oferta monetaria.

Tipos de dinero

Hay dos tipos de dinero creado en un sistema bancario de reserva fraccionaria que opera con un banco central:

1. Dinero del banco central: dinero creado o adoptado por el banco central independientemente de su forma: metales preciosos, certificados de materias primas, billetes, monedas, dinero electrónico prestado a bancos comerciales o cualquier otra cosa que el banco central elija como forma de dinero.
2. Dinero de bancos comerciales: depósitos a la vista en el sistema bancario comercial; también denominado "dinero de chequera", "depósitos a la vista" o simplemente "crédito".

Cuando se realiza un depósito de dinero del banco central en un banco comercial, el dinero del banco central se retira de la circulación y se agrega a las reservas de los bancos comerciales (ya no se cuenta como parte de la oferta monetaria M1). Simultáneamente, se crea una cantidad igual de nuevo dinero bancario comercial en forma de depósitos bancarios.

Multiplicador de dinero

El multiplicador de dinero es una heurística utilizada para demostrar la cantidad máxima de dinero en sentido amplio que podrían crear los bancos comerciales para una cantidad fija dada de base monetaria y un coeficiente de reserva. Este máximo teórico nunca se alcanza porque algunas reservas elegibles se mantienen como efectivo fuera de los bancos. En lugar de mantener fija la cantidad de base monetaria, los bancos centrales han buscado recientemente un objetivo de tasa de interés para controlar indirectamente la emisión de crédito por parte de los bancos, de modo que el techo implícito en el multiplicador del dinero no imponga un límite a la creación de dinero en la práctica.

Fórmula

El multiplicador de dinero, m, es el inverso del requisito de reserva, R:

Suministro de dinero

En países con banca de reserva fraccionaria, el dinero de los bancos comerciales suele constituir la mayor parte de la oferta monetaria. La aceptación y el valor del dinero de los bancos comerciales se basan en el hecho de que puede intercambiarse libremente en un banco comercial por dinero del banco central.

El aumento real de la oferta monetaria a través de este proceso puede ser menor, ya que (en cada paso) los bancos pueden optar por mantener reservas por encima del mínimo legal, los prestatarios pueden dejar algunos fondos inactivos y algunos miembros del público pueden optar por mantener reservas por encima del mínimo legal. mantener efectivo, y también puede haber demoras o fricciones en el proceso de préstamo. Las regulaciones gubernamentales también pueden limitar el proceso de creación de dinero al impedir que los bancos otorguen préstamos incluso cuando se hayan cumplido los requisitos de reserva.

Regulación

Debido a que la naturaleza de la banca de reserva fraccionaria implica la posibilidad de corridas bancarias, se han creado bancos centrales en todo el mundo para abordar estos problemas.

Bancos centrales

Los controles gubernamentales y las regulaciones bancarias relacionadas con la banca de reserva fraccionaria se han utilizado generalmente para imponer requisitos restrictivos sobre la emisión de billetes y la captación de depósitos, por un lado, y para proporcionar alivio de la quiebra y los reclamos de los acreedores, y/o proteger a los acreedores con fondos del gobierno, cuando los bancos incumplieron por otro lado. Tales medidas han incluido:

1. Coeficientes mínimos de reservas obligatorias (RRR)
2. Ratios mínimos de capital
3. Requisitos de depósito de bonos del gobierno para la emisión de pagarés
4. Requisitos de reserva marginal del 100 % para la emisión de billetes, como la Bank Charter Act 1844 (Reino Unido)
5. Sanción por incumplimientos bancarios y protección de los acreedores por muchos meses o incluso años, y
6. Apoyo del banco central a los bancos en dificultades y fondos de garantía del gobierno para pagarés y depósitos, tanto para contrarrestar las corridas bancarias como para proteger a los acreedores bancarios.

Las exigencias de reservas

La opinión que prevalece actualmente sobre los requisitos de reserva es que están destinados a evitar que los bancos:

1. generar demasiado dinero haciendo demasiados préstamos contra una base de depósito de dinero estrecha;
2. tener escasez de efectivo cuando se retiran grandes depósitos (aunque a menudo se establece un monto de reserva mínimo legal como requisito reglamentario, las reservas pueden estar disponibles de forma temporal en caso de crisis o corrida bancaria).

En algunas jurisdicciones (como la Unión Europea), el banco central no exige que se mantengan reservas durante el día. Los requisitos de reserva tienen por objeto asegurar que los bancos cuenten con suficientes suministros de activos de alta liquidez, de modo que el sistema funcione de manera ordenada y mantenga la confianza del público.

En otras jurisdicciones (como Estados Unidos), el banco central no exige que se mantengan reservas en ningún momento, es decir, no impone requisitos de reservas.

Además de los requisitos de reserva, existen otros índices financieros requeridos que afectan la cantidad de préstamos que un banco puede financiar. El índice de requisitos de capital es quizás el más importante de estos otros índices requeridos. Cuando no hay requisitos de reserva obligatorios, que algunos economistas consideran que restringen los préstamos, el índice de requisitos de capital actúa para evitar una cantidad infinita de préstamos bancarios.

Gestión de liquidez y capital para un banco

Para evitar el incumplimiento de sus obligaciones, el banco debe mantener un coeficiente mínimo de reservas que fija de acuerdo con la normativa y su pasivo. En la práctica, esto significa que el banco establece un objetivo de índice de reserva y responde cuando el índice real cae por debajo del objetivo. Tal respuesta puede ser, por ejemplo:

1. Venta o rescate de otros activos, o titulización de activos ilíquidos,
2. Restringir la inversión en nuevos préstamos,
3. Préstamo de fondos (ya sea reembolsable a la vista o a un vencimiento fijo),
4. Emitir instrumentos de capital adicionales, o
5. Reducción de dividendos.

Debido a que las diferentes opciones de financiamiento tienen diferentes costos y difieren en confiabilidad, los bancos mantienen un stock de fuentes de liquidez confiables y de bajo costo, tales como:

1. Depósitos a la vista con otros bancos
2. Títulos de deuda negociables de alta calidad
3. Líneas de crédito comprometidas con otros bancos

Al igual que con las reservas, otras fuentes de liquidez se gestionan con objetivos.

La capacidad del banco para pedir dinero prestado de manera confiable y económica es crucial, razón por la cual la confianza en la solvencia del banco es importante para su liquidez. Esto significa que el banco necesita mantener una capitalización adecuada y controlar efectivamente sus exposiciones al riesgo para poder continuar con sus operaciones. Si los acreedores dudan de que los activos del banco valgan más que sus pasivos, todos los acreedores demandan un incentivo para exigir el pago de inmediato, lo que provoca una corrida bancaria.

Los métodos contemporáneos de gestión bancaria para la liquidez se basan en el análisis de vencimiento de todos los activos y pasivos del banco (también pueden incluirse exposiciones fuera del balance). Los activos y pasivos se colocan en grupos de vencimientos contractuales residuales como 'a la carta', 'menos de 1 mes', '2-3 meses', etc. Estos vencimientos contractuales residuales pueden ajustarse para tener en cuenta el comportamiento esperado de la contraparte, como préstamos anticipados reembolsos debidos a la refinanciación de los prestatarios y renovaciones esperadas de depósitos a plazo para generar flujos de efectivo previstos. Este análisis destaca cualquier gran salida neta futura de efectivo y permite que el banco responda antes de que ocurra. También se puede realizar un análisis de escenarios, representando escenarios que incluyen escenarios de estrés, como una crisis específica del banco.

Ejemplo hipotético de balance bancario y ratios financieros

En el siguiente balance se muestra un ejemplo de banca de reserva fraccionaria y el cálculo del "índice de reserva":

Ejemplo 2: Balance de ANZ National Bank Limited al 30 de septiembre de 2017
Activos	millones de dólares neozelandeses	Pasivo	millones de dólares neozelandeses
Dinero en efectivo	201	Demandar depositos	25,482
Saldo con Banco Central	2,809	Depósitos a plazo y otros préstamos	35,231
Otros activos líquidos	1,797	Debido a otras instituciones financieras	3,170
Adeudado por otras instituciones financieras	3,563	Instrumentos financieros derivados	4,924
Comercio de valores	1,887	Cuentas por pagar y otros pasivos	1,351
Instrumentos financieros derivados	4,771	Provisiones	165
Activos disponibles para la venta	48	Bonos y notas	14,607
Préstamos y anticipos netos	87,878	Financiamiento de partes relacionadas	2,775
Acciones en entidades controladas	206	[Subordinado] Préstamo de capital	2,062
Activos por impuestos corrientes	112	Responsabilidad total	99,084
Otros activos	1,045	Capital social	5,943
Los activos por impuestos diferidos	11	[Revaluación] Reservas	83
Locales y equipos	232	Ganancias retenidas	2,667
Fondo de comercio y otros intangibles	3,297	Equidad total	8,703
Los activos totales	107,787	Pasivos totales más patrimonio neto	107,787

En este ejemplo, las reservas de efectivo mantenidas por el banco son de 3010 millones de dólares neozelandeses (201 millones de dólares neozelandeses en efectivo + 2809 millones de dólares neozelandeses de saldo en el Banco Central) y los depósitos a la vista (pasivos) del banco son de 25 482 millones de dólares neozelandeses, para un coeficiente de reserva de efectivo de 11,81. %

Otros ratios financieros

El índice financiero clave utilizado para analizar los bancos de reserva fraccionaria es el índice de reserva de efectivo, que es la relación entre las reservas de efectivo y los depósitos a la vista. Sin embargo, también se utilizan otros índices financieros importantes para analizar la liquidez, la solidez financiera, la rentabilidad, etc. del banco.

Por ejemplo, el balance anterior de ANZ National Bank Limited proporciona los siguientes índices financieros:

1. El índice de caja es de $3.010m/$25.482m, es decir, 11,81%.
2. El ratio de reserva de activos líquidos es ($201m + $2.809m + $1.797m)/$25.482m, es decir 18,86%.
3. el ratio de capital propio es de $8.703m/107.787m, es decir 8,07%.
4. El ratio de capital tangible es ($8.703m − $3.297m)/107.787m, es decir, 5,02%
5. El ratio de capital total es ($8.703m + $2.062m)/$107.787m, es decir 9,99%.

Es importante cómo se define el término "reservas" para calcular el índice de reservas, ya que diferentes definiciones dan resultados diferentes. Otros índices financieros importantes pueden requerir el análisis de las revelaciones en otras partes de los estados financieros del banco. En particular, para el riesgo de liquidez, las revelaciones se incorporan en una nota a los estados financieros que proporciona un análisis de vencimiento de los activos y pasivos del banco y una explicación de cómo el banco administra su liquidez.

Comentario

Inestabilidad

En 1935, el economista Irving Fisher propuso un sistema bancario de reserva total, en el que los bancos no prestarían sobre depósitos a la vista, sino solo sobre depósitos a plazo. Se propuso como un método para revertir la deflación de la Gran Depresión, ya que le daría al banco central (la Reserva Federal de los EE. UU.) un control más directo de la oferta monetaria.

Legitimidad

Economistas de la Escuela Austriaca como Jesús Huerta de Soto y Murray Rothbard han criticado duramente la banca de reserva fraccionaria, pidiendo que sea ilegalizada y criminalizada. Según ellos, la creación de dinero no solo causa inestabilidad macroeconómica (basada en la teoría austriaca del ciclo económico), sino que es una forma de malversación o fraude financiero, legalizado solo debido a la influencia de poderosos banqueros ricos sobre gobiernos corruptos en todo el mundo. El político estadounidense Ron Paul también ha criticado la banca de reserva fraccionaria basándose en los argumentos de la Escuela Austriaca.

Descripciones

Adair Turner, ex regulador financiero principal del Reino Unido, afirmó que los bancos "crean crédito y dinero ex nihilo, otorgando un préstamo al prestatario y acreditando simultáneamente la cuenta de dinero del prestatario".