Acumulación de capital

La acumulación de capital (o enriquecimiento) es la dinámica que motiva la búsqueda de ganancias, involucrando la inversión de dinero o cualquier activo financiero con el objetivo de incrementar el valor monetario inicial de dicho activo como un rendimiento financiero ya sea en forma de utilidades, rentas, intereses, regalías o ganancias de capital. La acumulación de capital tiene por objeto crear nuevos capitales fijos y de trabajo, ampliar y modernizar los existentes, hacer crecer la base material de las actividades socioculturales, así como constituir el recurso necesario para la reserva y el seguro. El proceso de acumulación de capital forma la base del capitalismo y es una de las características definitorias de un sistema económico capitalista.

Definición

La definición de acumulación de capital está sujeta a controversias y ambigüedades, pues podría referirse a:

• una adición neta a la riqueza existente
• una redistribución de la riqueza.

La mayoría de las veces, la acumulación de capital implica tanto una adición neta como una redistribución de la riqueza, lo que puede plantear la cuestión de quién se beneficia realmente más. Si se produce más riqueza de la que había antes, una sociedad se vuelve más rica; el stock total de riqueza aumenta. Pero si algunos acumulan capital solo a expensas de otros, la riqueza simplemente se traslada de A a B. También es posible que algunos acumulen capital mucho más rápido que otros. Cuando una persona se enriquece a expensas de otra en circunstancias que la ley considera injustas, se denomina enriquecimiento injusto. En principio, es posible que unas pocas personas u organizaciones acumulen capital y se enriquezcan, aunque el stock total de riqueza de la sociedad disminuya.

En economía y contabilidad, la acumulación de capital a menudo se equipara con la inversión de ganancias o ahorros, especialmente en bienes de capital reales. La concentración y centralización del capital son dos de los resultados de tal acumulación (ver más abajo).

La acumulación de capital se refiere ordinariamente a:

• inversión real en medios tangibles de producción, como adquisiciones, investigación y desarrollo, etc. que pueden aumentar el flujo de capital.
• inversión en activos financieros representados en papel, que producen utilidades, intereses, rentas, regalías, honorarios o ganancias de capital.
• inversión en activos físicos no productivos, como bienes raíces residenciales u obras de arte que se aprecian en valor.

y por extensión a:

• capital humano, es decir, nueva educación y capacitación que aumentan las habilidades de la fuerza laboral (potencial) que puede aumentar las ganancias del trabajo.
• capital social, es decir, la riqueza y la capacidad productiva que las personas de una sociedad tienen en común, más que como individuos o corporaciones.
• etc.

La acumulación de capital financiero y no financiero suele ser necesaria para el crecimiento económico, ya que la producción adicional suele requerir fondos adicionales para aumentar la escala de producción. Una organización de la producción más inteligente y productiva también puede aumentar la producción sin aumentar el capital. El capital se puede crear sin aumentar la inversión mediante inventos o una organización mejorada que aumente la productividad, descubrimientos de nuevos activos (petróleo, oro, minerales, etc.), venta de propiedades, etc.

En macroeconomía y econometría modernas, el término formación de capital se usa a menudo con preferencia a "acumulación", aunque la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD) se refiere hoy en día a "acumulación". El término se utiliza ocasionalmente en las cuentas nacionales.

Medición de la acumulación

La acumulación se puede medir como el valor monetario de las inversiones, la cantidad de ingresos que se reinvierte o como el cambio en el valor de los activos que se poseen (el aumento en el valor del capital social). Utilizando los balances de las empresas, los datos fiscales y las encuestas directas como base, los estadísticos gubernamentales estiman las inversiones y los activos totales a efectos de las cuentas nacionales, la balanza de pagos nacional y las estadísticas de flujo de fondos. Por lo general, los bancos de reserva y el Tesoro brindan interpretaciones y análisis de estos datos. Los indicadores estándar incluyen la formación de capital, la formación bruta de capital fijo, el capital fijo, la riqueza de activos de los hogares y la inversión extranjera directa.

Organizaciones como el Fondo Monetario Internacional, la UNCTAD, el Grupo del Banco Mundial, la OCDE y el Banco de Pagos Internacionales utilizaron datos de inversión nacional para estimar las tendencias mundiales. La Oficina de Análisis Económico, Eurostat y la Oficina de Estadística de Japón proporcionan datos sobre EE. UU., Europa y Japón, respectivamente.

Otras fuentes útiles de información sobre inversiones son las revistas de negocios como Fortune, Forbes, The Economist, Business Week, etc., y varias organizaciones corporativas de "vigilancia" y publicaciones de organizaciones no gubernamentales. Una revista científica de buena reputación es Review of Income and Wealth. En el caso de EE. UU., el documento "Perspectivas analíticas" (un anexo al presupuesto anual) proporciona estimaciones útiles de riqueza y capital que se aplican a todo el país.

Modelos de crecimiento impulsados ​​por la demanda

En macroeconomía, siguiendo el modelo Harrod-Domar, la tasa de ahorro () y el coeficiente de capital () se consideran factores críticos para la acumulación y el crecimiento, asumiendo que todo el ahorro se utiliza para financiar la inversión fija. La tasa de crecimiento del stock real de capital fijo () es:

donde esta la renta nacional real. Si la relación capital-producto o coeficiente de capital () es constante, la tasa de crecimiento de es igual a la tasa de crecimiento de . Esto está determinado por (la relación entre la inversión fija neta o el ahorro y ) y .

Un país podría, por ejemplo, ahorrar e invertir el 12% de su ingreso nacional, y luego si el coeficiente de capital es 4:1 (es decir, se deben invertir $4 mil millones para aumentar el ingreso nacional en mil millones), la tasa de crecimiento del ingreso nacional el ingreso puede ser del 3% anual. Sin embargo, como señala la economía keynesiana, el ahorro no significa automáticamente inversión (por ejemplo, los fondos líquidos pueden atesorarse). La inversión tampoco puede ser inversión en capital fijo (ver arriba).

Suponiendo que la rotación del capital de producción total invertido permanezca constante, la proporción de la inversión total que simplemente mantiene el stock de capital total, en lugar de aumentarlo, normalmente aumentará a medida que aumente el stock total. La tasa de crecimiento de los ingresos y de las nuevas inversiones netas también debe aumentar, a fin de acelerar el crecimiento del stock de capital. En pocas palabras, cuanto más crece el capital, más capital se necesita para seguir creciendo y más mercados deben expandirse.

El modelo de Harrodian tiene un problema de equilibrio estático inestable, ya que si la tasa de crecimiento no es igual a la tasa garantizada de Harrodian, la producción tenderá a puntos extremos (producción infinita o cero). Los modelos Neo-Kaleckianos no sufren la inestabilidad de Harrodian pero fallan en entregar una dinámica de convergencia de la utilización efectiva de la capacidad a la utilización de la capacidad planeada. Por su parte, el modelo del Supermultiplicador Sraffiano otorga un equilibrio estático estable y una convergencia a la utilización de la capacidad planificada.El modelo del Supermultiplicador Sraffian diverge del modelo Harrodian ya que toma la inversión como inducida y no como autónoma. Los componentes autónomos de este modelo son los Gastos Autónomos que No Crean Capacidad, como las exportaciones, el consumo derivado del crédito y el gasto público. La tasa de crecimiento de estos gastos determina la tasa de acumulación de capital y el crecimiento del producto a largo plazo.

Concepto marxista

Marx tomó prestada la idea de la acumulación de capital o la concentración de capital de los primeros escritores socialistas como Charles Fourier, Louis Blanc, Victor Considerant y Constantin Pecqueur. En la teoría económica de Karl Marx, la acumulación de capital es la operación mediante la cual las ganancias se reinvierten en la economía, aumentando la cantidad total de capital. Marx entendió que el capital es valor en expansión, es decir, en otros términos, como una suma de capital, generalmente expresada en dinero, que se transforma a través del trabajo humano en un valor mayor y se extrae como ganancias. Aquí, el capital se define esencialmente como el valor del activo económico o comercial que utilizan los capitalistas para obtener valor adicional (plusvalía). Esto requiere relaciones de propiedad que permitan apropiarse y poseer objetos de valor y establecer derechos comerciales.

Sobreacumulación y crisis

El análisis marxista de la acumulación de capital y el desarrollo del capitalismo identifica problemas sistémicos con el proceso que surgen con la expansión de las fuerzas productivas. Una crisis de sobreacumulación de capital ocurre cuando la tasa de ganancia es mayor que la tasa de nuevas salidas de inversión rentables en la economía, que surge del aumento de la productividad a partir de una composición orgánica creciente del capital (mayor relación entre el insumo de capital y el insumo de trabajo). Esto deprime la masa salarial, lo que conduce a salarios estancados y altas tasas de desempleo para la clase trabajadora, mientras que el exceso de ganancias busca nuevas oportunidades de inversión rentables. Marx creía que este proceso cíclico sería la causa fundamental de la disolución del capitalismo y su sustitución por el socialismo, que operaría según una dinámica económica diferente.

En el pensamiento marxista, el socialismo sucedería al capitalismo como el modo de producción dominante cuando la acumulación de capital ya no pueda sostenerse debido a la caída de las tasas de ganancia en la producción real en relación con el aumento de la productividad. Una economía socialista no basaría la producción en la acumulación de capital, sino que basaría la producción en el criterio de satisfacer las necesidades humanas y producir directamente valores de uso. Este concepto está encapsulado en el principio de producción para el uso.

Concentración y centralización

Según Marx, el capital tiene tendencia a la concentración y centralización en manos de los capitalistas más ricos. Marx explica:

"Es concentración de capitales ya formados, destrucción de su independencia individual, expropiación de capitalista por capitalista, transformación de muchos pequeños en pocos grandes capitales... El capital crece en un lugar a una gran masa en una sola mano, porque tiene en otro lugar muchos la han perdido... La batalla de la competencia se libra mediante el abaratamiento de las mercancías. El abaratamiento de las mercancías exige, caeteris paribus, sobre la productividad del trabajo, y esto de nuevo sobre la escala de producción. Por lo tanto, los capitales más grandes vencen a los más pequeños. Se recordará además que, con el desarrollo del modo de producción capitalista, aumenta la cantidad mínima de capital individual necesario para llevar a cabo una empresa en sus condiciones normales. Los pequeños capitales, por lo tanto, se amontonan en esferas de producción que la Industria Moderna sólo ha logrado apoderarse esporádica o incompletamente. Aquí ruge la competencia... Siempre termina en la ruina de muchos pequeños capitalistas, cuyos capitales en parte pasan a manos de sus conquistadores, en parte se desvanecen".

Tasa de acumulación

En la economía marxista, la tasa de acumulación se define como (1) el valor del incremento neto real en el stock de capital en un período contable, (2) la proporción del plusvalor realizado o ganancia-ingreso que se reinvierte, en lugar de que consumido. Esta tasa se puede expresar por medio de varias proporciones entre el desembolso de capital original, el volumen de negocios realizado, la plusvalía o ganancia y la reinversión (ver, por ejemplo, los escritos del economista Michał Kalecki).

En igualdad de condiciones, cuanto mayor sea la cantidad de ingresos por beneficios que se desembolsa como ingresos personales y se utiliza para fines de consumo, menor será la tasa de ahorro y probablemente será menor la tasa de acumulación. Sin embargo, las ganancias gastadas en el consumo también pueden estimular la demanda del mercado y una mayor inversión. Esta es la causa de interminables controversias en la teoría económica sobre "cuánto gastar y cuánto ahorrar".

En un período de auge del capitalismo, el crecimiento de las inversiones es acumulativo, es decir, una inversión conduce a otra, lo que genera un mercado en constante expansión, una fuerza laboral en expansión y un aumento en el nivel de vida de la mayoría de las personas.

En un capitalismo estancado y decadente, el proceso de acumulación se orienta cada vez más hacia la inversión en fuerzas militares y de seguridad, bienes raíces, especulación financiera y consumo de lujo. En ese caso, los ingresos de la producción de valor agregado disminuirán a favor de los ingresos por intereses, rentas e impuestos, con el corolario de un aumento en el nivel de desempleo permanente.

Como regla general, cuanto mayor sea la suma total de capital invertido, mayor será el rendimiento de la inversión. Cuanto más capital se posee, más capital se puede pedir prestado y reinvertir a una mayor tasa de beneficio o interés. Lo contrario también es cierto, y este es un factor en la creciente brecha entre ricos y pobres.

Ernest Mandel enfatizó que el ritmo de acumulación y crecimiento del capital dependía críticamente de (1) la división del producto social de una sociedad entre producto necesario y producto excedente, y (2) la división del producto excedente entre inversión y consumo. A su vez, este patrón de asignación reflejaba el resultado de la competencia entre capitalistas, la competencia entre capitalistas y trabajadores y la competencia entre trabajadores. Por lo tanto, el patrón de acumulación de capital nunca puede explicarse simplemente por factores comerciales, sino que también involucra factores sociales y relaciones de poder.

Circuito de acumulación de capital a partir de la producción

Estrictamente hablando, el capital se ha acumulado solo cuando los ingresos por beneficios realizados se han reinvertido en activos de capital. Pero el proceso de acumulación de capital en la producción tiene, como se sugiere en el primer volumen de Das Kapital de Marx, al menos siete momentos distintos pero vinculados:

• La inversión inicial de capital (que podría ser capital prestado) en medios de producción y fuerza de trabajo.
• El dominio sobre el plustrabajo y su apropiación.
• La valorización (aumento de valor) del capital a través de la producción de nuevos productos.
• La apropiación de la nueva producción producida por los empleados, que contiene el valor agregado.
• La realización de la plusvalía a través de las ventas de productos.
• La apropiación de la plusvalía realizada como ingreso (ganancia) después de la deducción de los costos.
• La reinversión de los ingresos por beneficios en la producción.

Todos estos momentos no se refieren simplemente a un proceso económico o comercial. Más bien, asumen la existencia de condiciones de poder legal, social, cultural y económico, sin las cuales no podría ocurrir la creación, distribución y circulación de la nueva riqueza. Esto se vuelve especialmente claro cuando se intenta crear un mercado donde no existe, o donde la gente se niega a comerciar.

De hecho, Marx argumenta que la acumulación original o primitiva de capital ocurre a menudo a través de la violencia, el saqueo, la esclavitud, el robo, la extorsión y el hurto. Argumenta que el modo de producción capitalista requiere que las personas se vean obligadas a trabajar en la producción de valor agregado para otra persona y, para este propósito, deben ser aisladas de otras fuentes de ingresos que no sean la venta de su fuerza de trabajo.

Reproducción simple y ampliada

En el volumen 2 de Das Kapital, Marx continúa la historia y muestra que, con la ayuda del crédito bancario, el capital en busca de crecimiento puede mutar más o menos suavemente de una forma a otra, tomando alternativamente la forma de capital-dinero (depósitos líquidos, valores, etc.), capital mercantil (productos comerciables, bienes inmuebles, etc.), o capital de producción (medios de producción y fuerza de trabajo).

Su discusión sobre la reproducción simple y ampliada de las condiciones de producción ofrece un modelo más sofisticado de los parámetros del proceso de acumulación como un todo. En la reproducción simple, se produce una cantidad suficiente para sostener a la sociedad en el nivel de vida dado; el stock de capital se mantiene constante. En la reproducción ampliada, se produce más valor del producto del necesario para mantener a la sociedad en un nivel de vida dado (un producto excedente); el valor adicional del producto está disponible para inversiones que amplían la escala y la variedad de la producción.

Los burgueses afirman que no existe una ley económica según la cual el capital se reinvierte necesariamente en la expansión de la producción, que depende de la rentabilidad anticipada, las expectativas del mercado y las percepciones del riesgo de inversión. Tales declaraciones solo explican las experiencias subjetivas de los inversores e ignoran las realidades objetivas que influirían en tales opiniones. Como dice Marx en el Vol. 2, la reproducción simple solo existe si el capital variable y excedente realizado por el Departamento 1, productores de medios de producción, es exactamente igual al capital constante del Departamento 2, productores de artículos de consumo (pág. 524).). Dicho equilibrio se basa en varios supuestos, como una oferta laboral constante (sin crecimiento demográfico).

Ernest Mandel introdujo el concepto adicional de reproducción económica contratada, es decir, acumulación reducida donde las empresas que operan con pérdidas superan en número a las empresas en crecimiento, o la reproducción económica en una escala decreciente, por ejemplo debido a guerras, desastres naturales o desvalorización.

El crecimiento económico equilibrado requiere que los diferentes factores del proceso de acumulación se expandan en proporciones adecuadas. Pero los propios mercados no pueden crear espontáneamente ese equilibrio, de hecho lo que mueve la actividad empresarial son precisamente los desequilibrios entre oferta y demanda: la desigualdad es el motor del crecimiento. Esto explica en parte por qué el patrón mundial de crecimiento económico es muy desigual y desigual, a pesar de que los mercados han existido en casi todas partes durante mucho tiempo. Algunas personas argumentan que también explica la regulación gubernamental del comercio de mercado y el proteccionismo.

Orígenes

Según Marx, la acumulación de capital tiene un doble origen, a saber, en el comercio y en la expropiación, tanto de tipo legal como ilegal. La razón es que un stock de capital puede incrementarse a través de un proceso de intercambio o "negociación", pero también tomando directamente un activo o recurso de otra persona, sin compensación. David Harvey llama a esto acumulación por desposesión. Marx no discute los regalos y las donaciones como fuente de acumulación de capital, ni analiza los impuestos en detalle (no pudo hacerlo, ya que murió incluso antes de completar su libro principal, Das Kapital). Hoy en día la recaudación de impuestos suele ser tan grande (es decir, 25-40% del PIB) que algunos autores se refieren al capitalismo de estado. Esto da lugar a una proliferación de paraísos fiscales para evadir la obligación tributaria.

La continuación y el progreso de la acumulación de capital depende de la eliminación de los obstáculos a la expansión del comercio, y esto históricamente ha sido a menudo un proceso violento. A medida que los mercados se expanden, se desarrollan más y más oportunidades nuevas para acumular capital, porque se pueden comercializar más y más tipos de bienes y servicios. Pero la acumulación de capital también puede enfrentar resistencia, cuando las personas se niegan a vender o comprar (por ejemplo, un huelga de inversores o trabajadores, o resistencia de los consumidores).

La acumulación de capital como relación social

La "acumulación de capital" a veces también se refiere en los escritos marxistas a la reproducción de las relaciones sociales capitalistas (instituciones) a mayor escala a lo largo del tiempo, es decir, la expansión del tamaño del proletariado y de la riqueza que posee la burguesía.

Esta interpretación enfatiza que la propiedad del capital, basada en el control del trabajo, es una relación social: el crecimiento del capital implica el crecimiento de la clase obrera (una "ley de acumulación"). En el primer volumen de Das Kapital, Marx había ilustrado esta idea con referencia a la teoría de la colonización de Edward Gibbon Wakefield:

"...Wakefield descubrió que en las Colonias, la propiedad en dinero, los medios de subsistencia, las máquinas y otros medios de producción, todavía no identifican a un hombre como capitalista si falta el correlativo: el trabajador asalariado, el otro hombre que se ve obligado a venderse a sí mismo por su propia voluntad. Descubrió que el capital no es una cosa, sino una relación social entre personas, establecida por la instrumentalidad de las cosas. El Sr. Peel, se lamenta, se llevó consigo de Inglaterra a Swan River, Australia Occidental, medios de subsistencia y de producción por valor de £ 50 000. El Sr. Peel tuvo la previsión de traer consigo, además, a 3000 personas de la clase obrera, hombres, mujeres y niños. en su destino, "el Sr. Peel se quedó sin un sirviente para hacer su cama o traerle agua del río". Infeliz Sr. Peel,—  Das Kapital, vol. 1, cap. 33

En el tercer volumen de Das Kapital, Marx se refiere al "fetichismo del capital" que llega a su punto más alto con el capital que devenga interés, porque ahora el capital parece crecer por sí solo sin que nadie haga nada. En este caso,

“Las relaciones del capital asumen su forma más externalizada y más fetichista en el capital que devenga intereses. Tenemos aquí , dinero que crea más dinero, valor que se autoexpande, sin el proceso que efectúa estos dos extremos. En el capital mercantil , hay es al menos la forma general del movimiento capitalista, aunque se limita únicamente a la esfera de la circulación, de modo que la ganancia aparece simplemente como ganancia derivada de la enajenación; pero al menos se la ve como el producto de una relación social, no como la producto de una mera cosa (...) Esto se borra en, la forma de capital que devenga intereses. (...) La cosa (dinero, mercancía, valor) es ahora capital incluso como mera cosa, y el capital aparece como mera cosa. El resultado de todo el proceso de reproducción aparece como una propiedad inherente a la cosa misma. Depende del propietario del dinero, es decir, de la mercancía en su forma continuamente cambiable, si quiere gastarla como dinero o prestarla como capital. En el capital que devenga interés, por lo tanto, este fetiche automático, el valor que se expande a sí mismo, el dinero que genera dinero, se manifiesta en su estado puro y en esta forma ya no lleva las marcas de nacimiento de su origen. La relación social se consuma en la relación de una cosa, del dinero, consigo mismo. En lugar de la transformación real del dinero en capital, vemos aquí sólo forma sin contenido".—  "Das Kapital", vol.3, cap. 24

Mercados con influencia social

Se ha demostrado que las recomendaciones de productos y la información sobre compras anteriores influyen significativamente en las elecciones de los consumidores, ya sea para música, películas, libros, tecnología y otros tipos de productos. La influencia social a menudo induce un fenómeno de rico-hace-más-rico (efecto Mateo) donde los productos populares tienden a volverse aún más populares.