Asociaciones de ahorro y préstamo

Una asociación de ahorro y préstamo (S&L por sus siglas en inglés savings and loan), o institución de ahorro, es una institución financiera que se especializa en aceptar depósitos de ahorro y otorgar préstamos hipotecarios y otros. Los términos "S&L" o "thrift" se utilizan principalmente en los Estados Unidos; instituciones similares en el Reino Unido, Irlanda y algunos países de la Commonwealth incluyen sociedades de crédito hipotecario y cajas de ahorro fiduciarias. A menudo son de propiedad mutua (a menudo llamados bancos de ahorro mutuos), lo que significa que los depositantes y prestatarios son miembros con derecho a voto y tienen la capacidad de dirigir las metas financieras y administrativas de la organización como los miembros de una cooperativa de ahorro y crédito o los titulares de pólizas de una mutua de seguros. Si bien es posible que una S&L sea una sociedad anónima, e incluso que cotice en bolsa, en tales casos ya no es realmente una asociación mutua. y los depositantes y prestatarios ya no tienen derechos de membresía ni control administrativo. Por ley, las cajas de ahorro no pueden tener más de 20 por ciento de sus préstamos en préstamos comerciales: su enfoque en préstamos hipotecarios y de consumo los hace particularmente vulnerables a las recesiones de la vivienda como la profunda que experimentó EE. UU. en 2007.

Historia temprana

A principios del siglo XIX, la banca todavía era algo que solo hacían aquellos que tenían activos o riquezas que necesitaban ser custodiadas. El primer banco de ahorros de los Estados Unidos, la Philadelphia Saving Fund Society, se estableció el 20 de diciembre de 1816 y, para la década de 1830, dichas instituciones se habían generalizado.

En el Reino Unido, la primera caja de ahorros fue fundada en 1810 por el reverendo Henry Duncan, doctor en teología, ministro de la Iglesia Ruthwell en Dumfriesshire, Escocia. Alberga el Museo de las Cajas de Ahorro, en el que hay registros relacionados con la historia del movimiento de las cajas de ahorro en el Reino Unido, así como recuerdos familiares relacionados con Henry Duncan y otras personalidades de los alrededores. Sin embargo, el principal tipo de institución similar a las asociaciones de ahorro y préstamo de EE. UU. en el Reino Unido no es la caja de ahorros, sino la sociedad de crédito hipotecario y existe desde la década de 1770.

Ahorros y préstamos estadounidenses en el siglo XX

La asociación de ahorro y préstamo se convirtió en una fuerza poderosa a principios del siglo XX al ayudar a las personas con la propiedad de la vivienda, a través de préstamos hipotecarios y ayudar aún más a sus miembros con salidas básicas de ahorro e inversión, generalmente a través de cuentas de ahorro y certificados de depósito a plazo.

Las asociaciones de ahorro y préstamo de esta época fueron famosamente retratadas en la película de 1946 It's a Wonderful Life.

Préstamos hipotecarios

Las primeras hipotecas no las ofrecían los bancos, sino las compañías de seguros, y diferían mucho de la hipoteca o préstamo hipotecario que conocemos hoy en día. La mayoría de las primeras hipotecas eran cortas con algún tipo de pago global al final del plazo, o eran préstamos de interés solamente que no pagaban nada del capital del préstamo con cada pago. Como tal, muchas personas estaban perpetuamente endeudadas en un ciclo continuo de refinanciación de la compra de su casa, o perdieron su casa por ejecución hipotecaria cuando no pudieron hacer el pago global al final del plazo de ese préstamo.

El Congreso de los Estados Unidos aprobó la Ley del Banco Federal de Préstamos para la Vivienda en 1932, durante la Gran Depresión. Estableció el Banco Federal de Préstamos para la Vivienda y la Junta del Banco Federal de Préstamos para la Vivienda asociada para ayudar a otros bancos a proporcionar fondos para ofrecer préstamos amortizados a largo plazo para la compra de viviendas. La idea era involucrar a los bancos en los préstamos, no a las compañías de seguros, y proporcionar préstamos realistas que las personas pudieran pagar y obtener la propiedad total de sus hogares.

Las asociaciones de ahorro y préstamo surgieron en todo Estados Unidos porque había fondos de bajo costo disponibles a través de la Ley Federal de Bancos de Préstamos para la Vivienda.

Otras ventajas

Los ahorros y los préstamos recibieron una cierta cantidad de trato preferencial por parte de la Reserva Federal en la medida en que se les dio la capacidad de pagar tasas de interés más altas sobre los depósitos de ahorro en comparación con un banco comercial regular. Esto se conoció como la Regulación Q (Ley de Ajuste de la Tasa de Interés de 1966) y otorgó a las S&L 50 puntos básicos por encima de lo que los bancos podían ofrecer. La idea era que con tasas de ahorro marginalmente más altas, los ahorros y los préstamos atraerían más depósitos que les permitirían continuar suscribiendo más préstamos hipotecarios, lo que mantendría líquido el mercado hipotecario y los fondos siempre estarían disponibles para los prestatarios potenciales.

Sin embargo, a los ahorros y préstamos no se les permitió ofrecer cuentas corrientes hasta finales de la década de 1970. Esto redujo el atractivo de los ahorros y préstamos para los consumidores, ya que requería que los consumidores tuvieran cuentas en múltiples instituciones para tener acceso tanto a privilegios de cheques como a tasas de ahorro competitivas.

En la década de 1980 la situación cambió. El Congreso de los Estados Unidos otorgó a todas las cajas de ahorro en 1980, incluidas las asociaciones de ahorro y préstamo, la facultad de otorgar préstamos comerciales y de consumo y de emitir cuentas de transacciones. La Ley de Desregulación y Control Monetario de las Instituciones de Depósito (DIDMCA) de 1980fue diseñado para ayudar a la industria bancaria a combatir la desintermediación de fondos hacia productos sin depósito de mayor rendimiento, como los fondos mutuos del mercado monetario. También permitió que las cajas de ahorro hicieran préstamos de consumo de hasta el 20 por ciento de sus activos, emitieran tarjetas de crédito y proporcionaran cuentas de orden de retiro negociable (NOW) a consumidores y organizaciones sin fines de lucro. Durante los siguientes años, esto fue seguido por disposiciones que permitieron a los bancos y cajas de ahorro ofrecer una amplia variedad de nuevos productos de depósito a tasa de mercado. Para las S&L, esta desregulación de un lado del balance condujo esencialmente a un riesgo de tasa de interés más inherente en la medida en que estaban financiando préstamos hipotecarios de tasa fija a largo plazo con depósitos volátiles a plazo más corto.

En 1982, el Garn-St. Se aprobó la Ley de Instituciones de Depósito de Germain y aumentó la proporción de activos que las cajas de ahorro podían tener en préstamos inmobiliarios comerciales y de consumo y permitió que las cajas de ahorro invirtieran el 5 por ciento de sus activos en préstamos comerciales, corporativos, comerciales o agrícolas hasta el 1 de enero de 1984, cuando este porcentaje aumentó al 10 por ciento.

Rechazar

Durante la Crisis de Ahorros y Préstamos, de 1986 a 1995, el número de ahorros y préstamos asegurados por el gobierno federal en los Estados Unidos se redujo de 3234 a 1645. Los analistas atribuyen esto principalmente a préstamos inmobiliarios poco sólidos. La cuota de mercado de las S&L para préstamos hipotecarios unifamiliares pasó del 53% en 1975 al 30% en 1990.

El siguiente es un resumen detallado de las principales causas de pérdidas que perjudicaron el negocio de S&L en la década de 1980 según la Liga de Asociaciones de Ahorro de los Estados Unidos:

1. Falta de patrimonio neto para muchas instituciones cuando entraron en la década de 1980 y una regulación del patrimonio neto totalmente inadecuada.
2. Disminución de la efectividad de la Regulación Q en la preservación del diferencial entre el costo del dinero y la tasa de rendimiento de los activos, derivada básicamente de la inflación y el consiguiente aumento de las tasas de interés de mercado.
3. Incapacidad para variar el rendimiento de los activos con aumentos en la tasa de interés requerida para pagar los depósitos.
4. Aumento de la competencia en los aspectos del negocio de captación de depósitos y originación de hipotecas, con un repentino estallido de nueva tecnología que hace posible una forma completamente nueva de dirigir las instituciones financieras en general y el negocio hipotecario en particular.
5. Un rápido aumento en los poderes de inversión de las asociaciones con la aprobación de la Ley de Desregulación y Control Monetario de las Instituciones de Depósito (Ley Garn-St Germain) y, lo que es más importante, a través de promulgaciones legislativas estatales en varios estados importantes y de rápido crecimiento. Estos introdujeron nuevos riesgos y oportunidades especulativas que eran difíciles de administrar. En muchos casos, la gerencia carecía de la capacidad o la experiencia para evaluarlos o para administrar grandes volúmenes de préstamos para la construcción no residencial.
6. Eliminación de regulaciones inicialmente diseñadas para prevenir excesos crediticios y minimizar fallas. La relajación regulatoria permitió otorgar préstamos, directamente ya través de participaciones, en mercados de préstamos distantes con la promesa de altos rendimientos. Los prestamistas, sin embargo, no estaban familiarizados con estos mercados distantes. También permitió que las asociaciones participaran ampliamente en actividades de construcción especulativas con constructores y desarrolladores que tenían poca o ninguna participación financiera en los proyectos.
7. Fraude y abusos de transacciones con información privilegiada, especialmente en el caso de cajas de ahorro autorizadas y reguladas por el estado, donde la supervisión regulatoria a nivel estatal fue laxa, poco extendida y/o insuficiente (p. ej., Texas, Arizona).
8. Un nuevo tipo y generación de ejecutivos y propietarios oportunistas de ahorros y préstamos, algunos de los cuales operaban de manera fraudulenta, cuya adquisición de muchas instituciones se vio facilitada por un cambio en las reglas de la FSLIC que redujo el número mínimo de accionistas de una asociación asegurada de 400 a uno..
9. Incumplimiento del deber por parte de la junta directiva de algunas cajas de ahorro. Esto permitió a la gerencia hacer un uso descontrolado de alguna nueva autoridad operativa, mientras que los directores no controlaron los gastos y prohibieron las situaciones obvias de conflicto de intereses.
10. Un final virtual de la inflación en la economía estadounidense, junto con la construcción excesiva en residencias multifamiliares tipo condominio y en bienes raíces comerciales en muchas ciudades. Además, los valores inmobiliarios colapsaron en los estados energéticos (Texas, Louisiana, Oklahoma, particularmente debido a la caída de los precios del petróleo) y se produjo una debilidad en los sectores minero y agrícola de la economía.
11. Presiones que siente la dirección de muchas asociaciones para restablecer los índices de patrimonio neto. Ansiosos por mejorar las ganancias, se apartaron de sus prácticas crediticias tradicionales hacia créditos y mercados que implicaban mayores riesgos, pero con los que tenían poca experiencia.
12. La falta de evaluaciones apropiadas, precisas y efectivas del negocio de ahorro y préstamo por parte de firmas de contadores públicos, analistas de valores y la comunidad financiera.
13. La estructura organizacional y las leyes de supervisión, adecuadas para vigilar y controlar el negocio en el ambiente protegido de los años 60 y 70, resultaron en retrasos fatales e indecisión en el proceso de examen/supervisión en los años 80.
14. El personal federal y estatal de inspección y supervisión es insuficiente en número, experiencia o capacidad para hacer frente al nuevo mundo de las operaciones de ahorro y préstamo.
15. La incapacidad o falta de voluntad de la Junta del Banco Federal de Préstamos para la Vivienda y su personal legal y de supervisión para tratar con las instituciones problemáticas de manera oportuna. Muchas instituciones, que finalmente cerraron con grandes pérdidas, fueron casos problemáticos conocidos durante un año o más. A menudo, al parecer, las consideraciones políticas retrasaron la acción de supervisión necesaria.

Si bien no se identificó específicamente anteriormente, un factor específico relacionado fue que las S&L y su gestión de préstamos a menudo carecían de experiencia con las complejidades y los riesgos asociados con los préstamos comerciales y más complejos, a diferencia de sus raíces con préstamos hipotecarios "simples".

Consecuencias de las leyes y reformas del gobierno de EE. UU.

Como resultado, la Ley de Reforma, Recuperación y Ejecución de Instituciones Financieras de 1989 (FIRREA) cambió drásticamente la industria de ahorros y préstamos y su regulación federal. Estos son los aspectos más destacados de esta legislación, promulgada el 9 de agosto de 1989:

1. Se abolieron la Junta Federal de Bancos de Préstamos para la Vivienda (FHLBB) y la Corporación Federal de Seguros de Ahorros y Préstamos (FSLIC).
2. La Oficina de Supervisión de Ahorros (OTS), una oficina del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos, fue creada para autorizar, regular, examinar y supervisar las instituciones de ahorro.
3. La Junta Federal de Financiamiento de la Vivienda (FHFB) se creó como una agencia independiente para supervisar los 12 Bancos Federales de Préstamos para la Vivienda (también llamados bancos de distrito), anteriormente supervisados ​​por la FHLBB.
4. El Fondo de Seguro de la Asociación de Ahorros (SAIF) reemplazó al FSLIC como un fondo de seguro continuo para instituciones de ahorro. (Al igual que la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), FSLIC era una corporación permanente que aseguraba cuentas de ahorros y préstamos de hasta $100,000). SAIF fue administrado por la FDIC junto con su fondo hermano para bancos, Bank Insurance Fund (BIF) hasta 2006 cuando el La Ley Federal de Reforma del Seguro de Depósitos de 2005 (vigente en febrero de 2006) dispuso, entre otras disposiciones, que los dos fondos se fusionen para constituir el Fondo de Seguro de Depósitos (DIF), que continuaría siendo administrado por la FDIC.
5. La Resolution Trust Corporation (RTC) se estableció para deshacerse de las instituciones de ahorro fallidas asumidas por los reguladores después del 1 de enero de 1989.
6. FIRREA otorgó a Freddie Mac y Fannie Mae una responsabilidad adicional para respaldar las hipotecas de las familias de ingresos bajos y moderados.

La Ley de Reforma Fiscal de 1986 también eliminó la capacidad de los inversionistas de reducir los ingresos salariales regulares por las llamadas pérdidas "pasivas" incurridas en las inversiones inmobiliarias, por ejemplo, depreciación y deducciones de intereses. Esto provocó que el valor de los bienes raíces disminuyera a medida que los inversores se retiraron de este sector.

Características

El propósito más importante de las asociaciones de ahorro y préstamo es otorgar préstamos hipotecarios sobre propiedades residenciales. Estas organizaciones, que también se conocen como asociaciones de ahorro, asociaciones de préstamos y construcción, bancos cooperativos (en Nueva Inglaterra) y asociaciones de propietarios (en Luisiana), son la principal fuente de asistencia financiera para un gran segmento de propietarios estadounidenses. Como instituciones financieras de vivienda, dan atención primaria a las viviendas unifamiliares y están capacitadas para otorgar préstamos en esta área.

Algunas de las características más importantes de una asociación de ahorro y préstamo son:

1. Por lo general, es una institución de financiación de la vivienda de propiedad local y de gestión privada.
2. Recibe los ahorros de las personas y utiliza estos fondos para otorgar préstamos amortizados a largo plazo a los compradores de viviendas.
3. Otorga préstamos para la construcción, compra, reparación o refinanciación de viviendas.
4. Está autorizada por el estado o por el gobierno federal.

Diferencias con las cajas de ahorros

Las cuentas en las cajas de ahorro estaban aseguradas por la FDIC. Cuando el Western Savings Bank of Philadelphia quebró en 1982, fue la FDIC la que arregló su absorción en la Philadelphia Savings Fund Society (PSFS). Las cajas de ahorro estaban limitadas por ley a ofrecer únicamente cuentas de ahorro y obtener sus ingresos de hipotecas y préstamos estudiantiles. Las cajas de ahorro podrían pagar un tercio de un 1% más de interés sobre los ahorros que un banco comercial. PSFS eludió esto al ofrecer cuentas de "orden de pago" que funcionaban como cuentas corrientes y se procesaban a través del Fidelity Bank of Pennsylvania. Las reglas se relajaron para que las cajas de ahorro pudieran ofrecer préstamos para automóviles, tarjetas de crédito y cuentas corrientes reales. Con el tiempo, PSFS se convirtió en un banco comercial completo.

Las cuentas de ahorro y préstamo estaban aseguradas por el FSLIC. Algunos ahorros y préstamos se convirtieron en bancos de ahorro, como el First Federal Savings Bank de Pontiac en Michigan. Lo que delató su herencia fue que sus cuentas continuaron aseguradas por el FSLIC.

Las cajas de ahorro y préstamo aceptaban depósitos y utilizaban esos depósitos, junto con otro capital que estaba en su poder, para hacer préstamos. Lo revolucionario fue que la gestión de los ahorros y préstamos estaba determinada por aquellos que tenían depósitos y, en algunos casos, tenían préstamos. El monto de la influencia en la gestión de la organización se determinó con base en el monto depositado en la institución.

El objetivo primordial de la asociación de ahorro y préstamo era fomentar el ahorro y la inversión de la gente común y darles acceso a un intermediario financiero que de otro modo no hubiera estado disponible para ellos en el pasado. El ahorro y el préstamo también estaba allí para proporcionar préstamos para la compra de artículos de precio elevado, generalmente viviendas, para prestatarios dignos y responsables. Los primeros ahorros y préstamos estaban en el negocio de "vecinos ayudando a vecinos".